| 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | | | | | | | ITG 国贸期货 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SAL | | | | | | | | | | | 国贸期货研究院 | | | | | 投资咨询号:Z0015194 | | | 2025/7/10 | | | 农产品研究中心 | | | | 杨璐琳 | 从业资格号:F3042528 | | | | | | 纸浆价格数据 | | | | | | | | | | | 2025年7月9日 | SP2601 | 5318 | 日环比 0. 45% | 周环比 0. 64% | | 针叶浆银星 | 2025年7月9日 5900 | 日环比 0. 00% | 周环比 | | | | | | | | | | | 0. 00% | | 期货价格 | SP2507 | 5070 | 0. 76% | 0. 44% | 现货价 | 针叶浆俄针 | 5120 | 0. 00% | 0. 00% | | SP2509 | | 5106 | 0. 3 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，棕榈油期货结束上涨后或下跌，国内大连棕榈油期货短线在8650元遇阻，关注8500元支撑；CBOT豆油窄幅震荡，国内油厂胀库拖累基差，但下调空间不大 [1] - 玉米方面，短期市场情绪消化，余粮偏紧使玉米下跌受限，盘面窄幅震荡，关注政策投放情况 [3] - 白糖方面，原糖维持底部震荡，国内供需边际宽松，维持反弹后偏空思路 [8] - 棉花方面，产业下游积弱，需求力度弱，短期国内棉价或区间震荡，警惕回落风险 [10] - 粕类方面，国内大豆和豆粕库存回升，开机好转，基差偏稳，后续供应高到港，关注需求持续性，豆粕单边短期磨底 [12] - 生猪方面，现货价格震荡，盘面缺乏上涨驱动，养殖利润低位，产能扩张谨慎，关注09盘面14500上方压力 [15][16] - 鸡蛋方面，全国鸡蛋供应充足，出货压力大，但价格降至低位，贸易商或补货，预计少数地区价格有下滑风险，多数地区趋稳后或小幅走高 [18] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：7月9日江苏一级现价8170元，较前一日涨40元；Y2509期价7920元，跌26元；基差250元，涨幅35.87%；仓单22826，降137 [1] - 棕榈油：7月9日广东24度现价8700元，涨120元；P2509期价8678元，涨34元；基差22元，涨幅123.40%；盘面进口成本9029.7元，涨84.1元；进口利润 -352元，降20元；仓单854，增184 [1] - 菜籽油：7月9日江苏四级现价9680元，涨50元；O1509期价9510元，跌88元；基差170元，涨幅431.25%；仓单3021，增301 [1] - 价差：7月9日豆油跨期09 - 01为4，降2；棕榈油跨期09 - 01为32，涨18；菜籽油跨期09 - 01为60，涨6；豆棕现货价差 -530，降110；豆棕2509价差 -758，降60；菜豆油2509价差1510，涨10 [1] 玉米系产业 - 玉米：2509合约现值2319元/吨，降2元；锦州港平舱价2360元，持平；基差41元，涨2元；9 - 1价差85元，涨5元；蛇口散粮价2440元，降10元；南北贸易利润 -1元，降20元；到岸完税价CIF1886元，持平；进口利润554元，降10元；山东深加工早间剩余车辆173，降40；持仓量1604832，增25610；仓单202489，增287 [3] - 玉米淀粉：2509合约现值2677元/吨，涨1元；长春现货2700元，持平；潍坊现货2920元，持平；基差23元，降1元；9 - 1价差57元，涨8元；淀粉 - 玉米盘面价差358元，涨3元；山东淀粉利润 -97元，持平；持仓量298266，增10948；仓单22821，降101 [3] 白糖产业 - 期货：白糖2601现值5606元/吨，涨17元；2509现值5779元，涨32元；ICE原糖主力16.54美分/磅，涨0.39美分；1 - 9价差 -173元，降15元；主力合约持仓量287247，降7728；仓单数量22987张，降105张；有效预报106，持平 [7] - 现货：南宁6040元，涨20元；昆明6365元，涨485元；南宁县左261，降12；昆明泉オ586，涨453；进口糖巴西配额内4457元/吨，降30元；配额外5662元，降39元 [7] - 产业情况：全国食糖产量累计值1116.21万吨，增119.89万吨；销量累计值811.38万吨，增152.10万吨；广西产量累计值646.50万吨，增28.36万吨；销量当月值51.00万吨，降1.72万吨；全国销糖率累计72.59%，增6.42%；广西销糖率累计71.85%，增5.39%；全国工业库存304.83万吨，降32.21万吨 [7] 棉花产业 - 期货：棉花2509现值13830元/吨，涨45元；2601现值13785元，涨25元；ICE美棉主力67.72美分/磅，涨0.40美分；9 - 1价差45元，涨20元；主力合约持仓量546763，增3542；仓单数量9932，降39；有效预报266张，降16张 [10] - 现货：新疆到厂价3128B为15163元，降12元；CC Index: 3128B为15184元，降9元；FC Index:M: 1%为13545元，降87元；3128B - 01合约为1333元，降57元；3128B - 05合约为1378元，降37元；CC Index:3128B - FC Index:M: 1%为1639元，涨78元 [10] - 产业情况：商业库存282.98万吨，降29.71万吨；工业库存90.30万吨，降2.71万吨；进口量4.00万吨，降2.00万吨；保税区库存33.60万吨，降3.30万吨；纺织业存货同比1.90%，降1.80%；纱线库存大数27.23天，增3.37天；坯布库存天数36.61天，增1.15天；棉花出疆发运量53.46万吨，增9.86万吨；纺企C32s即期加工利润 -2282.40元，增9.90元；服装鞋帽针纺织品类零售额1225.40亿元，增137.60亿元；服装鞋帽针纺织品类当月同比4.00%，增1.80%；纺织纱线、织物及制品出口额126.32亿美元，增0.52亿美元；纺织纱线、织物及制品出口当月同比 -1.98%，降5.18%；服装及衣着附件出口额135.78亿美元，增19.71亿美元；服装及衣着附件出口同比2.50%，增3.67% [10] 粕类产业 - 豆粕：江苏现价2800元，持平；M2509期价2947元，涨12元；基差 -147元，降12元；盘面进口榨利（巴西9月船期）37元，涨4元；仓单42250，持平 [12] - 菜粕：江苏现价2480元，持平；RM2509期价2586元，涨10元；基差 -106元，降10元；盘面进口榨利（加拿大11月船期）155元，降81元；仓单15663，降136 [12] - 大豆：哈尔滨现价3960元，持平；豆一主力合约期价4111元，涨7元；基差 -151元，降7元；江苏进口现价3660元，持平；豆二主力合约期价3582元，持平；基差78元，持平；仓单16024，降279 [12] - 价差：豆粕跨期09 - 01为 -50，涨4；菜粕跨期09 - 01为273，涨7；现货油粕比2.92，涨0.02；主力合约油粕比2.69，降0.02；现货豆菜粕价差320，持平；2509豆菜粕价差361，涨2 [12] 生猪产业 - 期货：主力合约基差 -185元，降960元；生猪2511现值13600元，降85元；生猪2509现值14265元，降10元；9 - 11价差75元，涨75元；主力合约持仓71740，降1328；仓单447，持平 [15] - 现货：河南14080元，降970元；山东14170元，降1030元；四川14430元，涨30元；辽宁14810元，降40元；广东16590元，持平；湖南14760元，涨50元；河北15060元，降40元 [15] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日132077，增1356；白条价格 - 周20.68元/公斤，涨0.3元；仔猪价格 - 周26.86元，降1.1元；母猪价格 - 周32.52元，持平；出栏体重 - 周128.64公斤，增0.5公斤；自繁养殖利润 - 周120元/头，增70元；外购养殖利润 - 周 -26元，增105.5元 [15] 鸡蛋产业 - 期货：鸡蛋09合约现值3596元/500KG，涨17元；鸡蛋08合约现值3484元，涨39元；产区价格2.48元/斤，涨0.00元；基差 -1008元/500KG，降36元；9 - 8价差112元，降22元 [18] - 相关指标：蛋鸡苗价格3.90元/羽，降0.10元；淘汰鸡价格4.70元/斤，涨0.08元；蛋料比2.19，降0.10；养殖利润 -36.71元/羽，降6.27元 [18]

