Second Quarter 2025 Earnings Call Presentation July 31st, 2025 Antero Resources (NYSE: AR) Legal Disclaimer This presentation includes "forward-looking statements." Such forward-looking statements are subject to a number of risks and uncertainties, many of which are not under AR's control. All statements, except for statements of historical fact, made in this presentation regarding activities, events or developments AR expects, believes or anticipates will or may occur in the future, such as those regarding ...

July 31, 2025 1 CAUTIONARY STATEMENT REGARDING FORWARD LOOKING STATEMENTS 2Q25 Earnings Supplement This presentation may contain "forward-looking statements" made pursuant to the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Statements regarding ICE's business that are not historical facts are forward- looking statements that involve risks, uncertainties and assumptions that are difficult to predict. Although we believe the expectations reflected in these forward-looking st ...

T C E N E R G Y S E C O N D Q U A R T E R 2 0 2 5 C O N F E R E N C E C A L L Second quarter 2025 conference call J U L Y 3 1 , 2 0 2 5 T C E N E R G Y S E C O N D Q U A R T E R 2 0 2 5 C O N F E R E N C E C A L L CALL PARTICIPANTS Tina Faraca François Poirier President and Chief Executive Officer Sean O'Donnell Executive Vice-President and Chief Financial Officer Executive Vice-President and Chief Operating Officer, Natural Gas Pipelines Greg Grant Executive Vice-President and President, Power and Energy S ...

业绩总结 - 核心税前预拨收入为5870万美元[8] - 2025年第二季度总收入为1.31亿美元，较第一季度的1.18亿美元增长11%[73] - 2025年第二季度的净收入（GAAP）为3340万美元，较第一季度的3270万美元增长2%[75] 用户数据 - 总贷款（不包括收购余额）较上季度增加1.837亿美元，年化增幅为8.1%[9] - 平均存款（不包括收购余额）较上季度增长9160万美元，年化增幅为3.8%[9] - 截至2025年6月30日，77%的存款为受保或有担保的存款，总额为96亿美元[58] 财务指标 - 核心每股收益为0.38美元，较上季度增加0.06美元，超出分析师预期0.03美元[9] - 核心资产回报率为1.31%，较第一季度的1.14%增长17%[75] - 核心股本回报率为14.8%，较2024年第四季度的14.5%有所上升[79] 费用与支出 - 非利息支出较上季度增加500万美元，较去年同期增加1050万美元[30] - 2025年第二季度的运营费用为7600万美元，较第一季度的7100万美元增长7%[73] - 核心效率比率为54.1%，较第一季度的59.1%下降5%[73] 贷款与资产质量 - 不良贷款总额为9950万美元，较上季度增加4010万美元[36] - 贷款损失准备金占期末贷款的比例为1.39%，较上季度的1.32%有所上升[36] - 不良资产总额为500万美元，较上季度持平[31] 资本与流动性 - 额外资本为3.64亿美元，超出银行级别的总资本比率监管“良好资本充足”要求的10%[8] - 截至2025年6月30日，公司的总流动性为5677万美元，使用了348.8万美元[43] - 2025年第二季度购买的证券总额为2510万美元，平均收益率为5.16%[56] 新策略与回购计划 - 2025年7月29日，董事会授权额外2500万美元的股票回购计划[40] - 2025年第二季度的核心净收入（非GAAP）为3950万美元，较第一季度的3200万美元增长23.4%[79] - 2025年第二季度的核心净收入在扣除无形资产摊销后为4050万美元[79]

