财务表现 - 公司第二季度销售额为141亿墨西哥比索，与去年同期基本持平，但较第一季度增长1.7%，创下历史季度记录 [3] - 总销量下降3.3%，但价格/产品组合提升3.3%，抵消了销量下滑的影响 [4] - 消费者产品和Away from Home业务分别下降2.2%和7.8%，而出口业务增长24.5%，其中转换产品和硬卷销售均实现两位数增长 [4] 成本与原材料 - 销售成本同比上升7.2%，主要受再生纤维和绒毛成本上升影响，但SAM和树脂成本有所改善 [4] - 外汇汇率同比大幅上涨17.3%，对成本结构产生显著影响 [4] 业务动态 - 公司强调出口业务的强劲表现，特别是在转换产品和硬卷销售方面实现双位数增长 [4] - 消费者产品和Away from Home业务表现疲软，分别出现下滑 [4]

公司业绩发布会 - 沃尔玛墨西哥公司(WMMVY)于2025年7月16日举行第二季度财报电话会议 [1] - 公司高管团队包括CEO Ignacio Caride、CFO Paulo Garcia、首席全渠道运营官Raúl Quintana等参与会议 [1] - 会议内容涉及2025年第二季度业绩回顾 [1] 公司运营情况 - 公司刚经历Hot Sale大型季节性促销活动 [4] - CEO对员工在季度中的工作表现表示感谢 [4] 会议信息 - 网络直播内容归沃尔玛墨西哥公司所有 仅供股东和投资界使用 [2] - 直播内容包含管理层基于当前数据的业绩预期 [2] - 完整会议录音可在公司官网www.walmex.mx获取 [1]

公司业绩电话会议 - 加拿大自然资源公司(CNQ)召开2025年第一季度财报电话会议 会议时间为2025年5月8日美国东部时间上午9点 [1] - 公司管理层包括投资者关系经理Lance Casson、总裁Scott Stauth和首席财务官Victor Darel参与会议 [4] - 其他与会高管包括勘探与生产首席运营官Robin Zabek、油砂首席运营官Jay Froc和执行顾问Mark Stainthorpe [4] 财务报告说明 - 公司财务报告采用加元为计量单位 除非特别说明 [3] - 储量与产量数据均采用税前口径 [3] - 建议投资者查阅财务报表中的非GAAP披露说明 [3] 会议议程安排 - 总裁Scott Stauth将首先介绍公司卓越的运营表现和高效运作情况 [4] - 首席财务官Victor Darel随后将总结财务业绩 包括公司强劲的财务状况和股东回报情况 [4] 参会机构 - 参与电话会议的机构包括RBC Capital Markets、UBS Financial、CIBC Capital Markets、TD Securities、JP Morgan、Goldman Sachs和ATB Capital Markets等 [1]

公司财务业绩会议 - ACADIA Pharmaceuticals于2025年5月7日举行第一季度财报电话会议 参与人员包括CEO Catherine Owen Adams COO Tom Garner 研发主管Elizabeth Thompson及CFO Mark Schneyer [1][3] - 会议议程涵盖商业表现 研发管线进展及财务数据汇报 随后开放分析师问答环节 [3] 商业表现 - 公司首席商务官Tom Garner将重点介绍新品牌New Plaza的强劲市场表现 [3] 研发管线 - 研发负责人Elizabeth Thompson将更新公司当前管线项目的进展 [3] 财务汇报 - CFO Mark Schneyer负责总结第一季度财务核心指标 [3] 会议形式 - 采用补充幻灯片辅助展示 会议内容将被录音 [2][4] - 参会分析师来自TD Cowen JPMorgan UBS等多家知名投行 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司一季度维持每单位0.0375美元的季度分红，年化分红为1.5美元 [6] - 一季度矿产和特许权产量为34200桶油当量/天，总产量为35500桶油当量/天，与上一季度基本持平 [7] - 一季度净收入为1590万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为8220万美元 [7] - 一季度可分配现金流为7370万美元，覆盖率为0.93倍，较低的覆盖率主要是由于购买地震许可证 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 东德克萨斯州的谢尔比槽地区，Aethon公司运营3台钻机，2025年已投产11口井，预计今年剩余时间再投产17口井；Exco公司本季度也在该地区运营1台钻机，钻探2口高权益井 [9] - 路易斯安那州海恩斯维尔地区，3月有2口增量高权益井投产，使加速钻探协议（ADA）井总数达到4口 [10] - 二叠纪地区，卡尔弗森县的大型开发项目包括超过35口总井，其中24口已开钻，预计2025年第四季度9口井投产 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续密切关注所有资产的活动水平，受天然气价格上涨的推动，有望从近期油气区域某些高权益区块的开发活动和生产中受益 [6][7] - 公司收购策略是继续关注市场，评估符合战略和投资组合的机会，但目前和过去几年一样，主要集中在一个领域，与长期天然气战略相关 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本季度表现稳健，对资产的长期战略和前景充满信心，有能力为股东创造长期价值 [11] 问答环节所有提问和回答 问题1: 海恩斯维尔地区的活动情况以及Aethon公司剩余17口井的投产节奏 - 公司对海恩斯维尔地区天然气价格持续上涨感到鼓舞，预计该盆地的活动水平将继续提高，Aethon公司剩余17口井的投产按计划进行 [13][14] 问题2: 公司目前的收购机会以及油价下跌是否使含油盆地的收购成为有吸引力的逆周期机会 - 公司在收购方面非常活跃，认为收购与长期天然气战略相关，有长期增长机会，收购策略是继续评估市场机会，但目前主要集中在一个领域 [16][17]

公司一季度业绩电话会议 - Envista Holdings Corporation于2025年5月1日美东时间下午5点召开2025年第一季度财报电话会议 [1] - 公司参会人员包括投资者关系副总裁Jim Gustafson、总裁兼首席执行官Paul Keel及首席财务官Eric Hammes [1][4] - 电话会议流程包含管理层陈述和问答环节 所有线路已静音以避免背景噪音 [2] 信息披露与资料获取 - 公司财报新闻稿、电话会议演示文稿及SEC Regulation G要求的非GAAP财务指标调节表均发布于官网投资者关系板块 [5] - 电话会议录音将于当天晚些时候存档于公司官网"活动与演示"栏目下 [5] 业绩分析框架 - 管理层将在演示中重点说明影响同比业绩表现的关键因素 [6] - 补充材料将进一步阐述其他影响因素 [6] 注：当前提供的文档片段仅包含电话会议开场部分 未涉及具体财务数据或业务讨论内容

公司业绩电话会议 - 公司举行2025年第一季度财报电话会议 参会者包括首席执行官、首席财务官、首席运营官及首席技术官等高管 [1][4] - 会议材料及补充财务表格已发布在投资者关系网站 包含GAAP与非GAAP财务指标对照 [5] 财务信息披露 - 电话会议中讨论的财务结果以非GAAP准则为基础 [5] 技术与管理层 - 首席技术官Mahesh Saptharishi参与问答环节 显示公司对技术创新的重视 [4] 投资者沟通 - 公司提供网络直播回放功能 会议结束后3小时内可在线获取 [2] - 投资者关系官网为motorolasolutions.com/investor 提供财报演示文稿及新闻稿下载 [3][5] 注：原文未涉及具体财务数据、业务表现或行业分析 仅包含会议流程及基础信息披露 [1][2][3][4][5]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度收益比去年第一季度高35% [6] - 2025年第一季度净收入为780万美元，2024年第四季度为710万美元，2024年第一季度为580万美元 [22] - 净利息收入连续五个季度增长，2025年第一季度净利息利润率较2024年第四季度增加30个基点 [24] - 2025年第一季度存款成本较2024年第四季度下降38个基点 [24] - 2025年第一季度贷款收益率为5.52%，2024年第四季度为5.53%，2024年第一季度为5.49% [25] - 公司宣布每股0.25%的股息，5月21日支付给5月7日登记在册的股东 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2025年3月31日季度末，贷款组合与去年年底相比相对持平，未偿还贷款略超30亿美元 [14] - 第一季度因资产出售和再融资活动有1亿美元的还款，大部分资产定价低于当前利率环境，已被优质新资产以更好的利率取代，新资产中工商业业务和商业房地产交易各占约50% [14][15] - 第一季度存款略有下降，主要是客户正常现金流波动所致，并非客户关系流失 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司所服务的所有社区都有不同优势且目前都很繁荣 [13] - 明尼苏达地区各区域中心零售存款显著增长 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于承保纪律和保守理念，期望信贷组合保持强劲 [12] - 公司注重在服务市场进行存款收集销售工作，在获取新贷款机会时保持选择性 [16] - 明尼苏达银行专注于有大量存款余额的工商业潜在客户，同时瞄准高价值零售存款，通过提供卓越服务与竞争对手区分开来 [19][20] - 公司通过从其他金融机构引进关键人员来实施“成功的剥离战略” [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务状况正在改善，信贷质量保持优异，无问题贷款，贷款和存款增长管道良好 [6][7] - 经济方向的不确定性令公司和客户担忧，进口产品价格和可能的供应中断可能导致生产问题和盈利困境 [11] - 尽管面临经济潜在变化，但公司预计信贷组合仍将保持非常强劲 [12] - 公司对在竞争激烈的市场中与客户和潜在客户建立和维持积极关系有信心 [17] 其他重要信息 - 截至季度末有一笔18万美元逾期超过30天的贷款处于非应计状态，季度末后该贷款已全额偿还，目前无不良资产 [8][9] - 商业房地产投资组合表现良好，但办公物业状况在恶化，有大量空置或接近空置的办公物业 [9] - 工商业投资组合成熟且强劲，但客户盈利能力较往年有所下降 [10][11] - 第一季度无重大一次性非利息收入或非利息支出项目，占用费用反映了所有新建筑成本，且暂无其他建设项目计划 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 在没有降息的情况下，降低存款成本是否还有空间或更具挑战性 - 公司认为在当前环境下，存款成本已调整到认为合适的水平，在市场情况发生变化之前可能保持相对稳定 [29] 问题: 本季度新增贷款的利率与到期贷款的利率差异是多少 - 第一季度约1亿美元还款中，约75%的贷款起始利率为3%或4%，替换的新贷款起始利率为6%甚至7%，当前市场利率约为6%以上 [32] 问题: 第二季度贷款增长是否会加速，是否有其他大额还款预期 - 公司有一些计划中的还款，但认为贷款机会超过还款，最终情况还受其他因素影响 [34] 问题: 第一季度费用较低是否有特殊原因，对第二季度费用情况的预期 - 公司预计第一季度的表现能较好反映未来情况，目前未预见有重大影响费用的项目 [36] 问题: 税收率比预期高的原因及后续预期 - 公司2024年底一项7年期新市场税收抵免到期，导致今年税收率比去年略高 [38] 问题: 是否关注关税或移民政策对信贷的影响 - 公司没有关注移民政策方面，但关税方面，一些制造商产品的部分组件来自海外，担心成本增加和供应受阻，但公司客户经验丰富、资产负债表良好，通常能应对此类问题 [40] 问题: 致股东信中“专注于可控之事以回归卓越”是否指期限风险，“做银行家而非贷款人”如何理解 - “做银行家而非贷款人”强调公司不仅提供贷款，还注重平衡资产负债表，提供多种服务，建立全面关系；“专注于可控之事”指无论经济、天气或竞争情况如何，公司每天有目的地与客户交流、了解业务并提供帮助 [44][45] 问题: 新闻稿附件图表中“成功的剥离战略”是什么意思 - 该战略指公司在明尼苏达地区成功从其他金融机构引进关键人员成为公司员工 [48] 问题: 公司利率比市场低的情况下，如何留住核心存款和定期存款客户 - 公司很多核心存款是商业存款，会根据客户关系定价，虽不做零售特价广告，但有类似定价策略，客户可与银行协商利率 [50][52]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净收益5110万美元，每股收益0.36美元，连续192个季度盈利；此前宣布2025年第一季度每股股息0.20美元，连续142个季度向股东支付现金股息；平均有形普通股权益回报率为14.51%，平均资产回报率为1.37% [6] - 年初至今至昨日回购205万股，平均股价18.13美元；2025年第一季度净收益与2024年第四季度持平，高于上年同期；税前收入6950万美元，比2024年第四季度高150万美元，比2024年第一季度高270万美元 [7] - 2025年第一季度净息差扩大13个基点至3.31%；出售1930万美元OREO，实现净收益220万美元；信贷损失拨备收回200万美元，表外准备金拨备50万美元 [8] - 截至2025年3月31日，总存款和客户回购协议达123亿美元，较2024年底增加5600万美元，较2024年3月31日增加9500万美元；非利息存款较2024年底增长1.47亿美元或2%，较2024年第一季度末增加7100万美元 [9] - 2024年第四季度至2025年第一季度平均存款和回购协议减少3.8亿美元；2025年第一季度总存款和客户回购协议平均增长2.44亿美元，其中经纪存单平均增长1.39亿美元；第一季度非利息存款平均占总存款的59%；存款和回购协议成本为87个基点 [10] - 截至2025年3月31日，总贷款83.6亿美元，较2024年第四季度末减少1.73亿美元，较2024年3月31日减少4.07亿美元或4.6%；贷款利用率降至64% [12] - 2025年第一季度贷款发放量比2024年高约13%，新发放贷款平均收益率为6.5%；C&I贷款额度利用率从2024年底的30%降至29%；不良和逾期贷款从2024年底的4760万美元降至2680万美元 [15][16] - 2025年第一季度出售全部1930万美元OREO资产，实现净收益220万美元；净回收额为13万美元，低于2024年第四季度的18万美元 [17] - 截至2025年3月31日，分类贷款为9420万美元，占总贷款的1.13%；乳业和畜牧贷款组合的信用指标有所改善，受批评贷款较2024年底减少5100万美元 [18] - 截至2025年3月31日，信贷损失拨备为7820万美元，占总贷款的0.94% [20] - 可供出售投资证券约25.4亿美元，未实现损失较2024年底减少5900万美元；持有至到期投资总计23.6亿美元，较2024年底减少2050万美元；批发资金水平与2024年底持平 [23][24] - 截至2025年3月31日，股东权益为22.3亿美元，较2024年底增加4200万美元，其中其他综合收益增加3500万美元；留存收益为2300万美元；第一季度回购78.2万股，平均股价19.53美元；4月至今至昨日回购130万股，平均股价17.26美元；有形普通股权益比率为10%，普通股一级资本比率为16.5%，总风险资本比率为17.3% [26][27] - 2月净利息收入为1.104亿美元，与2024年第四季度持平，低于2024年第一季度；与上一季度相比，利息收入减少460万美元，利息支出减少460万美元，资金成本从1.13%降至1.04% [28][30] - 2025年第一季度非利息收入为1620万美元，高于2024年第四季度和第一季度；非利息支出为5910万美元，效率比率为46.7% [32][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，2025年第一季度乳业和畜牧贷款减少1.68亿美元，商业房地产贷款减少1700万美元，C&I贷款增加1700万美元；贷款发放量增加，商业房地产贷款需求有所上升，但优质贷款的利率竞争激烈 [12][14] - 存款业务方面，当前存款管道强劲，专注于运营公司；专业银行集团的存款管道也很强劲，专注于产权托管、物业管理和信托业务 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 经济预测显示，2025年剩余时间实际GDP增速放缓，2026年下半年达到2%的增长率；失业率预计到2月达到5%，并在2028年前保持在5%以上；商业房地产价格预计在2026年上半年继续下跌 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会于2024年11月授权新的1000万股回购计划，并批准10b5 - 1计划，公司有能力在继续回购股票的同时进行收购 [7][28] - 公司在信贷业务上保持严格的承销和评估标准，未因经济不确定性改变承销策略，但会根据利率环境调整债务收益率 [69][71] - 公司注重客户关系，通过建立新的C&I关系和业主自用商业房地产贷款获取完整客户关系；专业银行集团在2024年表现出色，2025年开局良好，未来随着住宅市场反弹有更大增长空间 [81][79] - 行业竞争方面，加利福尼亚市场过去几年出现了一些干扰，公司看到了从这些变化中获取市场份额的机会，涉及贷款、存款和手续费收入等各个领域 [122][125] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税政策对农业和乳业客户的影响尚不确定，目前市场和客户未显示出明显影响 [43][44] - 商业房地产贷款业务中，管道强劲，预计未来几个季度活动将加速，有望实现贷款增长 [46][47][51] - 存款成本有一定下降空间，但若无利率下调，降幅不会很大 [60][61] - 客户情绪总体乐观，虽预计未来六个月会有波动，但多数客户已做好准备 [107][108] 其他重要信息 - 公司发言受1995年《私人证券诉讼改革法》安全港条款保护，有关风险和不确定性的详细讨论可参考公司2024年年报 [4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关税政策对农业客户群体的潜在影响 - 目前判断影响还为时过早，生产农业和乳业有出口业务，可能会受到影响，但目前市场和客户未显示出明显影响，客户感觉相对良好 [43][44] 问题2: 商业房地产还款活动的节奏以及生产改善是否能持续超过还款 - 第一季度商业房地产贷款提前还款罚金增加，表明有贷款提前偿还；4月至今业务活动增加，管道强劲；预计未来几个季度生产将超过还款，年底有望实现低个位数增长 [46][47][50] 问题3: 本季度贷款提前还款罚金对贷款利息收入、收益率或利差的影响 - 季度环比增加约30万美元 [57] 问题4: 存款成本降低的预期 - 仍有一定下降空间，主要基于新开设的货币市场账户和非利息存款账户；虽会收到一些利率上调请求，但公司会定期评估客户关系并确定利率；若无利率下调，降幅不会很大 [60][61] 问题5: 在经济不确定性背景下，公司的关注重点以及信贷承销和管理方法是否改变 - 整体承销和信贷评估方法变化不大，会多询问客户受关税等因素的影响程度；客户较为聪明，会提前采购；公司未因环境变化放松或收紧承销标准，仅根据利率环境调整债务收益率 [69][70][71] 问题6: 存款增长的来源以及持续推动核心存款增长的能力 - 增长主要来自新客户关系，现有客户关系基本持平或略有下降；历史上第二和第三季度存款会增长，预计今年也会如此；专业银行集团表现出色，其存款大部分为非利息存款；随着住宅市场反弹，该集团有更大增长空间 [77][78][79] 问题7: 公司的资本优先事项以及如何平衡股票回购和潜在并购 - 公司资本充足，在市场波动时可进行股票回购；有并购对话正在进行，昨日的一项公告使公司更有可能成为收购方；公司可同时进行股票回购和并购，若没有合适的卖家，将继续关注自身发展 [84][85][86] 问题8: 手续费收入中其他收入增加的驱动因素以及可持续性和未来展望 - 主要是CRA相关股权投资收入同比和环比增加；这些收入存在一定波动性，受股票和债券市场影响 [91][92] 问题9: 未来进行证券损失交易的意愿 - 意愿未改变，仅在出现特殊事件允许获取损失时才会考虑，近期没有此类计划 [95] 问题10: 商业房地产中哪些物业类型需求最大 - 需求较为广泛，各资产类别均有涉及；今年到目前为止，业主自用商业房地产贷款业务多于投资者商业房地产贷款业务 [102] 问题11: 除商业房地产外，客户的情绪如何 - 客户情绪总体乐观，预计未来六个月会有波动，但多数客户已做好准备，认为当前的关税和经济情况有些被夸大 [107][108][109] 问题12: 新建筑贷款承销时对未来一年投入成本上升可能性的考虑 - 投入成本已经上升，南加州的火灾可能导致材料短缺或需求增加；公司在项目成本核算和合同制定方面进行大量承销工作；公司建筑贷款业务规模不大，但认为有机会，火灾带来的悲剧也可能带来一些积极影响 [111][112] 问题13: 增加多户住宅投资组合的意愿 - 意愿不变，公司不会轻易进出资产类别或业务线，会进行适当的承销，确保有合适的借款人 [115] 问题14: 加利福尼亚市场竞争格局变化中获取市场份额的机会以及领域 - 有机会获取市场份额，最大的干扰尚未显现；公司专业银行集团从一些银行的干扰中受益；机会涉及所有行业，包括贷款、存款和手续费收入等领域 [122][124][125] 问题15: 平均计息现金下降是否是合适的水平以及未来管理考虑 - 平均计息现金下降与季度环比平均存款下降有关，公司第四季度初存款强劲，但在季末和纳税季期间下降；预计第二季度会有适度增长 [127][128]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度YUPELRI净销售额达6670万美元，较2023年第四季度增长10%，创历史新高；全年销售额为2.39亿美元，同比增长8% [4][11][14] - 第四季度合作收入增长8%，约达1900万美元；YUPELRI品牌层面现金盈利能力创历史新高 [32] - 第四季度运营费用（不包括基于股份的薪酬）增至2200万美元，主要因安普洛西汀预发布活动的商业和医疗事务支出增加，以及CYPRESS患者入组增加导致研发费用上升 [32][33] - 第四季度使用现金300万美元，全年使用现金1400万美元，年末现金达8800万美元（不包括5000万美元TRELEGY里程碑现金收入） [33][34] - 2025年研发费用（不包括基于股份的薪酬）预计在3200万 - 3800万美元之间；SG&A费用预计略有增长，在5000万 - 6000万美元之间；基于股份的薪酬预计降至1800万 - 