8月首个交易日（8月1日）A股三大指数小幅回调，全市场个股涨多跌少，沪深两市成交额1.60万亿元， 较昨日大幅缩量3377亿元。 盘面上，光伏迎来密集利好！工信部印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单》，"反内卷"政 策持续深化，叠加成份股捷佳伟创绩后20CM涨停，绿色能源ETF（562010）全天红盘活跃，场内价格 收涨0.68%。 境外组织对中国重要单位的网络攻击事件频现，中国关键信息基础设施、信息系统自主可控的重要性凸 显，聚焦相关方向的信创ETF基金（562030）场内走势"V"型反转，强势翻红。 7月31日召开的国常会提出，要深入实施"人工智能+"行动，大力推进人工智能规模化商业化应用。资金 看好AI后市表现，逢跌介入！同标的指数规模最大、流动性突出*的创业板人工智能ETF（159363）全 天获资金净申购8000万份。 正值"八一"，代码有"八一"的国防军工ETF（512810）场内价格最低跌至2.2%，但交投活跃，从场内溢 价交易频率来看，买盘资金更为强势，资金逢跌吸筹迹象明显。九三大阅兵临近，阅兵行情或可期待。 | 序号 代码 | | 名称 | 涨跌幅▼ | | --- | --- ...

市场整体表现 - A股三大指数小幅回调，沪深两市成交额1.60万亿元，较昨日缩量3377亿元 [1] - 光伏板块受政策利好推动，绿色能源ETF（562010）收涨0.68% [1] - 信创ETF基金（562030）因网络安全事件频现，走势V型反转收涨0.19% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）获资金净申购8000万份，杠杆资金累计净买入2440万元 [1][13] - 国防军工ETF（512810）受"八一"影响领跌1.75%，但资金逢低吸筹迹象明显 [17] 银行板块 - 银行ETF（512800）收涨0.59%，成交额9.85亿元，农业银行盘中刷新历史新高 [4][6] - 宁波银行涨2.19%，南京银行、成都银行等涨幅超1% [7] - 5家银行发布2025年半年度业绩快报，归母净利润均实现正增长，4家增幅达两位数 [8] - 多家银行披露中期分红进展，长江证券认为高频分红有助于稳定股价 [8] - 浙商证券预计上半年上市银行营收和归母净利润降幅收窄 [8] - 银行ETF（512800）近10日获资金净流入9.28亿元，规模超144亿元 [9][10] 人工智能板块 - 创业板人工智能ETF（159363）V型回升，成交额3.36亿元，融资余额达7186万元 [11][13] - 政策面利好：国常会提出深入实施"人工智能+"行动，推动规模化商业化应用 [15] - 资本面利好：微软、Meta等上调算力资本开支，算力需求持续高涨 [15] - 银河证券看好AI应用驱动的算力需求高增长，算力板块仍处快速发展周期 [15] 国防军工板块 - 国防军工ETF（512810）周跌0.74%，但成交额4.86亿元创近11周新高 [18] - 九三大阅兵临近，阅兵行情或可期待 [19] - 地缘政治扰动维持军贸高景气，中国装备出口增长预期明确 [19] - 军队"十四五"进入交付关键期，三季度订单有望加速释放 [20] - 国防军工ETF（512810）投资门槛降至70元/手，覆盖商业航天、低空经济等热门题材 [21]

市场表现 - 8月1日三大指数集体收跌 银行板块早盘高开下探后转强 银行ETF(512800)场内价格收涨0.59% 全天成交额9.85亿元 [1] - 银行股多数走强 宁波银行涨2.19% 南京银行涨1.74% 成都银行涨1.35% 杭州银行涨1.31% 青岛银行涨1.26% 江苏银行涨1.24% 农业银行盘中刷新历史新高 [2] - 银行ETF(512800)近10日累计获资金净流入9.28亿元 [6] 银行业绩 - 已发布2025年半年度业绩快报的5家银行归母净利润全部正增长 其中4家增幅达两位数 [3] - 杭州银行归母净利润同比增长16.67% 齐鲁银行增长16.48% 青岛银行增长16.05% 常熟银行增长13.55% 宁波银行增长8.23% [4] - 浙商证券预计上半年上市银行营收同比下降0.9%(降幅环比收窄0.8个百分点) 归母净利润同比下降0.5%(降幅环比收窄0.7个百分点) [5] 行业动态 - 多家银行披露2025年中期分红进展 包括长沙银行、常熟银行、沪农商行等 [4] - 天风证券认为银行板块长期估值修复进程不受短期股价波动影响 基本面边际改善将提振市场情绪 [5] - 国信证券预计银行板块回调接近尾声 待政策发力经济复苏后将迎来加速上涨行情 [6] ETF数据 - 银行ETF(512800)跟踪中证银行指数 包含42家A股上市银行 截至7月31日规模超144亿元 年内日均成交额5.67亿元 为全市场规模最大、流动性最佳的银行业ETF [8]

