报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材价格预计维持高位震荡，需等待旺季需求明朗，热卷和螺纹分别关注3400元和3200元附近支撑 [1] - 铁矿石单边建议多单止盈观望，套利建议多焦煤空铁矿 [4] - 焦炭投机建议止盈观望，套利建议多焦炭空铁矿，盘面波动加大注意风险 [5] - 焦煤投机建议多单止盈观望，套利建议多焦煤空铁矿，盘面波动加大注意风险 [5] 根据相关目录分别进行总结 钢材方面 - 价格及价差：螺纹钢和热卷现货及合约价格多数下跌，如螺纹钢现货（华东）从3360元/吨降至3320元/吨，热卷现货（华东）从3470元/吨降至3450元/吨 [1] - 成本和利润：钢坯价格3060元/吨，环比降20元/吨；华东热卷利润226元/吨，环比降44元/吨等 [1] - 产量：日均铁水产量240.7万吨，环比增0.2万吨；五大品种钢材产量871.6万吨，环比增2.4万吨 [1] - 库存：五大品种钢材库存1375.4万吨，环比增23.5万吨；螺纹库存556.7万吨，环比增10.4万吨 [1] - 成交和需求：建材成交量8.4万吨，环比降0.8万吨；五大品种表需831.0万吨，环比降14.7万吨 [1] 铁矿石方面 - 价格及价差：仓单成本、现货价格等多数下跌，如仓单成本：卡粉从808.8元/吨降至797.8元/吨，日照港：卡粉从888.0元/吨降至878.0元/吨 [4] - 供需：全球发运量3046.7万吨，环比降15.1万吨；45港到港量2381.9万吨，环比降125.9万吨；247家钢厂日均铁水240.7万吨，环比增0.3万吨 [4] - 库存：45港库存13806.08万吨，环比增93.8万吨；247家钢厂进口矿库存9013.3万吨，环比增1.3万吨 [4] 焦炭方面 - 价格及价差：部分价格有涨跌，如山西一级湿熄焦从1347元/吨涨至1399元/吨，日照港准一级湿熄焦从1480元/吨降至1460元/吨 [5] - 供需：全样本焦化厂日均产量65.4万吨，环比增0.3万吨；247家钢厂铁水产量240.7万吨，环比降0.4万吨 [5] - 库存：焦炭总库存887.4万吨，环比降19.7万吨；全样本焦化厂焦炭库存62.5万吨，环比降7.2万吨 [5] 焦煤方面 - 价格及价差：部分价格有涨跌，如焦煤（蒙煤仓单）从1165元/吨涨至1191元/吨，焦煤09合约从1101元/吨降至1066元/吨 [5] - 供需：原煤产量856.6万吨，环比降2.3万吨；精煤产量439.4万吨，环比增0.4万吨 [5] - 库存：汾渭煤矿精煤库存111.9万吨，环比降0.2万吨；全样本焦化厂焦煤库存976.9万吨，环比降11.0万吨 [5]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 白糖短期内原糖价格跌破前低困难，但增产格局下整体偏空；郑糖受商品市场走强反弹，但进口增加形成压力，终端需求一般，预计反弹后偏空 [3] - 玉米短期市场购销一般，盘面低位震荡；中长期新季玉米成本下移、产量或增，供应压力大，盘面估值或下移 [5] - 粕类国内菜粕供应趋紧，美豆支撑增强，前期01多单继续持有 [10] - 生猪现货价格弱势震荡，短期猪价难言乐观；远月01合约受政策影响大，下方支撑强，不建议盲目做空，但需关注套保资金影响 [13] - 棉花短期国内棉价或区间震荡，远期新棉上市相对承压 [17] - 鸡蛋期货走势偏空，谨防低位资金扰动 [21] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油8月12日江苏一级现价8670元，较11日涨0.70%；Y2601期价8488元，涨0.38%；基差182元，涨18.18% [1] - 棕榈油8月12日广东24度现价9260元，较11日涨3.12%；P2509期价9362元，涨1.56%；基差 -102元，涨57.14%；广州港9月盘面进口成本9644.7元，涨3.73%；盘面进口利润 -283元，降254.50% [1] - 菜籽油8月12日江苏四级现价9760元，较11日涨1.24%；OI601期价9802元，涨2.23%；基差 -42元，降180.77% [1] - 价差方面，8月12日豆油跨期09 - 01为12元，较11日降25.00%；棕榈油跨期09 - 01为 -34元，降70.00%；菜籽油跨期09 - 01为 -8元，降60.00%；豆棕现货价差 -590元，降59.46%；豆棕2509价差 -874元，降14.70%；菜豆现货价差1090元，涨5.83%；菜豆2509价差1314元，涨16.08% [1] 糖产业 - 期货市场8月12日日糖2601现值5608元/吨，较前值涨0.63%；日糖2509现值5706元/吨，涨0.49%；ICE原糖主力16.54美分/磅，涨1.66%；白糖1 - 9价差 -98元/吨，涨6.67%；主力合约持仓量306587，降0.19%；仓单数量17853张，降2.12% [3] - 现货市场南宁价格5960元，持平；昆明泉左109，降25.85%；进口糖巴西配额内4476元/吨，涨1.24%；配额外5686元/吨，涨1.28%；进口巴西配额内与南宁价差 -1484元，涨3.57%；配额外与南宁价差 -274元，涨20.81% [3] - 产业情况全国食糖产量累计值1116.21万吨，较前值涨12.03%；销量累计值811.38万吨，涨23.07%；广西产量累计值646.50万吨，涨4.59%；广西销量当月值51.00万吨，降3.26%；全国销糖率累计72.59%，涨9.70%；广西销糖率累计71.85%，涨8.11%；全国工业库存304.83万吨，降9.56%；广西工业库存181.97万吨，降12.23%；云南工业库存86.30万吨，涨0.29%；食糖进口13.00万吨，涨160.00% [3] 玉米系产业 - 玉米8月12日锦州港平舱价2260 - 2300元，较前值降0.09% - 0.00%；玉米9 - 1价差67元/吨，降9.46%；蛇口散粮价2390元，持平；南北贸易利润19元，持平；到岸完税价CIF1930元，涨0.10%；进口利润460元，降0.41%；山东深加工早间剩余车辆248辆，涨25.25%；持仓量1714779，涨0.46%；仓单135997，降4.92% [5] - 玉米淀粉8月12日玉米淀粉2509现值2645元，较前值涨0.11%；长春坝货2710元，持平；潍坊坝货2950元，持平；基差 -3元，降4.41%；玉米淀粉9 - 1价差83元，涨1.22%；淀粉 - 玉米盘面价差385元，涨1.32%；山东淀粉利润 -93元，涨9.71%；持仓量297908，降0.52%；仓单7450，持平 [5] 粕类产业 - 豆粕8月12日江苏豆粕现价2940元，较前值降0.34%；M2601期价3091元，涨0.62%；基差 -151元，降23.77%；巴西10月船期盘面进口榨利38，降57.6%；仓单10850，持平 [10] - 菜粕8月12日江苏菜粕现价2562元，较前值降2.99%；RM2601期价2562元，涨4.36%；基差0元，降100.00%；加拿大11月船期盘面进口榨利86，涨23.31%；仓单9821，持平 [10] - 大豆8月12日哈尔滨大豆现价3960元，持平；豆一主力合约期价4034元，降0.81%；基差 -74元，涨30.84%；江苏进口大豆现价3660元，持平；豆二主力合约期价3754元，涨0.75%；基差 -94元，降42.42%；仓单12865，降1.97% [10] - 价差方面8月12日豆粕跨期09 - 01为 -23元，持平；菜粕跨期09 - 01为91元，降66.17%；油粕现货比2.95，涨1.04%；主力合约油粕比2.74，降0.19%；豆菜粕现货价差378元，涨22.33%；豆菜粕2509价差529元，降14.26% [10] 生猪产业 - 期货指标8月12日主力合约基差 -575，较前值降11.65%；生猪2511现值14230元/吨，涨0.64%；生猪2601现值14425元/吨，涨0.42%；生猪11 - 1价差 -195，涨13.33%；主力合约持仓60882，降2.28%；仓单410，持平 [13] - 现货价格河南13850元/吨，涨0.0%；山东13800元/吨，降50.0元；13300元/吨，涨50.0元；辽宁13300元/吨，降50.0元；广东15340元/吨，持平；湖南13760元/吨，持平；河北13750元/吨，持平 [13] - 现货指标样本点屠宰量 - 日138986，持平；白条价格 - 周20.36元/公斤，持平；仔猪价格 - 周26.00元，降3.70%；母猪价格 - 周32.53元，涨0.03%；出栏体重 - 周127.80公斤，降0.14%；自繁养殖利润 - 周45元/头，涨2.92%；外购养殖利润 - 周 -134元，降14.87%；能繁存栏4043万头，涨0.02% [13] 棉花产业 - 期货市场8月12日棉花2509现值13735元/吨，较前值涨0.40%；棉花2601现值13980元/吨，涨0.72%；ICE美棉主力66.84美分/磅，涨0.30%；棉花9 - 1价差 -245元/吨，降22.50%；主力合约持仓量412957，涨67.73%；仓单数量8087，降1.04%；有效预报282张，持平 [17] - 现货市场新疆到厂价3128B为15052元，涨0.03%；CC Index 3128B为15177元，涨0.11%；FC Index M 1%为13402元，涨0.13%；3128B - 01合约为1317元/吨，降3.66%；3128B - 05合约为1072元，降8.14%；CC Index 3128B - FC Index M 1%为1775元，降0.06% [17] - 产业情况商业库存218.98万吨，较前值降13.9%；工业库存89.84万吨，涨1.8%；进口量3.00万吨，降25.0%；保税区库存30.10万吨，降8.0%；纺织业存货同比0.80%，降57.9%；纱线库存天数27.67天，降2.4%；坯布库存天数36.14天，降3.0%；棉花出疆发运量53.46万吨，涨22.6%；纺企C32s即期加工利润 -2074.70元/吨，降0.9%；服装鞋帽针纺织品类零售额1275.40亿元，涨4.1%；服装鞋帽针纺织品类当月同比1.90%，降52.5%；纺织纱线、织物及制品出口额116.04亿美元，降3.7%；纺织纱线、织物及制品出口当月同比0.52%，涨131.7%；服装及衣着附件出口额151.62亿美元，降0.7%；服装及衣着附件出口同比 -0.61%，降176.8% [17] 蛋产业 - 8月12日鸡蛋09合约现值3311元/500KG，较前值涨1.22%；鸡蛋10合约现值3197元/500KG，涨0.41%；鸡蛋产区价格3.11元/斤，持平；基差 -197元/500KG，降25.52%；9 - 10价差114元，涨31.03% [20] - 蛋鸡苗价格3.85元/羽，持平；淘汰鸡价格5.67元/斤，降3.57%；蛋料比2.45，降7.20%；养殖利润 -21.44元/羽，降111.23% [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PX基本面维持弱平衡，终端需求韧性明显，后续需求开工抬升空间大，短期PX价格跟随成本原油价格 [139] - PTA在8月产量变化预计不大，下游需求韧性支撑，远期预期恢复，TA价差结构转向Con结构，若油价承压，TA价格跟随承压 [139] - 乙二醇供应恢复良好，库存拐点或至，供需转向累库，预计短期价格重心偏弱调整，关注成本端煤价和油价变化 [139] 根据相关目录分别进行总结 PX&PTA&MEG价格：跟随原油价格震荡 - PX、PTA、MEG期货价格在2025年8月1日较7月4日有不同程度上涨，PTA收盘价涨0.7%，MEG涨3.0%，PX涨2.1% [6] - PTA、MEG、PX基差在2025年8月1日较7月4日有不同程度变化，PTA基差跌幅112.4%，MEG跌3.9%，PX跌16.6% [16] - TA - EG价差、TA - PX*0.656价差在2025年8月1日较7月4日下降，TA - EG价差跌幅21.7%，TA - PX*0.656价差跌17.4% [19][23] - 国内外乙二醇价差、PX - 原油等价差在2025年7月31日较7月4日有不同程度变化 [26][30] PX&PTA&MEG供应情况：关注装置恢复情况 - 截至8月1日，亚洲PX开工负荷73.4%，月环比增0.4个百分点；中国PX开工负荷81.1%，月环比降4.5个百分点 [34] - 截至8月1日，PTA开工负荷72.6%，月环比降5.1个百分点，三房巷新装置8月计入产能基数 [38] - 截至8月1日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷68.64%，月环比降0.97%，合成气制乙二醇开工负荷74.04%，月环比增5.79% [52] PX&PTA&MEG进出口情况：全球贸易担忧情绪浓厚 - 2025年6月中国PX进口76.54万吨，较上月降0.94%；PTA出口25.52万吨，较上月降3.78%；乙二醇进口61.78万吨，环比升2.34% [60][61][62] - 