市场整体表现 - 三大指数涨跌不一，沪指跌0.33%，深成指涨0.41%，创业板指涨0.56%，盘中沪指一度跌破4100点，创业板指午后探底回升 [1] - 沪深两市成交额2.91万亿元，较上一个交易日缩量1.04万亿元，市场交投从近4万亿元的历史天量回落 [1][7] - 全市场超3100只个股下跌，短线亏钱效应显著增加，超百股跌停或跌超10% [1][5] - 前期热点商业航天与AI应用板块双双遭遇重挫，导致短线情绪显著降温 [5][7] 领涨板块与个股 - **半导体设备板块午后走强**：矽电股份20CM涨停创历史新高，彤程新材、康强电子、中旗新材、三佳科技涨停，长川科技、中微公司等再创历史新高 [1][2] - **CPO/算力硬件概念震荡拉升**：环旭电子涨停，源杰科技、致尚科技、仕佳光子等个股涨幅居前 [1][2] - **旅游酒店板块表现活跃**：陕西旅游、众信旅游、大连圣亚涨停，长白山、三峡旅游等涨幅居前 [1][3] - **有色金属板块走高**：四川黄金、罗平锌电涨停 [1] 领跌板块与个股 - **AI应用方向走弱**：天龙集团、值得买、光云科技、岩山科技、浙文互联等悉数跌停，蓝色光标跌近15% [5] - **商业航天板块延续调整**：板块内部个股全线下跌，雷科防务、顺灏股份、中国卫通、大业股份、再升科技3连跌停 [5] - **高位人气股集体退潮**：华人健康、浙文互联、中国卫通、金风科技、鲁信创投等多股跌停 [1] 板块驱动逻辑与后市展望 - **半导体设备**：台积电预计2026年资本支出520亿美元至560亿美元，国内晶圆厂产能利用率回升扩产意愿强烈，AI驱动存储超级周期，国产化率提升带动设备需求 [2] - **CPO/算力硬件**：CES2026英伟达发布Rubin架构全栈解决方案，其单GPU的AI推理性能较前代提升5倍，训练性能提升3.5倍，Rubin Ultra有望成为CPO大规模产业化的重要里程碑 [2][3] - **旅游酒店**：板块受到携程被立案调查的事件性催化，被视为大消费板块的重要观察点 [3] - **后市分析**：指数守稳于10日均线之上，缩量修正或更有利于行情延续，关注商业航天与AI应用板块资金回流修复力度，以及算力硬件、半导体等业绩驱动板块能否接过领涨大旗 [7] 宏观与政策要闻 - 央行表示今年降准降息还有一定空间，目前金融机构平均法定存款准备金率为6.3% [9][10] - 央行决定自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，下调后支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25% [11]

光通信板块市场表现 - 截至发稿，光通信板块集体回暖，华虹半导体股价上涨5.69%至94.8港元，京信通信上涨5.44%至2.52港元，鸿腾精密上涨5.66%至4.67港元，汇聚科技上涨2.11%至14.99港元 [1] 英伟达Rubin平台技术发布 - 在CES2026上，英伟达发布了Rubin架构，该平台并非单一GPU产品，而是整合了CPU、GPU、DPU、NIC、NVLink互联及以太网交换的全栈解决方案 [1] - Rubin平台的核心目标是大幅提升AI性能与能效，其单GPU的AI推理性能较前代提升5倍，训练性能提升3.5倍 [1] 行业技术发展与投资机会 - 山西证券研报指出，Rubin Ultra有望成为Scaleup CPO（共封装光学）大规模产业化的重要里程碑 [1] - 预计2027/28年的Trainium4、TPUv8等产品也有望成为CPO/NPO（近封装光学）的重要推动者 [1] - CPO的重要投资环节在于shufflebox及多段光纤布线带来的高密插芯和大量光纤、采用先进封装的OE（光电引擎）、以及大量定制的FAU（光纤阵列单元） [1]