事件概述 - 中融新大持有的山西银行415,986,452股股权及孳息于1月12日在阿里资产平台拍卖，因无人出价而流拍 [1] - 该场拍卖有1209次围观和18人设置提醒，但无人报名出价 [1] - 此次拍卖的股权为中融新大持有的山西银行全部股权，是其处置资产以偿还债务的一部分 [2] 拍卖方（中融新大）背景与状况 - 中融新大于2015年以7.55亿元收购晋城银行14.29%股权，成为其第一大股东 [2] - 2021年山西银行由五家银行合并重组后，中融新大转为第四大股东，持股占比1.61% [2] - 2018年起，公司陷入流动性危机，债券价格剧烈波动，违约频发，债务规模扩大 [2] - 2023年8月，公司被法院裁定重整；2024年4月，法院受理其与128家关联公司实质合并重整；2025年4月，重整计划获批 [2] - 截至2019年末，中融新大及其一致行动人已将持有的原晋城银行股权全部质押给粤财信托 [2] - 本次拍卖的申请执行人为广东粤财信托，执行标的金额为4.59亿元 [2] 被投资方（山西银行）状况与立场 - 山西银行实际控制人为山西省财政厅 [1] - 前三大股东及持股比例为：山西融金兴晋私募基金（59.0866%）、山煤国际能源集团（7.3294%）、大同市经济建设投资集团（3.0322%）[1] - 山西银行表示，股东中融新大已不具备良好的社会声誉、诚信记录和纳税记录，不符合金融监管部门规定的股东资格 [1] - 近五年来，该行已清退具有负面行为的股东33户 [1][3] - 推动此次股权拍卖是该行有序清退具有负面行为股东的重要举措 [3] - 2026年1月3日，该行第五大股东山西聚源煤化持有的1.9亿股股权被拆分拍卖，也均遭遇二次流拍 [3] 拍卖规则与受让方要求 - 拍卖活动遵循“公开、公平、公正、诚实守信”原则，具备法律效力 [3] - 受让方需满足多项严格条件，包括：具备法人资格、良好公司治理结构、较强经营管理能力 [3] - 财务状况要求：最近3个会计年度连续盈利；年终分配后净资产达到全部资产的30%；权益性投资余额原则上不超过本企业净资产的50% [3]

核心事件：中融新大所持山西银行股权被司法拍卖 - 中融新大持有的山西银行415,986,452股股权及孳息于1月11日在阿里资产平台开拍，起拍价为4.17亿元人民币 [1] - 此次拍卖涉及中融新大与广东粤财信托的债务纠纷，执行标的金额为4.59亿元人民币 [5] - 被拍卖股权为中融新大持有的山西银行全部股份，占该行总股本的1.61%，中融新大为山西银行第四大股东 [5] 拍卖背景与股东状况 - 山西银行回应称，股东中融新大已不具备良好的社会声誉、诚信记录和纳税记录，不符合金融监管部门规定的股东资格，银行正配合法院通过拍卖寻找合格投资者 [1] - 中融新大自2018年起陷入流动性危机，债券违约频发，并于2023年8月被法院裁定重整，此次拍卖是其处置资产以偿还债务的一部分 [6] - 截至发稿，该拍卖已有超过1100次围观，18人设置提醒，但尚无人报名出价 [2] 山西银行的股权结构与股东管理 - 近五年来，山西银行已清退信用信息不良、融资入股、长期涉诉等具有负面行为的股东共计33户 [7] - 山西银行实际控制人为山西省财政厅，前三大股东分别为山西融金兴晋私募投资基金合伙企业（持股59.0866%）、山煤国际能源集团股份有限公司（持股7.3294%）和大同市经济建设投资集团有限责任公司（持股3.0322%） [7] - 股权受让方需满足严格条件，包括最近3个会计年度连续盈利、年终分配后净资产达到全部资产的30%、权益性投资余额原则上不超过净资产的50%等 [7] 历史沿革与相关事件 - 中融新大于2015年以7.55亿元人民币收购晋城银行14.29%股权，成为其第一大股东 [5] - 2021年4月，原晋城银行等五家银行合并重组为山西银行，中融新大随之转为山西银行第四大股东 [5] - 截至2019年末，中融新大及其一致行动人已将持有的原晋城银行股权全部质押给粤财信托 [5] - 2026年1月3日，山西银行第五大股东山西聚源煤化所持有的1.9亿股股权被拆分拍卖，但因无人出价遭遇二次流拍 [8]

