国内豆油现货价格与市场动态 - 截至5月14日，国内一级豆油现货价格8215元/吨，较5月12日上涨79元/吨涨幅0.97%，较5月13日上涨66元/吨涨幅0.81% [1] - 美国农业部数据显示，截至5月8日当周，美国2024/2025年度豆油出口净销售1.4万吨，前一周为1.5万吨；当周出口装船5.1万吨，前一周为3.5万吨 [1] - USDA干旱监测报告显示，截至5月13日当周，约17%的美国大豆种植区域受干旱影响，此前一周为15%，去年同期为9% [1] 机构对豆油市场供需分析 - 4月国内油厂开机率偏低导致豆油供应趋紧、基差坚挺，但随着大豆到港量增加及港口库存回归正常，油厂开机率正逐步提高 [2] - 二季度大豆供应充足，油厂开机率预计高位运行，豆油库存趋于回升 [2] - 南美大豆持续供应带来季节性压力，同时菜油供大于求、棕榈油产量恢复且库存改善，共同制约油脂价格 [2] - 综合判断，豆油价格预计以震荡偏弱运行为主 [2] 政策与外部市场影响 - 美国生物柴油可再生义务（RVO）政策延期公布，引发市场忧虑，导致美豆油价格大幅下跌并回吐前期涨幅 [3] - 美国生物柴油政策预期的变动加大了植物油的波动风险，尽管从现有及扩产产能看，原料需求长期增长趋势存在 [3] - 原料价格、类别、政策补贴及企业利润之间的博弈，容易导致价格波动风险增大 [3]

报告行业投资评级 - 豆一操作评级未明确标注 [1] - 豆粕操作评级为 ☆☆☆ [1] - 豆油操作评级为 ☆☆☆ [1] - 棕榈油操作评级为 ☆☆☆ [1] - 菜粕操作评级未明确标注 [1] - 菜油操作评级为 ☆☆☆ [1] - 玉米操作评级为 ☆☆☆ [1] - 生猪操作评级未明确标注 [1] - 鸡蛋操作评级为 ★☆☆ [1] 报告的核心观点 - 农产品各品种市场表现不一，受政策、供需、贸易关系等多种因素影响，投资者需关注各品种的风险与机会 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 豆一 - 盘面主力震荡，黑龙江调节储备竞价销售全部成交，仓单高企且少量减少 [2] - 农业农村部推进粮油单产提升工作，进口大豆加征关税下调，开机率环比回升，5 - 7 月到港量庞大，短期关注政策指引 [2] 大豆&豆粕 - 国内豆粕现货报价走弱，下游采购积极性不佳，成交一般 [3] - 中美贸易关系缓和，美大豆进口加征关税减至 20%，5 月国际大豆到港增多，供应趋于宽松 [3] - 后续中美贸易不确定性多，短期看空不做空，下方空间有限，关注天气和长期做多机会 [3] 豆油&棕榈油 - 美豆油大幅下跌，国内豆棕油跟随下跌，因 RVO 政策延期公布使市场忧虑 [4] - 美国生柴政策预期变动加大植物油波动风险，原料需求大趋势存在，但多因素博弈易造成价格波动 [4] 菜粕&菜油 - 今日菜粕走势强于菜油，为油脂板块最强者，因北美油籽提振超跌反弹诉求加强，豆菜粕价差缩窄 [6] - 菜粕性价比尚可，库存较高，预计近期消化库存，水产饲料需求旺季将加速这一过程 [6] - 菜豆油差价处于往年中位，高库存下供应压力短期难消化，菜油将以弱者跟随油脂板块波动，菜系短期震荡格局难改 [6] 玉米 - 东北玉米现货强势，山东深加工企业门前剩余供应量增多，价格松动 [7] - 市场流通粮源沉淀于贸易环节，持粮待涨可能落空，玉米小麦价差收窄，小麦替代优势显现 [7] - 部分贸易商挺价，国内粮权转换完成后，投资者谨慎追多，行情震荡偏弱 [7] 生猪 - 期价增仓大跌，波动放大，现货出栏均价小幅下跌 [8] - 中长期供应面临恢复，出栏量有望增加，前期压栏及二育生猪出栏加重供给压力 [8] - 近期现货价格窄幅波动，未来下行压力有望体现，关注对盘面价格的向下压制 [8] 鸡蛋 - 期价震荡下移，6 月向 7 月合约移仓，7 月合约创新低，现货报价稳定 [9] - 预计行业产能在 9 月底前持续上升，五一后需求平淡，夏季及梅雨季节价格季节性偏弱，叠加产能释放，蛋价长期看空 [9]