业绩总结 - 2025年第二季度调整后的每股收益（EPS）同比增长11%，达到4.93美元[12] - 2025年第二季度，公司调整后的净收入为2.643亿美元，较2023年同期的2.404亿美元增长10%[42] - 2025年上半年，公司调整后的净收入为4.467亿美元，较2024年同期的4.249亿美元增长5%[42] - 2025年第二季度，Hubbell公司的净销售额为14.843亿美元，同比增长2%[44] - 2025年第二季度，Hubbell公司的GAAP营业收入为3.363亿美元，同比增长10%[44] - 2025年第二季度，Hubbell公司的调整后营业收入为3.622亿美元，同比增长8%[44] - 2025年第二季度，Hubbell公司的GAAP营业利润率为22.7%，较2024年同期提升160个基点[44] - 2025年第二季度，Hubbell公司的调整后营业利润率为24.4%，较2024年同期提升120个基点[44] 用户数据 - 电气解决方案部门的有机销售增长4%，而电网基础设施部门的有机销售增长7%[12] - 电网自动化部门的有机销售下降13%，销售额为2.37亿美元[16] - 电网基础设施部门的销售额为6.99亿美元，同比增长7%[16] - Utility Solutions部门2025年第二季度的净销售额为9.355亿美元，同比增长1%[44] - Electrical Solutions部门2025年第二季度的净销售额为5.488亿美元，同比增长4%[44] - 2025年第二季度，公司有机净销售增长为2.0%[46] 未来展望 - 2025年调整后的EPS预期范围提高至17.65至18.15美元[30] - 2025年有机增长预期为4-6%[24] - 公司预计2025年下半年的市场条件将与上半年相似[27] 新产品和新技术研发 - 2025年第二季度，公司在HES部门的一条产品线处置中确认了40万美元的税前损失[39] 财务状况 - 2025年第二季度的自由现金流为2.21亿美元，同比增长7%[12] - Hubbell公司的总债务在2025年6月30日为18.471亿美元，较2024年12月31日的15.681亿美元增加了11.3%[48] - Hubbell公司的净债务在2025年6月30日为13.515亿美元，较2024年12月31日的11.382亿美元增加了18.7%[48] - Hubbell公司的自由现金流在2025年第二季度为2.207亿美元，较2024年同期的2.057亿美元增长了7.3%[48] - Hubbell公司的资本支出在2025年第二季度为3990万美元，较2024年同期的3390万美元增加了17.7%[50] - Hubbell公司的总股东权益在2025年6月30日为34.877亿美元，较2024年12月31日的33.962亿美元增加了2.7%[48] - Hubbell公司的净债务占总资本的比例在2025年6月30日为25%，较2024年12月31日的23%上升了2个百分点[48] 负面信息 - 2024年第一季度，公司确认了530万美元的税前损失，涉及住宅照明业务的处置[39] - 2024年第一季度，公司因住宅照明业务的出售确认了680万美元的所得税费用，主要由于商誉的账面和税基之间的差异[39] - 2025年上半年，公司确认的业务处置损失为40万美元，较2024年上半年的530万美元有所减少[42] - Hubbell公司的每股稀释收益在2025年第二季度为4.01美元，较2024年同期的4.04美元下降了0.7%[53]

业绩总结 - 第二季度总收入为41.55亿美元，同比增长11%[10] - 有机收入增长为6%，与去年同期持平[10] - 调整后的营业收入为11.71亿美元，同比增长14%[10] - 调整后的营业利润率为28.2%，较去年同期提升80个基点[10] - 稀释每股收益为2.66美元，同比增长8%[10] - 调整后的每股收益为3.49美元，同比增长19%[10] - 自由现金流为7.32亿美元，同比增长59%[10] 未来展望 - 2025年有机收入增长指导为中单数字或更高[20] - 预计2025年调整后的有效税率为19.5%至20.5%[20] 部门收入表现 - 2025年第二季度商业风险部门的收入为21.78亿美元，同比增长8%，有机收入增长为6%[24] - 2025年第二季度再保险部门的收入为6.88亿美元，同比增长8%，有机收入增长为6%[24] - 2025年第二季度健康部门的收入为7.72亿美元，同比增长17%，有机收入增长为6%[24] - 2025年第二季度财富管理部门的收入为5.19亿美元，同比增长12%，有机收入增长为3%[24] 财务指标 - 2025年第二季度调整后的净收入为7.74亿美元，调整后的每股收益为3.49美元[27] - 2025年第二季度自由现金流为7.32亿美元，同比增长59%[30] - 2025年第二季度的杠杆比率为3.4倍[31] - 2025年第二季度的利息支出为2.12亿美元，较2024年同期减少[27] 其他信息 - NFP交易预计贡献为3亿美元[20]