2000万美元 [34][35] - 预计2025年非GAAP亏损和现金消耗与2024年水平相近，上半年较高，下半年改善 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 YUPELRI业务线 - 第四季度净销售额增长10%，全年增长8%，主要因需求增长11% [4][11][14] - 第四季度医院剂量同比增长49%，全年医院表现出色，长期雾化吸入市场份额接近20%，社区市场份额约32% [4][13][14] TRELEGY业务线 - 2024年GSK报告全年销售额35亿美元，同比增长26%，触发向公司支付5000万美元里程碑款项 [15] - 未来两年有很高概率实现总计1.5亿美元的里程碑 [16] - 2029年年中开始基于美国以外地区销售收取特许权使用费，2031年1月开始基于美国销售收取特许权使用费，预计从2029年起累计获得数亿美元特许权使用费 [16][17] 安普洛西汀业务线 - 过去一个季度每月入组率稳定，有望在年中完成CYPRESS研究开放标签部分的最后一名患者入组，约六个月后公布研究顶线结果 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - YUPELRI在美国市场有2500万美元销售里程碑潜力，在中国获批后有里程碑和特许权使用费收入机会 [7][14] - TRELEGY未来两年有1.5亿美元里程碑潜力，2029年起有累计数亿美元特许权使用费 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 YUPELRI - 继续专注于增加收入和提高品牌盈利能力，利用美国销售里程碑和中国市场机会 [7][14] 安普洛西汀 - 完成CYPRESS研究开放标签部分入组，同时准备加速新药申请（NDA），请求优先审查，提高MSA社区对nOH的认识 [8] TRELEGY - 致力于实现未来两年1.5亿美元里程碑，最大化TRELEGY价值，向股东返还多余资本 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入2025年财务状况良好，TRELEGY相关潜在里程碑和特许权使用费带来可观前景 [39] - 对YUPELRI未来增长乐观，需求强劲且有以患者为中心的战略 [40] - 认为安普洛西汀有潜力为MSA患者带来临床益处 [41] 其他重要信息 - 两项摘要被美国神经病学学会年会接受进行口头报告 [5][21] - 完成市场研究，强调安普洛西汀满足MSA和症状性nOH患者未满足需求的潜力 [6] - TRELEGY里程碑会计处理更新，累计里程碑超过1.94亿美元才确认其他收入 [37] 问答环节所有提问和回答 问题1: YUPELRI医院渠道成功的驱动因素 - 团队明确执行策略，在大型系统中取得胜利，且更多伴有治疗互换，带来额外销量；团队知道目标方向，确保伴随使用纳入协议，并将短效雾化吸入转换为长效 [45][46][47] 问题2: 治疗互换的胜利时间及预期情况 - 从确定重点对象开始，需要团队全力合作，包括与国家账户沟通、提供临床信息、确保销售团队跟进等，关键在于执行和确定优先工作 [49] 问题3: 渠道组合改善的轨迹预期 - 与Viatris合作，有效执行、合同纪律和定价策略推动改善，预计2025年进一步优化 [52] 问题4: 2024年第四季度医院表现趋势在2025年前两个月的延续情况 - 第一季度通常较疲软，但医院对YUPELRI的需求是积极因素 [59][60] 问题5: YUPELRI在中国的下一步计划及时间 - 等待Viatris团队的监管反馈，通常从提交到批准需要两年时间，2024年6月提交，预计2026年年中获批，触发750万美元里程碑和14% - 20%特许权使用费 [62][65] 问题6: 安普洛西汀与FDA互动的原因及明确内容 - 这是一次C类会议，目的是确保了解申报内容，明确FDA对申报的期望，以便在2025年投入资金编写NDA，实现积极结果后加速申报 [67][68] 问题7: 第四季度净收入是否有渠道库存或其他异常情况、YUPELRI非医院销售占比及下降原因 - 年末库存水平与往年相似，无异常；医院业务在住院环境中的纯销量约占总品牌的10%，非医院渠道占90%，未观察到非医院销售下降，去年全年需求增长11% [73][77] 问题8: 安普洛西汀CYPRESS研究成功标准、商业化组织规模及运营费用增加情况 - CYPRESS研究中OHSA综合评分有1分变化且具有统计学意义构成成功；将在获得CYPRESS数据后增加组织规模；目前正在评估最佳规模，预计可高效部署销售团队，潜在运营费用增加主要在2026年 [88][90][93]