不过管清友也坦言，"这一轮市场行情中，很多板块存有泡沫。"但他同时强调，"这一轮技术进步最后 转化到企业的盈利上，我觉得要比之前的市场更坚实，很多领域一定会从预期进入到量产的阶段。" 此外，管清友还谈到的拉动内需问题，他认为可以从两方面下手。首先是借鉴美国和日本的做法，"给 中低收入群体发钱。"他解释称，"发钱不仅仅是发现金，还涉及到农民工的五险一金、脆弱群体的特定 补助、大中专院校毕业生的补贴等。" 更关键的是，管清友指出，必须依靠结构化改革，在存量经济时代调整分配制度。"分配不是劫富济 贫，而是在政府、企业和居民三大部门中，如何让居民部门拿走的更多一点，需要强势部门让利。" 管清友呼吁："我们现在需要改变的是财政货币政策的意识，而不是具体的操作方式。"他认为，中国作 为世界第二大经济体完全有能力实施更加积极的财政政策。 专题：2025亚布力论坛第21届夏季年会 2025亚布力企业家论坛第21届夏季年会于9月12日-13日在广州举行，本届夏季年会以"磨砻砥砺 行稳致 远——全球新形势下的企业发展"为主题。年会期间，如是金融研究院院长、首席经济学家、如是资本 创始合伙人管清友与新浪财经等对话。 谈及当前股市行 ...

来源：小基快跑 近期A股波动，港股却表现突出。截至今日（9月10日），恒生指数已四连涨。 港股科技的代表指数之一——中证港股通科技指数今日盘中站上3645.58点，亦创三年来新高（2021年 12月14日以来，据Wind数据）。 港股在今年的表现并非一直亮眼。 今年年初，港股科技率先受益于DeepSeek浪潮，风头一度盖过A股科技板块，成为"中国科技叙事""东 升西落"的重要代表，也成为投资者和资金青睐对象。 随着涨幅较大、获利盘了结，再加上全球金融流动性和风险偏好边际收紧，港股持续震荡。 4月以来随着A股走强，特别是以创业板指数为代表的科技成长板块脱颖而出，港股风光暂时淡了下 去。 01、助推港股走强的积极因素 1 美联储大概率9月降息 Wind数据显示，今年4月28日至9月8日，虽然港股三大指数均涨超15%，但与A股创业板指 （+50.6%）、中证TMT（+35.8%）等相比，还是逊色不少。 A股主要指数与港股部分指数表现 20250428-20250908 数据来源：Wind 那么，近期哪些因素助推港股走强？ 港股的机会是不是又来了？ 哪些板块或更有潜力？ 上周五披露的美国非农数据大幅低于预期，CME期 ...

需求展望变化 - 公司近期公布业绩后 正在评估存储市场需求变化与年初预期的差异 [1] - 需求指标受到宏观经济因素 关税政策及DeepSeek等技术发展的多重影响 [1] - 公司重新审视数月前的需求前景预期 以帮助市场理解当前需求态势 [1]

政务服务智能化升级 - 潍坊市政务服务大厅推出智能客服系统 通过口语化语义改造1974个政务服务事项问答知识库 建成21万余条语料集知识库 [1] - 智能客服融合标准化事项信息与政策法规 应用DeepSeek大语言模型实现多轮提问优化 在线咨询准确率达90%以上 今年已处理6000余次咨询 [1] - 推出智能预审系统"Ai小潍" 整合126项政策法规和8000余个历史案例 开发智能预审规则库 上线一个月辅助办理285件业务 发现材料错误400余处 [2] 审批效率提升成效 - 智能预审系统使审批效率提升30% 业务办理时间缩短一半以上 通过电子比对实现更高准确率 [2] - 开发情形预判决策树系统 将12个审批事项拆解为1000余个决策节点 形成30个标准化导引场景 [2] - 智能导办系统上线后材料首次审核通过率提升60% 群众可在线完成申报 无需线下领取材料清单 [2] 技术应用与系统整合 - 深度应用DeepSeek大语言模型技术 通过多轮提问优化算法提升语义理解能力 实现从机械回复向精准问答的转变 [1][3] - 构建"三位一体"政务服务智能体 整合智能客服、智能预审和智能导办系统 成为全面数字政务服务官 [3] - 系统自动生成最优审批路线 对信息不规范情况自动提示修正 帮助快速完成材料申报 [2]

