在2025陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清表示，充分发挥多层次资本市场枢纽功能，推动科技创新和 产业创新融合发展。这释放出一个鲜明信号：进一步深化资本市场改革，以更好支持科技创新和新质生 产力发展为核心，突出发挥资本市场枢纽功能，助力科技创新和产业创新深度融合。 资本市场通过对关键要素和资产的合理定价，能够激发企业家精神和人才创新创造活力，进而带动人 才、技术、数据等生产要素有机融合与协同集聚，更好服务传统产业升级、新兴产业壮大和未来产业培 育。从国内外实践经验看，无论是大而强的科技巨头，还是小而美的科创新秀，都离不开资本市场的有 力支持。创新始于科技、兴于产业、成于资本的特点越来越明显。 当前，全球科技创新进入密集活跃期。我国在深入实施创新驱动发展战略、加快构建现代化产业体系的 引领下，科技创新正在从点状突破向系统集成加快推进，技术突破向市场应用加快转化，恰似一株株幼 苗向森林生长。而资本市场能否成为适配的灌溉水源，直接关系创新生态的繁茂程度。 客观来看，目前资本供给与科创需求间仍存在周期错配、服务断层等堵点。科技创新需要长期资本"助 跑"，但当前适应创新规律的资本形成机制还不完善，金融供给存在资金短期化、 ...

当地时间5月16日，国际信用评级机构穆迪宣布，将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1。在此前的2023 年和2011年，另外两大国际信用评级机构惠誉和标准普尔已分别下调美国主权信用评级。至此，美国历 史上第一次同时失去了三大机构最高等级的评级。 不过，这并不是真正导致今天美国国债危局的原因。因为在当时，美联储虽然为了稳定抵押贷款市场， 直接购买了大量抵押贷款债务，但这仍是"非常时期采取的一项非常措施"，大体可视作一次紧急救场行 为。 根据三大机构分别发布的声明，三者调降美国主权信用评级的原因基本一致，都是基于对美国政府债务 问题的担忧。如果一定要说区别，惠誉和标普更加关注美国债务上限问题，而穆迪则更加关注美国政府 债务失控以及利率负担加重的现状。 数据显示，截至2025年3月，美国国债余额已突破36.2万亿美元。穆迪预测，未来10年内，美国政府债 务占国内生产总值（GDP）的比重将升至134%，而公认的国际警戒线是60%。 同时，美国的财政赤字率也没有"刹车"迹象。根据美国财政部和国会预算办公室（CBO）的数据，2024 财年（2023年10月至2024年9月），美国财政赤字率（赤字占GDP比重）为6.4%； ...

曾刚(上海金融与发展实验室首席专家、主任) 吴语香(首创证券（601136）投资经理) 近日，证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，进一步强化股债联动服务科技创新的优势，大力发展 科创债。就在今年5月，中国人民银行与证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公 告》，全面升级科创债政策框架，拓宽发行主体范围、优化债券品种结构、完善增信机制。在政策强力 推动下，5月科创债发行规模达3483亿元，创下2022年以来单月最高纪录。 作为服务国家战略性新兴产业和科技创新领域的专项债券，科创债正逐步形成债券市场的"科技板"，实 现金融与科技的深度融合。在全球科技竞争日趋激烈的背景下，科创债市场的蓬勃发展不仅为创新型企 业提供多元化融资渠道，也为构建新质生产力体系和实现高水平科技自立自强提供了强劲的资本支持。 信用债固收模式难匹配科创融资需求 科创债是指发行主体为科技创新领域相关企业和募集资金主要用于科技创新领域而发行的债券。普遍而 言，科创企业主要分布于技术密集型和资本密集型行业，如TMT、新能源、先进制造及生物医药等， 伴随着剧烈的市场竞争、快速的技术迭代和多变的市场格局，其普遍需要进行大规模、持续性的资 ...

