行业现状与核心痛点 - 2025年新能源轻商渗透率首次突破30%，但面临三大现实问题制约真实增长：低温环境运行稳定性、城际物流里程边界、车辆残值保障 [1] - 新能源轻卡上牌量区域分布极不均衡，2025年全国上牌量前15的省级行政区中约80%集中在广东、浙江、江苏等沿海省市，北方高寒区域市场渗透率甚至不足5%，形成“南北割据”格局 [3] - 低温是传统锂电池的“天然克星”，在-20℃时磷酸铁锂电池容量保持率仅约70%，-30℃时电池几乎无法正常放电，导致车辆启动困难、续航骤减，这导致全国近20个省、容量占比达62.6%的增量市场被搁置，150万辆存量需求亟待激活 [5] - 城际干线作为物流主动脉，新能源渗透率仍不足12%，电池续航短板导致新能源轻商困于“短途圈”，行业增长陷入“局部饱和、全局受限”的困境 [5] - 电池资产问题制约普及，传统电池首年衰减率普遍超过10%，且二手车交易中电池健康度不透明导致残值波动剧烈，电动轻卡二手车残值差价可达数万元，形成“新车不敢买、旧车卖不上价”的恶性循环 [6] - 行业增长模式正从“政策驱动”向“价值驱动”深刻转型，核心命题是让物流企业算得过来全生命周期的运营账，让新能源车从“能用”变成“好赚” [8] 宁德时代天行II系列解决方案 - 天行II系列旨在通过针对性技术升级，从运营、营收、残值三个维度破解行业痛点，为轻商电动化下半场重修盈利“利润表” [8] - 第一本“运营账”：通过天行II轻商低温版解决北方市场痛点，该版本搭载行业首款轻商量产钠电池，在零下20度仍有92%以上电量，-30℃冻透状态下可即插即充，10%SOC极端亏电时仍能支持车辆满载爬过10°陡坡，有望激活北方150万辆存量市场 [11] - 第二本“营收账”：通过长续航版与超充版组合打破场景局限 [11] - 长续航版搭载全球首款三元铁电芯，实现253度行业最大单包电量，800公里超长实况续航，可覆盖广州-南昌等城际干线，无需中途补能，单车运力半径翻倍，一年仅油费即可节省约15万元 [11] - 超充版实现2C直充SOC 0%-80%的行业最宽直充区间，配合峰值4C超充能力，18分钟即可补能60%，充电1分钟续航10公里，独家高温自冷却超充技术无需水冷，能降低5%用车能耗，每年可额外节省充电费用500元 [14] - 第三本“残值账”：从寿命、衰减、管理三个维度重塑电池资产价值 [17] - 超充版电芯循环寿命达8000次，较行业平均水平提升显著，可支持车辆多跑8万公里，多赚约15万元运费；高温超充版25℃循环寿命超10000次，45℃高温循环寿命达5000次，实现“车电同寿” [17] - 长续航版凭借自补锂正极材料与自修复电解液技术，实现首年0衰减，并提供10年100万公里质保政策 [17] 行业影响与展望 - 天行II系列通过钠电池、三元铁电芯等技术突破抬升了行业天花板，并以“三本账”的清晰逻辑让新能源轻商的盈利变得可感知、可量化 [19] - 对物流企业而言，算清盈利账是拿到市场下半场入场券的前提；对行业而言，只有当新能源轻商成为稳定赚钱的工具，市场才能真正跨越“折叠繁荣”，迈向全域、高质量增长的新阶段 [19]

文章核心观点 宁德时代发布天行II轻商全场景定制化解决方案，并阐述其通过技术创新（如超混化学体系电芯、钠离子电池）和生态布局（如换电网络、电池管家服务）来解决新能源轻型商用车行业在城际物流、低温运行、补能效率及资产残值等方面的核心痛点，旨在抓住行业规模化电动化的重大机遇，并强调公司将从硬件供应商转型为用户的“生意合伙人”，以场景定制化方案进行价值竞争而非价格战 [1][2][3][4][5][6] 市场机遇与行业痛点 - **城际物流市场空白巨大**：国内轻卡市场中超45%的车辆用于城际货运场景，但该领域电动化率尚不足12%，是新能源轻商行业最大的、高价值的市场空白 [1] - **行业迎来规模化电动化机遇**：预计2026年国内新能源轻型商用车销量将突破90万台 [4] - **行业发展存在多重痛点**：场景需求差异大、补能体系不完善、二手车残值体系不健全，同时物流行业运价低迷、电费高企 [3][4] 技术创新与产品解决方案 - **推出超混化学体系电芯**：针对城际物流对续航、电耗、电池寿命的严苛要求，该电芯能量密度介于三元和磷酸铁锂之间，在实现800公里实况续航的同时，成本增幅远低于纯三元材料 [2] - **量产钠离子电池取得突破**：推出轻商领域首款量产钠离子电池，容量为45kWh，在零下20℃仍保有92%以上可用电量，零下30℃冻透后可即插即充，极端亏电至10%时还能支持满载爬坡，其5C充电倍率下温升不超5℃ [2] - **明确钠电产业化规划**：钠电乘用车版将于2026年第二季度正式量产，首发搭载埃安旗下车型，未来推广至商用车、工程机械、储能等领域，目标是在未来2—3年内推动钠电实现比锂电更具经济性，并通过第三代钠电研发在3年内将其能量密度提升至当前磷酸铁锂电池水平 [3] - **阐述钠电与锂电关系**：二者并非替代而是场景互补，锂电深耕高能量密度需求场景，钠电则在寒区运输、末端配送、储能等场景发挥不可替代作用 [3] 服务、生态与商业模式 - **推出“电池管家”天行版**：旨在让电池状态透明化，通过健康评分和全生命周期管理，解决新能源轻商二手车交易因电池健康度评估缺失导致的残值偏低问题，让电池成为用户的核心增值资产 [3] - **提出“兜好底、算好账、布好局”理念**： - “兜好底”：通过极致产品性能和超长质保提供运营确定性，例如天行II系列提供10年100万公里、8年60万公里质保，并承诺首年容量0衰减 [5] - “算好账”：让技术创新直接转化为用户经济效益，例如超充版电池让车辆全生命周期多跑8万公里，折算运费增收15万元，高温超充版年节省充电费用500元 [5] - “布好局”：依托换电网络、能源合作、二手车体系布局，为用户构建全生命周期的价值体系 [5] - **加速换电网络布局**：计划到2026年年底建成3000座换电站，天行II轻商换电版的三款标准电池包已实现对所有轻商车型的适配，目前已有超20款轻商车型落地搭载 [5] - **定位为“生意合伙人”**：公司强调不参与单纯价格战，而是坚持以场景为导向，将前沿技术转化为可落地、可复制的解决方案，通过全生态布局为行业构建长期价值 [6]