美联储6月FOMC会议决议与政策转向 - 美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变 [2] - 会后声明大幅删减近三分之二篇幅，并删除了长期以来的“前瞻性指引” [8] - 声明强调委员会致力于实现物价稳定，但不再重申对就业和通胀两方面风险的密切关注 [10][25] - 利率决议获得FOMC票委12人一致支持，为近九个月来首次 [23] 点阵图显示的强烈鹰派倾向 - 在提供利率预测的18名官员中，有9人（即半数）预计2026年内至少有一次加息 [11][20][21] - 相比3月预测中值显示今年将降息一次，本次仅有一人预计年内会降息，立场显著转向鹰派 [21][22] - 2026年底联邦基金利率预期中值从3月的3.4%上调至3.8%，2027年底预期从3.1%上调至3.6% [18] - 美联储主席沃什打破常规，拒绝提交自己的经济预测摘要和点阵图 [11] 经济预测更新 - 下调经济增长预期：2026年实际GDP增长率预期从3月的2.4%下调至2.2% [29] - 大幅上调通胀预期：2026年PCE通胀率预期从3月的2.7%上调90个基点至3.6%；核心PCE通胀预期从2.7%上调至3.3% [29][30] - 2026年失业率预期中值为4.3% [6] - 长期联邦基金利率预期维持在3.1% [18] 市场反应 - 美股三大指数全线收跌：标普500指数跌约1.2%，纳指跌约1.3%，道指跌约1% [12] - 对利率敏感的2年期美债收益率上涨16个基点，10年期收益率上行逾8个基点 [14] - 美元指数大涨0.86%，触及两个月高点 [14] - 现货金价一度跌超2.5%，抹去本周全部涨幅 [17] - VIX恐慌指数重新升破18 [12] 沃什主席的政策改革举措 - 宣布立即成立五个特别工作组，涵盖沟通机制、资产负债表、数据源使用、生产率与就业以及通胀框架，计划在年底前提出改进建议 [8][38] - 明确表示对当前结构的经济预测摘要持保留态度，并暗示将对沟通的各方面（包括点阵图）进行审查 [11][53] - 强调美联储将回归第一原则审视当前做法，目标是改善货币政策实施 [34][40] - 指出数据工作组将评估新的信息源和分析方法，以获取更准确、实时的经济状况信息 [41][62] 对政策立场与前景的阐述 - 沃什认为当前货币政策的影响“不均衡”，例如在房地产市场具有限制性，但在金融市场则不然 [52] - 强调实现2%通胀目标的承诺是明确、一致且坚定的，并认为在重新确立实现该目标的能力之前，无需审查2%目标本身 [47][60] - 指出人工智能等新通用技术充满机遇与风险，已设立工作组专门研究其经济影响 [42][73] - 表示美联储未来的决策将更依赖实时数据，而非“历史回响”，以减少政策滞后性 [62][77]