业绩总结 - 2025年公司总收入预期在50.25亿至52.25亿美元之间，较2024年增长约5%[37] - 调整后的EBITDA预期在26.5亿至27.5亿美元之间，较2024年增长约5%[37] - 调整后的自由现金流（包括利率掉期）预期在8亿至9亿美元之间，较2024年增长约16%[37] - 2025年第二季度的总收入为12.87亿美元，同比增长7%[64] - 2025年第二季度的调整后EBITDA为6.74亿美元，同比增长7%[64] - 2025年第二季度的调整后每股收益为0.23美元，同比增长35%[64] - 2025年第二季度净收入为1.65亿美元，较2024年第二季度的9.2百万美元增长79%[89] - 2025年第二季度的调整后EBITDA在过去12个月内累计为26.46亿美元，较2024年同期的25.17亿美元增长5.1%[105] 用户数据 - 公司年化的经常性月收入约为44亿美元，客户保留率接近历史最高水平，平均客户使用年限约为8年[20] - 2024年公司每单位安装收入约为1300美元，较2019年增长超过2倍[26] - 2024年公司收入回报率为2.2倍，较2019年下降0.3年[27] 财务状况 - 2024年公司净杠杆率为2.8倍，显示出强劲的资产负债表[20] - 2022年以来，公司已减少20亿美元的债务，当前的净杠杆比率为2.8倍[55] - 2025年6月30日的总资产为159.72亿美元，较2024年12月31日的160.51亿美元下降0.5%[90] - 2025年6月30日的总负债为123.13亿美元，较2024年12月31日的122.50亿美元上升5.2%[90] - 2025年6月30日的流动负债为20.52亿美元，较2024年12月31日的12.64亿美元增长62.5%[90] - 2025年6月30日，净债务为74.83亿美元，较2024年6月30日的74.31亿美元增长0.7%[118] - 2025年6月30日，债务与持续经营收入的比率为12.2倍，较2024年6月30日的14.8倍下降17.6%[118] - 2025年6月30日，年化RMR为43.53亿美元，较2024年6月30日的42.62亿美元增长2.1%[118] - 2025年6月30日，净杠杆比率为2.8倍，较2024年6月30日的3.0倍下降6.7%[118] 股东回报 - 2025年公司计划进行股息和股票回购，总额分别为2.41亿美元和4.93亿美元[51] - 2024年1月，公司将季度股息提高57%至每股0.055美元[53] - 自2024年1月以来，公司已回购733百万美元的股票[55] 未来展望 - 专业监控服务占总年收入的约80%，预计2024年市场规模为170亿美元，2029年将增至230亿美元，年均增长率约为6%[18] - 2022年至2025年期间，调整后的自由现金流和调整后的EBITDA均为非GAAP指标，需谨慎解读[38] - 2022年至2025年间，调整后的EBITDA净杠杆比率从3.9倍降至2.8倍，减少了0.2倍[53]

业绩总结 - 2025年第二季度收入为10.22亿美元，同比增长5.8%[18] - 2025年第二季度调整后每股收益（EPS）为2.04美元，同比增长4.1%[18] - 2025年第二季度调整后营业收入（OI）率为29.9%，较去年同期提高50个基点[31] - 2025年第二季度调整后EBITDA率为31.3%，较去年同期提高60个基点[33] - 2025年第二季度可用现金流（ACF）达到2.75亿美元，同比增长56.5%[44] 地区表现 - 美洲地区2025年第二季度收入为8.22亿美元，同比增长6.6%[28] - 国际市场2025年第二季度收入为2.01亿美元，同比增长2.9%[36] 未来展望 - 2025财年调整后EPS展望提高至8.00-8.15美元[10] - 2025财年预计收入增长为6.5%-7.5%[49] - 2025财年资本支出预计为3900万美元[72] 产品与市场 - Allegion的产品组合包括住宅和商业锁、门关闭器、出口设备、钢门和框架、访问控制及劳动力生产力系统[81] - Allegion致力于提供创新的安全和访问解决方案，以确保人们在生活、学习、工作和连接时的安全[81] - Allegion的综合产品组合涵盖硬件、软件和电子解决方案[81] - Allegion在安全领域拥有强大的品牌遗产[81] - Allegion的市场定位包括住宅和商业领域[81] - Allegion的品牌和产品在行业内享有良好的声誉[81]

