By Hyunjoo Jin and Brenda Goh SEOUL/SHANGHAI (Reuters) -Micron plans to stop supplying server chips to data centres in China after the business failed to recover from a 2023 government ban on its products in critical Chinese infrastructure, two people briefed on the decision said. Micron was the first U.S. chipmaker to be targeted by Beijing - a move that was seen as retaliatory for a series of curbs by Washington aimed at impeding tech progress by China's semiconductor industry. Shares of the chipmaker ...

涉及的行业与公司 * 行业：中国半导体晶圆厂设备行业[1] * 公司：北方华创（NAURA）[9]、中微公司（AMEC）[9]、盛美半导体（ACMR）[9]、长鑫存储（CXMT）[3]、长江存储（YMTC）[3] 核心观点与论据 **对中国半导体设备行业的积极展望** * 对中国晶圆厂设备供应商持乐观态度，驱动因素包括持续的份额增长、本土AI GPU和HBM的产能需求以及强于预期的存储周期[1] * 2026年中国晶圆厂设备支出可能好于担忧，逻辑芯片制造商在2025年进行积极的产能增加[2] * 全球团队预测2026年中国晶圆厂设备总市场规模为390亿美元，同比持平，其中本土逻辑资本支出保持强劲，存储支出反弹[3] **2026年资本支出的细分预测** * 先进逻辑资本支出（主要用于本土AI GPU）在2026年可能同比持平，因中国不鼓励主要云服务提供商购买性能受限的GPU（如英伟达H20）[2][10] * 2026年中国存储资本支出存在不确定性，长鑫存储和长江存储可能正在准备IPO，这可能限制短期产能扩张，但全球存储上行周期和AI需求可能拉动资本支出[3] * 行业调查显示，长鑫存储可能在其临港工厂建设30k wpm的DDR5 DRAM产能用于HBM，而TrendForce的预测为零产能[3] * 对中微公司的访问表明2026年存储资本支出将出现温和增长[3] **本土化进展与瓶颈** * 北方华创指引本土设备在2025年可能占据中国晶圆厂资本支出的约25%，高于2024年的20%[4] * 在先进制程中，检测工具仍是主要瓶颈，中国仍依赖进口的DUV工具进行多重曝光光刻[4] * 关键瓶颈工具是KLA的非图形化Surfscan SP5及更高型号，主要用于14nm及以下制程并受到出口限制，本土检测和计量工具在先进制程中的本土化率仅为4-5%[46][47] * 从组件角度看，光学镜头、光源和传感器等关键部件仍从美国采购[54] **具体公司投资要点与目标价调整** * 重申对北方华创的增持评级（目标价从450元人民币上调至480元）：基于进一步的份额增长和新产品（离子注入、<7nm节点刻蚀工具等）发布[9] * 重申对中微公司的增持评级（目标价从250元人民币上调至328元）：基于其领先的刻蚀工具技术进一步扩大市场份额[9] * 重申对盛美半导体的增持评级（目标价从33.8美元上调至43美元）：湿法清洗工具的领导者，中国存储芯片厂产能扩张的关键受益者[9] * 盛美半导体近期将长期收入目标从30亿美元上调至40亿美元，其中中国收入目标从15亿美元上调至25亿美元，长期毛利率目标为42-48%[15] 其他重要内容 **产能扩张预测** * 长鑫存储：预计2025年产能增加60k wpm，2026年增加55k wpm，长期总产能可能超过350k wpm[22] * 长江存储：预计2025年总产能增加10k wpm，2026年增加40k wpm，Fab 3预计在2026年才开始显著爬坡[23] **设备市场份额数据** * 在材料去除和清洗设备市场，预计到2028年，盛美半导体、北方华创和中微公司的合计份额将从2022年的35%增长到约32%[33] * 在沉积设备市场，预计到2028年，北方华创、中微公司等的合计份额将从2022年的22%增长到约27%[35] **技术差距与成本考量** * 中芯国际的N+2节点（7nm）仍比台积电落后约两代，这虽支持国家安全目标，但可能无法在消费类芯片（如手机SoC）上实现成本竞争[39][43]

Two chip companies today facing some international roadblocks. For that, we're going to turn to Christina Parts and Nevalos. Really interesting mix of business and policy here on both of these examples.KP. Yeah, these two chip stories really highlight how complicated it is for United States uh just in terms of the companies to sell chips abroad, I should say. And f let's first focus on applied materials because those shares are down about 2% after disclosing a $710 million revenue hit from new US export rul ...