核心事件概览 - 江苏苏钢集团持有的广发银行2.23亿股股份将于2026年1月27日公开拍卖，评估价9.80亿元，起拍价7.84亿元，较评估价折价约20% [1][13] - 起拍单价为3.52元/股，评估单价为4.40元/股，均远低于广发银行最新每股净资产11.65元，起拍价仅为每股净资产的三分之一 [1][11][12] - 此次拍卖源于苏钢集团与交银国际信托的金融借款合同纠纷，苏钢集团作为担保方未能履行责任，其持有的全部广发银行股权被强制执行 [1][2][15] 拍卖标的详情 - 拍卖股份数量为2.23亿股，占广发银行总股本的1.022%，苏钢集团为广发银行第八大股东，此次拍卖涉及其全部持股 [8][12][22] - 处置方为北京市第一中级人民法院，执行案号为（2024）京01执1732号，案件已于2021年判决，2024年进入执行阶段 [1][5][19] 纠纷背景与法律进程 - 2017年9月，交银国际信托与北大方正信息产业集团及苏钢集团签署合同，提供不超过15亿元的信托贷款，苏钢集团以其持有的广发银行2.23亿股股权提供质押担保 [2][15] - 北大方正信息产业集团未能按期偿还2019年11月到期的第二、三笔贷款本息（合计7亿元本金及利息），苏钢集团亦未承担担保责任 [2][15] - 2019年1月，交银国际信托申请诉前财产保全，要求查封、冻结被申请人名下7.06亿元财产，2020年1月，法院裁定冻结苏钢集团持有的广发银行2.23亿股股权 [2][16] - 案件后因北大方正集团实质合并重整，由武汉市中院移送至北京市第一中级人民法院处理 [5][19] 股东历史与演变 - 苏钢集团是广发银行元老级股东，2005年持股3.34亿股，占比9.31%，为第三大股东；2006年增资扩股后持股降至1.61亿股，占比1.41%，为第九大股东 [5][19] - 苏钢集团始建于1957年，2003年被北大方正集团收购，其控股股东及实际控制人历经多次变更，从北京大学到中国教育部，最终在2022年变更为中国平安保险（集团）股份有限公司 [8][22] - 截至2022年末，因苏钢集团向广发银行派驻股东监事，其被作为主要股东管理；2023年2月监事辞任后，苏钢集团不再被列为主要股东 [8][22] 广发银行基本面 - 广发银行成立于1988年，是国内首批股份制商业银行之一，2021年成为首批国内系统重要性银行，2016年成为中国人寿集团成员单位 [11][25] - 截至2025年上半年，广发银行资产总额为3.69万亿元，上半年实现营业收入330.44亿元，同比下降4.39%，实现净利润86.21亿元，同比增长3.78% [11][25] - 银行在全国27个省区市及港澳设有49家直属分行、968家营业机构，并拥有全资子公司广银理财有限责任公司 [11][25]