2025年6月聚酯产品出口总量124.9万吨，环比下滑11.4万吨，同比增长13.5万吨，1 - 6月累计出口量同比增长17% [66] PX&PTA&MEG库存情况：下游产成品库存回升 - PTA聚酯工厂原料累库，仓单数量下滑 [77] - 7月28日，华东主港地区MEG港口库存约52.1万吨 [80] 聚酯需求情况：终端需求表现不及预期 - 2025年8月1日聚酯相关负荷、库存天数、现金流较7月4日有不同程度变化 [83] - 6月纺织服装出口273.1亿美元，同比微降0.1%，1 - 6月累计出口增长0.8% [98] - 2025年1 - 6月，实物商品网上零售额中吃类、穿类、用类商品分别增长15.7%、1.4%、5.3% [102] PX&PTA&MEG持仓情况 - 2025年8月1日PTA、MEG、PX总持仓量较7月4日有不同程度环比变化 [113] 期权情况 - 报告展示了PX、PTA、乙二醇、瓶片等期权的历史波动率、历史波动率锥、收盘价与期权持仓量及成交量认沽认购比率等图表 [116][120][129]

欧佩克+产量决策依据 - 欧佩克+的产量决定基于对市场数据的全面分析 包括产量 库存和未来预期 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司二季度运营现金流为9000万美元，净债务降至1亿美元以下，截至6月30日总体流动性超4亿美元 [9][10] - 二季度综合平均销售价格为每吨127美元，上一季度为139美元，实现率略低于平均优质低挥发指数的70%，上一季度为75% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 南沃克溪矿 - 本季度产量创2022年年中以来最高，6月单月产量超100万吨，产量后倾，可销售产量与上一季度持平，预计下半年产量和回收率将提高 [4][5] 波特雷尔矿 - 原矿产量环比增长7%，煤炭销量环比增长14%，可销售产量略低于上一季度，但高于年度指导运行率 [5][6] 艾萨克平原矿 - 原矿产量从上一季度受天气影响的低谷中强劲恢复，达到93.2万吨，环比增长60%，年初至今可销售产量低于实现全年指导的运行率 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度冶金煤定价受中国钢铁出口处于创纪录水平和供应相关限制因素的影响，价格持续低迷且波动区间有限，2025年年化中国钢铁出口量为1.16亿吨，2024年为1.11亿吨 [3] - 澳大利亚离岸价格本季度波动区间有限，现货市场生产商报价极少，市场方向由中间商和更广泛的市场情绪决定 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在当前市场条件下放缓了伊格尔唐斯项目的推进速度，但继续进行基础研究和设计工作，预计2026年年中完成 [8] - 伊萨克唐斯扩建工作进展顺利，初步设计工作基本完成，符合采矿申请和环境影响评估提交的时间要求 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临湿季天气挑战，但公司Ronco矿产量强劲恢复，有望维持全年可销售产量指导，且严重事故频率率自2023年末以来首次归零 [2] - 市场方面，中国钢铁出口过剩导致全球钢铁利润率承压，需求疲软，行业仍需注重现金保存，但公司本季度产生了正现金流并保持了较强的流动性 [3] - 印度进入16年来最早的季风季节，冶金煤库存处于历史低位，随着保障措施的实施、焦炭进口配额的延长以及高炉的持续投产，公司希望这些因素能在季风季节后支撑需求复苏 [15] 其他重要信息 - 公司已正式对昆士兰税务局评估的伊格尔唐斯交易印花税金额提出异议，并支付了初始金额以保留上诉权 [9] - 公司从今年开始按季度报告综合平均销售价格，以更清晰地反映实现趋势 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 剥采比季度环比下降，未来走势及是否会回升 - 二季度剥采比下降是因为公司专注于提高原煤产量，南沃克溪矿和波特雷尔矿预计全年剩余时间剥采比将略有下降，艾萨克平原矿预计在四季度会有较大降幅，最终将接近计划水平 [17][18][19] 问题2: 伊格尔唐斯项目预计明年二季度向市场展示的成果 - 