南华丙烯周报 ——情绪退却，回归宽松基本面 戴一帆（投资咨询证书：Z0015428） 沈玮玮（F03140197） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2025年8月3日 一、核心观点 【价格】 本期成本端波动较大，原油上半周受地缘影响偏强运行，周五受美国非农数据影响大幅下挫；丙烷端整体价 格偏弱震荡；甲醇及煤端在宏观情绪退却后走弱。本期丙烯价格震荡，山东市场截至周五为6205元/吨，较上 周下跌35元。盘面PL2601收于6474元/吨（-183）。价差方面，PL01-02收于-87元/吨（-39），PP01-PL01 收于649元/吨（+70）。 【国内供应】 本期丙烯整体开工率72.97%（-0.86%），产量116.36万吨（-0.77万吨），PDH开工小幅下降。 主营炼厂开工率81.55%（0.34%），本期齐鲁石化开工、大榭石化提负，LZ测算炼厂毛利976.96元/吨，原油 成本下降导致；独立炼厂开工率48.20%（+0.04%），海科瑞林提负、东明石化检修导致，不含大炼化利用率 为44.36%（-0.54%）；蒸汽裂解开工率83.08%（+2.9%） PDH开工率73.58%（-1 ...

品大事 - 拓山重工股票连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [2] - 保利联合股票交易价格连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超过20%，公司目前经营正常，经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [3] - 芯导科技拟以4.03亿元购买吉瞬科技100%股权、瞬雷科技17.15%股权，实现对瞬雷科技100%控制 [4] - 昂利康目前在研创新药项目仅ALK-N001一个，处于I期临床试验阶段，ALK-N002项目尚在候选药物筛选阶段 [5] - 国药现代副总裁李显林因退休离任 [6] - 文科股份股票连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，公司生产经营活动正常 [7] - *ST惠程被债权人申请预重整，申请能否被法院受理尚存不确定性 [8] - 乐山电力控股子公司居民用气价格自2025年9月1日起上调，预计增加2025年度燃气销售毛利约270万元 [9][10] - 铭普光磁拟以约1.18亿元购买深圳ABB电动交通科技有限公司60%股权 [11] - 启迪环境股东桑德集团被司法拍卖的200万股股份已完成过户 [12] - 金时科技拟挂牌转让全资子公司湖南金时100%股权 [13] - 齐翔腾达30万吨/年环氧丙烷装置完成检修技改并恢复生产 [14] - 佳创视讯控股股东筹划公司控制权变更，股票自8月4日起停牌 [15] - ST帕瓦共同实际控制人之一、董事张宝涉嫌职务侵占被立案侦查 [16] - 领益智造重组事项将于8月8日由深交所审核 [17] - 锦浪科技向不特定对象发行可转换公司债券申请获深交所审核通过 [18][19] 观业绩 - 上汽集团7月整车销量33.75万辆，同比增长34.2%，新能源车销售11.73万辆，同比增长64.9% [20] - 北汽蓝谷子公司7月销量10280辆，同比下降6.38%，1-7月累计销量77432辆，同比增加98.58% [21] 增减持 - 长青科技股东拟合计减持不超5.98%公司股份 [22] - 中旗新材股东拟合计减持不超3%公司股份 [23] - 理工导航股东拟减持不超3%公司股份 [24] - 高凌信息股东拟合计减持不超过2.42%公司股份 [25] - 联影医疗员工持股平台拟减持不超1.6231%公司股份 [26] - 方大特钢股东拟减持不超1%公司股份 [27] - 晨丰科技股东拟减持不超1%公司股份 [28] - 华仁药业股东计划减持不超过1%公司股份 [29] 签大单 - 得利斯与厦门海福盛、新三和签署战略合作协议，在特色产品及冻干宠物食品研发等领域开展合作 [30]