核心观点 - 山西金龟投资控股集团因债务危机 其持有的山西阳曲农村商业银行14%股权将被司法拍卖 起拍价较评估价折价约30% 反映了当前区域农商行股权在司法拍卖中普遍面临的折价与流拍困境 [1][3][13] 拍卖标的详情 - **拍卖标的**：山西金龟投资控股集团持有的山西阳曲农村商业银行14%股权 [1] - **股权数量**：4200万股 [1] - **银行总股本**：30000万股 注册资本30000万元 [1] - **评估价值**：9032.1万元（评估报告日2025年1月20日）[3] - **起拍价格**：6322.47万元 [1] - **折价幅度**：起拍价较评估价低约30% [1][3] - **拍卖平台与时间**：京东资产交易平台 2026年1月19日 [1] 卖方（金龟集团）背景与现状 - **公司性质**：太原本土民营投资控股集团 成立于2006年 注册资本1亿元 [4] - **主营业务**：以企业项目投资为核心 覆盖商业地产运营、仓储服务、贸易及关联地产开发、酒店、物业等板块 [4] - **标杆资产**：运营太原市下元商贸城（经营面积约5.2万平方米） 被称为“太原河西第一商业区” [4] - **当前状况**：已被列入失信被执行人 多个银行账户被冻结 [6] - **资金危机根源**：与“温商贷”相关 其在大同投资25亿元的玄辰广场项目中有20亿元资金来自温商贷 2019年温商贷被立案调查后项目停工 导致公司陷入资金链危机 [6] 行业背景与拍卖市场环境 - **普遍现象**：银行股权被公开拍卖已是常态 山西多家农商行（如交城、朔州、五台、浑源、孝义农商行）股权因股东债务纠纷被司法强制执行 [12] - **拍卖特点**：普遍存在高折价与多流拍现象 起拍折扣普遍在5.6折至9.3折之间 [13] - **典型案例**： - 交城农商行股权拍卖价低至0.33元/股 显著低于净资产 其1770万股多次流拍 [13] - 孝义农商行9.55%股权（约1.5亿元）流拍 [13] - **深层原因**：区域农商行普遍面临盈利能力弱、资产质量承压、资本补充需求大的挑战 叠加监管对关联交易与股权穿透的强化 降低了其股权吸引力 [13] 本次拍卖相关方 - **拍卖方**：山西金龟投资控股集团（为阳曲农商行大股东）[1] - **优先购买权人**：根据优先购买原则 山西阳曲农商行全部66名股东均为优先购买权人 [7] - **股东构成**：包括金龟集团、山西美高建筑装饰工程有限公司、山西瑞昌泰房地产开发有限公司、山西黑石建筑工程有限公司等多家山西本土企业及众多自然人 [1][9][10][11][12]

山西银行股权拍卖 - 山西银行约4.16亿股股权及孳息将于2026年1月11日公开拍卖，起拍价为4.17亿元，该笔股权由中融新大集团单独持有，占山西银行总股本的1.6065% [1][2] - 此次拍卖的股权为中融新大集团持有的山西银行全部股权，截至2024年末，中融新大集团为山西银行第四大股东 [1][2] - 拍卖起拍价与市场评估价相同，未折价出售 [3] - 中融新大集团因经营问题进入破产重整程序，本次股权清仓源于其自身状况 [2] 山西银行股东结构 - 截至2024年末，山西银行前五大股东及持股比例依次为：山西融金兴晋私募投资基金合伙企业（有限合伙）持股59.0866%、山煤国际能源集团股份有限公司持股7.3294%、大同市经济建设投资集团有限责任公司持股3.0322%、中融新大集团持股1.6065%、山西聚源煤化有限公司持股1.0663% [2] - 中融新大集团原为晋城银行股东，在2021年4月山西银行合并组建后成为其股东 [3] 山西银行高层人事变动 - 山西银行在一个月内发生一把手、二把手变动：原党委副书记、副董事长、行长李颖耀拟进一步使用，其职位由现年56岁、有地方央行系统工作经验的邢毅接任，邢毅以党委副书记、代行长身份亮相 [4] - 董事长职位发生变动，出生于1965年6月的高计亮因年满60岁不再担任董事，山西银行首任行长任凯以党委书记身份回归，待程序完成后有望接任董事长 [4][5] - 任凯曾带领山西银行实现“扭亏为盈”，此次回归前担任山西农商联合银行党委书记、董事长 [5] 山西银行经营业绩 - 2024年，山西银行实现营业收入31.68亿元，同比增长0.6%；但净利润仅为0.51亿元，同比下降达93.86% [7] - 业绩下滑主要原因为：积极实施LPR利率下调、减费让利、延迟还款等措施导致利息收入减少；以及收购合并4家高风险村镇银行，并入部分不良资产，导致管理成本和拨备计提增加 [7] - 新领导班子落定，面临扭转业绩承压局面的任务 [6]

