核心观点 - 横琴作为粤澳金融一体化连接口 推动空间制度和功能深度共融互补 构建国家高水平对外开放新平台 [1] - 粤澳金融服务发展依托政策创新 横琴多功能自由贸易账户等金融基础设施为跨境资金流动提供新途径 [1] - 金融创新实践通过琴澳联动贷 EF账户融资和跨境财富管理产品 有效降低融资成本并提升资金效率 [2] - 粤澳农琴百事通综合方案提供产业与民生全链条金融服务 推动居民生活与产业发展全面融合 [2] - 未来琴澳金融合作将以政策创新引领 聚焦贸易投融资便利化 实体经济服务和金融科技应用 [2] 政策与制度创新 - 《关于金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》等政策文件为金融改革提供制度创新基础 [1] - 2024年落地的横琴多功能自由贸易账户（EF账户）成为重要金融基础设施 [1] 金融创新实践案例 - 琴澳联动贷通过两地联合贷款帮助在澳央企客户降低融资成本并控制汇率风险 [2] - EF账户实现澳门科技企业与横琴子公司资金划转 节约融资成本且资金使用效率显著提升 [2] - 美元浮息定期存款等特色产品利用境外市场利率差异满足跨境资产配置需求 [2] 综合金融服务方案 - 粤澳农琴百事通涵盖产业服务与民生服务两大板块 [2] - 产业服务提供跨境汇兑 托管 担保及投融资全链条金融支持 [2] - 民生服务为澳门居民提供置业消费教育贷款及数字人民币财富管理等便利化服务 [2] 金融合作发展方向 - 以政策创新引领贸易投融资便利化 实体经济服务和金融科技应用 [2] - 为澳门经济适度多元发展和大湾区建设提供支撑 [2]

核心观点 - 邮储银行对公业务在2025年上半年实现量质并优的高速增长 公司贷款增幅14.83% 公司中收增长41.62% 不良率仅0.49% 显著优于同业均值 成为全行均衡发展战略的重要支点 [1][3][5] - 通过"一体化、高效率、差异化、金融+"四大战略实现差异化突围 聚焦主办行客户、流程优化、细分市场及生态服务 推动业务结构持续优化 [8][9][10] - 对公业务五年复合高增长 贷款总量突破4万亿元跻身行业第六 中收增长超6倍 成为稳定营收的第二增长曲线 [1][4][6] 业务表现 - **贷款与存款增长** 公司贷款较年初新增5410.98亿元 增幅14.83% 总规模达4.19万亿元 存款新增2296.23亿元 增幅13.86%至1.89万亿元 增速均超国有大行均值6.51和10.21个百分点 [3] 五年内公司贷款增长115% 总量突破4万亿元 存款净增额及公司中收实现三年翻番 [1][4] - **中间业务与收入结构** 公司中收同比增长41.62% 其中投行业务增长48% 交易银行增长34% 2020-2024年公司中收累计增长超6倍 [1][6] 新投放公司贷款收益率高于同业近30BP 负债付息率低20BP [5] - **资产质量与风控** 公司贷款不良率0.49% 较年初下降0.05个百分点 低于国有大行均值0.91个百分点 [1][5] 战略与执行 - **一体化客户经营** 构建"1+N"经营体系 主办行客户数上半年增长62% 其营收和RAROC为一般客户的1.93倍和1.33倍 [8] 公司客户融资总量(FPA)达6.43万亿元 较年初增15.72% 连续三年保持两位数增长 [4] - **差异化市场定位** 聚焦科技金融(服务超10万户企业 贷款余额9300亿元)、绿色金融(贷款余额9586.39亿元 增11.59%)及普惠小微(余额1.72万亿元)等战略领域 [5] 深耕"十大市场缝隙"如产业园区、文旅等 新领域贷款占新增超25% 收益率高全行均值30BP以上 [9] - **数字化与效率提升** AI审贷技术覆盖12个行业 