人民财讯8月3日电，【热点】昂利康：公司目前在研的创新药项目仅有一个。 【业绩】 【增减持】 【回购】 三一重工：截至7月底已累计回购股份7267.92万股，支付总金额13.55亿元。 【合同中标】 金开新能：子公司金开伊吾与无问芯穹年初签订合同，近期完成一期算力集群整体交付工作。 *ST惠程：公司被债权人申请预重整。 【并购重组】 铭普光磁：拟约1.18亿元购买深圳ABB电动交通科技有限公司60%股权。 【再融资】 锦浪科技：向不特定对象发行可转换公司债券申请获得深交所审核通过。 【其他】 广安爱众：执行居民低谷时段电价政策，预计减少公司2025年归母净利润3938万元左右。 沃森生物：呼吸道合胞病毒mRNA疫苗临床研究申请获受理。 ST帕瓦：公司共同实际控制人之一、董事张宝涉嫌职务侵占被公安机关立案侦查。 齐翔腾达：30万吨/年环氧丙烷装置恢复生产。 保利联合：目前经营正常，公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。 拓山重工：近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。 上汽集团：7月份整车销量为33.75万辆，同比增长34.2%。 北汽蓝谷：7月销量同比下降6.38%。 方大特钢：股东徐惠工拟减 ...

公司公告 - 公司计划对30万吨/年环氧丙烷装置及配套装置进行技术改造和设备维护保养 [1] - 目前装置已完成全部检修技改工作并陆续恢复正常生产 [1] - 停车检修技改期间公司对装置进行了维护保养和消缺处理 [1] - 公司对影响生产成本的工艺流程、设备进行了技术改造 [1] - 技术改造提升了装置的整体运行效率 [1]

齐翔腾达（002408）公告，公司于2024年8月10日披露了关于部分装置检修改造的公告，计划对30万吨/ 年环氧丙烷装置及配套装置进行技术改造和设备维护保养。目前，该装置已完成全部检修技改工作，并 陆续恢复正常生产。在此期间，公司对装置存在的问题进行了维护保养和消缺处理，并对工艺流程和设 备进行了技术改造，以提升整体运行效率。 ...

LyondellBasell Industries (LYB) Q2 2025 Earnings Call August 01, 2025 11:00 AM ET Company ParticipantsDavid Kinney - Head - IRPeter Vanacker - CEOAgustin Izquierdo - EVP & CFOKim Foley - EVP - Global Olefins & PolyolefinsAaron Ledet - EVP - Intermediates & Derivatives and Supply ChainTorkel Rhenman - EVP - Advanced Polymer SolutionsFrank Mitsch - PresidentVincent Andrews - Managing DirectorMichael Sison - Managing DirectorKevin McCarthy - PartnerJohn Roberts - Managing DirectorDavid Begleiter - Managing Dir ...

LyondellBasell Industries (LYB) Q2 2025 Earnings Call August 01, 2025 11:00 AM ET Speaker0Hello, and welcome to the LyondellBasell Teleconference. At the request of LyondellBasell, this conference is being recorded for instant replay purposes. Following today's presentation, we will conduct a question and answer session. I would now like to turn the conference over to Mr. David Kinney, Head of Investor Relations.Please go ahead, sir.Speaker1Thank you, operator, and welcome everyone to today's call. Before w ...

公司战略与资本运作 - 公司筹划境外发行H股并在港交所上市 构筑"A+H"双资本平台 强化国际品牌形象及综合竞争力 [1] - 赴港上市将助力公司由传统化工向高端绿色新型化工转型升级 为全球化布局注入动能 [1] - "北鲲计划"战略规划提出构建新型绿色能源中心 打造六大核心产业集群 包括氯碱高端新材料 轻烃深加工 电子特气等 [4] - 战略科技创新体系以"421"计划为路径 包括4项科创举措 2个科创平台 1个零碳产业园目标 旨在孵化千亿级绿色产业集群 [4] 财务表现与产能扩张 - 2025年一季度营业收入37 82亿元 同比增长94 14% 归母净利润9599 91万元 同比增幅225 75% [1] - 经营活动现金流量净额同比暴增8924 95%至9 84亿元 反映现金流管理能力显著优化 [1] - 业绩增长主要源于碳三碳四项目正式投产放量 [1] 技术突破与产品创新 - 研发"液固循环流化床双氧水直接氧化氯丙烯生产环氧氯丙烷新工艺"通过石化联合会鉴定 [2] - "氯醇法环氧丙烷钙法皂化工艺"通过中国氯碱工业协会验收 实现水资源利用创新与节能降碳 [2] - 电子级氯气中试项目产出6N级氯气 品质达国际先进水平 切入电子特气新赛道 [2] - 2500Nm³/h常压方形碱性水制氢电解槽通过性能测试 [2] 行业趋势与市场机遇 - 全球化工行业处于变革期 供需错配与地缘风险导致利润承压 但绿色转型 国产替代 产业高端化等中长期逻辑加速演绎 [1] - "双碳"战略下新能源产业链扩张为化工领域创造增量市场 [1] - 公司布局"新能源+化工"耦合发展模式 已在高端化工新材料 电子化学品等领域取得突破 [3]

