行业整体困境 - 行业生存压力增大，超过90%的奶牛养殖场在今年年初已陷入亏损 [3] - 2024年二季度生鲜乳均价为3.04元/公斤，远低于多数牧场3.5元/公斤的盈亏平衡线 [3] - 乳制品消费量明显下降，今年6月全渠道销售额同比下滑9.6%，其中线下渠道同比下滑12.7% [7] - 产品同质化严重，液态奶市场尤为突出 [3][8] 公司竞争与产品策略 - 蒙牛特仑苏年销售额突破300亿元，成为全球乳业第一大单品，并持续推出高端产品如“沙金套海沙漠有机” [5] - 蒙牛精选牧场通过聚焦“奶源”品质建立市场认知，与伊利金典以“有机”为核心卖点的策略形成差异 [4][5] - 两家公司产品包装设计多次相似，例如蒙牛“绿色心情”与伊利“伊利心情”，蒙牛特仑苏沙漠有机包装与伊利金典后续设计 [6] - 面对包装模仿，公司更专注于自身发展战略而非法律途径 [7] 市场转型与新增长点 - 行业从“规模扩张”转向“价值深耕”，产品结构性调整势在必行，目前液态奶产量占比92.7%，而奶酪、黄油等深加工产品占比不足7.3% [8] - 低温鲜奶市场逆势增长，2025年上半年常温纯牛奶销售额下降超14%，而低温奶增长20%，蒙牛每日鲜语和伊利低温白奶均实现超20%增长 [8] - B端乳制品市场已扩展至千亿规模，蒙牛专业乳品客户覆盖率从30%升至60%，B端营收同比增长28%；伊利B端业务营收占比增至15%，其稀奶油在烘焙连锁市场渗透率达35% [9] - 公司通过工艺革新在奶酪、稀奶油等产品上推进国产替代，并与现制茶饮、咖啡、食品企业等B端客户加强合作 [9]

中国乳制品行业战略转型 - 行业正从"规模扩张"转向"价值提升"模式，核心驱动为技术创新、产品差异化和价值链延伸 [5][6] - 转型背景包括全球供应链调整、消费升级及国内奶源阶段性过剩 [6] - C端市场饱和导致价格战加剧，利润空间压缩，B端市场成为新增长点 [6] B端乳制品市场发展现状 - 市场规模达千亿级别，咖啡、烘焙、茶饮行业为主要驱动力 [9] - 2023年现制奶咖销量33亿杯（增速37.5%），2025年预计达50亿杯 [9] - 华安证券预测2025年咖啡赛道为乳品行业带来265亿元扩容 [12] - 烘焙市场规模2024年达6110.7亿元（同比+8.8%），2029年预计增至8595.6亿元 [12] 国产替代加速趋势 - 高端稀奶油、黄油等领域国产化率不足30%，国际品牌主导 [13] - 国产乳企供应链更短，成本优势显著（生鲜乳价格2024年4月3.07元/千克，同比-11.3%） [15][16] - 反倾销政策提升国内乳企竞争力，70%-80%份额仍由进口品牌占据 [15] - 头部企业如君乐宝、伊利、蒙牛通过技术突破填补高端产品空白 [17] 乳企B端布局策略 - **蒙牛**：2021年推出"蒙牛专业乳品"，聚焦餐饮、咖啡等场景，核心SKU包括餐饮纯牛奶、稀奶油和厚乳奶基底 [21][23] - **伊利**：设立"伊利索非蜜斯"品牌，与奈雪的茶等连锁合作，上海应用创新中心支持多场景需求 [23] - **君乐宝**：差异化切入高端稀奶油市场，与西诺迪斯合作推出"蔻曼纯净稀奶油"，绑定新茶饮供应链 [24] B端市场竞争逻辑与挑战 - 竞争焦点转向产品专业性、定制化能力及供应链效率 [29] - 技术壁垒（研发投入）、规模壁垒（产能要求）和品牌壁垒（客户信任）构成行业门槛 [32] - 价格战风险可能扰乱市场，低价策略影响盈利与产品质量 [32]

中国乳制品行业战略转型 - 行业从"规模扩张"模式转向"价值提升"模式 核心特征为技术创新 产品差异化和价值链延伸 [1] - 转型驱动因素包括全球供应链调整 消费升级 国内奶源阶段性过剩 [1] - C端市场趋于饱和 竞争同质化严重 利润空间压缩 [1] - B端市场成为新增长点 吸引蒙牛 伊利等巨头战略倾斜 [1] B端乳制品市场发展现状 - 市场规模已达千亿级别 咖啡 烘焙 茶饮行业为主要驱动力 [4] - 2023年中国现制奶咖销量33亿杯 增速37.5% 2025年预计达50亿杯 [4] - 咖啡赛道2025年将为乳业带来265亿元扩容空间 [7] - 2024年烘焙食品零售市场规模6110.7亿元(同比+8.8%) 2029年预计8595.6亿元 [7] 国产替代加速趋势 - 高端稀奶油 黄油 奶酪领域国产化率不足30% 国际品牌主导 [8] - 国产优势包括供应链路径短(新鲜度+成本) 本土化响应能力 [10] - 反倾销政策提升国内乳企竞争力 抑制进口低价产品冲击 [10] - 2024年4月主产省生鲜乳均价3.07元/千克(同比-11.3%) 2025年7月降至3.04元/千克(同比-6.5%) [11] 头部乳企B端布局策略 - 蒙牛推出"蒙牛专业乳品"品牌 聚焦餐饮 咖啡 茶饮 烘焙领域 [15] - 核心SKU包括餐饮纯牛奶 稀奶油和厚乳奶基底 [17] - 伊利推出"伊利索非蜜斯"品牌 设立上海专业乳品应用创新中心 [17] - 君乐宝聚焦深加工领域 推出"蔻曼纯净稀奶油" 与茶饮品牌深度合作 [19] B端市场竞争特点与挑战 - 竞争焦点转向产品专业性 定制化能力和供应链效率 [23] - 需满足咖啡行业脂肪含量 烘焙行业黄油熔点等专业指标 [23] - 连锁餐饮对供应链稳定性要求极高 断供可能导致重大损失 [24] - 存在技术壁垒 规模壁垒和品牌壁垒 新进入者突围难度大 [26]