产品发布：开放货币堆栈 - Polygon Labs 发布了名为“开放货币堆栈”的新基础设施套件 旨在弥合钱包、法币通道、路由与编排、合规以及链上结算之间的基础设施差距[1] - 该堆栈旨在充当“缺失的管道” 使资金能在链下和链上系统间无缝移动 实现即时可靠的转账 同时保持监管控制和互操作性[2] 行业背景与时机 - 此次发布正值稳定币日益成为全球结算层之际 但相关基础设施仍然碎片化且难以扩展[1] - 发布时机与Visa近期在美国扩展USDC结算的行动相吻合 允许参与银行使用稳定币结算债务[3] - 发布也恰逢美国监管正常化的更广泛浪潮 包括货币监理署批准了加密和稳定币公司的国家信托银行章程[3] 链上活动与采用 - Polygon网络上的稳定币供应量已达到33亿美元 创下三年新高 凸显了该网络作为寻求更快、可编程资金流动的金融科技公司和机构的首选结算层角色日益增强[4] 公司愿景与历程 - Polygon联合创始人Sandeep Nailwal和Polygon Labs首席执行官Marc Boiron认为 货币正在经历一场类似于互联网带来的信息变革 目标是让资产能够随时随地转移给任何人[5] - 在过去六年中 Polygon链已促进了超过2万亿美元的链上价值转移 使团队获得了在全球范围内运行区块链系统的运营经验[6] 技术架构与功能 - 开放货币堆栈结合了区块链轨道、链上链下编排、钱包基础设施、索引器和RPC、出入金通道、稳定币互操作性、合规工具、身份验证以及链上收益功能[7] - 对于企业而言 该堆栈旨在提供单一集成 支持客户从法币到稳定币的入门、跨链转账以及完整的链上金融体验 包括收益和卡项目[7]

核心观点 - 资深策略师Tom Lee认为，若大型科技股继续支撑风险市场，且美联储政策在2026年转向更支持性立场，股市和加密货币可能迎来新一轮上涨 [1] - 其将数字资产近期回调视为暂时的流动性冲击，而非市场结构性破坏 [1] - 其将数字资产视为由同一流动性周期驱动的资产类别的一部分，而非独立交易 [7] 对2026年的市场展望 - 宏观逻辑在于，看好2026年的科技股，同时预期利率敏感性和“美联储鸽派”预期将产生影响，因为利率决策直接影响借贷成本、估值以及投资者在股票和加密货币上愿意承担的风险 [5] - 更广泛的行业组合也可能表现良好，包括“金融、工业、能源和基础材料” [6] 看好的股票名单 - 看好的股票包括：英伟达、AMD、Meta、高盛和Arista Networks [5] - 认为不那么合时宜的股票包括：CrowdStrike、Costco、Palo Alto Networks、特斯拉和Willis Towers Watson，但强调这些并非直接的“卖出”评级 [5] 对加密货币的长期乐观看法 - 长期乐观情绪与华尔街加速推动将支付、资产和结算转移到区块链网络有关 [2] - 认为这一转变对以太坊尤其利好 [2] - 以太坊因代币化和链上结算而在金融未来中具有结构性作用 [3] - 其本人通过担任BitMine Immersion Technologies董事长直接接触该主题，该公司计划成为一家专注于以太坊的国库和基础设施公司，并将ETH作为长期战略资产持有 [4]

核心观点 - Visa将允许美国金融机构使用Circle发行的USDC稳定币在Solana区块链上进行交易结算 这标志着传统支付巨头在整合区块链技术用于核心结算流程方面迈出重要一步 [1] 产品与服务创新 - Visa正在扩展其结算能力 允许机构客户通过Solana区块链使用USDC进行交易结算 [1] - 此项基于区块链的链上结算服务已经上线并处于增长阶段 显示出市场对该服务的需求正在上升 [1] 市场与客户需求 - 全球客户对使用稳定币进行支付和结算的需求正在不断增长 这推动了Visa等传统支付网络提供商进行技术整合 [1] - Visa加密部门负责人Cuy Sheffield在公开访谈中讨论了这一变革的前景 表明公司对此业务方向持积极态度 [1] 合作伙伴与生态 - 此次服务整合涉及与稳定币发行商Circle的合作 具体将采用其发行的美元稳定币USDC [1] - 结算将依托于Solana区块链网络进行 该区块链以其高吞吐量和低交易成本著称 [1]

