市场表现 - 上证指数上涨1.1%，沪深300上涨1.8%，科创50上涨7.2%，中证1000上涨1.5%，创业板指上涨3.8%，恒生指数下跌0.8% [1][3][4] - 通信行业表现最佳，上涨7.1%，电子行业上涨5.5%，国防军工上涨2.3%，计算机上涨2.1%，非银金融上涨1.5% [3][4] - 煤炭行业表现最差，下跌0.8%，农林牧渔下跌0.7%，纺织服饰下跌0.5%，食品饮料下跌0.4%，医药生物下跌0.2% [3][4] - 沪深两市总成交额为29708亿元，南下资金净流出204.4亿港元 [3][4] 神州泰岳公司分析 - 公司处于产品周期过渡期，新游戏有望在年内推广上线 [5] - 预计2025-2027年营收分别为69.3亿元、89.4亿元、99.3亿元，归母净利润分别为12.9亿元、19.6亿元、21.5亿元 [5] - 当前股价对应P/E分别为22倍、15倍、13倍，维持"买入"评级 [5] - 新游戏上线是主要催化剂 [5] 机械设备行业分析 - 2025年出海链有望迎来牛市，供给侧逻辑更强 [6] - 美联储降息预期下，核心出海企业有望迎来成长爆发 [6] - 投资框架优选优质对美链、自有品牌占比高、消费品属性强的公司 [6] - 催化剂包括需求提振（降息、财政刺激）、供给强化（海外产能释放超预期）、国际局势缓和 [6]

市场整体表现 - 沪指8月28日上涨1.14% [1] - 申万行业中有22个行业上涨 通信和电子行业涨幅居前分别为7.14%和5.53% [1] - 煤炭和农林牧渔行业跌幅居前分别为0.81%和0.73% [1] - 两市主力资金全天净流出443.43亿元 [1] - 5个行业主力资金净流入 电子行业净流入105.53亿元 通信行业净流入49.98亿元 [1] - 26个行业主力资金净流出 计算机行业净流出110.07亿元居首 [1] 医药生物行业整体资金流向 - 医药生物行业下跌0.20% [1][2] - 全天主力资金净流出78.92亿元 [1][2] - 行业474只个股中121只上涨 2只涨停 346只下跌 [2] - 98只个股资金净流入 9只净流入超5000万元 [2] - 资金净流出个股中12只净流出超亿元 [2] 医药生物行业资金流入个股 - 西藏药业净流入资金3.20亿元 涨幅9.00% 换手率11.64% [2] - 福瑞股份净流入2.93亿元 涨幅15.35% 换手率19.73% [2] - 济民健康净流入1.26亿元 涨幅9.96% 换手率24.19% [2] - 甘李药业净流入8203.50万元 涨幅4.40% 换手率3.94% [2] - 华东医药净流入7194.31万元 跌幅0.88% 换手率1.33% [2] 医药生物行业资金流出个股 - 药明康德净流出5.96亿元 涨幅0.30% 换手率2.36% [3] - 博瑞医药净流出5.48亿元 跌幅6.63% 换手率5.33% [3] - 翰宇药业净流出3.39亿元 跌幅0.27% 换手率13.16% [3] - 爱尔眼科净流出2.46亿元 涨幅0.30% 换手率1.81% [3] - 恒瑞医药净流出2.10亿元 跌幅0.03% 换手率1.12% [3]

沪指8月28日上涨1.14%，申万所属行业中，今日上涨的有22个，涨幅居前的行业为通信、电子，涨幅 分别为7.14%、5.53%。跌幅居前的行业为煤炭、农林牧渔，跌幅分别为0.81%、0.73%。农林牧渔行业 位居今日跌幅榜第二。 资金面上看，两市主力资金全天净流出443.43亿元，今日有5个行业主力资金净流入，电子行业主力资 金净流入规模居首，该行业今日上涨5.53%，全天净流入资金105.53亿元，其次是通信行业，日涨幅为 7.14%，净流入资金为49.98亿元。 主力资金净流出的行业有26个，计算机行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金110.07亿元，其 次是医药生物行业，净流出资金为78.92亿元，净流出资金较多的还有电力设备、机械设备、汽车等行 业。 农林牧渔行业今日下跌0.73%，全天主力资金净流出13.63亿元，该行业所属的个股共105只，今日上涨 的有24只，涨停的有1只；下跌的有77只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有25 只，其中，净流入资金超千万元的有6只，净流入资金居首的是佩蒂股份，今日净流入资金3207.51万 元，紧随其后的是晓鸣股份、华英农业，净流入资金分别 ...

