丙烯日报 | 2025-08-22 丙烯下游整体开工环比上升 市场要闻与重要数据 丙烯方面：丙烯主力合约收盘价6472元/吨（+26），丙烯华东现货价6425元/吨（+0），丙烯华北现货价6470元/吨（+80）， 丙烯华东基差-47元/吨（-26），丙烯华北基差-2元/吨（+54）。丙烯开工率75%（+1%），中国丙烯CFR-日本石脑油 CFR205美元/吨（+4），丙烯CFR-1.2丙烷CFR103美元/吨（+1），进口利润-266元/吨（-38），厂内库存36850吨（+2430）。 丙烯下游方面：PP粉开工率40%（+1.29%），生产利润-170元/吨（-50）；环氧丙烷开工率74%（+2%），生产利润-383 元/吨（-86）；正丁醇开工率89%（+0%），生产利润-253元/吨（-49）；辛醇开工率92%（+6%），生产利润470元/吨 （-57）；丙烯酸开工率70%（-5%），生产利润463元/吨（+0）；丙烯腈开工率73%（+1%），生产利润-603元/吨（-93）； 酚酮开工率78%（+1%），生产利润-701元/吨（+50）。 市场分析 韩国石化业石脑油裂解存去产能预期，宏观情绪提振下丙 ...

丙烯日报 | 2025-08-21 韩国石化业去产能预期提振丙烯价格 市场要闻与重要数据 丙烯方面：丙烯主力合约收盘价6446元/吨（+42），丙烯华东现货价6425元/吨（+0），丙烯华北现货价6390元/吨（-20）， 丙烯华东基差-21元/吨（-42），丙烯华北基差-56元/吨（-62）。丙烯开工率75%（+1%），中国丙烯CFR-日本石脑油 CFR201美元/吨（-4），丙烯CFR-1.2丙烷CFR102美元/吨（+1），进口利润-228元/吨（-4），厂内库存36850吨（+2430）。 丙烯下游方面：PP粉开工率38%（+0.84%），生产利润-120元/吨（-10）；环氧丙烷开工率73%（-1%），生产利润-747 元/吨（+33）；正丁醇开工率88%（-1%），生产利润-204元/吨（+32）；辛醇开工率87%（+10%），生产利润527元/ 吨（+14）；丙烯酸开工率75%（-4%），生产利润463元/吨（+50）；丙烯腈开工率72%（-2%），生产利润-510元/吨 （+42）；酚酮开工率77%（+0%），生产利润-751元/吨（+0）。 市场分析 韩国石化业石脑油裂解存去产能预期，宏观情 ...

报告行业投资评级 - 单边：中性；跨期：无；跨品种：无 [3] 报告的核心观点 - 供应宽松、下游需求跟进不足叠加成本端支撑疲弱，短期丙烯偏弱震荡运行为主，后期8月下旬后供应端检修及下游需求备货，价格或仍存支撑 [3] 根据相关目录分别进行总结 丙烯基差结构 - 涉及丙烯主力合约收盘价、华东基差、华北基差、01 - 05合约、华东市场价、山东市场价等相关图表 [7][10][12] 丙烯生产利润与开工率 - 涉及丙烯中国CFR - 石脑油日本CFR、产能利用率、PDH制生产毛利、PDH产能利用率、MTO生产毛利、甲醇制烯烃产能利用率、石脑油裂解生产毛利、原油主营炼厂产能利用率等相关图表 [16][25][27] 丙烯进出口利润 - 涉及韩国FOB - 中国CFR、日本CFR - 中国CFR、东南亚CFR - 中国CFR、丙烯进口利润等相关图表 [34][38] 丙烯下游利润与开工率 - 涉及PP粉、环氧丙烷、正丁醇、辛醇、丙烯酸、丙烯腈、酚酮的生产利润和开工率（产能利用率）等相关图表 [41][43][46] 丙烯库存 - 涉及丙烯厂内库存、PP粉厂内库存等相关图表 [68]

