报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂期货上涨，远月合约突破10万，资金交投热情高，产业链上下游持续涨价，但盘面价大幅高于现货价，短期追涨有风险，建议等待期现回归后再逢低买 [11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货上涨，远月合约突破10万，日内总持仓增70750手，现货涨1500至88900，6F涨4000，澳矿长协价涨60，云母涨110，电解液持平，三元正极涨300 - 500，铁锂涨350 - 365 [11] - 虽现货价跟涨，但盘面价仍大幅高于现货价，短期追涨有风险，建议等待期现回归后再逢低买 [11] 行业要闻 - 欧盟计划建立中央机构统筹关键矿产采购与储备，减少对单一国家依赖，还将与巴西、南非等国签署伙伴关系协议并为相关创新提供资金 [12] - 2025第十五届高工锂电年会预计中国锂电池出货量2025 - 2035年超3倍增长，2027（或2028） - 2030年全固态锂电池行业将进入GWh级产能规模化建设阶段，中国锂电行业正从规模扩张向价值创造转型，未来十年保持高速增长 [12][13]

行业活动信息 - 第八届起点钠电高峰论坛主题为“全链条技术产能跃升 GWH级出货'真'元年”，规模600+，将于2025年8月28日在深圳举办 [2] - 活动由金钠科技总冠名，天能钠电协办，赞助及演讲单位包括维科技术、众钠能源、易事特钠电等20余家企业 [2] 容百科技业绩波动分析 - 2025上半年营收62.4亿元（同比-9.2%），亏损6839.46万元，主因阶段性减值及钠电/磷酸锰铁锂领域投入加大 [3][5] - 业绩呈现周期性特征：2023Q1营收84亿元（同比+62%），Q2营收45亿元（同比-29%），Q3净利润2.37亿元（同比+30%） [7] - 2024年H1营收68.8亿元（同比-46.6%），净利润1027.7万元（同比-97%），但Q4净利润1.76亿元创年内新高（同比+602.5%） [8][9] - 2025Q1亏损1542.95万元，Q2亏损扩大至5296.5万元（同比-211%），但公司预计下半年减值可部分转回 [10][11] 业务布局与技术进展 - 三元材料基本盘稳固：2025上半年销售5万吨，高镍三元实现小批量出货，磷酸锰铁锂出货量达去年总和 [5] - 转型战略明确：2025年7月启动6000吨钠电聚阴离子正极项目，同时进军磷酸铁锂行业并布局欧洲万吨级产线 [12] - 技术突破：8系/9系高镍三元材料适配硫化物固态电池，S83L材料2024年吨级出货，S93LS材料近吨级出货 [13] - 国际化能力突出：打入韩国电池厂供应链，斯科兰德磷酸锰铁锂2024年出货翻倍并获头部电池厂订单 [12]