2025 年 08 月 28 日 策略类●证券研究报告 部分周期和成长行业中报可能偏好 主题报告 投资要点 分析师 邓利军 SAC 执业证书编号：S0910523080001 denglijun@huajinsc.cn 报告联系人 张欣诺 zhangxinnuo@huajinsc.cn 相关报告 华金研究 9 月金股推荐 2025.8.27 关键期市场风险偏好选择进一步向上，顺势 同时或需警惕信号变化-华金证券新股周报 2025.8.25 短期会有调整吗? 2025.8.23 情绪指标再次拉升至高位区域，密切关注关 键 期 方 向 选 择 - 华 金 证 券 新 股 周 报 2025.8.17 短期慢牛持续，聚焦成长和补涨 2025.8.16 http://www.huajinsc.cn/ 1 / 11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 中报预告视角：已披露可比口径下周期、成长行业中报盈利增速较高。（1）已披 露可比口径下 A 股整体盈利增速回升。截至 2025/08/27，全部 A 股中报业绩（包 括中报、预告和快报）合计披露率为 81.1%，可比口径下已披露上市公司中报归母 净利润的同比增速为+4.7%。 ...

河套平原的绿富同兴之路：沙地长出"钱" 玉米"黄金链" 中新网巴彦淖尔8月28日电 题：河套平原的绿富同兴之路：沙地长出"钱" 玉米"黄金链" 中新网记者 张林虎 金秋时节的河套大地，处处都是丰收的景象。在内蒙古自治区巴彦淖尔市乌拉特后旗，曾经的荒沙荒滩 蜕变为生态经济林，沙漠腹地崛起光伏绿洲；在乌拉特前旗，金黄的糯玉米串起全产业链，农户们笑逐 颜开。这片北疆大地，正以生态治理与产业振兴"双轮驱动"，书写着人与自然和谐共生、群众增收致富 的动人故事。 治沙添绿：荒滩变身"金银滩" "今年雨水足，再过俩月就能收酸枣，乡亲们又能多笔收入！"在乌拉特后旗呼和温都尔镇的酸枣林 里，"国家林草乡土专家"任二换一边查看挂果情况，一边和村民们算起增收账。 这里地处乌兰布和沙漠东缘，曾是"沙进人退"的荒漠半荒漠化地区。2012年起，任二换带头组织农民用 酸枣等乡土树种治沙，10多年间建成2400多亩生态经济林，形成育苗、绿化、采摘、加工全链条。曾经 的风沙荒滩，如今不仅绿意盎然，更成了村民的"钱袋子"。 在西补隆林业管护中心，另一番治沙图景同样亮眼。1.5万亩光伏板下，工程压沙与灌木造林同步推 进，荒芜沙漠变成"光伏电海"。 ...

资金筹码方面，主力资金 8 月 28 日净流出 443.43 亿元。其中超大单净 流出 159.67 亿元，大单净流出 283.76 亿元，中单资金净流出 178.91 亿元， 小单持续净流入 622.35 亿元。 [Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2025 年 08 月 28 日 2025 年 8 月 28 日市场全天探底回升，半导体板块保持强 势 报告要点： 2025 年 8 月 28 日市场全天探底回升，半导体板块保持强势。上证指数 上涨 1.14%，深证成指上涨 2.25%，创业板指上涨 3.82%。市场成交额 30008.89 亿元，较上一交易日减少 1969.02 亿元。全市场 2867 只个股上涨， 2402 只个股下跌。 风格上看，各指数涨跌幅排序为：成长>金融>周期>稳定>0>消费；大盘 成长>小盘成长>中盘成长>小盘价值>中盘价值>大盘价值；中证全指表现优 于基金重仓股。 分行业看，30 个中信一级行业普遍上涨；表现相对靠前的是：通信 （7.15%），电子（5.33%），综合金融（2.38%）；表现相对靠后的是：煤炭 （-1.05%），农林牧渔（-0.53%），综合（-0 ...

