港股又一次跑赢了美股，猫哥强调过很多次，今年是东升西落的一年，做多中国资产任何时候都不会太 迟。前段时间，猫哥一边做空美股，一边做多港股，引发了不小的非议，但猫哥对港股的看法却从没人 敢去否认，恒指眼瞅着就要去25000了，逢低买入都获得了应有的奖励。 复盘去看，4月8日以来，小米集团大涨50%，腾讯控股反弹20%，香港交易所反弹32%，比亚迪大涨 40%。美股那边除了TSLA和NVDA相对强势一些，其他的巨头可以说都是远远跑输了中概股龙头，猫 哥说港股是牛市，真是一点都没错。 猫哥早先设想的东升西落，其实是中国资产涨，美国资产跌，但东升西落从来说的是，中国资产吸引力 远超美国资产，两边实际上是可以一起涨的，只是中国资产的收益会大幅超越美国资产。自从猫哥修正 这个错误之后，最近是连续赚钱。 【走势复盘】 1、东升西落的行情还在继续，美股那边因为穆迪下调评级，昨天据说是美联储亲自下场美债了，这说 明距离崩盘实际已经不远了，大量的资金正在抢购中国资产。 2、宁德时代大涨提振了市场信心。作为今年以来全球最大型的新股集资个案，宁德时代成功吸引了全 球的注意力，也成为全球投资者的聚焦点。今年以来，港股的出色表现、港元的 ...

核心观点 - 英伟达下半年重回增长轨道的路径已经明晰，多项中期担忧正逐一解决，包括客户消化周期、GB200瓶颈以及生态系统协作等问题，公司有望在2025年下半年重回强劲增长 [1] - 英伟达在Computex大会上发布了几项关键产品和技术，包括NVLink Fusion、RTX PRO服务器、Isaac GR00T机器人基础模型更新以及个人工作站DGX Spark和DGX Station [1][2] - 摩根士丹利基于2025财年预期每股盈利5.70美元的约28倍估值，给予英伟达"增持"评级和160美元目标价 [2] 产品与技术 - NVLink Fusion是英伟达互连技术的新变体，扩展了生态系统兼容能力，可支持包括定制ASIC和非英伟达CPU(如高通和富士通)在内的更广泛硬件 [1] - 公司发布企业级AI推理市场的RTX PRO服务器，最多可配置8张Blackwell RTX Pro Graphics 6000卡以及英伟达网络技术，完全兼容AI企业软件平台 [2] - 更新了机器人基础模型Isaac GR00T，增加了人形机器人训练的合成数据生成框架(Isaac GR00T-Dreams) [2] - 个人工作站DGX Spark将于今年7月上市，DGX Station将在今年晚些时候推出 [2] 合作与生态 - 英伟达宣布与富士康和中国台湾合作建设拥有10,000个Blackwell GPU的新超级计算机 [5] - 台积电将成为研发的主要客户，并计划在中国台湾设立新办公室，进一步强化其生态系统合作 [5] 市场表现与估值 - 截至周一美股收盘，英伟达已从年内低点上涨超40%，至135.57美元 [2] - 摩根士丹利给予英伟达的估值与AI同行博通相当，高于半导体行业整体水平 [2] 短期挑战 - 英伟达的销售目标地存在被美国商务部审查并禁止的风险，预计将造成超过50亿美元的潜在损失 [7] - GB200芯片出货缓慢的风险，一定程度上也打压股价 [7]