行业趋势与价格预测 - 受关键芯片短缺影响 内存价格预计将在2026年第二季度之前 在当前基础上再上涨约50% [1] - 传统LPDDR4面临的涨价风险最大 [1] - 英伟达在服务器端大幅提升对LPDDR的需求 导致围绕先进芯片出现更广泛、更长期的风险因素 并向整个消费电子市场外溢 [1] 存储周期与市场动态 - 进入2025年三季度以来存储行业全面进入加速上行周期 [1] - 本轮上行周期主要系AI时代下存储需求爆发推动 不同于此前供给侧减产或退出带来的价格短暂上行 [1] - 供给侧产能开出有限 行业供需缺口持续扩大 价格加速上涨 [1] 产业链公司盈利表现 - 海外存储原厂盈利能力持续提升 [1] - 国内部分存储模组公司快速扭亏为盈 2025年下半年利润预计将加速释放 [1] - 利基存储芯片和存储产业链配套公司亦将持续受益于存储涨价浪潮 [1] 相关上市公司产品布局 - 北京君正表示LPDDR4目前25nm、20nm和18nm、16nm的产品都有 [1] - 东芯股份在已有的DDR3(L)、LPDDR1、LPDDR2产品基础上持续推进新产品研发 [1] - 东芯股份设计研发的LPDDR4x已进行客户送样及市场推广 [1]

行业价格动态 - 三星电子11月将服务器内存芯片价格上调30%至60%，高于9月水平，并推迟了10月供应合同的正式定价公告[1] - 闪迪于11月大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%[1] - 自2025年3月以来利基DRAM产品价格上升，进入25Q2-25Q3以来NAND Flash、DDR5等产品价格涨幅扩大[2] 供给侧调整 - 三星、SK海力士、铠侠、美光四大存储龙头在今年下半年都纷纷削减NAND闪存供应量[1] - 存储原厂经历过去库存和控产能周期，供给侧产能开出有限[2] 需求侧驱动因素 - 行业供需缺口持续扩大，主要受下游AI服务器、多模态应用、存储技术迭代创新等需求爆发推动[2] - 存储需求核心驱动力从手机、互联网厂商等转变为生成式AI，例如Sora2模型单10秒4K视频可消耗近100MB存储空间，较文本的KB级需求提升数百甚至数千倍[2] 行业周期展望 - 不同于2024年由减产和主动提价带来的价格短暂上行，本轮周期主要由AI时代下存储需求爆发推动[2] - 展望26H1甚至2026年，存储行业供需缺口或将进一步扩大，价格涨势有望延续[2] 相关公司梳理 - 存储模组厂商包括德明利、江波龙、佰维存储、香农芯创、开普云等[3] - 利基存储厂商包括兆易创新、恒烁股份、北京君正等[3] - 存储产业链配套公司包括香农芯创、联芸科技、有方科技、同有科技等[3]