全球市场表现 - 日经225指数单日暴涨4.75%创历史新高 [1] - 恒生指数在A股假期期间累计飙升9.3% [1][3] - 美股和欧股市场同期集体上涨 [1] A股节后行情历史数据与市场预期 - 近十年国庆后首周A股上涨概率超过70% [3] - 国庆后5个交易日内上证指数上涨概率达60%，平均涨幅1.41% [7] - 机构调研显示70%的私募对节后行情乐观，62.5%的私募认为市场风格将趋于均衡 [7] - 私募机构重仓过节的比例达65.38%，其中科技板块持仓占比超40% [7] 全球资金流向与外资动向 - 美联储11月降息概率升至94%，推动全球资金从高息资产撤离，涌向新兴市场 [3] - 人民币资产成为重点目标，假期人民币汇率强势走高 [3] - 高盛、富达等国际机构集体上调中国资产评级 [3] - 上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转了过去两年净减持的趋势 [3] - 摩根士丹利与高盛分别将上证指数目标设定在3900-4000点和4100点 [3] 国内政策与流动性支持 - 节前央行开展1.1万亿元买断式逆回购操作，净投放3000亿元流动性，为连续第五个月向市场投放流动性 [5] - 政策工具箱持续发力，包括"活跃资本市场19条"、半导体设备增值税返还15%、四季度690亿元消费补贴落地等 [5][11] - 企业采购国产设备可享受15%增值税退还，研发投入超15%还能额外减税 [7] 企业盈利与行业基本面 - 8月规模以上工业企业利润同比增长20.4%，结束连续三个月负增长 [5] - 半导体设备企业三季度业绩爆发，长川科技净利润预增131%，北方华创订单量同比增长210% [5] - 企业盈利面出现拐点 [5] 科技行业投资主线 - 科技股成为资金共识最强的领域，科技板块持仓占比超40% [7] - 半导体设备（如北方华创、长川科技）直接受益政策补贴，业绩预增确定性高 [9] - AI算力（如寒武纪、海光信息）受益全球AI浪潮与国产替代 [9] - AMD与OpenAI达成数百亿美元合作，推动全球算力需求升级 [7] - 国内端侧AI芯片渗透率预计从2024年的12%提升至2025年的28% [7] - 计算机行业PE（TTM）为38倍，低于2015年以来50%分位数，估值仍处于历史低位 [9] 消费与金融板块机会 - 消费板块（如白酒行业的贵州茅台、泸州老窖）受益旺季需求与外资回流 [11] - 新能源（如宁德时代、比亚迪）受益全球电动车渗透率提升 [11] - 消费板块在690亿元财政补贴刺激下，有望实现"政策 数据"双验证 [11] - 券商（如中信证券、东方财富）直接受益市场情绪回暖与成交量放大 [11] - 银行（如招商银行、宁波银行）估值处于历史低位，国有大行股息率普遍保持在6%以上 [11] 市场阶段与风格展望 - 策略分析师认为市场已进入"基本面驱动的牛市第二阶段" [9] - 科技打头阵后，消费、金融等滞涨板块有望补涨 [9]

证监会五一开市安排与市场动态 - 五一期间A股休市5天 4月27日为周末休市 5月6日恢复正常交易 [1] - 4月新股上市数量达10家 预计全年新股数量将超过去年 A股总市值有望继续增长 [1] - 证监会副主席王建军被查事件对市场情绪产生负面影响 [1] - 当前制度存在漏洞 部分企业可能恶意打压股价后低价回购退市 损害投资者利益 [1] 节后A股补涨预期 - 五一假期期间欧美股市表现强劲 道琼斯指数实现9连涨 A股错过上涨行情 [3] - 市场预期节后A股将出现补涨行情 补涨确定性较高 [3] 市场运行现状与板块表现 - 市场走势与2024年年初相似 暴跌后逐步企稳反弹 沪市表现强于深市 [5] - 银行 地产 电力板块支撑指数反弹 沪市因大市值股票集中维稳力量更强 [5] - 深市受外贸和高科技产业影响较大 反弹力度不足 [5] - 四月市场呈现大盘股维稳 中小盘股下跌的格局 资金避险情绪明显 [5] 证券板块对大盘的关键影响 - 证券板块走势对大盘具有决定性作用 当前反弹力度低于预期 [6] - 证券板块较前期高点仍有5个百分点的回升空间 [6] - 证券板块需强势表现才能推动大盘突破3300点 3400点关键位置 [6] 节后市场展望 - 节后A股市场走势存在不确定性 需持续观察 [7]