报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东局势动荡，能源化工品价格被推涨，聚烯烃价格延续走高 [1][3] - PE供应缩紧但需求端有负反馈，盘面走势仍偏强；PP供应支撑强，出口需求回升，价格有较强支撑 [3][4] - 策略上LLDPE、PP谨慎逢低做多套保，LL05 - PP05谨慎逢高做缩 [5] 根据相关目录分别进行总结 一、聚烯烃基差、跨期结构 - L主力合约收盘价9523元/吨（+705），PP主力合约收盘价9793元/吨（+774） [1] - LL华北现货8800元/吨（+500），LL华东现货9100元/吨（+650），PP华东现货9300元/吨（+550） [1] - LL华北基差 - 723元/吨（-205），LL华东基差 - 423元/吨（-55），PP华东基差 - 493元/吨（-224） [1] 二、生产利润与开工率 - PE开工率80.1%（-2.3%），PP开工率70.5%（+0.4%） [1] - PE油制生产利润 - 1617.9元/吨（-412.0），PP油制生产利润 - 1557.9元/吨（-412.0），PDH制PP生产利润 - 3142.4元/吨（-1202.8） [1] 三、聚烯烃非标价差 未提及具体数据 四、聚烯烃进出口利润 - LL进口利润 - 962.5元/吨（-150.0），PP进口利润 - 1409.9元/吨（-200.0），PP出口利润179.1美元/吨（+25.7） [1] 五、聚烯烃下游开工与下游利润 - PE下游农膜开工率35.4%（+8.6%），PE下游包装膜开工率45.6%（+2.2%） [2] - PP下游塑编开工率40.3%（-0.3%），PP下游BOPP膜开工率62.0%（+0.6%） [2] 六、聚烯烃库存 未提及具体数据

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 中东能源设施遇袭推升国际市场对能源供应中断的担忧，原油、LPG等价格大幅拉涨，推动化工品走强，烯烃系上涨主因中东冲突加剧致原料供应担忧加剧，供应端预期收缩 [2] - 丙烯原料丙烷供应收紧，PDH装置检修预期加剧，炼厂裂解装置降负，供应预期再度收紧；需求端受供应缩减预期提振，下游采购跟进尚可，但下游部分产品利润收缩，刚需或减弱；短期丙烯供需偏紧，霍尔木兹海峡未通航前价格有支撑 [2] - 策略上单边谨慎逢低做多套保，跨期和跨品种无操作 [3] 根据相关目录分别进行总结 丙烯基差结构 - 丙烯主力合约收盘价8949元/吨（+636），丙烯华东基差 -299元/吨（-286），丙烯山东基差 -424元/吨（-156），丙烯期货05 - 06合约价差、05 - 07合约价差未提及具体数据，丙烯市场价华东8650元/吨（+350），山东8525元/吨（+480），华南未提及具体数据，丙烯中国CFR - 石脑油日本CFR 51美元/吨（-7） [1] 丙烯生产利润与开工率 - 丙烯开工率71%（+0%），丙烯PDH制生产毛利、产能利用率未提及具体数据，丙烯MTO生产毛利、甲醇制烯烃产能利用率未提及具体数据，丙烯石脑油裂解生产毛利未提及具体数据，原油主营炼厂产能利用率未提及具体数据，韩国FOB - 中国CFR未提及具体数据，丙烯进口利润 -639元/吨（+90） [1] 丙烯下游利润与开工率 - PP粉开工率27%（-4.13%），生产利润 -175元/吨（-80）；环氧丙烷开工率76%（-1%），生产利润31元/吨（-368）；正丁醇开工率83%（-2%），生产利润728元/吨（-222）；辛醇开工率88%（-3%），生产利润554元/吨（-96）；丙烯酸开工率72%（-5%），生产利润4609元/吨（-250）；丙烯腈开工率75%（+1%），生产利润 -330元/吨（-350）；酚酮开工率87%（+1%），生产利润 -392元/吨（-150） [1] 丙烯库存 - 丙烯厂内库存46360吨（+2100），PP粉厂内库存未提及具体数据 [1]