市场整体表现 - 8月1日A股三大指数小幅回调，沪深两市成交额1.60万亿元，较昨日缩量3377亿元 [1] - 沪指7月创阶段新高后回落，券商对8月行情判断存在分歧：江海证券认为先抑后扬，德讯证券预计强势震荡，申万宏源维持震荡上行观点 [2] - 湘财证券指出A股处于新"国九条"行情与类"四万亿"投资政策叠加期，2025年或呈现"慢牛"格局 [3] 光伏与绿色能源 - 光伏行业迎政策利好，工信部印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单》，"反内卷"政策深化 [1] - 成份股捷佳伟创绩后20CM涨停，带动绿色能源ETF（562010）上涨0.68% [1] 信创与网络安全 - 境外网络攻击事件频发推动信创需求，信创ETF基金（562030）实现V型反转，收涨0.19% [1] 人工智能 - 国常会提出实施"人工智能+"行动，创业板人工智能ETF（159363）获资金净申购8000万份 [1] - 杠杆资金持续加仓AI赛道，创业板人工智能ETF融资余额达7186万元创历史新高 [12][13] - 政策与资本双驱动：微软、Meta等上调算力资本开支，银河证券看好算力需求持续高增长 [15] 银行板块 - 银行ETF（512800）上涨0.59%，成交额9.85亿元，近10日净流入9.28亿元 [3][8] - 5家银行发布中报预喜，归母净利润均正增长，4家增速达两位数（杭州银行+16.67%、齐鲁银行+16.48%、青岛银行+16.05%、常熟银行+13.55%） [4][5] - 农业银行盘中创历史新高，宁波银行领涨2.19%，多家城商行涨幅超1% [7] 国防军工 - 国防军工ETF（512810）受"八一"预期影响下跌1.75%，但交投活跃度逆势提升，单周成交额4.86亿元创11周新高 [16][17] - 资金连续4日净流入近1亿元，九三大阅兵行情预期升温 [16] - 成份股表现分化：长城军工振幅14.85%创新高，北方导航跌7.05% [17][19] ETF资金动向 - 绿色能源ETF（562010）和信创ETF基金（562030）分别上涨0.68%和0.19% [1] - 银行ETF（512800）规模超144亿元，年内日均成交5.67亿元 [10] - 创业板人工智能ETF（159363）规模18.32亿元，在同类ETF中规模与流动性居首 [20]

银行板块市场表现 - 银行ETF（512800）7月22日低开低走，场内价格一度跌逾2%，现跌1.48% [1] - 板块个股普跌，厦门银行跌近4%，西安银行、渝农商行、苏农银行跌超2%，南京银行、兴业银行跌幅较小，分别微跌0.43%、0.71% [1] - 银行ETF近10日累计获资金净流入17.49亿元，最新基金规模超140.76亿元，年内日均成交额5.32亿元 [3] 银行板块基本面分析 - 7月LPR维持不变，短期内银行息差压力不会因LPR调整发生大变动，经营稳定性有望维持 [2] - 长期看信贷需求持续回升为银行带来业务增长机会，高股息率特性在市场利率下行时对长期资金吸引力增强 [2] - 银行板块平均PB约0.7倍，绝对估值仍处于低位 [3] 机构观点与资金动向 - 方正证券认为只要银行股息率高于无风险利率，行情可能延续，低利率环境和经济韧性对基本面形成支撑 [3] - 资金借回调积极布局，银行ETF（512800）为全市场10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳的产品 [3] 投资工具与指数跟踪 - 银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，覆盖A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效工具 [5] - 该ETF联接基金A类代码240019，C类代码006697，提供不同申赎费率的配置选择 [5]