中融新大集团持有山西银行股权被拍卖事件 - 中融新大集团持有的约4.16亿股山西银行股权将于2026年1月在阿里司法拍卖平台公开拍卖，起拍价为4.17亿元，该部分股权约占山西银行总股本的1.61% [2][4] - 中融新大集团因自身债务问题恶化并进入破产重整程序，被迫处置包括山西银行股权在内的资产以偿还债务 [4] - 当前中小银行股权频被出售或拍卖，原因包括银行自身经营和分红情况不佳导致股东转让，以及股东自身出现经营和偿贷问题导致质押股权进入拍卖程序 [4] 山西银行股权结构与股东情况 - 山西银行第一大股东为山西融金兴晋私募投资基金，持股比例为59.09% [4] - 其他主要股东包括山煤国际能源集团（持股7.33%）、大同市经济建设投资集团（持股3.03%）、中融新大集团（持股1.61%）和山西聚源煤化（持股1.07%） [4][5] - 2025年4月，山西省财政厅成为山西银行股东，将直接持有5.18%的股份（14.15亿股），且第一大股东山西融金兴晋私募投资基金由山西省财政厅全资控股 [9] 山西银行2024年经营业绩分析 - 2024年山西银行实现营业收入31.68亿元，同比增长0.6%，但净利润仅为0.51亿元，同比大幅下降93.86% [8] - 业绩呈现“增收不增利”且下半年严重下滑，上半年营收17.84亿元（同比增长19.09%），净利润4.73亿元（同比增长48.68%） [8] - 净利润大幅下滑的主要原因包括：吸收合并4家高风险村镇银行并承接其相关成本费用、持续减费让利（2024年让利4.69亿元，近3年累计让利12.69亿元）以及按行业惯例计提减值准备 [8] 山西银行资产质量与盈利能力指标 - 截至2024年末，山西银行不良贷款率从2023年的1.74%上升至2.5% [9] - 2024年净资产收益率仅为0.23%，低于城商行平均水平 [9] - 净息差为0.58%，连续3年收窄，且显著低于2024年城商行平均净息差1.38% [9] 山西银行其他财务与经营动态 - 2024年山西银行通过减持泰豪科技股份获得5069.71万元收益，全年投资收益达8.45亿元，占营业收入的26.7% [9] - 山西银行于2021年4月28日由原大同银行、长治银行、晋城银行、晋中银行、阳泉市商业银行新设合并成立 [7] - 成立以来持续化解风险，2021年至2023年推动7家高风险机构“摘帽”退出，2024年完成4家高风险村镇银行的平稳改制 [8] 山西银行管理层变动 - 2024年10月，李颖耀的任职资格获核准，成为山西银行第二任行长 [9] - 2024年12月1日，山西银行公告李颖耀不再担任行长，并聘任曾任中国人民银行太原中心支行副行长的邢毅为行长，其任职资格待监管核准 [9]