成果取决于多个因素，包括资本需求、运营参数、项目对不同市场条件和煤炭价格的适应能力以及资金解决方案等，最终是否进行投资决策还需综合考虑市场条件和现金管理情况 [20][21][22] 问题3: 斯坦智利付款的预期与实际支付差异 - 公司预计金额在200 - 300万美元之间，争议点在于或有卖方特许权使用费和印花税处理方式，目前公司保留权利并按程序处理 [24][25] 问题4: 斯坦智利付款流程预计所需时间 - 首先是向昆士兰税务局提出异议，需几个月时间；若进入上诉阶段，则可能需要1 - 2年 [26] 问题5: 中国煤炭价格7月上涨对澳大利亚煤炭价格的影响及时间 - 中国政府对国内生产商生产限制的相关举措推动了价格变化，中国国内价格与澳大利亚离岸价格差距正在缩小，预计中国国内价格改善将有助于低挥发煤指数回升 [27][28][30] 问题6: 艾萨克平原矿开采顺序的变化及原因 - 由于脱水和矿坑水补给问题，部分开采和煤炭流向调整至伊萨克唐斯北部，下半年情况有望改善，大量原矿产量预计在四季度出现 [35][36][37] 问题7: 净债务中包含的4800万美元所得税退款的时间问题 - 公司是日历年年底结算，上一财年的纳税申报在5月底至6月初提交，退税在6月到账 [40][41][42] 问题8: 是否有其他降低成本和资本支出的举措 - 公司按上一季度修订的指导范围推进，将在上半年财务结果中提供更多细节，目前已采取一系列措施管理成本和现金，资本方面主要是延期支出，未来会根据煤炭价格平衡2026年的资本支出计划 [45][46][47] 问题9: 若汇率维持在66美分，是否仍能实现成本指导 - 现阶段公司认为即使汇率维持在66美分，仍有信心实现成本指导目标 [54]

印尼棕榈油行业动态 - 印尼5月棕榈油库存环比下降4.27%至290万吨 [1] - 5月棕榈油及精炼产品出口量达266万吨 较4月飙升近50% 同比增幅达35.64% [1] - 出口激增主要受印度和中国需求增长推动 [1] 印尼棕榈油生产情况 - 5月毛棕榈油产量为417万吨 低于4月的448万吨 [1] - 5月毛棕榈油产量较去年同期增长7.2% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沥青厂库回落，价格重心跟随原油价格震荡偏强，但趋势强度为-1，表明轻微看空后市 [1][7] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - BU2508昨日收盘价3681元/吨，日涨跌-1.08%，昨夜夜盘收盘价3679元/吨，夜盘涨跌-0.05%；BU2509昨日收盘价3646元/吨，日涨跌1.21%，昨夜夜盘收盘价3649元/吨，夜盘涨跌0.08% [1] - BU2508昨日成交3977手，成交变动1660手，昨日持仓12525手，持仓变动-1566手；BU2509昨日成交151549手，成交变动-7524手，昨日持仓231231手，持仓变动13867手 [1] - 沥青全市场昨日仓单82300手，仓单变化为0 [1] - 基差（山东 - 08）昨日价差129元/吨，前日价差173元/吨，价差变动-44元/吨；08 - 09跨期昨日价差35元/吨，前日价差31元/吨，价差变动4元/吨；山东 - 华南价差昨日为200，前日为200，价差变动为0；华东 - 华南价差昨日170元/吨，前日170元/吨，价差变动为0 [1] 现货市场 - 山东批发价昨日价格3810元/吨，价格变动为0，厂库现货折合盘面价3964元/吨，仓库现货折合盘面价4113元/吨；长三角批发价昨日价格3780元/吨，价格变动为0，厂库现货折合盘面价3726元/吨，仓库现货折合盘面价3768元/吨 [1] 炼厂情况 - 截止7月14日，炼厂开工率34.60%，较7月10日的36.28%下降1.68%；炼厂库存率27.00%，较7月10日的28.87%下降1.87% [1] 库存情况 - 截止7月14日，国内54家沥青样本厂库库存共计80.5万吨，较7月10日减少0.1%，华东地区厂库去库幅度最大 [13] - 截止7月14日，国内沥青104家社会库库存共计182.2万吨，较7月10日增加0.2%，西南及山东地区社会库累库较为明显 [13] 产量情况 - 2025年7月8 - 14日，国内沥青周度总产量为56.8万吨，环比增加0.1万吨，增幅0.2%；同比增加9.2万吨，增幅19.3%；1 - 7月累计产量为1594.6万吨，同比增加104.6万吨，增幅7.0% [13]

