报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美国港费端通胀反弹使美联储降息预期次数减少，但废铜产阳极板趋减和国内电解铜社库趋减，或使沪铜价格持震荡，建议投资者暂时观望，关注77000 - 78000附近支撑位及80000 - 81000附近压力位，伦铜在9300 - 9500附近支撑位及10000 - 10200附近压力位，美铜在4.0 - 4.2附近支撑位及4.6 - 5.0附近压力位 [4] 根据相关目录分别进行总结 沪铜市场情况 - 2025年8月15日，沪铜期货活跃合约收盘价79060，较昨日涨110；成交量50116手，较昨日减1618手；持仓量152557手，较昨日增216手；库存24560吨，较昨日增126吨 [2] - 2025年8月15日，SMM 1电解铜平均价79180，较昨日降255；沪铜基差120，较昨日降365；广州、华北、华东电解铜现货升贴水分别为25、 - 80、30，较昨日分别降35、降10、降25 [2] - 2025年8月15日，沪铜近月 - 沪铜连一价差110，较昨日涨80；沪铜连一 - 沪铜连二价差10，较昨日降10；沪铜连二 - 沪铜连一价差10，较昨日持平 [2] 伦敦铜市场情况 - 2025年8月15日，LME3个月铜期货收盘价（电子盘）9760，较昨日降17；注册与注销仓单总库存量为0，较昨日减155800；LME铜期货0 - 3个月合约价差 - 93.75，较昨日降5；LME铜期货3 - 15个月合约价差 - 145.11，较昨日涨3.89；沪伦铜价比值8.1004，较昨日涨0.03 [2] COMEX铜市场情况 - 2025年8月15日，COMEX铜期货活跃合约收盘价4.489，较昨日降0.01；总库存重267195，较昨日增400 [2] 赞比亚铜产量情况 - 赞比亚是非洲第二大铜生产国，2025年第一季度产量约224000吨，前六个月产量439644吨，假设一季度产量无修正，二季度产量约215644吨，环比降约4% [2] - 二季度产量受Sino Metals Leach、First Quantum Minerals、Mimbula和Sino Xinyuan四家生产商问题影响，Sino Metals Leach因尾矿坝故障、酸液地漏工厂关闭 [2] - 赞比亚去年产铜约82万吨，上半年产量同比增约18%，若要达今年100万吨目标，下半年产量需提高约27% [2] 行业项目动态 - 江西和立环保科技有限公司拟投资197660.65万元，将年产10万吨再生电解铜技术改造项目整体搬迁升级为年产20万吨再生电解铜项目，8月14日该项目环评受理公示 [3][5] - 江西领豪新材料科技有限公司拟在德安县新建年加工50万吨炼钢炉料及20万吨铜铝回收项目，总投资2亿元，环保投资131万元 [3] 铜材企业情况 - 华东电力与漆包线用精铜杆日度加工费较上周升高，中国精铜杆（再生铜杆）产能开工率较上周有升有降，各铜材企业原料、成品库存及开工率有不同变化 [4] - 中美互征关税缓和和传统消费淡季交织，8月铜材企业产能开工率、生产量、进口量、出口量有不同变化趋势，不同领域情况有别 [4] - 进口铜到货预期或促持货商提前用货，下游加工企业刚需采购为主 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 美国港费端通胀反弹使美联储降息预期次数减少，但废铜产阳极板趋减和国内电解铜社库趋减，或使沪铜价格持震荡，建议投资者暂时观望，关注沪铜77000 - 78000附近支撑位及80000 - 81000附近压力位，伦铜9300 - 9500附近支撑位及10000 - 10200附近压力位，美铜4.0 - 4.2附近支撑位及4.6 - 5.0附近压力位 [4] 相关内容总结 沪铜期货情况 - 2025年8月15日，沪铜期货活跃合约收盘价79060，较昨日涨110；成交量50116手，较昨日减1618手；持仓量152557手，较昨日增216手；库存24560吨，较昨日增126吨 [2] - 2025年8月15日，SMM 1电解铜平均价79180，较昨日降255；沪铜基差120，较昨日降365；广州、华北、华东电解铜现货升贴水分别为25、 - 80、30，较昨日分别降35、降10、降25；沪铜近月 - 沪铜连一价差110，较昨日涨80；沪铜连一 - 沪铜连二价差10，较昨日降10；沪铜连二 - 沪铜连一价差10，较昨日持平 [2] 伦敦铜情况 - 2025年8月15日，LME3个月铜期货收盘价（电子盘）9760，较昨日降17；注册与注销仓单总库存量为0，较昨日减155800；LME铜期货0 - 3个月合约价差 - 93.75，较昨日降5；LME铜期货3 - 15个月合约价差 - 145.11，较昨日涨3.89；沪伦铜价比值8.1004，较昨日涨0.03 [2] COMEX铜情况 - 2025年8月15日，COMEX铜期货活跃合约收盘价4.489，较昨日降0.01；总库存重267195，较昨日增400 [2] 赞比亚铜产量情况 - 赞比亚是非洲第二大铜生产国，2025年第一季度铜产量约224000吨，假设第一季度产量无修正，第二季度产量约215644吨，环比降约4% [2] - 2025年前六个月铜产量439644吨，上半年产量同比增约18%，但要达到100万吨目标，下半年产量需提高约27% [2] 行业项目情况 - 江西和立环保科技有限公司拟投资197660.65万元，将年产10万吨再生电解铜技术改造项目整体搬迁升级为年产20万吨再生电解铜项目 [3] - 江西领豪新材料科技有限公司拟投资2亿元，在德安县新建年加工50万吨炼钢炉料及20万吨铜铝回收项目，环保投资131万元 [3] 铜材企业产能开工率情况 - 华东电力与漆包线用精铜杆日度加工费较上周升高，中国精铜杆（再生铜杆）产能开工率较上周有升有降，各企业原料（成品）库存较上周有增有减 [4] - 8月部分领域产能开工率或有变化，电解铜制杆、铜板带、铜箔、黄铜棒产能开工率或环比升高，再生铜制杆、电线电缆、铜漆包线、铜管产能开工率或环比下降 [4]