核心观点 - 未上市银行股权在司法拍卖平台普遍遇冷，成交率低且普遍大幅折价，反映出投资者对中小银行资产质量、盈利前景及股权流动性的担忧，而地方国资成为重要的接盘方 [1][3][10] 寿光农商行股权拍卖案例 - 山东寿光农商行1765.24万股股权二次拍卖成交，成交价2224.2万元，较评估价3195万元打了七折 [3] - 该笔股权首次拍卖起拍价2556.1万元流拍，二次拍卖起拍价降价330多万元后由地方国资企业兰陵新思想产业投资有限公司（兰陵县财政局全资持有）以起拍价竞得 [1][3] - 地方国资受让银行股权的现象有所增多，被认为是政策导向并为地方经济提供金融支持 [3] 银行股权拍卖市场普遍现象 - 银行股权拍卖普遍存在成交价大幅低于评估价的折价现象 [1][5] - 浙江嵊州农商行428.415万股股权首次拍卖起拍价1187.57万元（评估价七折）流拍，二次拍卖起拍价降至950万元，经58次出价后以1221万元成交，仍远低于评估价 [5] - 交易遇冷成为常态，大量标的即便大幅降价也因无人报名出价而流拍 [7] - 恒丰银行超3亿股股份二次拍卖起拍价2.08亿元，较评估价3.7亿元折价44%，仍流拍 [7] - 吉林银行1.42亿股股权和哈尔滨银行1.51亿股股权拍卖均流拍，起拍价较评估价折价30% [7] - 内蒙古银行3174.80万股股份经历四次拍卖，起拍价累计降价2100万元，前三次均流拍，第四次拍卖仍0人报名 [7] 拍卖遇冷及折价原因分析 - 拍卖股权多源于股东自身问题，如破产、债务纠纷被法院强制执行 [9] - 中小银行股东数量多、股权分散，引发对股权结构稳定性和历史包袱的担忧 [9] - 监管部门对银行股东资质审查严格，提高了参与门槛 [10] - 拍卖股权常涉及复杂债权债务关系，存在质押、冻结等限制，增加交易不确定性 [10] - 中小银行面临息差收窄、不良贷款率上升、数字化转型成本高压力，未来盈利能力存疑 [10] - 银行股权缺乏活跃的二级市场，流动性差，投资退出渠道狭窄 [1][10] - 部分中小银行深度绑定当地经济，区域经济风险影响其资产质量 [10] - 大额股权拍卖金额巨大，对竞买者资金门槛高，且满足股东资质的潜在买家稀缺 [10]

股权拍卖事件概述 - 郑州银行1.21亿股股权（占总股本1.33%）将于12月初在阿里司法拍卖平台公开竞价，起拍价合计2.2143亿元，每股1.83元 [1] - 两笔股权分别为9020万股（起拍价1.65066亿元，保证金3000万元）和3080万股（起拍价5636.4万元，保证金1000万元），拍卖时间分别为12月4日和12月11日 [2][3] - 截至10月29日，两笔拍卖均无人报名，仅有个位数人次设置提醒和百余次围观 [4] 股权持有者背景与成本分析 - 股权持有者为河南国原贸易有限公司，该公司为郑州银行十大股东之一，其法定代表人朱志晖自2015年6月起任郑州银行股东监事 [8] - 该公司曾以较高成本参与郑州银行增资扩股：2011年以每股2.72元认购1.95亿股（花费5.304亿元），2020年以每股4.64元认购1亿股（花费4.64亿元），总成本达9.944亿元 [1][9][10] - 此次起拍价1.83元/股远低于其历史认购成本，也低于10月29日收盘价2.02元 [1] 股东持股变动情况 - 河南国原贸易有限公司近年持续减持郑州银行股份，持股比例从2023年初的4.24%降至2024年10月的3.53% [7] - 具体减持情况为：2023年减持2084.88万股，2024年减持940.66万股，2025年上半年减持8880.12万股，截至2025年6月末持股比例已降至2.55% [7] - 本次被拍卖的1.21亿股为限售股，解禁日期为2025年11月27日，且处于轮候冻结状态 [2] 银行发展历程与治理结构 - 郑州银行是全国首家"A+H"股上市城商行，2015年12月在港交所上市，2018年9月在深交所上市 [9] - 银行管理层近年经历较大变动：原董事长王天宇于2023年3月辞职后因涉嫌违法被"双开"，原行长赵飞于2023年7月接任董事长，新任行长李红于2024年11月获聘 [12][14] - 2011年郑州银行完成增资扩股募集资金68.22亿元，被称为"彻底处置历史包袱" [9] 银行经营业绩表现 - 郑州银行2024年实现营业收入128.77亿元，同比下降5.78%，净利润18.76亿元，同比增长1.39%，为近三年来净利润增速首次回正 [15] - 银行2024年度拟每10股派现0.2元，现金分红总额约1.82亿元，分红比例为9.69%，但2025年上半年不进行分红 [15] - 银行曾因多年连续不分红受到市场争议，2024年6月曾解释不现金分红是为兼顾可持续发展 [15]