应用率95% 批复金额2.4万亿元(同比增261%) 智慧投行系统缩短93%操作时间 大数据平台日处理超50亿条数据 [14] 通过流程重构实现前中后台协同 提升响应及审批效率 [9] 行业定位与前景 - 公司金融收入贡献较可比同业低20个百分点 显示巨大成长潜力 [13] - 积极申请设立AIC(金融资产投资公司) 补全"股权+债权"全生命周期服务能力 支持新质生产力发展 [14] - 对公业务成为零售战略支撑点、资金资管业务着力点 推动向"均衡型银行"进化 [12][14]

文章核心观点 - 邮储银行对公业务在2025年上半年实现量质并优的高速增长 成为公司金融领域的"黑马" 其公司贷款增速、存款增速及中间业务收入增速均大幅超越同业均值 同时保持优异资产质量[1][2][3] - 公司通过"一体化、高效率、差异化、金融+"四大战略关键词实现差异化突围 构建"1+N"经营体系 深耕十大市场缝隙 并推动服务模式从传统金融向"基于金融的产业赋能"升维[7][8][9] - 对公业务已成为邮储银行重要的第二增长曲线 有效弥补零售业务压力 推动向零售、公司、同业三大支柱协调发展的"均衡型银行"进化[10][12] 对公业务业绩表现 - 2025年上半年公司贷款新增5410.98亿元 增幅14.83% 总规模达4.19万亿元 稳居国内商业银行第六位 超出其他五大国有行平均增幅6.51个百分点[2] - 公司存款新增2296.23亿元 增幅13.86%至1.89万亿元 超出其他五大行平均增幅10.21个百分点[2] - 公司中间业务收入同比增长41.62% 其中投行业务收入增长48% 交易银行收入增长34%[1][6] - 公司贷款不良率仅0.49% 较年初下降0.05个百分点 低于其他国有大行均值0.91个百分点[1][5] 长期成长性指标 - 公司客户融资总量（FPA）达6.43万亿元 较年初增长15.72% 连续三年保持两位数增长[3] - 2020年至2024年公司中收增长超6倍 公司客户整体规模三年增长65%[3][6] - 实现"三个翻番"：公司贷款和存款净增额、公司中收均三年翻番[3] 信贷结构与发展质量 - 科技贷款余额突破9300亿元 服务科技型企业超10万户 上半年净增超900亿元[4] - 绿色金融贷款余额9586.39亿元 较上年末增长11.59% 高于各项贷款增速[4] - 普惠型小微企业贷款余额1.72万亿元 占客户贷款总额比重居国有大行前列[4] - 新投放公司贷款收益率高于可比同业近30BP 公司负债付息率较同业低20BP[5] 战略打法与运营体系 - 构建"1+N"经营服务体系 上半年主办行客户增长62% 其贡献营收为一般客户的1.93倍 RAROC为1.33倍[7] - 通过前中后台联动体系提升审批效率 后台运营实现高频业务线上化、自动化、集中化处理[8] - 聚焦"十大市场缝隙" 2024年以来新市场领域贷款投放占比超公司贷款新增投放的四分之一 部分领域收益率高于全行平均30BP以上[8] - 创新"金融+"生态体系 推出"邮银财管+"服务 将银行服务嵌入企业管理流程[9] 未来发展与能力进化 - 公司金融收入贡献较可比同业仍有20个百分点差距 显示巨大增长潜力[10] - 积极申请设立金融资产投资公司（AIC） 打造投贷联动等四大平台 提供"股权+债权"全生命周期服务[11][12] - AI和大数据深度应用："看未来"审贷技术覆盖12个行业 应用率95% 批复金额2.4万亿元同比增长261% 智慧投行系统缩短债券交易操作时间93% 大数据平台日处理超50亿条数据[12]