行业概况 - 玉林市是广西中药材主产区之一，拥有中国第三大中药材专业市场，经营品种达3000余种，年交易额120亿元人民币 [1] - 玉林市被称为"南国香都"，拥有中国规模最大、品类最全的国际香料市场 [1] - 中医药健康产业园规划面积24平方公里，已入驻98家企业，包括康臣玉林制药、柳州医药、大参林医药等知名企业 [3] 展会活动 - 第十五届玉林中医药博览会设置7万平方米专业展区，汇聚全国知名药企、道地药材、医疗器械及大健康产品 [1] - 同期举行2025玉林市中医药健康产业招商推介会，签约12个项目，包括容县沉香精深加工产业项目、广西香料中药材线上交易平台服务合作项目等 [1] 发展战略 - 玉林市正构建联通东盟、走向全球的开放平台，打造集种植、加工、研发、交易、会展、康养于一体的国家级中医药健康产业高地 [5] - 中医药健康产业园已获评中国—东盟传统医药产业园，玉林市跻身中国—东盟产业合作区城市行列 [3] - 企业表示玉林具备理想的中医药产业生态圈，将重点发展中药智能制造、大健康产品研发、中医药文化体验等项目 [1]

6月20日，马斯克的人工智能初创公司xAI Corp.通过提供更优惠的价格吸引了足够多的投资者参与其50 亿美元的债务交易。 此次发行为信贷投资者提供了一个难得的机会，让他们可以接触到人工智能和马斯克的商业帝国。然 而，他与美国总统特朗普的不和以及对xAI财务状况的担忧，导致投资者要求更好的条款。 摩根士丹利完成了该计划的承诺，该计划包括债券和贷款组合，利率更高，其中一个部分的折扣更大。 ...

京东的"三毛五理论" - 京东集团创始人提出"三毛五理论"，认为零售商应只拿三分之一利润，三分之二应留给品牌商以促进品牌发展 [1] - 该理论认为品牌商获得更多利润后可投入研发、提高产品质量、增加员工工资，形成零售商、品牌商、消费者和产业工人的良性循环 [1] - 该理论借鉴了发达国家成长经验，强调制造业是"财富之源"，后发国家通过产业转移和劳动密集型制造业实现增长 [1] 制造业的乘数效应 - 制造业发展能带动上下游产业共同发展，包括原材料、能源、物流运输等需求，以及衍生出生产性服务业 [2] - 制造业创造的间接就业机会通常是直接就业岗位的数倍，并能促进周边餐饮、娱乐等生活消费发展 [2] - 后发国家制造业最初依靠低成本要素优势参与组装加工环节，但利润率较低，必须转向技术创新提高竞争力 [2] 制造业升级路径 - 企业需要通过建立品牌、提高技术、质量和服务来增加产品附加值和溢价，创造更多利润用于研发投入 [3] - 发达国家通过技术创新和品牌塑造迈向价值链高端，赢得超额利润，带动高端生产性服务业发展 [3] - 制造业升级过程培育中高收入群体，扩大消费并创造更多服务业岗位，推动经济良性循环 [3] 平台经济与制造业 - 中国平台经济发展迅速，线上销售占比不断提升，但部分平台的价格竞争策略导致制造业"内卷" [3] - 过度价格战使制造业面临两难：不参与可能失去市场，参与则利润降低影响研发和工资增长 [3] - 平台企业应通过供应链合理分配支持制造业转型，行业应停止不良价格战以实现高质量发展 [4]

为了让考生们安心赴考，县里将住得较远的1900多名考生，分别安置在桑植一中和桑植职中。并紧急调运来充足的被褥、毛巾等生 活必需品，发给考生。 湖南石门：强降雨致道路被淹 村干部连夜喊话提醒 为保障群众生命财产安全，当地迅速展开转移避险和群众安置工作，截至19日下午，石门县全县转移超过8000人。 央视网消息：湖南、湖北多地遭遇强降雨，面对洪涝灾害和地质险情，广大党员干部冲锋在前，全力以赴保护群众生命财产安全。 湖南桑植：中考遇上暴雨 党员突击队保驾护航 从18日开始，湖南桑植县普降大暴雨，恰逢中考，当地由公安、交警、医疗保障、城管等部门组成了10支党员突击队出动，为中考 生护航。19日是桑植县中考的第二天，凌晨4点多，暴雨导致澧源镇段部分低洼地段被淹没，一些中考考生出行受阻。社区党员干 部、消防等迅速赶到现场。救援人员穿梭在积水街巷，挨个把考生护送到安全地段。 6月18日，湖南常德石门县普降大暴雨到特大暴雨，三圣乡花园台村溪沟水位迅速上涨，村里的道路有部分出现积水，此时很多村 民已经入睡，村党支部书记李林开着车一路用喇叭提醒，并沿着河道往返巡查。 湖北兴山：暴雨突袭 村干部第一时间联系转移群众 6月18日到1 ...

