俄罗斯央行黄金储备与销售 - 俄罗斯中央银行已开始出售储备的实物黄金以弥补国家预算所需资金[1] - 俄罗斯持有超过2300吨黄金，是全球第五大黄金储备国[1] - 俄央行未透露销售实物黄金的具体时间或规模[1] 国际制裁影响 - 自乌克兰危机2022年2月全面升级以来，欧盟和七国集团冻结了俄罗斯接近一半外汇储备，总额约3000亿欧元[1] - 其中约2000亿欧元被冻结在欧洲清算银行等账户中[1] - 自2022年起，俄罗斯金条被禁止进入西方市场，英国伦敦金银市场协会也不再接受俄罗斯黄金[1] 俄罗斯黄金产业与国内需求 - 俄罗斯是全球第二大黄金生产国，每年开采超过300吨黄金[1] - 为应对制裁，俄罗斯取消针对零售黄金购买的增值税以刺激国内需求[1] - 预计今年俄罗斯消费者对金条、金币和首饰等零售黄金的购买量将达到62.2吨[1] - 在过去四年中，黄金成为俄罗斯人最青睐的储蓄方式之一[1] - 分析指出，自2022年起，由于西方货币用于储蓄的便捷性降低，对黄金的需求随之增加[2]

黄金市场趋势与中印差异 - 全球金价从2022年初的1800美元/盎司飙升至4000美元/盎司 [5] - 2024年中国黄金消费量下跌10%，而印度逆势上涨6% [8] - 2024年第一季度至第四季度，中国在全球金饰消费占比从38%暴跌至19%，印度则从20%涨至35% [8] - 2024年9月印度黄金进口量环比增长近100%，单月进口约120吨 [8] 印度黄金市场概况 - 印度民间黄金持有量达2.4万吨，约占全球黄金总量11%，超过美、德、意、法、俄、中、瑞、日八个经济大国的央行储备总量 [11] - 印度拥有超过10万个黄金加工作坊及60万家黄金销售商，门店总数超百万 [16] - 2021年5月印度黄金进口量达154吨，创历史纪录，当时金价比2020年每盎司便宜约300美元 [12] - 印度约51%的黄金需求来自年收入20万至100万卢比的中等收入阶层，年收入低于20万卢比的穷人阶层需求占30% [18] 印度黄金消费的文化与社会动因 - 在印度婚俗中，双方家庭给新娘的黄金饰品是女性个人嫁妆，普通家庭将35%至40%的婚礼开支用于黄金首饰 [15][21] - 印度人储蓄率高达30%，其中约1/3的储蓄以金饰形态存在 [24] - 2016年和2023年印度政府出台"废钞令"后，引发黄金抢购潮，2023年废钞令导致印度金价几天内暴涨20% [23] - 约1.9亿印度成年人未与银行打过交道，黄金被视为稳定可靠的储蓄渠道 [22][24] 黄金对印度经济的负面影响 - 印度黄金自产量仅满足1%需求，进口黄金占供应量86%，2024-2025财年黄金及其成品进口额达558.46亿美元，为印度第二大贸易品项 [28] - 民间持有的金饰流通性差，约1/3的国民储蓄以"睡黄金"形式冻结，无法参与经济循环 [27] - 印度政府为抑制黄金需求，将黄金关税提高至15%，但导致走私猖獗，警方查获近4吨走私黄金，但业内估计年走私量超百吨 [32][33] - 印度政府发行主权黄金债券，2015年发行价每克2684卢比，2023年赎回时支付6132卢比，为原价2倍多，目前仍有132吨债券待赎回，价值约169.76亿美元 [34][35]

黄金市场概况 - 黄金期货价格从2022年初的1800美元/盎司飙升至4000美元/盎司 [1] - 2024年中国黄金消费量下跌10%，而印度逆势上涨6% [3] - 2024年一季度至四季度，中国在全球金饰消费中的占比从38%跌至19%，印度从20%涨至35% [3] 印度黄金需求特征 - 印度民间黄金持有量达2.4万吨，约占全球黄金总量的11%，价值超过八个经济大国央行储备总和 [6] - 2021年5月印度黄金进口量突破154吨创历史纪录，尽管当时每日新增新冠病例30-40万例 [8][10] - 印度约51%的黄金需求来自年收入20万至100万卢比的中等收入阶层，年收入低于20万卢比的穷人阶层需求占30% [29] - 黄金饰品占印度普通家庭婚礼开支的35%至40%，而欧美地区该比例仅为10% [22] 印度黄金产业生态 - 印度拥有超过10万个黄金加工作坊及60万家黄金销售商，门店总数超百万 [24] - 金饰热销催生城市淘金行业，有人从下水道淤泥中淘洗金粉，一夜可得零点几克 [25][27] - 2024年9月印度黄金进口量环比增长近100%，达到约120吨 [3] 印度黄金文化背景 - 印度教和锡克教文化中将黄金视为纯洁、不朽的金属，具有宗教神性 [30][31] - 印度婚俗中黄金饰品是新娘的个人嫁妆和婚姻保险，家庭从女儿出生即开始攒金 [33] - 印度人均储蓄率高达30%，其中约1/3的储蓄以金饰形态存在家中 [41] 印度黄金政策影响 - 印度黄金进口额在2024-25财年达558.46亿美元，为该国第二大贸易品项 [44] - 印度政府曾将黄金进口关税提高至15%，但2023年末又下调至6% [47][53] - 2015年印度发行主权黄金债券，截至2024年已发行67批总计147吨，政府赎回价达发行价的2至3倍 [56] - 印度警方2022年4月至2023年2月查获近4吨走私黄金，但业内估计每年成功走私量超百吨 [49][51][55]