1） 短期：为何大跌？主因不是美联储。 关联阅读 ▼ 国泰海通｜黄金 · 宏观专题研究合集 国泰海通丨"不同寻常"的黄金牛市 【精彩回放】国泰海通 · 首席大咖谈｜宏观梁中华：如何看黄金？ · 投资要点 · 本轮⻩⾦价格的⼤幅下跌主要是前期超涨、资⾦杠杆较⾼、交易拥挤情况下的正常调整，并不改变⻩⾦⻓期上涨的⽜市格局。中⻓期来看仍可关 注⻩⾦的布局机会。 首先，我们认为贵金属大跌的最主要的原因来自于前期的非理性超涨。在此情况下，获利止盈需求的累积使得较小的边际扰动也会带来剧烈的回调压力。 其次，非理性上涨时期积累的散户杠杆资金成为了波动放大器。 " 沃什交易 " 只是引爆贵金属情绪转向的导火索之一，而非主要原因。 2） 中期：关注超跌带来的机会 前期黄金的上涨主要集中在亚洲与美洲交易时段。在此轮下跌中，美盘与亚盘内黄金价格已有明显调整，欧洲交易时段内黄金价格有所企稳。后续随着各 个交易所去杠杆进程的结束，黄金价格有望逐渐企稳。总体来看，黄金中长期行情仍没有结束，建议关注超跌所带来的黄金布局机会。 白银短期稀缺，长期不稀缺。 白银短期压力偏大，白银短期供给具有稀缺性，是 " 投机 " 黄金的工具：黄金涨的时候，白 ...

资金杠杆概念 - 资金杠杆是利用较小本金撬动更大资金规模以放大操作能力的工具 例如2万元本金可能操作到5万、10万或更高额度[3] 科技板块 - 科技板块涵盖人工智能、半导体、软件开发、云计算等子行业 技术创新和政策支持推动产业快速发展[3] - 股价波动与半导体芯片研发、人工智能算法创新、云服务市场扩张等产业事件和技术突破紧密相关[3] - 市场竞争由单纯价格竞争转向创新能力竞争 体现长期产业发展价值[3] 医药板块 - 医药板块涉及制药、生物技术、医疗器械和医疗服务 受人口老龄化、公共健康需求增加及政策支持推动[4] - 板块表现受研发进展、监管政策和市场预期影响 如新药临床试验进展、药品批准和医保政策变化[4] - 长期价值在于企业通过技术创新、研发投入和国际化布局增强核心竞争力[4] 新能源板块 - 新能源板块包括光伏、风能、电动汽车及储能 受政策引导、环保要求和能源结构调整推动快速发展[5] - 资金关注度持续上升 光伏组件效率提升、风能装备升级及电池储能技术突破是主要增长驱动力[5] - 板块发展推动传统能源产业结构调整和经济绿色转型 长期价值与政策、技术及市场需求相关[5] 三大板块融合趋势 - 科技赋能医药 人工智能和大数据技术应用于新药研发和临床试验数据分析以提高效率[10] - 科技助力新能源 智能控制、数据分析和材料科学技术提升新能源设备性能和效率[10] - 政策推动融合 政策支持和产业规划有助于三大板块形成创新协同效应并优化经济结构[10] 市场观察视角 - 信息为主，操作为辅 关注板块表现和行业趋势而非短期交易信号[10] - 多维度观察 结合技术发展、产业政策和市场需求形成综合判断[10] - 长期价值导向 板块长期潜力与创新能力和产业升级紧密相关[10]