公司2025年整体业绩与战略定位 - 公司2025年基础销售增长(USG)为3.5%，全年营收达505亿欧元，其中基础销量增长1.5%，基础价格增长2.0% [4] - 尽管受汇率等负面因素影响，报表营收下滑3.8%，但基础销售额持续增长，表明公司正变得更健康、更具竞争力 [4][5] - 新任CEO表示，公司已转型为更简洁、精锐、敏捷的组织，兑现了对销量增长、积极产品组合和强劲毛利率的承诺 [3] 各业务板块表现 - 美容与健康板块：基础销售额增长4.3%（销量贡献2.2%，价格贡献2.1%），凡士林和多芬的两位数增长是主要驱动力 [10][11] - 个人护理板块：基础销售增长4.7%（销量增长1.1%，价格增长3.6%），增长由商品驱动的价格上涨和高端创新引领 [10][11] - 家居护理板块：基础销售增长2.6% [10] - 食品板块：基础销售增长2.5% [10] - 30个核心品牌(Power Brands)贡献了集团78%的营收，销量增长2.2%，集团2025年新增的BMI将100%投资于这些品牌的研发 [9] 区域市场表现 - 亚太及非洲地区：以44%的营收占比稳居第一大市场，2025年实现基础销售增长4.6%，其中印度市场增长4%，印尼市场在Q4增长高达17% [12] - 美洲地区：以37%的营收占比位列第二，北美市场全年实现5.3%的强劲增长，销量贡献高达3.8% [12][15] - 亚太与北美两大核心市场合计贡献公司超八成营收，美国与印度被明确列为“增长锚定市场” [15] 中国市场战略与进展 - 2025年全年，中国市场基础销售额与上年同期基本持平，但下半年增长动能显著恢复，Q3实现低个位数增长，Q4实现中等个位数增长 [17][20][21] - 业绩持平源于食品与美妆个护板块表现不均：食品业务复苏中，美妆与个护业务已进入快速增长阶段 [17] - 中国市场战略聚焦两点：强化市场拓展策略（如优化渠道、改革分销体系、上线抖音店铺、开启直播）和加速产品组合高端化进程 [17] - 公司推出多款针对中国市场的本土化创新产品，如凡士林雪融霜、力士全新精油香氛洗护系列、NEXXUS「黑金瓶」护发精油及Liquid I.V.无蔗糖升级版 [18][19] - 公司已将中国定位为“高端美妆与健康业务国际化扩张的关键目标市场之一”，旨在构建覆盖全链路的本土化能力闭环 [20] 公司转型与未来展望 - **品牌组合优化**：2025年通过剥离冰淇淋业务及多个非战略品牌，并结合10笔收购（如Minimalist、Wild、DrSquatch），完成了总投资组合15%的调整，资源集中于美容健康和个人护理等高增长领域 [23][26] - **提升品牌竞争力**：将“适应AI时代”提升至战略高度，构建AI驱动的端对端数字研发体系，以加速技术和产品开发，并推出“社交优先”的营销创新战略 [26][27] - **组织效率提升**：任命新的首席营销官(CMO)，并对200个高层管理职位进行调整，旨在打造更精简、锐利、专注的组织形态 [27][28] - **2026年业绩指引**：基础销售增长目标处于4%-6%区间底端，销量至少增长2%；基础营业利润率在20.0%基础上温和改善；预计价格涨幅约2%，低于过去十年平均水平 [28] - **增长优先级**：打造面向未来的品牌组合，加大美妆、健康与个人护理品类比重，优先发展高端市场和数字商务，并将美国和印度作为增长根基 [29]

文章核心观点 - 公司凭借其在国内市场验证成功的三筒洗衣机产品 正积极拓展海外高端市场 首站选择马来西亚 并计划后续进入更多地区 以填补全球分区洗护市场空白 同时 公司通过系统性的高端产品梯队和创新 在东南亚市场已取得显著增长 并计划进一步巩固竞争优势 [1][3][5] 国内市场与行业现状 - 在国内市场 三筒洗衣机成为备受消费者青睐的新宠 各大品牌展开激烈角逐 行业陷入内卷 [1] - 公司的三筒洗衣机在国内热销30万台 稳居TOP1 [1] 海外市场拓展战略 - 公司将三筒洗衣机的海外拓展目标投向更广阔的海外高端市场 因为海外市场在三筒洗衣机领域尚处于空白 [1] - 马来西亚市场因城市化进程加快和中产阶层扩大 洗衣机需求在规模增长的同时向高端化、精细化演进 为公司产品提供了新蓝海市场机遇 [1] - 公司三筒洗衣机于当地时间12月17日在吉隆坡的快闪活动亮相 成为现场焦点 并计划于2026年1月在马来西亚正式上市 [1] - 作为首个出口三筒洗衣机的中国品牌 该产品此前已在越南和意大利完成市场验证并收获良好反馈 [3] - 后续 该产品还将陆续登陆泰国、中东非、巴基斯坦等区域 持续填补全球分区洗护市场的空白 [3] 产品特点与优势 - 产品采用一机三筒一体化设计 实现内衣、外衣、母婴衣物的专属分区清洁 在解决混洗卫生隐患的同时 将洗涤效率提升约50% [3] - 产品具备留香洗、精华洗等特色功能 精准适配了马来西亚消费偏好 [3] - 公司通过L+、中子等产品构建系统性的高端产品梯队 L+洗衣机搭载AI一站式专业热泵洗烘和607mm大筒径 中子洗衣机采用1.5米黄金高度一体化设计和"空气洗"技术 [5] 市场表现与增长数据 - 2025年东南亚洗衣机行业增速仅4.6% 而公司洗衣机在东南亚增速高达34% [5] - 2025年1月-10月 公司马来西亚洗衣机零售增幅达31% 领跑行业 份额和中高端占比持续提升 [5] - 在东南亚其他核心市场 公司在泰国和菲律宾的增速分别高达80%和50% [5] - 在越南市场 公司和AQUA双品牌年累份额第一 [5]