银行板块市场表现 - 银行ETF（512800）场内价格上涨0 91%，实时成交额超3亿元，交投活跃 [1] - 板块个股大面积上涨，厦门银行、杭州银行涨幅超2%，民生银行、农业银行、南京银行等10余股涨幅逾1% [2] - 银行ETF（512800）近5日累计获资金净流入11 88亿元，最新基金规模超139 61亿元，年内日均成交额5 26亿元，为全市场10只银行业ETF中规模最大、流动性最佳 [2] 杭州银行业绩表现 - 2025年1-6月，杭州银行实现营业收入200 93亿元，同比增长3 89% [2] - 归属于上市公司股东的净利润116 62亿元，同比增长16 67%，经营效益持续提升 [2] 银行板块资金动向 - 险资成为银行股增量资金主要来源之一，在低利率环境下通过高股息权益投资提高长期资产收益率 [2] - 伴随保费收入增长，增量资金有望继续流向红利板块 [2] - 银行板块近期回调，分析认为系短期市场情绪高点后资金风险偏好变动所致 [2] 银行ETF产品信息 - 银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行 [5] - 银行ETF联接基金（A类：240019，C类：006697）为投资者提供配置工具 [5]

银行板块市场表现 - 银行板块年内市值上涨超2万亿元，成为A股市场"领头羊"，本土"银伟达"崛起引发市场热议[1] - 中证银行指数过去一年累计上涨36%，银行ETF年内涨幅超19%，显著跑赢沪深300和上证指数[2] - 部分银行股价涨幅已超40%，积累了相当获利盘[4] 银行股上涨驱动因素 - 政策驱动的险资配置、机构避险需求追求的高股息及估值修复预期形成三重共振[2] - 银行板块当前PB仅0.7倍，处于近十年39%分位水平，4%股息率相比10年期国债1.6%收益率具有吸引力[2] - 险资配置银行股比例仅8.4%，远低于30%-40%政策上限，每增加1个百分点配置可带来约3500亿增量资金[2] 市场分歧与风险信号 - 银行板块连续三个交易日回调，部分追高资金被套牢[3] - 中国人寿计划清仓式减持杭州银行0.70%股份，被市场解读为对银行股估值过高的警示信号[3] - 四大行平均股息率降至3.85%，逼近近十年低位区间，银行经营面临息差低于坏账率的严峻挑战[4] 资金流向变化 - 科技龙头股集体爆发，新易盛20cm涨停创历史新高，中际旭创大涨16%，显示资金正增配科技等成长方向[4] - 机构与险资进行仓位再平衡，资金从银行板块流向科技领域[4] 市场风格切换可能性 - 银行板块作为年内最强"鲸鱼"，其高位震荡与核心推动力松动可能预示市场风格转换[5] - 尽管仍有低估值和潜在增量资金支撑，但短期过热、险资减持、盈利承压及资金分流迹象日益明显[5] - 长期来看，代表产业升级方向的科技突破和内需结构优化领域可能成为A股新"脊梁"[5]

银行板块市场表现 - 银行股连续第2日回调，浙商银行、重庆银行等7股跌逾2%，华夏银行、兴业银行等20余股跌超1%，中国银行微跌0.35%，招商银行微跌0.46% [1] - 银行ETF（512800）场内价格下跌1.13%，下探20日线，近5日累计获资金净流入8.94亿元，最新基金规模超135.65亿元，年内日均成交额5.21亿元 [2][6] 银行板块基本面分析 - 杭州银行股东人寿保险计划减持所持股份，引发市场对银行股短期见顶的担忧 [3] - 机构认为银行股抱团尚未彻底泡沫化，股息率整体在4%以上，仍具吸引力 [3] - 财政部新政策鼓励险资加大权益投资布局，国内保险资金规模达33万亿，当前A股投资比例仅11%，距离25%上限有较大空间，银行板块有望持续获增配 [3] 银行板块估值分析 - 中证银行指数市净率PB为0.74倍，低于历史50%以上时间区间 [3] - A股42只银行股中除招商银行、成都银行外均处于破净状态，估值性价比高 [3] - 中证银行指数当前PB分位点为49.09%，中位数0.75，机会值0.58，危险值0.92 [4] 银行ETF投资价值 - 银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，覆盖A股42家上市银行，是跟踪银行板块的高效工具 [8] - 该ETF规模及流动性居全市场银行业ETF之首 [6]

