美国经济现状 - 2025年第四季度美国GDP环比折年率显著放缓至1.4%，全年增速回落至2.2%，政府关门拖累近1个百分点[16] - AI相关投资（研发、软件、信息处理设备及数据中心）对GDP环比折年率的拉动在2025年Q1、Q2、Q4均超过1个百分点，分别达1.29%、1.17%和1.16%[2][19] - 2026年报税季，在平均退税增速15%和25%的假设下，总退税规模预计达3162亿至3437亿美元，较2025年的2750亿美元增加413亿至688亿美元[3][37] 劳动力与通胀 - 2026年2月非农就业人数超预期下降9.2万人，失业率升至4.4%，但平均时薪环比增长0.4%仍超预期[44] - 2026年1月美国CPI同比降至2.4%，但超核心CPI（非住房核心服务）环比强劲增长0.59%，显示通胀粘性仍强[5][52] - 核心通胀结构中，核心商品权重24.2%，住房权重44.3%，非住房核心服务（超核心）权重31.5%，后者是决定后续通胀路径的关键[5][67] 货币政策与财政政策 - 美联储内部对政策走向分歧加大，部分官员强调“双向可能性”，政策空间的真正变化节点可能在2026年5月主席换届之后[7] - 2026年第一季度，美国财政政策预计将为GDP增长贡献约2个百分点，但边际支撑将在后续季度明显回落[7] 政府战略与产业政策 - 特朗普政府对外战略呈现“新门罗主义”，优先西半球，并在其他区域采取“选择性介入”[9][10] - 最高法院裁定IEEPA关税违宪后，特朗普政府随即宣布新增10%的“122关税”作为替代，并声称将税率提高至15%[10] - 美国能源部启动“创世纪计划”，旨在通过人工智能加速26项国家科技挑战的研发，以提升科研效率和技术领先地位[11] - 美国“金库计划”旨在强化关键矿产供应链，在USGS清单的60种关键矿产中，有16种100%依赖进口，54种依赖度超过50%[12]

文章核心观点 - 美国近期采取两项关键举措以图打破中国在稀土等关键矿产领域的主导地位，包括建立由美国主导的关键矿产供应链联盟并制定统一价格下限，以及启动总额120亿美元的“金库计划”进行战略储备 [1] - 然而，这些举措面临重大现实挑战，难以在短期内实现其目标，中国在矿产加工环节的绝对主导地位和潜在的反制措施使得美国及其盟友难以真正减少对中国的依赖 [3][4][6] - 分析认为，美国行动的战略意图可能更多在于制造声势，以增加对华谈判筹码，而非能够实现长期“脱钩”的有效方案 [8] 美国主导的关键矿产供应链联盟 - 美国邀请多国矿产部长举行会议，旨在建立一个由其主导的关键矿产供应链联盟，并对稀土等关键材料制定统一政策，强制实施最低价格标准 [1] - 该联盟机制面临实际操作困难，若外部市场价格低于联盟定价，将导致美国科技公司成本高于国际同行，利润下降，联盟可能难以维持 [4] - 中国可采取反制措施，例如进一步限制向联盟国家出口关键矿产，或以更低价格向其他国家出口，从而破坏联盟建立统一稳定定价机制的目标 [4] 美国“金库计划”战略储备 - 特朗普宣布成立“金库计划”，动用120亿美元资金，通过企业入股等方式从加拿大、澳大利亚、巴基斯坦等国采购关键矿产进行超大规模战略储备 [1] - 美国每年从中国进口约1万吨稀土磁铁，欧洲进口量超过2.5万吨，且未来十年这一数字预计将成倍增长，突显了当前供应链的依赖格局 [6] - 欧盟也在多个成员国扩建开采和加工设施，资金可以推动开采和储备，但提升复杂的矿产加工技术、扩大精炼产能则是一个耗时耗力且无法一蹴而就的过程 [6] 中国在关键矿产领域的优势与反制能力 - 中国在稀土分离精炼和金属制造方面占据主导地位，这种优势不可能被轻易取代 [6] - 美国及其盟友虽能增加关键矿产的开发与储备，但由于在精炼和加工环节能力严重不足，无法真正减少对中国的依赖 [6] - 中国在关键矿产加工环节保持绝对主导地位，美国试图与中国在该领域“脱钩”的目标，恐怕在未来十年内也难以实现 [6]

美国“金库计划”的战略目标与规模 - 计划由特朗普政府启动，总规模高达120亿美元，核心目标是减少美国对中国稀土及其他关键金属矿产的依赖 [1] - 该计划旨在强化美国制造业能力，并为未来可能与中国发生的贸易或外交冲突保持“经济后手”，标志着美国在全球经济博弈中加大对中国的战略施压 [1] 计划的运作机制与特点 - 计划本质是通过私人资本与银行贷款相结合，采购并储存稀土矿物，确保美国在紧急情况下不依赖中国 [3] - 美国政府与银行提供资金，通过与企业合作购买并储存关键矿产，核心目标是在“突发事件”中保持足够60天的储备，以维持制造业正常运转 [3] - 计划要求参与企业按固定价格购买特定数量的稀土矿物，并在未来继续按相同价格采购，将价格风险与国家战略风险转嫁给了私人企业 [6] - 此机制将美国大型制造业公司捆绑在政府的“地缘政治”战略上，使其成为政府国际博弈中的一环 [6] 美国为减少依赖采取的行动 - 自去年10月中国加大稀土出口管控以来，美国加紧寻找替代来源，并与多个国家签署协议以绕开中国供应链 [4] - 今年11月，特朗普政府启动紧急行动计划，与盟国共同建立稀土自主供应链，预期在一年半内减少对中国稀土的依赖 [4] - 美国通过与澳大利亚、日本、马来西亚等国合作，试图通过多方采购和产业链重建，最终实现对中国稀土的“摆脱” [4] 计划面临的挑战与产业瓶颈 - 60天的稀土储备可能不足以支撑美国庞大的制造业体系，稀土产业链复杂，从采矿、精炼到下游加工紧密相连 [8] - 中国在稀土加工领域的专利和技术优势几乎无可匹敌，全球大部分稀土矿石仍需在中国进行化学分离 [8] - 即便美国找到替代矿源，矿石最终仍很可能依赖中国进行精炼，美国若想建立完整的本土分离体系，预计需要至少5到10年时间 [8] - 如果局势恶化，中国有能力通过断供稀土等关键材料拖慢美国制造业进程，储备耗尽后，美国高科技产业可能陷入严重困境 [8] - 通用汽车的电机生产、波音的航电设备、F-35战机的关键部件都有可能因稀土断供而停工 [8] 计划反映的战略转变与影响 - “金库计划”不仅是对中国稀土供应的应急反应，更反映了美国对华战略思路的深刻转变 [9] - 美国不再满足于单纯依赖关税进行战术博弈，而是开始在资源层面构建防御工事，为未来可能的长期对抗积累战略优势 [9] - 这种“深挖洞、广积粮”的战略思维，预示着中美关系将进入更加冷酷、更加注重生存底线的博弈阶段 [9]