宏观经济数据 - 10月PMI数据将于10月31日公布 9月份制造业PMI为49.8% 较上月上升0.4个百分点 显示制造业景气水平继续改善 [1] - 2025金融街论坛年会将于10月27日至30日在北京举行 主题为"创新、变革、重塑下的全球金融发展" [2] 大宗商品与能源市场 - 国内成品油零售限价预计于10月27日24时迎来下调 下调幅度远超50元/吨 或为年内第九次下调 [3] 全球央行政策 - 下周为"超级央行周" 美联储、欧洲央行、日本央行将于10月30日公布利率决议 加拿大央行于10月29日公布利率决议 [4] - 市场普遍预期美联储将联邦基金利率下调25个基点至3.75%-4%的区间 [4] 资本市场动态 - A股上市公司三季报披露将收官 10月27日至31日共有4347家上市公司披露三季报 [5] - 下周（10月27日-10月31日）限售股解禁总市值为487.62亿元 涉及41只股票 [6] - 下周将有3只新股发行 包括丰倍生物（申购代码732334）、德力佳（申购代码732092）及北交所中诚咨询（发行价14.27元/股） [7]

报告行业投资评级 - 对股指中长期看好，建议逢低做多；国债保持观望；焦煤、螺纹钢、锡、黄金、白银区间交易；玻璃、镍建议观望；铝建议待回落后逢低布局多单；PVC、烧碱、苯乙烯、橡胶、尿素、甲醇震荡运行；纯碱01合约持空头思路；棉花棉纱、PTA震荡运行；苹果、红枣震荡偏强；生猪、鸡蛋逢高偏空；玉米宽幅震荡；豆粕区间震荡；油脂震荡偏强 [1] 报告的核心观点 - 各期货品种受宏观政策、供需关系、成本利润、国际形势等多因素影响，呈现不同走势和投资机会，投资者需综合考虑各因素并关注相关数据和政策变化 [1][5][23] 各行业总结 宏观金融 - 股指震荡运行，中长期看好，建议逢低做多，当前个股涨多跌少，市场成交缩量，关注“十五五”规划、中美经贸磋商与金融街论坛年会政策 [5] - 国债震荡运行，公报提及未来重要篇章顺序，中美谈判影响市场风险偏好 [5] 黑色建材 - 双焦震荡，国庆后供应逐步恢复但偏慢，jm有配多价值，节后焦炭提涨 [7] - 螺纹钢震荡，价格冲高回落，估值偏低，需求回升、产量增加、库存去化，关注3000附近企稳做多机会 [7] - 玻璃建议观望，节后期货价格下跌，厂家库存回升，需求不足，基本面无亮点，盘面易跌难涨 [9] 有色金属 - 铜高位震荡，受特朗普言论、供应中断、降息等因素影响，基本面稳固，建议逢低谨慎持多 [10] - 铝高位震荡，氧化铝和电解铝产能有变化，需求旺季表现偏弱，库存去化，建议逢低布局多单 [12] - 镍震荡运行，印尼政策调整使镍矿供给或宽松，精炼镍过剩、镍铁价格受限、硫酸镍价格高位，建议观望或逢高适度持空 [17] - 锡震荡运行，9月国内精锡产量减少、进口有变化，消费端半导体有望复苏，供应改善、需求偏弱，建议区间交易 [18] - 白银震荡运行，受美国经济数据、降息预期和避险情绪影响，建议谨慎交易，关注美国9月CPI数据 [19] - 黄金震荡运行，受美国经济数据、降息预期和避险情绪影响，建议谨慎交易，关注美国9月CPI数据 [21] 能源化工 - PVC震荡，01暂关注4600 - 4800，成本利润低、供应高、需求弱、出口支撑存疑，关注政策及成本端扰动 [23] - 烧碱震荡偏弱，01暂关注2450一线压力，宏观有预期，供应短期缓解、需求增加，关注下游备货和出口情况 [25] - 苯乙烯震荡，暂关注6300 - 6700，原油和纯苯供需影响成本利润，库存高、需求有限，关注多方面因素 [26] - 橡胶震荡，暂关注15000一线支撑，原料价格支撑胶价，库存去化，轮胎企业产能利用率提升，关注多方面因素 [28] - 尿素震荡，参考区间1550 - 1650，供应减少、农业需求铺开、工业需求支撑减弱、库存累库，关注多方面因素 [29] - 甲醇震荡，供应增加、主力需求提升、库存高位，短期市场偏弱 [31] - 聚烯烃震荡，PE关注6900支撑、PP关注6600支撑，成本有支撑、供应有压力、需求订单跟进有限、库存有累库压力，关注多方面因素 [32] - 纯碱01合约空头思路，现货成交清淡、下游消费无亮点、累库压力大，若无政策利好盘面或走弱 [33] 棉纺产业链 - 棉花、棉纱震荡运行，全球棉花供需有变化，近期籽棉价格回升、收购积极，但后期价格有压力 [34] - PTA震荡偏弱，关注区间4350 - 4600，油价上涨、现货价格震荡、供需累库放缓，价格低位震荡 [35] - 苹果震荡偏强，晚富士产区上量交易，优果优价，各产区行情有差异，产量预期变化不大但质量下降，交割成本或抬升 [36] - 红枣震荡偏强，新疆产区订园进程快，各市场价格有差异，关注新季上市价格变化 [37] 农业畜牧 - 生猪整体承压，11合约建议空单止盈少量持有，01、03、05中期偏空，已有空单减仓持有，07、09谨慎抄底，近期猪价窄幅震荡，中长期供应高位，关注产能去化 [41] - 鸡蛋反弹承压，12、01合约反弹逢高试空，近期蛋价低位震荡，中长期供应压力大，关注淘汰节奏及政策 [43] - 玉米偏弱震荡，主力11合约偏空思路，关注2120 - 2150压力，套利关注1 - 5反套，新粮上市供应充足，价格季节性承压，中长期需求稳中偏弱 [43] - 豆粕低位震荡，M2601合约关注2850支撑，逢低布局多单，现货企业可操作基差，关注中美贸易及船期 [44] - 油脂回调有限，豆棕菜油01合约关注支撑位，回调结束后再多，当前油脂受多种因素影响，下方调整空间有限，中长期偏多对待 [50]