报告行业投资评级 - 单边中性，跨期无，跨品种无 [3] 报告的核心观点 - 山东振华主力PDH装置及鑫泰装置检修使山东现货价格短期上探，但万华PO检修使烟台丙烯外放增加且下游抵触高价，检修利好消弱后价格回落 [2] - 天弘、鑫泰PDH装置有重启预期，京博28万吨/年K - COT装置新产能释放，供应偏宽松，需关注8月下旬后装置检修情况 [2] - 下游开工涨跌分化，辛醇开工回升明显，PP开工窄幅提升，正丁醇、丙烯酸开工回落明显，总体下游开工变化不大，短期需求支撑有限，需关注后期旺季临近的备货需求 [2] - 成本端原油持续走弱，成本支撑偏空，需关注美乌会晤等宏观动向 [2] 根据相关目录总结 丙烯基差结构 - 涉及丙烯主力合约收盘价、华东基差、华北基差、01 - 05合约、市场价华东、市场价山东等相关内容 [7][10][12] 丙烯生产利润与开工率 - 包含丙烯中国CFR - 石脑油日本CFR、产能利用率、PDH制生产毛利、PDH产能利用率、MTO生产毛利、甲醇制烯烃产能利用率、石脑油裂解生产毛利、原油主营炼厂产能利用率等内容 [17][22][31] 丙烯进出口利润 - 涉及韩国FOB - 中国CFR、日本CFR - 中国CFR、东南亚CFR - 中国CFR、丙烯进口利润等内容 [34][36] 丙烯下游利润与开工率 - 涵盖PP粉、环氧丙烷、正丁醇、辛醇、丙烯酸、丙烯腈、酚酮的生产利润和开工率或产能利用率情况 [41][42][44] 丙烯库存 - 包括丙烯厂内库存和PP粉厂内库存相关内容 [68][69]

丙烯日报 | 2025-08-15 下游需求跟进偏弱，丙烯延续震荡 市场要闻与重要数据 丙烯方面：丙烯主力合约收盘价6488元/吨（-19），丙烯华东现货价6425元/吨（+25），丙烯华北现货价6475元/吨（-40）， 丙烯华东基差-63元/吨（+44），丙烯华北基差-13元/吨（-21）。丙烯开工率75%（+1%），中国丙烯CFR-日本石脑油 CFR217美元/吨（+7），丙烯CFR-1.2丙烷CFR102美元/吨（+0），进口利润-298元/吨（+5），厂内库存34420吨（+830）。 丙烯下游方面：PP粉开工率39%（+1.28%），生产利润-115元/吨（+20）；环氧丙烷开工率73%（-1%），生产利润-747 元/吨（+33）；正丁醇开工率88%（-1%），生产利润-277元/吨（+24）；辛醇开工率87%（+10%），生产利润466元/ 吨（+29）；丙烯酸开工率75%（-4%），生产利润406元/吨（+0）；丙烯腈开工率72%（-2%），生产利润-654元/吨（+42）； 酚酮开工率77%（+0%），生产利润-689元/吨（+0）。 市场分析 供应端整体开工环比窄幅回升，PDH装置开工率 ...

丙烯日报 | 2025-08-14 供应增量，丙烯震荡运行 市场要闻与重要数据 丙烯方面：丙烯主力合约收盘价6507元/吨（-6），丙烯华东现货价6400元/吨（+0），丙烯华北现货价6515元/吨（-50）， 丙烯华东基差-107元/吨（+6），丙烯华北基差8元/吨（-44）。丙烯开工率74%（+1%），中国丙烯CFR-日本石脑油 CFR210美元/吨（-2），丙烯CFR-1.2丙烷CFR102美元/吨（-6），进口利润-303元/吨（-4），厂内库存34420吨（+830）。 丙烯下游方面：PP粉开工率38%（+1.48%），生产利润-135元/吨（+50）；环氧丙烷开工率74%（+1%），生产利润 -271元/吨（-162）；正丁醇开工率89%（-7%），生产利润-301元/吨（+21）；辛醇开工率77%（-1%），生产利润437 元/吨（+36）；丙烯酸开工率79%（-1%），生产利润406元/吨（+0）；丙烯腈开工率74%（-2%），生产利润-696元/ 吨（+84）；酚酮开工率77%（+0%），生产利润-689元/吨（+0）。 市场分析 供应端整体开工环比回升，PDH装置开工率回升，天弘PDH装置 ...

报告行业投资评级 - 单边中性；跨期PL01 - 02跨期反套；跨品种无 [3] 报告的核心观点 - 下游需求跟进不足，丙烯上行承压。供应端开工环比回升，商品外卖量预期缩减，市场供应存收紧预期，支撑丙烯价格；下游开工涨跌分化，采购积极性回落，需求阶段性小幅支撑但韧性不足，丙烯涨势难持续；成本端OPEC + 9月预期增产，原油走弱，丙烷价格下行，丙烯成本支撑下移 [1][2] 根据相关目录总结 丙烯基差结构 - 包含丙烯主力合约收盘价、华东基差、华北基差、01 - 05合约、市场价华东、市场价山东等相关图表 [7][10][12] 丙烯生产利润与开工率 - 包含丙烯中国CFR - 石脑油日本CFR、产能利用率、PDH制生产毛利、PDH产能利用率、MTO生产毛利、甲醇制烯烃产能利用率、石脑油裂解生产毛利、原油主营炼厂产能利用率等相关图表 [16][18][24] 丙烯进出口利润 - 包含韩国FOB - 中国CFR、日本CFR - 中国CFR、东南亚CFR - 中国CFR、丙烯进口利润等相关图表 [31][35] 丙烯下游利润与开工率 - 包含PP粉、环氧丙烷、正丁醇、辛醇、丙烯酸、丙烯腈、酚酮的生产利润和开工率（产能利用率）相关图表 [38][40][43] 丙烯库存 - 包含丙烯厂内库存、PP粉厂内库存相关图表 [65]

