事件核心冲突 - 摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在达沃斯世界经济论坛上当面指责Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗，称其关于银行在幕后破坏一项美国主要加密市场结构法案的公开言论是“一派胡言”[1][3] - 此次冲突的焦点是法案中关于稳定币的条款，特别是是否应允许发行者提供收益或奖励[4] - 银行界代表反对允许稳定币提供收益的措施，认为这可能模糊银行与非银行金融公司之间的界限[4] - 以阿姆斯特朗为代表的加密行业高管则反驳称，禁止稳定币奖励将扭曲竞争环境，使其有利于传统银行并限制竞争[4] 加密公司与银行关系动态 - 据报道，阿姆斯特朗的立场使其在银行领导人中日益孤立[5] - 美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉告诉阿姆斯特朗，如果Coinbase想像银行一样运营，就应该成为一家银行[5] - 富国银行首席执行官查理·沙夫据称完全拒绝与这位Coinbase负责人进行讨论[5] - Coinbase试图淡化与银行的分歧，其首席政策官法亚尔·希尔扎德表示，关于稳定币奖励的分歧是其描述的与银行合作关系中的一个例外，并指出该交易所与传统金融机构之间存在现有的合作伙伴关系[7] 立法进程与行业影响 - 这项市场结构法案已于7月在众议院获得通过，但在参议院陷入停滞[6] - 参议院的民主党议员对道德规则以及该法案对金融体系的更广泛影响提出了担忧[6] - 来自银行和加密行业的游说者均警告，法案中的某些条款可能会以意想不到的方式重塑竞争格局[6] - 随着美国市场结构法案面临日益增长的政治和行业阻力，此次冲突随之发生[5]

比特币近期价格表现与市场情绪 - 比特币价格在周一徘徊于约88,000美元附近 较上周五约90,000美元的水平有所下跌 并正从周末恐慌性抛售模式中略有回升[1] - 周末抛售的主要原因之一是1月31日政府关门的风险上升 及其可能引发的流动性紧缩[1] - 尽管美元走弱 但比特币缺乏看涨的后续动能 这令交易员对近期走势转为谨慎 近期价格走势强化了看跌前景[4] 比特币关键技术位与交易区间分析 - 分析师警告 若决定性跌破84,500美元支撑位 可能打开更深回调至74,000美元的大门[5] - 若上述支撑位得以守住 同时风险指标降温 这可能为多头提供一个有吸引力的入场点[5] - Bitfinex分析师指出 比特币可能维持在85,000美元至94,500美元的区间内震荡[6] 市场资金流与衍生品动态 - 现货比特币ETF持续流出带来压力 过去一周累计流出超过13亿美元 表明投资者缺乏风险偏好[7] - 期权市场出现转变 交易员正在战术性地应对短期风险 而未对长期波动性进行定价 这意味着他们在为“短暂性风险定价 而非市场结构的持续破坏”[6] 潜在市场催化剂与机构行为 - 分析师认为 缺乏链上活动、ETF资金流、衍生品头寸或矿工参与度等指标的提升 则没有理由预期价格能持续突破当前水平[8] - 更重要的催化剂是《清晰法案》的通过 但潜在的政府关门可能推迟该进程[9] - 在该法案通过前 预计比特币将在80,000美元低端至90,000美元中段之间窄幅震荡 因主要机构参与者将保持观望[9] 贵金属市场对比行情与美元走势 - 黄金和白银延续凌厉涨势 黄金在周日和周一首次飙升至5,000美元及5,100美元以上 白银则飙升至118美元高位[2] - 随后出现疲态迹象 黄金已回落至5,043美元 日内仍上涨1.3% 白银回落至108美元 日内仍上涨7%[2] - 美元指数跌至9月以来最弱水平 周一美元兑日元汇率报154.07日元 下跌超过1% 据报道因美联储和日本央行联手干预汇市以提振日元[3]

文章核心观点 - 由特朗普家族支持的World Liberty Financial发行的稳定币USD1，其市值和交易量已超过PayPal发行的稳定币PYUSD，被视为一个重要里程碑[1] - 全球最大加密货币交易所币安宣布了一项价值4000万美元的WLFI代币空投活动，以激励用户持有USD1[1] - 有美国参议员指控World Liberty Financial与朝鲜和俄罗斯有关联的业务存在国家安全风险，但公司方面予以否认[4] 公司与产品动态 - World Liberty Financial发行的稳定币USD1市值已达44亿美元，超过PayPal旗下PYUSD的37.5亿美元市值[1][4] - USD1的24小时交易量高达62.3亿美元，远超PYUSD的1.8838亿美元[4] - 币安为USD1持有者推出为期数周的4000万美元WLFI代币空投活动，持有于现货、资金、保证金或期货账户中的USD1均可获得奖励，抵押持有者可获得1.2倍奖励[1] - World Liberty Financial是一家位于威尔明顿的去中心化金融平台，已申请国家信托银行章程[2] 股权结构与关联 - 特朗普家族通过一个商业实体持有World Liberty Financial 60%的股权，并有权获得代币销售总收入的75%[2] - 埃里克·特朗普是World Liberty Financial的联合创始人，同时也是美国比特币公司的联合创始人[2][3] 行业与监管环境 - 埃里克·特朗普批评“大银行”正在尽其所能阻止加密货币立法，并指出金融体系正在发生变化[3] - 美国参议员伊丽莎白·沃伦和杰克·里德呼吁对World Liberty Financial进行调查，指控其向与朝鲜和俄罗斯有关联的企业出售代币，构成国家安全风险[4] - 公司方面驳斥了相关指控，称其“绝对可笑”，并表示公司了解每一位代币购买者[4]