银行股近期表现 - 银行ETF（512800）多次刷新上市以来新高，成为A股近期最耀眼的行业ETF之一 [3] - 工农中建四大行股价接连创历史新高，带动大盘突破关键点位 [3] - 7月11日银行板块午后跳水，但7月14日修复性反弹，银行ETF小阳回升 [3][5] - 中证银行指数年初至7月11日累计上涨16.54%，跑赢沪深300指数14.51个百分点 [15] 银行股上涨驱动因素 政策面 - 财政部向四大行定向注资5200亿元，缓解资本压力并推动银行向"股权财政枢纽"转型 [8] - 非对称降息和存款成本压降成为银行盈利修复关键 [8] - 地方化债政策（城投债展期、房地产纾困基金）降低对公资产风险溢价，资产质量边际改善 [9] 资金面 - 险资持续增持银行股，一季度末持有278.21亿股，市值2657.8亿元，前十大重仓股中7只为银行股 [9] - 兴业银行、中信银行等获险资增持，增持数量最高达52269万股（中信银行） [10] - 银行ETF规模突破134亿元，日均成交超5亿元，为A股规模最大银行业ETF [12] 基本面 - 六大国有行2025年一季度合计日赚38.27亿元，净利润增速稳健 [12] - 城商行如北京银行、江苏银行通过区域经济红利和数字化转型实现净利润两位数增长 [12] - 招行、兴业银行财富管理规模突破120万亿元，手续费收入年增15% [12] 银行股配置价值 - 当前PB（市净率）0.73倍，浙商证券预测有望修复至1倍以上 [13] - 工商银行1年期存款利率跌破1%，银行股高股息优势凸显 [16][18] - 银行ETF覆盖42家上市银行，前十大权重股占比超60%，可分散非系统性风险 [20] 行业转型与新兴赛道 - 银行加速向"轻资本、高收益"模式转型，财富管理成为新盈利增长点 [12] - 政策引导下，银行通过碳交易、ESG评级等工具抢占新兴赛道 [12]

银行板块市场表现 - 2024年以来银行板块持续走强，多股迭创新高，贵阳银行单日涨幅达3.21%，民生银行涨3%，紫金银行、青农商行等涨幅均超2% [1] - 7月14日早盘银行板块快速反弹，银行ETF（512800）场内价格上涨1.24%，开盘10分钟成交额近2亿元，贵阳银行、民生银行领涨超3%，邮储银行、光大银行等涨超2% [3] - 银行ETF（512800）近期资金流入显著，7月11日单日净流入5.21亿元，上周连续5日净流入合计超11亿元，最新规模达134.41亿元 [2][5] 银行板块投资逻辑 - 银行板块展现出良好的配置价值，行业基本面边际改善，估值处于历史低位，叠加红利优势突出，为中长线资金提供"低波动、高回报"标的 [1] - 全球银行板块普遍走强，美国、欧洲、日本市场银行指数相对大盘均有超额收益，主因全球经济低增长环境下银行股作为盈利稳定、分红可持续的"确定性资产"获得价值重估 [2] - 银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，覆盖A股42家上市银行，近1年日均成交额超5亿元，为全市场规模最大、流动性最佳的银行业ETF [5] 个股表现 - 贵阳银行现价7.08元，两日涨幅3.21%，位列涨幅榜首 [1] - 民生银行现价5.50元，涨幅3%，紫金银行现价3.29元涨幅2.17%，青农商行现价3.86元涨幅2.39% [1] - 大型银行中农业银行现价6.44元涨幅1.9%，邮储银行现价5.79元涨幅2.12% [1][3]