中国商报（记者 周子荑）10月28日晚间，量贩零食行业头部玩家鸣鸣很忙集团更新了招股说明书。截 至今年6月底，鸣鸣很忙集团的门店数量达16783家，其中99.9%为加盟店。 业内人士认为，鸣鸣很忙集团这几年实现了业绩快速增长，在一定程度上与其低价等策略有关。未来， 该公司能否建立稳定且高效的供应链体系并发展高毛利的自有品牌产品，是其能否长期盈利的关键。 山东滨州一家超市内，消费者正在选购零食。（资料图，图片由CNSPHOTO提供） 门店数量突破1.6万家 鸣鸣很忙集团在招股书中更新了今年以来的经营情况，其业绩仍处于快速增长态势。 数据显示，今年上半年，鸣鸣很忙集团实现GMV（商品交易总额）411亿元，较去年同期增长86.9%。 国际咨询机构弗若斯特沙利文发布的资料显示，以2024年休闲食品饮料产品GMV计，鸣鸣很忙集团是 国内最大的连锁零售商。 在门店数量方面，截至今年6月底，鸣鸣很忙集团的门店数量已突破1.6万家，达到16783家，其中加盟 门店数量为16759家，占比为99.9%。 在产品方面，截至今年6月底，该集团在库SKU共3605个，其中约25%为与厂商合作定制。此外，集团 要求每家门店保持最少18 ...

消费者需求变化 - 消费者对商品"过度溢价"产生疲劳 追求去除冗余附加值的平民消费本质 [1] - "零食自由"反映现代人对情绪价值的索取 承认短暂叛离主流追求即时快乐的正当需求 [1] - 量贩店通过打卡点设计和社交流量提升购物体验 构建以零食为主题的"快乐屋" [1] 量贩模式优势 - 量贩模式通过高效供应链替换低效环节 为消费者提供更高性价比产品 [2] - 规模效应摊薄固定成本 使企业更有资源投入品牌营销和情绪附加值建设 [2] - 与上游厂家合作更顺畅 能提供优质实惠的产品 [2] 行业现存问题 - 盈利能力较差 同质化严重 价格内卷 品控不佳等问题制约产业发展 [2] 渠道价值重塑 - 以"高效供应链换取价格主权" 通过"万店规模匹配下沉市场需求" [2] - 将选择价平质优商品的权力交还消费者 使价格回归价值 [2] - 重塑渠道价值链条 对零售市场迭代发展具有重大意义 [2]

零食店行业概况 - 零食店成为继奶茶店后又一现象级消费业态，在全国范围内快速扩张[1] - 该业态主要布局在非一线城市，满足下沉市场需求[2] - 提供多样化、低价位产品选择，50元可购10种以上零食，实现"零食自由"[3][5] - 相比夫妻店实现品质升级，虽非高端但保证正规连锁标准[4] 商业模式分析 - 门店投入成本低，装修简单，选址灵活，水电要求不高[10] - 标准化产品管理难度低，保质期长，损耗率远低于生鲜超市[11] - 全国消费者需求统一，区域适应性优于餐饮行业[12][13] - 头部企业鸣鸣很忙已突破14000家门店，年GMV超500亿[16] 财务表现 - 行业毛利率普遍较低，鸣鸣很忙毛利率7.5%，净利率2%[15] - 价值链条中加盟商毛利约20%，品牌方利润空间有限[16] - 低毛利特性导致难以承受一线城市高租金成本[17] - 对比奶茶行业60%加盟商毛利和40%品牌方毛利显著偏低[18] 茶颜悦色创新模式 - 将零食作为第二增长曲线，收入占比显著提升[23] - 自主研发近100种零食，爆款包括面包丁、茉莉薯条等[24] - 利用奶茶店改造零食专门店，长沙已快速铺开[29][32] - 在奶茶店增设零食自提柜，实现场景协同销售[33][34] - 9.9元/4包定价策略延续行业低价幸福感定位[36] 战略优势 - 将奶茶研发能力迁移至零食领域，强化产品差异化[27][28] - 零食突破区域限制，通过电商覆盖全国市场[37][38] - 高毛利奶茶与低毛利零食组合优化整体利润率[41] - 在原叶茶赛道被霸王茶姬超越后开辟新增长路径[39][40]