法案进展与各方立场 - Coinbase首席执行官否认公司与白宫在关键加密货币立法上存在分歧 坚称白宫官员在谈判中“非常具有建设性”[1] - 白宫要求Coinbase与银行方面达成协议 公司表示正在努力并已就如何在该法案中帮助社区银行提出一些好的想法[2] - 有报道称 若Coinbase不就收益协议回到谈判桌以满足银行并促成交易 白宫考虑完全撤回对该加密市场结构法案的支持[3] Coinbase的行动与行业反应 - Coinbase在参议院辩论该草案法律前一天撤回了对该法案的支持[3] - 专家指出市场参与者将“扩大他们的愿望清单”以寻求法案修改 此举将“只会制造更多摩擦”[3] - 有指控称白宫对Coinbase“单方面”撤回对《清晰法案》的支持感到“愤怒” 但Coinbase负责人称关于裂痕的说法“不准确”[3] 法案内容与行业分歧 - 该法案提议对监管控制进行“合格的”转变 并禁止持有稳定币获得被动收益[2] - 法案的冷淡反应表明美国加密行业存在深刻分歧 一些人欢迎建立明确监管指南的尝试 另一些人则认为这等同于向传统金融世界投降[5] - 银行方面表示 稳定币收益可能会削弱其向企业和购房者提供贷款的能力[5] 争议焦点与核心矛盾 - 争议核心围绕稳定币收益问题 Coinbase首席执行官认为不能让银行以牺牲美国消费者为代价来扼杀竞争 人们应该能够用自己的钱赚取更多收益[5] - 有消息源称白宫事先未获知Coinbase的决定 并称此举是对白宫和行业其他方的“撤资陷阱” 且白宫认为一家公司不能代表整个行业[4] - 消息源强调该法案“归根结底是特朗普总统的法案 而不是Brian Armstrong的”[4]

法案草案内容与分类框架 - 美国参议院提出的加密货币法案草案长达278页 旨在对数字资产进行清晰分类并明确监管机构[2] - 法案将数字资产主要划分为“辅助资产”和“数字商品”两大类 其中辅助资产不属于证券但受美国证券交易委员会监管 且需遵守比数字商品更严格的报告和交易规则[2] - 美国证券交易委员会将主要负责决定哪些项目属于辅助资产[2] 法案对狗狗币的潜在影响 - 若法案成为法律 狗狗币将立即获得非辅助资产地位 因其是现有交易所交易产品的主要资产[3] - 狗狗币已有三只现货ETF 第一只于2025年9月获批 这使其符合法案中的豁免条款[3] - 法案草案将狗狗币与XRP Solana等加密货币归入与比特币相同的类别 此消息推动其价格上涨[4] 市场反应与价格波动 - 受法案草案消息影响 狗狗币价格在1月13日上涨8% 接近0.15美元[1] - 价格上涨并非由社交媒体上的名人动态驱动 而是与参议院法案草案中的条款相关[1] - 此次价格上涨被视作投机性波动 而非长期趋势的根本性转变[5] 法案前景与不确定性 - 该市场结构法案目前仍处于早期阶段 在成为法律前可能会经历许多修改[6] - 法案可能永远不会成为法律 即使通过 目前草案文本也已面临超过75项修正案[5] - 被纳入加密货币ETF确实有利于机构和个人投资者更方便地将其加入投资组合 但自动获得非辅助资产地位在长期内可能不会构成重大竞争优势 其主要作用是在短期内减少监管障碍[6][7]

文章核心观点 - Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) 在2025年的表现证明 当比特币价格波动时 投资于加密货币基础设施的“镐和铲”策略优于直接持有比特币[1] - 该基金年初至今上涨32% 远超标普500指数17%的回报率 而同期比特币价格下跌7%[2] - 基金表现优异的关键驱动因素并非比特币价格 而是机构对区块链基础设施的加速采用 这为其持仓公司创造了持续的收入流[3] 基金表现与策略 - BLOK基金年初至今获得32%的涨幅 而同期比特币价格下跌7% 标普500指数上涨17%[2] - 基金仅将约5%的资产配置于现货比特币ETF 其余投资于比特币矿商、加密货币交易所、金融科技平台和芯片制造商等基础设施公司[2] - 基金持仓公司受益于交易活动带来的收入 例如Robinhood年初至今股价飙升213% 因零售和机构加密货币交易活动增加[5] 关键持仓与驱动因素 - 基金最大持仓HUT 8 Corp 占投资组合5.3% 在2025年实现了140%的涨幅 而同期比特币价格下跌[6] - 矿商表现超越比特币的原因在于运营杠杆 包括哈希率效率提升、能源成本优化以及向AI数据中心托管业务多元化[6] - 当比特币价格稳定或小幅下跌时 生产成本低的优质矿商可以扩大利润率[6] 行业与监管展望 - 推动行业发展的最大宏观因素是机构对区块链基础设施的加速采用[3] - Grayscale的2026年展望预计 美国两党加密货币立法将在明年成为法律 从而深化公共区块链与传统金融的融合[3] - 美国证券交易委员会和财政部关于稳定币框架和数字资产托管规则的季度更新 是机构资本能否更自由流入区块链服务的关键信号[4] - 监管明确性对建设加密货币基础设施的公司比对比特币本身更为重要[3]