沙特石油产量数据调整 - 沙特要求独立分析公司下调6月石油产量数据，建议改用"市场供应量"指标替代传统"产量"统计方式 [2] - 调整后数据可能使6月产量比原统计低约40万桶/日，更接近沙特OPEC+协议配额937万桶/日 [2] - 沙特能源部未回应此事，但此举罕见且直接影响OPEC+配额合规性评估 [2] 产量与供应量指标差异 - "市场供应量"剔除库存变动，而国际能源署(IEA)报告的6月沙特实际产量为980万桶/日，超出配额43万桶/日 [2][3] - 沙特通过海外库存调整（如埃及Sumed管道）可能掩盖实际产量与配额差距 [3] - OPEC采用外部公司提供的"二手数据"平均值评估成员国产量，影响月度报告结论 [2] 地缘政治对石油运输影响 - 6月以色列与伊朗军事对峙引发霍尔木兹海峡关闭风险，推动航运量激增 [3] - 当月运往埃及Sumed管道的原油增加500万桶（17万桶/日），该管道可向欧美转运原油 [3] - 沙特阿美在荷兰、埃及、日本和韩国设有国际交付点，便于库存调配 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 热卷产量维持高位，终端需求韧性较强，原料煤焦尾盘下行使成本支撑减弱，HC2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整、红柱缩小，操作上建议日内短线交易并注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3123元/吨，环比上涨2；持仓量1525709手，环比增加999；前20名净持仓78901手，环比减少7318；10 - 1合约价差 - 5元/吨，环比上涨1；上期所仓单日报67543吨，环比减少1192；HC2510 - RB2510合约价差126元/吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 杭州、武汉4.75热轧板卷价格3230元/吨，环比上涨10；广州4.75热轧板卷价格3190元/吨，环比上涨20；天津4.75热轧板卷价格3110元/吨，环比上涨10；HC主力合约基差107元/吨，环比上涨8；杭州热卷 - 螺纹钢价差80元/吨，环比下降10 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿713元/湿吨，环比无变化；河北准一级冶金焦1265元/吨，环比无变化；唐山6 - 8mm废钢2220元/吨，环比无变化；河北Q235方坯2910元/吨，环比上涨10；国内铁矿石港口库存13930.23万吨，环比增加36.07；样本焦化厂焦炭库存73.81万吨，环比减少7.31；样本钢厂焦炭库存627.51万吨，环比减少6.50；河北钢坯库存77.26万吨，环比增加8 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率83.84%，环比无变化；高炉产能利用率90.85%，环比上涨0.04；样本钢厂热卷产量327.24万吨，环比增加1.79；热卷产能利用率83.59%，环比上涨0.45；热卷厂库78.22万吨，环比增加1.70；33城热卷社会库存262.94万吨，环比减少0.71；国内粗钢产量8655万吨，环比增加53；钢材净出口量1010万吨，环比增加16 [2] 下游情况 - 汽车产量264.85万辆，环比增加2.98；汽车销量268.63万辆，环比增加9.67；空调2948万台，环比减少135.30；家用电冰箱851万台，环比增加33.10；家用洗衣机941.20万台，环比减少23.90 [2] 行业消息 - 中方反对以牺牲自身利益换取关税减免，若出现将坚决反制；加拿大对从与渥太华无自由贸易协定的国家进口超出配额的钢铁产品征收50%的关税 [2] 观点总结 - 周一HC2510合约先扬后抑，热卷周度产量上调，厂库增社库降，总库存增加0.99万吨，整体热卷产量维持高位，终端需求韧性较强，原料煤焦尾盘下行使成本支撑减弱，技术上HC2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整、红柱缩小，建议日内短线交易并注意节奏和风险控制 [2]

阿根廷5月汽车行业数据 - 5月汽车销量为58952辆 [1] - 5月汽车出口量为26346辆 [1] - 5月汽车产量为48109辆 [1]