美股市场整体空头仓位水平 - 标普500指数成分股的空头比例中位数处于2.4%，位于过去五年的第99百分位，远高于自1995年以来的长期平均水平 [1] - 纳斯达克100指数的空头比例略高于标普500，为2.5% [3] - 小盘股集中的罗素2000指数成分股空头比例中位数高达5.5% [3] 行业板块空头仓位动态 - 公用事业板块空头比例激增0.3个百分点至3.2%，创下该板块历史最高水平之一 [5][6] - 公用事业板块当前空头比例3.2%远高于自1995年以来的行业平均1.9%，其百分位排名为100% [6] - 必需消费品板块空头比例百分位排名为98%，医疗保健板块为95%，均处于历史高位 [6] - 信息技术和可选消费板块的空头比例百分位排名相对较低，分别为43%和37% [6] 个股空头集中度分析 - 特斯拉是美股做空规模最大的个股，空头头寸价值达1294亿美元 [10][11] - 摩根大通意外成为第四大被做空个股 [10] - 针对甲骨文的空头头寸规模达54亿美元，占其市值约1% [11][12] - 针对英特尔的空头头寸规模达46亿美元，占其市值约3% [11][12] - 针对通用电气的空头头寸规模达41亿美元，占其市值约3% [11][12] - 高盛做空篮子中的许多新成员可被归类为较弱的AI参与者或泡沫严重的AI相关股票 [10] 高市值股票中被做空最严重的个股 - 在市值至少250亿美元的美国股票中，Bloom Energy是被做空最严重的股票 [12] - Bloom Energy市值26亿美元，其空头头寸占流通市值的比例高达11%，有69家对冲基金持有其空头头寸 [13] - 其他被严重做空的个股包括Strategy、CoreWeave、Coinbase、Live Nation、Robinhood和Apollo等 [12][13] AI热潮下的市场结构性做空逻辑 - 部分对冲基金尚未大举做空AI巨头，但已开始瞄准AI领域中实力相对较弱的公司 [1] - 公用事业板块空头激增被视为人工智能泡沫的间接体现，因AI数据中心能耗极高，推高了相关公用事业公司股价和资本支出 [8] - 例如，美国电力公司股价年内上涨逾31%，市值达650亿美元，并将五年资本支出计划从540亿美元增加到720亿美元，以为Alphabet、亚马逊和Meta等的数据中心供电 [8] - 美国电力公司的做空比例已升至4%，远超过去十年1%-2%的常态区间 [9] - 亚马逊、微软、Meta、英伟达和Alphabet是对冲基金最常见的五大多头押注标的 [14] - 部分投资者正开始试探性布局公用事业及部分疲软AI概念股可能出现的做空机会 [15]

人工智能市场情绪分析 - AI热潮和降息预期推动标普500指数连创历史新高[6] - 散户投资者盲目跟风导致不受青睐的小股票和垃圾股受到追捧[6] - 做空美股的交易员迎来2020年以来最差回报和五年来最糟糕业绩[6] 科技股市场动态 - 科技股周周再创新高导致投行和机构投资者处于“日日上涨的恐惧中”[6] - 当前市场局势与几年前GameStop“逼空大战”相似，散户再次对空头造成压力[6]

市场做空行为 - 5月6日至13日COT数据显示市场出现大规模做空行为，做空规模达111亿美元，净多头头寸减少69亿美元 [1] - 对冲基金为做空主力，净卖出额73亿美元，做空激增至94亿美元 [1] - 其他类型投资者净多仓减少8.3亿美元，资产管理机构和非报告投资者分别买入9.4亿美元和3亿美元 [1] 纳指与对冲基金动向 - 纳指近几周表现良好，但新增空头头寸远超多头开仓 [3] - 最近三期COT报告显示对冲基金累计做空金额高达250亿美元，为至少过去十年最大规模 [3] - 对冲基金空仓占总未平仓合约比例达41%，为2021年2月以来最高 [3] 市场情绪与资金流向 - 对冲基金空头仓位激增或为对冲其他多头建仓的套利操作，但仍显示对美股上涨的怀疑 [4] - 散户在特朗普宣布关税暂停后积极买入，美股大幅反弹 [4] - 穆迪下调美国评级后散户仍创纪录抄底买入54亿美元，助美股V型反转 [4] 经济数据与市场预期 - 市场对美联储降息预期大幅回落 [4] - 近几个月"硬数据"支撑增长预期与股市，但"软数据"波动剧烈 [4] - 密歇根大学消费者信心指数显示消费者信心崩塌、通胀预期飙升 [4] 市场驱动因素 - 高盛交易部门认为CTA、回购和散户买入是当前市场关键 [4] - CTA持续买入，散户逢跌就进 [4] - 年初至今回购授权创历史新高 [4]