市场风格变化 - 2023年12月后市场信心不足资金紧平衡 小盘股补跌 风格转向大盘和价值[1] - 2024年1月AI和智能车热点活跃 带动风格向小盘和成长转变[1] - 2024年5月地缘政治与宏观经济影响市场情绪回落成交额低位 风格转向大盘价值抗跌[1] 近期市场表现 - 年初受DeepSeek和人形机器人概念提振市场资金进攻 风格转向小盘成长[1] - 近期市场回暖上证指数屡创新高成交额维持高位 小盘成长更具弹性[1]

市场表现与指数涨幅 - 8月25日全球资本市场普涨，上证指数放量收涨1.51%，创业板指涨3%，港股恒生指数涨1.94%，恒生科技指数领跑涨幅达3.14% [1] - 恒生科技指数ETF（513180）大涨4.2%，今年以来上涨29.79% [1] - 恒生科技指数8月22日和25日大涨，在科技产业密集催化下迎来补涨 [6] 恒生科技指数性价比与轮动关系 - 恒生科技指数在本轮行情中依旧便宜，市盈率仅21.77倍，位居过去5年的23.46%，市净率仅3.13倍 [6] - 历史上创业板指和恒生科技存在明确交替轮动关系，当创业板指涨幅领先恒生科技20pct时，恒生科技多数迎来补涨 [3] - 8月17日两个指数收益率差值达18%，8月21日差值扩大至约25%，暗示恒生科技补涨机会 [3][4] 产业利好与催化因素 - 国产算力板块迎来多重利好：华为Pura80系列搭载麒麟9020，海光信息新一代C86处理器性能提升，澜起科技C6P系列CPU优势显著 [7][8] - 下游需求端催化：腾讯表示推理芯片供应渠道多样，DeepSeek更新模型版本支持FP8精度与国产芯片，华为昇腾服务器参与政府等行业招投标 [9] - 国内市场对自主可控算力需求提升，政策与资本加速流向国产AI芯片与算力链厂商 [10] - 小鹏汽车2026年量产L4级别自动驾驶车型并试点Robotaxi，人形机器人同年下半年量产，二季度净亏损同比减少62.8%，交付量首次突破10万辆，营收创历史新高达182.7亿元 [10] 恒生科技指数成分与结构 - 恒生科技指数囊括30家港股科技龙头，软硬科技兼备，深度聚焦AI产业链上中下游 [2][13] - 芯片半导体阵容强大：中芯国际、华虹半导体、ASMPT合计权重占比达8.65% [11] - 智能驾驶龙头齐聚：比亚迪股份、蔚小理、地平线机器人、舜宇光学科技合计权重占比达16.4%，加上小米集团合计权重达23.71% [11] - 前十大权重股包括腾讯控股8.68%、网易7.73%、中芯国际6.87%、快手6.56%、京东6.40%、阿里巴巴7.77%、小米7.45%、美团6.64%、比亚迪6.36%、携程4.01% [14] 投资工具与产品 - 恒生科技指数ETF（513180）支持T+0交易，标的指数聚焦AI产业链，降息预期升温及南向资金流入有望受益 [13] - 恒生互联网ETF（513330）支持T+0交易，标的指数聚集互联网平台经济，互联网巨头权重占比高达90%，指数AI含量97%，DeepSeek含量86% [2][14] - 华夏基金旗下港股ETF总规模突破1000亿元，恒生科技指数ETF规模达370亿元，恒生互联网ETF规模达277亿元 [15]

液冷服务器与数据中心行业 - 公司拥有液冷全套解决方案且液冷系统主要客户是智算中心 [1] - 公司业务涉及液冷服务器、数据中心、人形机器人和稀土永磁领域 [1] 光模块与连接器行业 - 公司已成立人形机器人连接器项目组 [1] - 公司业务覆盖光模块、铜缆高速连接、人形机器人、华为和军工领域 [1] 算力与机器人合作 - 公司上半年净利润同比增长近23倍 [1] - 公司与智元机器人达成战略合作 [1] - 公司业务涉及华为、算力、机器人和DeepSeek领域 [1]