唐山银行股权拍卖 - 唐山银行3.32%股权（共计1.4亿股）将于9月18日进行第二次拍卖，起拍价为4.58亿元 [1][2] - 第二次拍卖起拍价较首次拍卖的5.52亿元降价0.94亿元，折合每股3.27元 [1][2] - 截至2025年上半年，唐山银行每股净资产为6.66元，本次拍卖起拍价每股3.27元，较净资产存在大幅折价 [4] - 持股股东唐山湾三岛旅游区旅游开发建设有限公司为国有企业，目前被列为被执行人5次，被执行标的总额7.66亿元 [4] - 唐山银行2025年上半年实现营业收入33.12亿元，净利润22.79亿元，同比分别增长1.31%和17.54% [6] - 截至2024年末，唐山银行不良贷款率为0.82%，拨备覆盖率为639.69% [6] 廊坊银行股权拍卖 - 廊坊银行0.7513%股权（共计4335.01万股）将于10月13日公开拍卖，起拍价为1.20亿元，折合每股2.76元 [1][7] - 以起拍价计算，廊坊银行整体估值为159.25亿元，拍卖单价为2024年末每股净资产4.52元的61.06% [7][9] - 此前，廊坊银行1.67亿股股权在7月和8月经历两次流拍，二拍起拍价降至4.13亿元，折合每股2.48元 [11] - 持股股东河北天域实业集团有限公司及其董事长被申请限制消费令6次 [9] - 廊坊银行2024年实现营业收入37.17亿元，净利润2.48亿元，同比分别下降20.62%和57.86% [11] - 截至2024年末，廊坊银行不良贷款率为2.44%，拨备覆盖率为104.29%，低于监管指标 [11]

拍卖事件核心信息 - 东营银行约1.26亿股未质押股份将于9月25日在阿里司法拍卖平台公开拍卖 [1] - 起拍价为2.70亿元，评估价为3.86亿元，该笔股权占东营银行总股本比例约2.88% [1] - 拍卖原因为股东东营区财金投资发展有限责任公司未履行融资租赁合同纠纷案的民事判决，由山东省高级人民法院裁定执行 [1] 东营银行基本情况 - 东营银行前身为东营市商业银行，成立于2005年9月，于2012年更名，截至2024年末全行员工2159人，设有128家营业网点及6家异地分行 [1] - 东营市财政局为第一大股东，持股比例26.18%，此次被拍卖股权的东营区财金投资发展有限责任公司为第二大股东，持股比例7.05% [1] 东营银行财务与经营状况 - 截至2024年末，东营银行总资产达2365.37亿元，较上年末增长16.35% [2] - 2024年实现营业收入39.59亿元，同比增长14.31%，实现净利润6.05亿元，同比增长11.12% [2] - 2024年末不良贷款率为1.09%，较上年末下降0.01个百分点，资本充足率为12.63%，较2023年末下降0.08个百分点 [2] 行业相关拍卖案例 - 内蒙古银行1.79亿股股权（占总股本3.13%）在阿里资产交易平台公开转让 [2] - 浙江景宁银座村镇银行10%股权在全国产权行业信息化综合服务平台挂牌转让，转让底价2678.17万元 [2] - 富滇银行部分股权将于9月15日公开拍卖，起拍价5.138亿元，较评估价折价30% [2]