投资认知与行为金融学 - 投资是科学与艺术的结合，科学指宏观经济研判和企业基本面分析，艺术指投资者的认知和行为框架，多数个体投资者对后者重视不足[1] - 行为金融学核心观点为"投资是反人性的活动"，与巴菲特"别人贪婪我恐惧"理念高度契合，需克服人性弱点才能获得更好收益[6] - 席勒教授通过《叙事经济学》揭示市场普遍观点形成的群体心理机制，投资者需保持独立思考能力以应对从众效应[12] 市场周期中的投资行为误区 - 投资者亏损三阶段：牛市追涨→调整初期躺平→持续下跌后杀跌，每个阶段都存在典型行为偏差[8] - 追涨源于线性思维、过度自信和羊群效应，实证显示散户在牛市跑输大盘概率高达90%[21][22] - 躺平行为反映损失规避心理，芬兰研究显示熊市时投资者查看账户频率下降80%以上[19] 价值投资方法论 - 巴菲特2008年危机中以80美元抄底高盛优先股，持有至翻倍，体现"绝对收益"思维和逆向投资能力[8][10] - 投资需构建"能力圈原则"，不熟悉领域不参与，现金储备是重要资产选择，伯克希尔常年保持千亿美元现金应对机会[14][13] - 长期思维是关键，如滚雪球需要足够长雪道（时间）和足够多雪（优质企业），中美市场均适用该原理[9] 资产配置实践 - 多元化配置本质是风险控制而非收益提升，需关注资产间低相关性，持有10只同行业股票不构成有效分散[26] - 散户集中持股反映过度自信，专业投资者24小时研究仍难持续跑赢大盘，业余投资者更应重视多元化[25][28] - 配置时点也需多元化，避免一次性all in，保留弹药捕捉市场错杀机会[30] 投资者素养提升 - 止损能力可最大程度提升收益，熊市中需克服"鸵鸟效应"主动调整持仓[13][19] - 避免追热点陷阱，信息滞后性导致跟风买入时股价已超调，需建立独立分析框架[30] - 投资目标应具体化，如5年购车计划，据此计算所需收益率并匹配风险承受能力[31]

资金管理基础 - 资金管理是投资活动的根基，其有效性直接决定财富积累效率与稳定性，新手投资者应优先建立科学管理体系而非追逐市场热点 [1] - 建立财务账目需连续三个月记录每笔收支，区分固定支出（如房租、贷款）与弹性消费（如餐饮、娱乐），形成资金流动图谱 [1] - 采用"50-30-20法则"分配税后收入：50%用于必要支出，30%弹性消费，20%储蓄或投资 [1] 应急资金管理 - 应急储备金应覆盖3-6个月生活支出，选择货币基金、通知存款或超短债基金以兼顾流动性与安全性 [1] - 收入波动较大群体可采用阶梯式储备法，前三个月每月强制储蓄收入的10%逐步累积至目标金额 [1] 债务优化策略 - 区分良性债务（如房贷、教育贷款）与不良债务（如高息消费贷、信用卡透支），优先清偿利率超过6%的债务 [2] - 长期负债如房贷可结合LPR浮动利率机制，在利率下行周期选择部分提前还款以减少利息支出 [2] 投资资金配置 - 新手投资者应将可投资资金的50%以内配置于中低风险产品（债券型基金、银行理财），剩余部分根据风险承受能力配置权益类资产 [4] - 单只个股或行业主题基金持仓占比不宜超过总权益资产的20%，避免过度集中风险 [4] 动态调整机制 - 每季度进行财务健康检查，评估收入结构变化、支出弹性空间及风险偏好波动，相应调整储蓄率与投资比例 [4] - 年度层面需结合通胀率与GDP增速更新长期收益目标，确保策略与经济周期同步 [4] 资金管理本质 - 资金管理是通过数据驱动决策实现财务资源优化配置，需养成定期检视与理性决策习惯，逐步建立财务自由基础 [4]