市场整体表现 - 沪指早盘一度跌破3000点整数关口 午后在科技股带动下强势反弹[4] - 创业板指受政策+业绩+资金三重催化 延续结构性行情[4] - 2867家个股上涨 市场呈现分化明显的反弹修复格局[4] 板块表现分化 - 硬科技板块全线爆发 半导体芯片/CPO光通信/卫星互联网领涨[4] - 防御板块集体溃退 农林牧渔/医药生物/消费板块/电力煤炭跌势明显[4] - 资金持续聚焦AI硬件国产替代逻辑 撤离软件开发/互联网服务/医药生物[7] 资金流向分析 - 两市成交额缩量调整但仍维持高位 深市占比57.6%反映资金偏好成长性[5] - 主力资金净流出5333 散户资金净流入[6] - 机构资金流入半导体/通信设备/电子元件 散户跟风交易微盛股及防御板块[7] 投资者情绪调查 - 31.32%投资者选择加仓 21.27%选择减仓 47.41%按兵不动[12] - 71.52%投资者看涨下一交易日 28.48%看跌[14][15] - 52.29%的散户情绪指标显示市场参与度保持活跃[9]

晨会纪要 证券研究报告 2025 年 08 月 28 日 核心结论 分析师 【汽车】新能源车出海行业深度报告：中企在欧碳积分收入或好于预期，关 注欧洲经济型新能源车产业链 中国车企在欧洲的单车碳积分收入或好于预期；经济型车是欧洲新能源车渗 透率提升关键，建议关注相关产业链；持续看好中国车企新能源车出海欧洲。 【医药生物】和誉-B（2256.HK）首次覆盖：匹米替尼开启全球商业化进程， 后续临床管线储备丰富 盈利预测：预计 2025-2027 年公司营收分别为 612.1/678.8/627.2 百万元， 同比增长 21.5%/10.9%/-7.6%，当前股价对应 PS 分别 17/15/17。考虑到公 司 2026 年即将有产品商业化，且重磅产品目前处在注册临床阶段，后续临 床数据、BD 预期等催化较多。首次覆盖，给予"买入"评级。 【医药生物】博腾股份（300363.SZ）2025 年中报点评：营收利润同比增 长，盈利能力提升 盈利预测与评级：我们预计公司2025-2027年收入分别为34.29/39.80/47.32 亿元，同比增长 13.8%/16.1%/18.9%；归母净利润分别为 0.83/2.47 ...

从盘面上看，大科技权重股再度爆发，中芯国际、寒武纪双双涨超15%，CPO、玻纤、电路板、液冷等 AI硬件端全线走强，半导体、卫星互联网概念表现抢眼；农业、煤炭、电力等传统防御行业普跌。 至收盘，上证综指涨1.14%，报3843.6点；科创50指数涨7.23%，报1364.6点；深证成指涨2.25%，报 12571.37点；创业板指涨3.82%，报2827.17点。 Wind统计显示，两市及北交所共2867家上涨，2400家下跌，平盘有157家。 A股三大股指8月28日集体低开。短暂震荡后两市快速走高，午后急跌迎来快速上涨，沪指全天两度失 守3800点后收复。 两市成交29708亿元，较前一交易日的31655亿元减少1947亿元。其中，沪市成交12652亿元，比上一交 易日13268亿元减少616亿元，深市成交17056亿元。 据大智慧VIP，两市及北交所共有126只股票涨幅在9%以上，7只股票跌幅在9%以上。 半导体领涨，农林牧渔领跌 从板块上看，半导体继续上攻领涨两市，"易中天"再度大涨新高，捷佳伟创(300724)、上海新阳 (300236)、中芯国际(688981)、德科立(688205)、臻镭科技(6 ...