核心财务表现 - 上半年营收137.47亿元，同比增长37.71% [1] - 上半年归母净利润64.88亿元，同比增长47.86% [1] - 2000年至2024年营收从30亿元增至350亿元，净利润从8亿元增至超100亿元 [5] - 总资产从447亿元增长至7375亿元，净资产从23亿元增至1405亿元 [5] 业务规模与布局 - 营业部数量从国内174家扩展至全球571家（含国内证券营业部460家、期货营业部43家，海外68家） [2] - 业务覆盖全球五大洲10余个国家和地区，链接35个市场及30个交易所 [2] - 25年累计股债承销规模3.16万亿元 [3] - 托管客户市值超5万亿元，客户数量从300万增至1800万 [8] 战略转型与业务结构 - 战略模式从"双轮驱动"升级为"五位一体"（2023-2025规划） [6] - 2025年上半年轻资本业务收入同比增长40% [6] - 财富管理AI客服推动人工结转率从40%降至9% [9] - 投资交易AI债券询报价机器人推广后日均成交额大幅提升 [9] 人才与组织效能 - 员工总数约1.5万人，司龄25年在职人员达1175人 [7] - 研究生学历占比近40%（高于34%的行业水平） [7] - 近三年引进投行、投研、财管等领域超300名核心人才 [7] - 营收及净利润较成立初期增长12倍，人员增幅控制在3倍以内 [7] 风险管理与合规 - 国内首家设立合规、案防部门的证券公司 [3] - 建立智能风险预警机制及境内外子公司穿透式管控体系 [3] - 坚持"看不清管不住则不展业"原则，严守系统性风险底线 [3] 国际化与特色优势 - 子公司银河国际、银河海外助力企业"走出去"及资金"引进来" [4] - 通过国际论坛汇聚超100家全球养老基金及资管公司来华考察 [4] - 深化东盟经贸合作，巩固香港国际金融中心地位 [4] 客户服务定位 - 财富管理业务定位"引领者"，企业服务定位"服务者" [8] - 机构服务定位"护航者"，国际业务定位"推动者" [8] - 投资交易服务定位"示范者" [8]

常州市场主体与民营经济概况 - 截至2024年末常州市场经营主体达86.44万户 注册资本金2.73万亿元 其中民营经济主体占比96.7%达83.6万户 [1] - 江南农村商业银行民营企业贷款余额1933.39亿元 较年初新增33.56亿元增幅1.77% [1] 金融产品与服务创新 - 公司推出"江南科贷""江南融E链"等特色贷款产品 重点支持互联网、新能源、新材料、高端装备等战略性新兴产业 [1] - 建立"一对一"客户经理制 为企业定制金融解决方案 有效缓解中小微企业融资难题 [1] - 构建涵盖结算、理财的多层次金融服务体系 执行"135"工作办结制度提升审批效率 [2] 政策支持与转型升级 - 公司民营企业中长期贷款余额256.30亿元 同比增加49.92亿元增幅24.19% 重点支持企业技术改造 [2] - 举办政策解读会、培训班 落实"支持小微企业融资协调工作机制" 推动企业用好政策 [2] - 重点扶持符合国家产业政策导向的企业项目 鼓励加大研发投入提升创新能力 [2] 金融科技应用 - 自主研发供应链金融平台 累计认定核心企业4841家 链属准入84565户 [3] - 供应链平台主动授信691.24亿元 链上企业新增用信7770户金额231.09亿元 [3] 长效机制建设 - 设定民营企业服务年度目标 建立专项行动方案和配套措施 [3] - 分支机构考核中设定民营企业贷款投放增速目标 优先支持民企融资 [3] - 提高民营普惠信贷不良贷款考核容忍度 建立尽职免责、容错纠错制度 [3] 未来发展规划 - 2025年将持续提升金融服务质效 做深做实"五篇大文章"支持民营经济高质量发展 [4] - 坚持服务地方经济战略定位 为推进中国式现代化常州新实践贡献力量 [4]