公司H股上市计划 - 公司正在与中介机构商讨H股上市具体推进工作，细节尚未确定 [3] - H股上市不会导致公司无控股股东和实际控制人的情况发生变化 [3] - H股上市能否通过审议、备案和审核程序并最终实施具有较大不确定性 [3] - 公司于2010年2月在上交所挂牌上市 [3] 公司主营业务与产品 - 公司主营业务为有机、无机化工产品的生产、加工与销售，主要产品为烧碱、环氧丙烷 [3] - 烧碱广泛应用于轻工、化工、纺织、冶金、医药、石油等行业 [3] - 公司烧碱产能61万吨，在山东省内位居前列 [3] - 粒碱产能20万吨，是国内最大的粒碱生产商 [3] - 片碱装置20万吨，在山东省内处于龙头地位 [3] - 环氧丙烷主要用于生产聚醚多元醇、丙二醇和各类非离子表面活性剂等 [3] - 聚醚多元醇是生产聚氨酯泡沫、保温材料、弹性体、胶粘剂和涂料等的重要原料，主要用途集中在家具、汽车、建筑和工业绝热等领域 [3] - 公司拥有丰富的环氧丙烷生产经验和客户积累，目前产能达51万吨，商品量居全国前列 [3] - 公司环氧丙烷装置技术和运行水平在国内氯醇法生产企业中处于领先水平 [3] 公司财务表现 - 2024年公司实现营业收入约102.28亿元，同比增长40% [4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润约2.19亿元，同比下降42.77% [4] - 2025年一季度公司实现营业收入约37.82亿元，同比增长94.14% [4] - 2025年一季度归属于上市公司股东的净利润约0.96亿元，同比增长225.75% [4]

报告行业投资评级 - 单边评级为中性；跨期无评级；跨品种无评级 [3] 报告的核心观点 - 宏观情绪缓和但基本面无明显改善，丙烯盘面弱势整理，供应端压力仍存，需求端韧性不足，成本端油价反弹短期有支撑但后期存不确定性，供应增量需求淡季下丙烯价格或延续偏弱震荡，需关注油价动态及下游复产情况 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 丙烯基差结构 - 涉及丙烯主力合约收盘价、华东基差、华北基差、01 - 05合约、华东市场价、山东市场价等内容 [6][9][11] 丙烯生产利润与开工率 - 包含丙烯中国CFR - 石脑油日本CFR、产能利用率、PDH制生产毛利、PDH产能利用率、MTO生产毛利、甲醇制烯烃产能利用率、石脑油裂解生产毛利、原油主营炼厂产能利用率等信息 [17][22][26][30] 丙烯进出口利润 - 涉及韩国FOB - 中国CFR、日本CFR - 中国CFR、东南亚CFR - 中国CFR、丙烯进口利润等内容 [35][39] 丙烯下游利润与开工率 - 涵盖PP粉、环氧丙烷、正丁醇、辛醇、丙烯酸、丙烯腈、酚酮的生产利润和开工率（产能利用率）情况 [42][44][47][56][58][60][63] 丙烯库存 - 包括丙烯厂内库存和PP粉厂内库存内容 [66]