核心观点 - 最高人民法院与中国证监会联合发布《指导意见》，旨在通过司法保障推动资本市场高质量发展，提升投资者保护水平和获得感 [1] - 《指导意见》是司法保障资本市场的纲领性文件，覆盖资本市场方方面面，回应司法实践中的难点和堵点 [1][2] - 政策传递加强资本市场法治保障的信号，既是对市场参与主体信用的要求，也是对投资者的保护承诺 [1] 回应实践难点和堵点 - 《指导意见》针对证券发行、并购重组、股票交易、证券投资基金等领域的主要堵点和难点，提供具体可操作的政策指导 [2] - 明确司法裁判可参考适用证券期货规章、自律规则，支持行业自律组织依法履职，保护投资者公平交易权利 [2] - 首次在司法文件中明确"近因原则"在虚假陈述交易因果关系中的运用，推动案件精细化审理 [3] - 强调严厉打击财务造假违法犯罪，提出"追首恶""打帮凶"并重原则，全方位打击财务造假行为 [3] 完善各项司法规则 - 计划制定内幕交易、操纵市场赔偿责任的司法解释，研究发布证券期货领域行政争议化解的座谈会纪要 [3] - 研究制定背信损害上市公司利益罪司法解释、私募基金犯罪指导意见，提升示范判决机制的规范化水平 [3] - 亟需推进内幕交易、操纵市场及私募基金问题的司法立规，统一裁判尺度 [4] - 最高人民法院表示正在制定内幕交易和操纵市场损害赔偿司法解释，以及私募基金犯罪指导意见 [4] 优化司法与监管协同机制 - 提出完善纠纷多元化解机制，支持提高行政执法效能，强化会商和信息共享工作机制 [5] - 强调构建行政执法、民事追责和刑事打击衔接配合的立体化追责体系 [4]

资本市场司法保障指导意见核心内容 - 最高人民法院与中国证监会联合发布23条意见 旨在通过强化行政司法协同 降低投资者维权成本 加大对各类违法行为的打击力度 [1][2] - 文件定位为资本市场法治建设重要成果 重点解决民事/行政/刑事等司法实践问题 夯实制度基础并优化司法监管协同机制 [2] 投资者保护机制强化 - 明确保护投资者知情权 参与治理 获取回报 公平交易等基本权利 常态化推进证券纠纷代表人诉讼制度 [3] - 重点打击欺诈发行 财务造假行为 严格落实发行人及实控人第一责任 推行"追首恶""打帮凶"原则 [3] - 要求发行人股东及实控人信息披露真实完整 将加大打击股权代持 利益输送等行为 相关协议或认定无效 [4] 市场参与主体行为规范 - 推动证券期货基金机构回归本源经营 严查循环出资 虚假出资 抽逃资本等股东权利纠纷 [5] - 规范私募基金市场 明确管理人/托管人忠实勤勉义务认定标准 全面保护投资者权益 [5] - 打击编传虚假信息(如"小作文")行为 支持民事索赔并追究刑事责任 [6][7] 司法行政协同机制优化 - 完善"总对总"在线诉调对接平台 鼓励非诉讼方式化解纠纷 强化立案后委托专业调解 [8] - 建立司法与监管信息共享机制 包括线索通报 数据共享 证据调取等协作 实现裁判文书与执法信息互通 [8]