核心观点 - 从CSMAR数据库筛选2010 - 2021年样本，通讯服务行业造假占比最高，金融和公用事业最低；2010 - 2018年造假公司数量及占比上升，2019年后下降，约58.3%造假行为1 - 2年内暴露或终止；信息披露违规成主流，虚构利润和虚列资产减少 [3] - 基于上市公司定期财务报告，从8个维度构建378个比率型指标，筛选后保留100个指标形成特征池，含5483个财务造假样本和42046个控制样本 [3] - 利用DeepSeek R1模型分析财报文本情感语调，财务造假公司情感语调分数整体低于正常公司，可捕捉风险线索 [3] - 构建Logistic、LightGBM和MLP模型，加入情感语调因子后，三个模型召回率均提升，第二类错误下降；情感语调因子在非线性模型中重要性高，与传统财务指标协同提升预警能力 [3] - 提出基于Zero - Shot的财报文本直接分析模式和基于违规说明的Fine - Tuning模式两种拓展路径 [3] 财务造假上市公司样本整理 造假的违规类型 - 认定财务造假需满足主观故意性、财务数据操纵性、误导利益相关者目的性三个要件；虚构利润、虚列资产等7种为财务造假类违规 [7] 样本筛选 - 数据源于CSMAR数据库“财务违规表”，选2010年1月1日后样本，不研究2023年12月31日后样本；仅保留官方认定案例，排除媒体曝光未认定疑似案例 [10] 行业、造假类型、年份分布 - 通讯服务行业造假公司占比最高（19.4%），金融和公用事业最低（均低于8.5%），行业监管强度、业务复杂性与财务舞弊风险负相关 [18] - 约58.3%造假行为1 - 2年内暴露或终止，系统性舞弊难长期维持，监管纠偏机制中期显效 [18] - 2010 - 2018年造假公司数量及占比从7.5%增至17.9%，2019年后下降，2023年骤降因造假暴露滞后性，反映监管趋严 [18] - 2010 - 2018年通讯服务、能源与金融是违规重灾区，2019年后全行业违规率下行，但2022年房地产仍维持15.5%高违规率 [22] - 信息披露违规取代传统利润操纵成主流，虚构利润和虚列资产大幅萎缩 [22] 基于结构化数据构建财务造假识别模型特征池 数据来源与筛选依据 - 聚焦上市公司定期财务报告，提取标准化财务报表数值信息，以年度报告为核心数据来源，数据源于CSMAR数据库“财务指标分析表” [26] 特征构建原则 - 采用比率型指标，归一化&标准化，处理行业属性，多维度覆盖 [28] 特征池优化机制 - 剔除缺失值超50%的指标，保留p值小于0.1的因子，处理离群值 [28] 最终结果 - 原有378个指标，筛选后保留100个，含5483个财务造假样本和42046个控制样本 [28] DeepSeek辅助构建基于财报文本的情感语调因子 构建流程 - 初始化API密钥等，通过文本截断和情感分析函数处理，经数据加载、批量处理和结果保存阶段得到情感语调分数 [31][32] 情感语调因子作用 - 传统财务指标可能被操纵，文本情感语调反映管理层真实情绪，过度积极或负面情绪有风险；可捕捉情绪矛盾、模糊表述和行业异常等风险线索 [39] - 财务造假公司情感语调分数整体低于正常公司 [39] 情感语调因子在财务造假识别模型中的表现 Logistic模型 - 加入情感语调因子后，测试集召回率从65.27%提升到69.01%，第二类错误下降；情感因子未进前10，通过调整财务指标权重间接优化模型 [55][57] LightGBM模型 - 加入情感语调因子后，测试集召回率从44.48%提升到52.14%，训练/测试集召回率差缩小；情感因子跻身第4重要特征，与财务指标并存实现跨模态验证 [75][76] MLP模型 - 加入情感语调因子后，测试集召回率从60.26%提升到69.19%，训练/测试集召回率差收窄；情感因子跃居第2重要特征，验证神经网络挖掘能力 [92][93] 综合分析 - 情感语调因子在非线性模型中表现突出，与财务指标形成组合预警，可提升综合预警能力 [98][109] AI挖掘财报文本信息的拓展路径 基于Zero - Shot的财报文本直接分析模式 - 利用大模型通用语义理解能力，通过Prompt工程挖掘潜在造假信号，有对比分析、规则嵌入和基础语义分析三层 [100][102] - 相比原情感语调因子，具有动态校准、白盒化和合规性等优势 [103][104] 基于违规说明的Fine - Tuning模式 - 选择DeepSeek - 14B以上基座模型，构建配对语料库，经领域适应预训练和任务精调训练专家模型，用精准匹配率和人工盲测评估 [106]

当今时代，无论什么身份， 人人都不可避免地要和财务打交道。 作为一项生存必备的技能，可以说，理解 了财务，掌握了财务知识，具备了财务思维，才能更深入地理解资本市场上各项业务的逻辑和联系，做出更 明智的决定。 如果要问小师姐有什么可以从零开始提升财务技能的方法，那就不得不提到—— 「 投行人财务基础到进阶 学习包」！ - 上下滑动查看部分资料 - 投行人财务基础到进阶学习包 扫码领券，立减 50元 /套 学习包内含： 纸质资料《投行财务手册（第三版）》、线上课程《企业上市重点财务问题处理》、电子资 料《会计准则解读与应用》、梧桐定制笔记本。 从多个角度辅助你学习财务知识，掌握财务思维。 例如 线上课程《企业上市重点财务问题处理》， 讲师从企业角度出发，剖析了50个实操案例，帮助我们掌 握财务规范性、成本费用、关联交易、持续经营能力等问题的解决思路，理清IPO财务核查中的重点关注。 再例如 电子资料《会计准则解读与应用》， 内容囊括企业会计准则、会计准则解读、会计准则应用案例、 会计准则实施问题、会计准则实务问答、会计准则趋同等效等，可以下载到电脑永久学习。 接下来，小师姐将带着大家详细了解 纸质资料 《投行财务 ...