支撑坚实 上行仍需驱动 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 从业资格号：F031122984 投资咨询号：Z00210404 何天 从业资格号：F03120615 投资咨询号：Z0022965 赵奕 从业资格证号：F03153902 投资咨询号：Z0023788 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 8 铝周报 2026 年 5 月 25 日 ⚫ 电解铝方面，上周美联储会议纪要超预期偏鹰，市场对美 联储年底前加息25bp的预期升至60%，2026年降息预期几 近归零，强美元环境持续压制金属风险偏好。不过地缘方 面，特朗普称美伊谈判进入最后阶段，美伊僵局出现曙 光，宏观情绪有所修复。基本面，海外紧缩延续，LME铝 库存已降至约33.95万吨，续创历史冰点，0-3月升水结构 持续走深，欧洲及日本现货升水居高不下。国内 ...