量化周报 三维择时框架继续乐观 2025 年 07 月 27 日 ➢ 择时观点：三维择时框架继续乐观。当下流动性已确认上行趋势，分歧度下 行，景气度上行，三维择时框架继续满仓。从技术形态来看，沪深 300 突破 4000 点关键阻力线后持续上涨，距离下一阻力线 4200 仍有 1%-2%空间，形态上有 一定程度的超买 OB 和供应 VSB，短期或进入高位震荡但反转可能性不大，操作 上持有为主，避免追高。 ➢ 指数监测：建筑材料大幅流入。近 1 周 ETF 产品申购流入增速快的有：建筑 材料、中证基建、创业板人工智能、工程机械主题、持续发展等。近 1 周国证粮 食、富时中国国企开放共赢、科创生物、通信设备、恒生医疗保健份额流出最多。 ➢ 资金共振：推荐农林牧渔，汽车，电子与有色金属。我们监控两融与大单资 金的共振情绪，选择两类资金都看好的行业。两融资金流上周在机械中净流入最 多，净流入 46.2 亿元；大单资金上周在有色金属中净流入最多，净流入 24.3 亿 元。根据融资融券净流入与主动大单资金的净流入情况，本周推荐农林牧渔，汽 车，电子与有色金属。 ➢ 因子跟踪：低波、低流动性风格占优。本周市场延续"小盘占优 ...