美国能源信息署（EIA）数据显示，美国一周原油每日进口量减少135.8万桶。 ...

原油进口数据 - 美国至7月4日当周API原油进口减少60.9万桶，前值为增加78万桶 [1]

金十数据整理：每日期货市场要闻速递（7月3日） 1. 关于"唐山7月4-15日烧结机限产30%"的传闻，Mysteel调研了解，目前约半数钢厂表示有收到通知， 剩余多数钢厂也表示大概率确实有。6月25日Mysteel烧结矿数据显示，唐山市12家钢铁企业（产能占比 60%），烧结矿日产27万吨，产能利用率83%；若按照计划执行限产政策后，产能利用率或将下降至 70%，烧结矿日产或将减少3万吨。 2. 据Mysteel，7月2日鄂尔多斯地区多数煤矿保持平稳生产，部分上月完成生产任务减产、停产煤矿已 陆续复产，整体煤炭供应逐渐恢复。 3. 贸易机构数据显示，印度6月份棕榈油进口量环比激增61%，达到95.3万吨，为11个月来的最高水 平；6月食用油总进口量环比增长30%，达到153万吨，为7个月来的最高水平。 4. 阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至6月30日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为 1915.6万桶，比一周前增加了3.6万桶。 5. 据隆众资讯，截至2025年7月2日，中国甲醇港口库存总量在67.37万吨，较上一期数据增加0.32万吨。 其中，华东地区累库，库存增加1.35万吨；华南地区去库 ...

美国能源信息署（EIA）：美国4月对沙特石油的进口量降至大约17.4万桶/日，环比下降大约11%，同比 锐减49%，系得州Motiva Port Arthur炼油厂设备养护所至。 ...

智通财经6月25日电，美国一周原油每日进口量增加53.1万桶。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 隔夜市场信息 - 美国农业部公布年度作物播种面积报告前，受访分析师平均预计美国2025年大豆播种面积为8365.5万英亩，预估区间8250 - 8530万英亩，3月31日报告预测为8349.5万英亩；玉米播种面积为9535万英亩，预估区间9375 - 9680万英亩，3月31日预估为9532.6万英亩，报告将于北京时间7月1日00:00公布 [1] - 巴西全国谷物出口商协会预估巴西6月大豆出口量料达1499万吨，高于前一周预估的1436万吨 [1] - 截至6月22日，欧盟2024/25年度棕榈油进口量为276万吨，低于去年同期的341万吨；大豆进口量达1379万吨，高于去年同期的1289万吨；油菜籽进口量总计716万吨，高于去年同期的559万吨；豆粕进口量达1888万吨，高于去年同期的1493万吨 [1] - 印尼棕榈油协会公布印尼4月出口178万吨棕榈油（包括精炼产品），较上年同期的218万吨下降38.14%，原因是来自欧盟、印度、美国、巴基斯坦和孟加拉国的需求下降；4月毛棕榈油产量为448万吨，高于3月的439万吨；4月底棕榈油库存增加50%至304万吨，为去年5月以来最高水准 [1] 现货价格 |日期|豆粕江苏|菜粕广东|豆油江苏|棕榈油广州|菜油江苏| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2025/06/18|2900|2560|8300|8780|9910| |2025/06/19|2910|2560|8380|8770|9900| |2025/06/20|2900|2550|8390|8740|9900| |2025/06/23|2860|2530|8340|8670|9870| |2025/06/24|2850|2530|8200|8510|9710| [1][6]

美国至6月20日当周API成品油进口 -15.9万桶/日，前值34.9万桶/日。 ...

智通财经6月23日电，印度5月份原油进口量同比增长5.9%至2,330万吨。 ...