A股市场整体表现 - 截至8月15日，今年以来A股共有4406只股票涨幅为正，占比超八成[1] - 1100只股票涨幅在50%以上，310只股票涨幅超100%[1] - 最新收盘价在2元以下的低价股数量仅剩39只[1] 行业板块表现分析 - 医药生物行业涨幅超100%股票数量达57只，位居首位[1] - 机械设备行业涨幅超100%股票数量达54只，位列第二[1] - 汽车、基础化工、计算机行业涨幅超100%股票数量均超20只[1] - 电力设备、电子、国防军工、通信行业涨幅超100%股票数量均超10只[1] 十大涨幅领先个股 - 上纬新材(688585 SH)涨幅1357.74%，总市值从26.86亿元增至390.01亿元[2] - 舒泰神(300204 SZ)涨幅621.86%，总市值从35.40亿元增至255.56亿元[2] - *ST宇顺(002289 SZ)涨幅602.25%，总市值从9.98亿元增至70.06亿元[2] - 胜宏科技(300476 SZ)涨幅450.34%，总市值从363.11亿元增至1990.22亿元[2] - 长城军工(601606 SH)涨幅412.41%，总市值从85.17亿元增至436.42亿元[2] - 广生堂(300436 SZ)涨幅411.91%，总市值从52.03亿元增至266.36亿元[2] - 联合化学(301209 SZ)涨幅397.08%，总市值从21.64亿元增至107.39亿元[2] - 菲林格尔(603226 SH)涨幅374.63%，总市值从16.81亿元增至79.81亿元[2] - *ST亚振(603389 SH)涨幅346.98%，总市值从16.11亿元增至71.99亿元[2] - 北方长龙(301357 SZ)涨幅346.96%，总市值从31.64亿元增至141.44亿元[2] 热门概念板块 - 创新药、机器人、DeepSeek等热门概念股集中在医药生物、机械设备等行业板块[1]

A股市场整体表现 - 截至8月15日 A股共有4406只股票年内涨幅为正 占比超80% [1] - 1100只股票涨幅超过50% 310只股票涨幅超过100% [1] - 最新收盘价低于2元的低价股数量仅剩39只 [1] 行业板块表现分析 - 医药生物行业表现突出 共有57只股票涨幅超100% [1] - 机械设备行业紧随其后 共有54只股票涨幅超100% [1] - 汽车、基础化工、计算机行业均有超20只股票涨幅超100% [1] - 电力设备、电子、国防军工、通信行业均有超10只股票涨幅超100% [1] 热门概念股集中领域 - 创新药、机器人、DeepSeek等热门概念股集中在上述表现优异的行业板块 [2] 个股涨幅排名 - 上纬新材、舒泰神、*ST宇顺、胜宏科技、长城军工位列涨幅前十 [2] - 广生堂、联合化学、菲林格尔、*ST亚振、北方长龙同样位列前十 [2] - 前十名个股涨幅均超过340% [2]

A股市场表现 - 截至8月15日，A股超八成股票（4406只）年内涨幅为正，其中1100只涨幅超50%，310只涨幅超100% [1] - 低价股（<2元）数量锐减至39只，反映市场整体估值抬升 [1] - 涨幅前十个股涨幅均超340%，上纬新材以1357%涨幅居首 [1][2] 行业分布特征 - 医药生物（57只）和机械设备（54只）为翻倍股数量最多行业 [1] - 汽车、基础化工、计算机行业翻倍股数量均超20只，电力设备、电子等5个行业超10只 [1] - 涨幅前十个股中，基础化工（2只）、医药生物（2只）、国防军工（2只）占比最高 [2] 头部个股数据 - 上纬新材总市值从26.86亿元飙升至390.01亿元，涨幅1357% [2] - 胜宏科技成为唯一市值超千亿的领涨股，最新市值1990亿元 [2] - 电子行业个股*ST宇顺和胜宏科技分别实现602%和450%涨幅 [2]