核心观点 - 多家公司上半年净利润实现显著增长 其中宏和科技同比增长10587.74% 亚钾国际同比增长216.64% 利尔化学同比增长191.21% 温氏股份同比增长159.12% 山东黄金同比增长102.98% 达梦数据同比增长98.36% 兴齐眼药同比增长97.75% 四川长虹同比增长78.60% 中国巨石同比增长75.51% 信达证券同比增长66.78% 华勤技术同比增长46.30% 华安证券同比增长44.94% [2][6][7][8][9] - 中泰股份前三季度净利润预增71.36%-87.19% 第三季度预增187.60%-233.01% [4] - 得邦照明拟通过现金收购及增资方式取得嘉利股份不少于51%股权 预计构成重大资产重组 [3] - 朗进科技及实控人因涉嫌信披违法违规被证监会立案 [13] 业绩表现 - 宏和科技上半年营业收入5.50亿元同比增长35.00% 净利润8737.51万元同比增长10587.74% 基本每股收益0.10元 [2] - 亚钾国际上半年营业收入25.22亿元同比增长48.54% 净利润8.55亿元同比增长216.64% 基本每股收益0.9358元 [6] - 利尔化学上半年营业收入45.07亿元同比增长35.36% 净利润2.71亿元同比增长191.21% 基本每股收益0.338元 中期分配预案为每10股派现2元 [6] - 温氏股份上半年营业收入498.52亿元同比增长5.91% 净利润34.75亿元同比增长159.12% 基本每股收益0.5252元 [6] - 山东黄金上半年营业收入567.66亿元同比增长24.01% 净利润28.08亿元同比增长102.98% 基本每股收益0.57元 中期分配预案为每10股派现1.80元 [7] - 达梦数据上半年营业收入5.23亿元同比增长48.65% 净利润2.05亿元同比增长98.36% 基本每股收益1.81元 拟每10股派现6.00元 [7] - 兴齐眼药上半年营业收入11.63亿元同比增长30.38% 净利润3.35亿元同比增长97.75% 基本每股收益1.36元 中期分配预案为每10股派现7元 [8] - 四川长虹上半年营业收入567.05亿元同比增长10.28% 净利润5.01亿元同比增长78.60% 基本每股收益0.1085元 [8] - 中国巨石上半年营业收入91.09亿元同比增长17.70% 净利润16.87亿元同比增长75.51% 基本每股收益0.4214元 拟每10股派现1.70元 [8] - 信达证券上半年营业收入20.37亿元同比增长27.66% 净利润10.24亿元同比增长66.78% 基本每股收益0.30元 拟每10股派现0.47元 [9] - 华勤技术上半年营业收入839.39亿元同比增长113.06% 净利润18.89亿元同比增长46.30% 基本每股收益1.86元 [9] - 华安证券上半年营业收入28.08亿元同比增长43.09% 净利润10.35亿元同比增长44.94% 基本每股收益0.22元 拟每10股派现0.4元 [9] - 中国铝业上半年营业收入1163.92亿元同比增长5.12% 净利润70.71亿元同比增长0.81% 基本每股收益0.413元 中期股息每股0.123元 [17] 并购重组 - 得邦照明拟现金收购嘉利股份不少于51%股份并取得控制权 标的公司从事汽车灯具研发制造 交易预计构成重大资产重组 [3] - 永吉股份终止筹划发行股份收购南京特纳飞电子技术有限公司控制权事项 [11] - 宏景科技拟向特定对象发行股票募资不超过13.54亿元 用于智能算力集群建设及运营项目 [11] 资本运作 - 北京科锐拟回购5000万元-1亿元股份 回购价格不超过9.9元/股 已获得银行9000万元专项贷款支持 [13] - 海目星拟回购1800万元-3600万元股份 回购价格不超过46.70元/股 [13] - 广合科技拟投资26亿元建设云擎智造基地项目 [15] - 中国铝业拟出资3亿元参与设立稀有金属产业链合资公司 持股20% [15] - 彩虹股份向控股子公司虹阳显示增资10.5亿元 [16] - 航天电子控股子公司拟投资1.99亿元建设无人智能系统研练基地 [16] - 西藏药业拟通过香港子公司投资6000万美元取得Accuredit Therapeutics Limited 40.82%股权 [17] - 信捷电气拟投资8亿元建设智能驱控系统生产项目 [18] 公司治理 - 朗进科技及实控人李敬茂因涉嫌信披违法违规被证监会立案 [13] - 中孚信息董事长魏东晓及原董事孙强已被解除留置措施 [14] - 杰克股份拟将证券简称变更为"杰克科技" [17]