业绩总结 - 2025年第二季度净销售额为50.61亿美元，同比增长17%[21] - 2025年第二季度调整后的每股收益为0.75美元，较2024年同期增长21%[18] - 2025年第二季度毛利率为67.7%，同比下降150个基点[18] - 2025年第二季度运营利润率为16.2%，同比上升360个基点[18] - 2025年第二季度净收入为7.95亿美元，归属于普通股股东的净收入为7.97亿美元[31] - 2025年第二季度自由现金流为11.29亿美元，较2024年同期增长70.8%[35] 用户数据 - 心血管业务在2025年第二季度的净销售额为33.45亿美元，同比增长26.8%[25] - 内窥镜业务在2025年第二季度的净销售额为7.37亿美元，同比增长9.1%[30] - 泌尿科业务在2025年第二季度的净销售额为6.76亿美元，同比增长28.9%[30] - 电生理学业务在2025年第二季度的净销售额为8.40亿美元，同比增长96.1%[30] - 心脏节律管理业务在2025年第二季度的销售额为5.90亿美元，同比增长2.4%[50] 未来展望 - 公司对2025年第三季度的净销售增长预期为17%至19%[18] - 2025年全年的有机增长预计为14%至15%[56] - 2025年预计自由现金流约为35亿美元[52] 研发与费用 - 2025年第二季度研发费用为5.26亿美元，占销售额的10.4%[31] - 2025年第二季度销售、一般和行政费用为17.16亿美元，占销售额的33.9%[31] 财务健康 - 截至2025年6月30日，调整后的EBITDA为14.87亿美元，债务为115.87亿美元，债务与调整后EBITDA比率为2.1倍[53] - 2025年第二季度的应收账款周转天数为51天，较2025年第一季度有所改善[34] - 2025年第二季度的库存周转天数为159天，较2024年同期有所改善[37]

业绩总结 - 第二季度调整后稀释每股收益（EPS）增长2%，达到1.87加元，较报告期增长7%[14] - 第二季度总收入为43亿加元，同比下降1%[15] - 第二季度运营比率为61.7%，较调整后改善50个基点，较报告期改善230个基点[48] - 年初至今自由现金流增长5%，达到15亿加元，主要由于资本支出减少[49] - 第二季度运营支出同比下降5%，主要由于燃料费用降低[49] 用户数据与市场表现 - 由于市场基本面疲软和客户停工，商品运输的收入受到影响[40] - 第二季度的货物运输量和车载量持平，显示出在强劲的2024年可比期下的稳定表现[16] 未来展望 - 预计2025年RTM增长将处于低个位数范围，较之前的假设有所下调[3] - 2025年调整后稀释每股收益（EPS）预期为中到高个位数增长[58] - 预计持续的市场软化将影响商品和多式联运的货运量[58] - 由于加元走强，盈利前景受到进一步压力[58] 新产品与技术研发 - 公司将继续在铁路通胀之前保持同店定价[58] 资本支出与并购 - 资本计划将减少约5000万美元，调整后资本支出为34亿美元[58] 负面信息 - 由于关税政策的经济影响，增长议程受到阻碍，结果范围扩大[60] - 预计加拿大和美国的谷物作物将分别与五年平均水平持平和高于五年平均水平[3] - 第二季度的燃料费用因燃料价格下降和加拿大联邦碳税计划的取消而减少[57]