公司核心动态 - Tassat集团宣布获得美国专利 其专利技术为链上收益在途技术 该技术是可编程计息结算基础设施的一项进步 [1] - 该专利是公司使命的一部分 旨在为受监管机构实现金融交易系统现代化 并支持其助力Lynq大规模提供端到端集成计息结算的角色 [1] - 公司首席执行官表示 此关键专利的授予验证了Tassat在代币化和实时可编程结算平台领域的持续创新 [4] - 公司首席运营官表示 该知识产权体现了公司致力于构建满足领先数字资产公司实时需求的下一代区块链解决方案 [6] 技术细节与创新 - YIT技术涵盖了链上利息的日内计息和分配 解决了高速结算环境中的长期挑战 [3] - 该模型允许按资产持有时间比例分配利息 消除了通常与7x24小时跨平台结算相关的模糊性、人工对账和经济低效问题 [3] - YIT技术确保流动性永不闲置 使资金在整个结算过程中保持生产力 让链上资产能够持续产生收益 而传统系统因基于批次的周期、截止时间或多日延迟而无法实现 [5] - 该技术为一系列功能打开了大门 包括抵押品质押、付款交割和稳定币储备管理 [6] 产品应用与市场影响 - YIT技术通过Lynq平台进行实际部署 Lynq由Tassat与Arca Labs和tZERO Group合作开发 并于2025年7月在美国银行、Avalanche、B2C2、Crypto.com、Fireblocks、Galaxy、FalconX和Wintermute的支持下推出 [2] - Lynq允许数字资产机构在结算、抵押和储备流程中持续累积和接收链上利息 [2] - YIT在Lynq机构网络中的实时影响已得到展示 用户能够累积链上日内利息并在同一天收到分配 [7] - 公司首席执行官认为 YIT有潜力改变做市商、交易所、托管机构和稳定币发行商等数字资产机构对链上资本效率的思考方式 [4] - Lynq首席执行官表示 Tassat和Lynq正在重新定义机构优化结算、抵押品和流动性运营的方式 [7]

公司新产品发布 - 稳定币发行商Circle推出了面向机构的外汇交易引擎Circle StableFX 该产品支持24/7稳定币货币对交易 并在其Arc区块链网络上进行链上结算[1] - 公司同时宣布了Circle Partner Stablecoins计划 该计划支持在Arc网络上部署选定的区域性稳定币 旨在为全球外汇活动创建一个统一的基础设施堆栈[1] - 这两项产品均构建在Arc的Layer-1区块链上 其公共测试网已于上月上线 参与者超过100家 包括贝莱德、Visa、高盛、德意志银行、渣打银行、纽约梅隆银行、道富银行、洲际交易所、亚马逊云科技、Cloudflare、万事达卡、Coinbase、Kraken、Robinhood等知名机构[2] 产品目标与运作机制 - 该举措旨在解决外汇市场的低效问题 当前市场仍依赖于分散的交易场所、预注资账户和T+1结算周期[2] - T+1结算意味着交易完成后 资金和所有权的实际转移发生在下一个工作日 而非即时完成[3] - 通过将Arc的可编程结算基础设施与稳定币驱动的交易相结合 公司旨在实现实时的跨境货币兑换 同时降低对手方风险和资本要求[3] - StableFX通过请求报价执行模式运作 将机构与多个流动性提供商连接起来 提供具有竞争力的价格和低滑点[6] - 该平台采用链上结算 支付和交付同时发生 消除了交易一方在收到对方货币后未能交付资金的风险[6] - 其多对多模式消除了与多个交易对手方签订双边协议的需要[6] 公司近期业绩与市场地位 - 此次发布紧随公司强劲的第三季度业绩之后 公司报告了7.4亿美元的收入和储备金收入 同比增长超过分析师预期66%[4] - 根据CoinGecko数据 USDC的市值已从公司6月IPO时的610亿美元上升至超过760亿美元 但仍落后于泰达币的1840亿美元[5] 产品当前状态 - StableFX目前已在Arc测试网上线 在Arc计划于2026年主网上线之前 已完成了解你的业务和反洗钱验证的获批准机构可以使用该服务[7]

公司战略动向 - 花旗集团通过其风险投资部门Citi Ventures投资了英国公司BVNK [1][2] - 此举标志着公司从对投机性加密货币交易的怀疑转向对美元及金融工具进行实用代币化的重大战略转变 [4] - 公司首席执行官Jane Fraser表示正在探索推出花旗品牌稳定币旨在实现更快的全球结算并改善数字托管服务 [4] 行业市场前景 - 花旗内部研究部门将2030年稳定币发行的基准预测上调至19万亿美元反映了机构采用的巨大潜力 [5] - 作为对比当前全球稳定币供应量为2893亿美元主要由Tether和USD Coin主导 [5] - 整个代币化美元市场可能发展成为一个19万亿美元的市场 [1] 竞争格局与同业动态 - 花旗加入高盛和摩根大通等同行加速进入受监管的稳定币领域 [3][5] - 摩根大通的JPM Coin已处理每日数十亿美元的大额转账而高盛正在其数字资产部门内开发代币化现金结算工具 [6] 监管环境演变 - GENIUS法案于7月生效这是自多德-弗兰克法案以来对数字资产影响最深远的美国金融法 [7] - 该法案明确了受保存款机构如何发行支持和管理支付稳定币并受财政部监督为传统银行参与扫清了法律障碍 [3][7] - 美国财政部正在进行公开咨询阶段目标是在2026年前将稳定币正式纳入美国支付体系 [8] 行业意义与转型 - 稳定币正从加密货币的基础设施演变为全球金融的管道可能成为跨境资金流动的默认媒介与SWIFT竞争 [9] - 19万亿美元的预测不仅意味着增长更意味着国家、银行和公司之间价值流动方式的重塑 [9] - 如果华尔街一致支持此模式稳定币可能成为首个从边缘应用跃升为金融骨干的区块链用例 [9]