核心观点 - 宏观情绪与基本面博弈 铸造铝期货价格承压震荡下挫 现货市场交投清淡 [1][2] 期货市场表现 - 今日上海期货交易所铸造铝合金主力月2603合约收盘报21915元/吨 较前一日下跌430元 跌幅1.92% [1] - 全天成交量6836手 较前一日减少1370手 持仓量4361手 减少169手 市场活跃度下降 [1] - 沪期铝大幅回吐昨日涨幅 拖累铸造铝期货市场 价格承压下探 [1] 现货市场价格 - 2月5日长江现货市场铝合金ADC12均价23500元/吨 下跌100元 [1] - 铸造铝合金锭A356.2均价25700元/吨 下跌200元 [1] - 铸造铝合金锭A380均价25000元/吨 价格持平 [1] - 铸造铝合金锭ZL102均价25100元/吨 下跌200元 [1] - 铸造铝合金锭ZLD104均价25000元/吨 下跌200元 [1] 宏观影响因素 - 美国ADP民间就业数据远逊预期 2月就业人数仅2.2万 大幅低于预期的4.8万 为劳动力市场前景蒙上阴影 [1] - 科技股领跌导致股市动荡加剧 市场情绪剧烈波动 [1] - 市场关注推迟至2月11日发布的美国1月非农就业报告 该报告将影响市场对美联储利率路径的预期 [1] - 美联储政策预期变动将通过美元和实际利率渠道 对风险资产价格产生直接影响 [1] - 美国财长耶伦重申支持强势美元政策 推动美元反弹 给铝价带来下行压力 [1] 行业基本面分析 - 供应端废铝供应紧张格局延续 成本端坚挺 支撑铸造铝价格维持高位区间震荡 [2] - 需求端临近春节 下游多数企业陆续放假 铸造铝企业开工率下滑 采购需求减弱 [2] - 在需求趋弱和价格下行预期下 铸造铝短期行情波动剧烈 [2] - 现货市场铝合金价格高企 持货商挺价惜售 但下游市场畏高慎采 询价氛围冷淡 交投低迷 [2] - 午后期货盘面延续跌势 持货商调价意愿有限 下游观望情绪浓厚 市场实际成交稀少 整体交投不佳 [2] 后市展望 - 综合来看 废铝供紧和成本支撑使铸造铝价格维持高位 [2] - 但节前备库意愿低 宏观市场情绪反复 预计铸造铝期价将震荡休整 [2]

贵金属市场行情与基本面 - 白银价格在周四早盘连续反弹走高，最新报89.20美元/盎司，交易策略建议在回落支撑位布局多单 [1] - 现货白银价格上涨1.3%至每盎司86.08美元，尽管较历史高点回撤，但年初至今涨幅仍超过20%，显示其波动性显著高于黄金 [3] - 铂金与钯金在当日也均录得小幅上涨 [3] 美国经济数据表现 - 美国1月ADP民间就业岗位增长仅为22,000个，远低于市场预期的48,000个，为劳动力市场可能放缓提供了早期信号 [1][4] - 更具权威性的美国1月非农就业报告因政府停摆而推迟至2月11日发布，其缺席使市场处于观望状态 [3] - 美国1月非制造业PMI持稳于53.8，同时投入成本上升，引发了市场对服务业通胀可能反弹的担忧，为美元提供了支撑 [3] 市场动态与价格驱动因素 - 美元的走强对黄金价格形成了“天花板”效应 [3] - 金价在短时间攀升至历史高位后积累了丰厚获利盘，部分投资者选择获利了结，引发了价格回落，市场仍处于创纪录高位后的盘整阶段且尚未完全结束 [3] - 当前由科技股领跌的股市动荡，其性质是典型的避险情绪还是经济核心板块恶化的信号，市场正在艰难权衡 [4] 影响黄金走势的核心变量 - 即将于2月11日发布的美国1月非农就业报告是决定黄金下一步走向的迫在眉睫的关键变量，它将重塑美联储利率路径预期 [4] - 美联储政策预期的任何变化，都将通过美元和实际利率渠道直接冲击金价 [4] - 地缘政治局势呈现复杂态势：一方面俄乌在美国斡旋下举行了“富有成效”的会谈，降低了局势骤然升级的风险；另一方面美伊即将举行会谈但双方在议程上存在根本分歧，为地区稳定埋下了变数 [4][5] - 地缘政治的微妙平衡使得黄金的避险需求呈现不稳定的脉冲式特征 [5]