在传统考古中，植物遗存主要依赖炭化种子，但早期地层中的有机物极易腐烂、灰化，微小破碎的粟与 黍的炭化颗粒更是难以区分。植硅体的出现，彻底改变了这一困局。这种沉淀在植物细胞中的二氧化硅 颗粒，如同植物的"微缩身份证"，能保存数万年，不仅产量丰富，而且更携带着独特的"植物指纹"。为 了揭开这些"指纹"的秘密，我们耗时10多年，解剖分析了2000余种现代植物的植硅体，建立起中国首个 植硅体分类鉴定体系，进一步建立了粟、黍、稻野生—驯化的农作物植硅体国际鉴定标准。 河北磁山文化、河南裴李岗文化遗址，长期以来被认为是以粟为主的农业结构。通过植硅体研究，我们 发现早期地层中黍的比例占95%以上，这一结果重新定义了中原文化分布区新石器早期的农业结构。 水稻驯化也有自己的"鱼鳞纹密码"。在对现代野生稻—驯化稻的植物、土壤中水稻植硅体进行系统研究 的基础上，我们建立了利用水稻泡状细胞中扇形植硅体鱼鳞纹数量作为判别水稻野生—驯化的标准和统 计方法，明确了水稻扇形植硅体鱼鳞纹数量增加与水稻驯化程度增强的植物生理和农艺性状的联系。通 过对浙江上山文化遗址的植硅体研究，我们有了一系列重大发现：早在约10万年前，野生水稻就已经在 长江下 ...

兰花在中国的花界，声名显赫。可我这个乡下人，对它的了解和认识，却经历了一个漫长的过程。 我小时候，见村里有位堂哥给自己的女儿起名叫"香兰"，就问那位堂哥：为何起这样的名字？堂哥说， 兰花很香，起这样的名字吉利。我再问：你见过兰花吗？他答，在书上见过兰花的照片。我又问：书上 写没写兰花能吃？他摇头，笑我：讲不完三句话就要说到吃！我当时想，如果兰花不能吃，那要它能有 什么意思？那段日子，我的肚子经常饿得咕噜咕噜响，不论谈到什么物品，首先关心的是：它能不能 吃？ 调到北京后，第一件想到的事，就是去买几盆花和绿植来装点住室。跑了几家花卉市场，最后挑了一盆 蕙兰和一盆蝴蝶兰，外加两盆绿萝。把蕙兰摆上茶几是想闻它那份清雅的香味，把红白两色的蝴蝶兰摆 上窗台是想看它那份明妍和灿烂，把两盆绿萝摆上花架是想请它们用呼吸带走家里的异味。大约因为我 养花养绿植的功利心太强，惹得兰花和绿萝都不太高兴，使得它们在我家都没能旺盛太久，相继得了 病。尽管我和家人努力做了抢救，终未能使它们的芳颜久驻。将日渐干枯的它们送出室外时，我养兰的 兴头和信心都已丧失殆尽。 乙巳年初春，我去了一趟河南桐柏的桐柏山。在桐柏县城，有朋友告诉我，这桐柏山是蕙 ...

说来惭愧，来过南昌几次，还是第一次游览久负盛名的滕王阁。 5月的南昌，时常烟雨蒙蒙，这是江南的风情。虽然许多人觉得南昌不算江南，但在历史上，它就属 于"江南西路"啊。 在滕王阁景区南门游客服务中心，几名游客正在背诵王勃的千古名篇《滕王阁序》。一个十来岁的男 孩，双手拽着裤兜，背得尤为起劲："物华天宝，龙光射牛斗之墟；人杰地灵，徐孺下陈蕃之榻。雄州 雾列，俊采星驰……""人杰地灵""俊采星驰"，王勃用绮丽的文字盛赞江西之才俊。 走进滕王阁，里面展示着江西历代人杰。实话说，宋之前，江西之才俊还难以用"俊采星驰"来形容，但 至宋代，其风流人物的确如繁星般闪耀争辉。"事业三朝之望，文章百世之师"的欧阳修、推动熙宁变法 的王安石、"唐宋八大家"之一的曾巩、诗书俱佳的黄庭坚、留下"接天莲叶无穷碧，映日荷花别样红"等 大量优美诗句的杨万里、集理学之大成的朱熹、心学开创者陆九渊、"留取丹心照汗青"的文天祥……是 的，他们都是江西人，我们都是背着他们的诗词文章长大的。他们许多人的成就都不是单方面的，深刻 影响着中国历史、中华文明发展的进度和高度。如果去翻《宋史》的列传，出自江西的才俊更是不胜枚 举。 更上一层楼。透过细雨的帘幕 ...