货币形态演变与科技进步 - 货币形态变化由科技进步和经济发展推动，从物物交换到贝壳、金属货币、纸币（如北宋交子）、银行券，最终发展到央行法定货币[4] - 官铸钱与私铸钱之争伴随每次货币形态变化，私铸货币流通增加金融体系脆弱性，导致货币价值差异和交易成本上升[4] - 法定货币体系确立因国家信用优于私人信用，是历史自然选择，币值稳定、流动性充裕及支付体系公平安全高效普惠是不变原则[6] 数字人民币发行背景与架构 - 商业银行货币与央行货币界限日益模糊并逐步融合，因存款保险制度增强商业银行货币信用，移动支付提升流动性，数字技术加强央行保障能力[6] - 为保障人民币货币单一性、维护金融体系安全，中国采用双层运营架构发行数字人民币，经历理论研究、闭环试点、开放试点三阶段[3][7] - 数字人民币已在批发零售、餐饮文旅、教育医疗、公共服务等日常生产生活领域逐步推广[7] 数字人民币发展挑战与升级方向 - 宏观层面需提高货币派生能力，目前数字人民币由央行直接负债且实行100%准备金，资金回笼至央行[8] - 微观层面需实现责权利一致，商业银行承担钱包管理、资金安全、支付服务及合规反洗钱责任，但数字人民币为央行直接负债[8] - 需升级计量框架，通过币串和全局统一账本等技术特性提升货币服务效率，避免用户持有闲置不生息资产损失时间价值[3][8]

数字人民币的演进背景与必要性 - 货币形态的演变由科技进步和经济发展推动 从物物交换 贝壳 金属货币 纸币 银行券到央行法定货币 如今央行数字货币成为升级方向[1] - 私铸货币流通会增加金融体系脆弱性 导致货币价值差异 增加交易成本 降低银行体系稳定性 破坏货币记账单位功能[1] - 货币单一性问题需央行法定货币解决 保障按面值可互换性 私铸货币必须无条件兑换成法定央行货币[1] 央行货币与商业银行货币的融合趋势 - 央行作为最后贷款人提供流动性 通过监管和存款保险机制保障抵押资产安全 建立金融基础设施支撑货币金融环境[2] - 国家信用支撑 货币流动性提升 央行保障能力增强 使商业银行货币具备央行货币性质 二者界限模糊融合[2] - 存款保险制度增强商业银行货币信用 移动支付提升流动性加强资金安全 数字技术提升央行保障能力 区分商业银行负债和央行负债不再适用[2] 数字人民币的发行与运营架构 - 为顺应数字经济发展 保障人民币货币单一性 维护金融体系安全 中国发行数字人民币并升级货币支付基础设施[3] - 采用双层运营架构 发挥商业机构创新能力和市场力量 同时维护货币单一性与金融安全[3] - 数字人民币经历理论研究 闭环试点 开放试点三阶段 2014年至今已在批发零售 餐饮文旅 教育医疗 公共服务等领域推广[3] 数字人民币试点进展与升级需求 - 数字人民币由央行直接负债 实行100%准备金 客户资金存入钱包后回笼至央行 需提高货币派生能力以适应经济发展[3] - 商业银行承担钱包管理 资金安全 支付服务 合规反洗钱等责任 但数字人民币为央行直接负债 需实现责权利一致[3] - 用户持有闲置不生息资产会失去货币时间价值 需提升商业银行和用户积极性[3] 计量框架升级与技术应用 - 为保障货币供应量与经济增长 价格预期相适应 提升商业银行和用户积极性 需对数字人民币计量框架进行升级[4] - 运用币串和全局统一账本等业务技术特性 为实体经济发展提供更好货币服务[4]

数字人民币定位与现状 - 数字人民币目前定位为M0现金 实行100%准备金制度 资金存入钱包后即回笼至央行[2] - 作为中央银行直接负债 数字人民币目前不能生息 用户持有闲置资产将失去货币时间价值[2] 改革升级方向 - 需提升数字人民币货币派生能力 以适应经济发展需求[2] - 需实现商业银行责权利一致 商业银行承担钱包管理、资金安全和合规反洗钱等责任[2] - 将通过币串和全局统一账本等技术特性升级计量框架 提升商业银行和用户积极性[3] 历史背景与架构设计 - 货币形态变化由科技进步和经济发展推动 历史上存在官铸钱与私铸钱之争[4] - 多种货币发行方会导致货币价值差异 增加交易成本并降低银行体系稳定性[4] - 采用双层运营架构既发挥商业机构创新能力 又维护货币单一性与金融安全[4] 发行必要性 - 为保障人民币货币单一性 维护金融体系和货币体系安全 需要发行法定数字货币[4] - 商业银行货币与央行货币界限日益模糊 逐步融合 国家信用支撑提升了货币流动性[4]