报告行业投资评级 - 单边评级中性，跨期建议PL01 - 02跨期反套，跨品种无建议 [3] 报告的核心观点 - 供应端整体开工环比回升，PDH装置开工率回升，滨华、天弘PDH装置存重启预期，局部主力大厂存检修计划，丙烯商品外卖量预期缩减，市场供应存收紧预期，支撑丙烯价格；下游开工涨跌分化，酚酮开工回升较快，下游采购积极性提升，需求存阶段性小幅支撑；成本端原油走弱，且沙特CP下跌带动丙烷价格下行，丙烯成本支撑下移，需关注地缘局势对原油端扰动 [2] 根据相关目录分别进行总结 丙烯基差结构 - 涉及丙烯主力合约收盘价、华东基差、华北基差、01 - 05合约、市场价华东、市场价山东等相关图表 [7][10][12] 丙烯生产利润与开工率 - 包含丙烯中国CFR - 石脑油日本CFR、产能利用率、PDH制生产毛利、PDH产能利用率、MTO生产毛利、甲醇制烯烃产能利用率、石脑油裂解生产毛利、原油主营炼厂产能利用率等相关图表 [17][24][26][29] 丙烯进出口利润 - 涉及韩国FOB - 中国CFR、日本CFR - 中国CFR、东南亚CFR - 中国CFR、丙烯进口利润等相关图表 [32][34] 丙烯下游利润与开工率 - 涵盖PP粉、环氧丙烷、正丁醇、辛醇、丙烯酸、丙烯腈、酚酮的生产利润和开工率（产能利用率）相关图表 [40][42][45][50][55][59][62] 丙烯库存 - 涉及丙烯厂内库存、PP粉厂内库存相关图表 [67]

报告行业投资评级 - 单边中性，跨期推荐PL01 - 02跨期反套，跨品种无推荐 [3] 报告的核心观点 - 供应端主力区域滨华装置临时短停、瑞恒前期停车陆续重启，供应阶段性收紧使主力区域现货小幅上涨，但滨华、天弘PDH装置有重启预期且新投产能将释放，供应宽松压力仍存 [2] - 需求端部分聚丙烯及辛醇装置重启、开泰丙烯酸有恢复预期，下游需求有阶段性支撑且整体开工环比小幅回升，但传统需求淡季下持续性存疑 [2] - 成本端原油价格波动，地缘局势不稳定 [2] - 供需压力下丙烯价格偏弱震荡运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 丙烯基差结构 - 涉及丙烯主力合约收盘价、华东基差、华北基差、01 - 05合约、华东市场价、山东市场价等图表 [7][10][12] 丙烯生产利润与开工率 - 包含丙烯中国CFR - 石脑油日本CFR、产能利用率、PDH制生产毛利、PDH产能利用率、MTO生产毛利、甲醇制烯烃产能利用率、石脑油裂解生产毛利、原油主营炼厂产能利用率等图表 [18][23][30] 丙烯进出口利润 - 有韩国FOB - 中国CFR、日本CFR - 中国CFR、东南亚CFR - 中国CFR、丙烯进口利润等图表 [34][38] 丙烯下游利润与开工率 - 涵盖PP粉、环氧丙烷、正丁醇、辛醇、丙烯酸、丙烯腈、酚酮的生产利润和开工率（产能利用率）图表 [41][43][46] 丙烯库存 - 涉及丙烯厂内库存、PP粉厂内库存图表 [67]

丙烯期货市场表现 - 8月7日丙烯期货主力合约弱势震荡 最低下探至6479 0元 收盘报6481 0元 跌幅0 28% [1] - 中辉期货预测丙烯价格区间为6350-6550元 瑞达期货认为整体偏弱震荡 [2][3] 供需基本面分析 - 本周中国丙烯产量116 36万吨 较上周减少0 77万吨 降幅0 66% [3] - 上游PDH成本支撑转弱 8月丙烷CP报价加速下跌 上游开工率边际走弱 [2] - 下游需求跟进不足 PP粉料开工处于同期低位36 04% 厂内库存连续4周累库 [2][3] 下游行业动态 - 正丁醇产能利用率涨幅最大 中海油壳牌10 5万吨/年装置重启 [3] - 酚酮产能利用率下滑最显著 恒力石化65万吨/年装置停车检修后重启 上海西萨56万吨/年装置短停 [3] - PP粒开工率76 94% PO开工率72 87% 丙烯处于消费淡季 [3] 机构操作策略 - 中辉期货建议空单持有或1-2月间反套持有 关注6350-6550元价格区间 [2] - 瑞达期货提示短期关注6400支撑位和6600压力位 [3]