山姆会员商店选品争议 - 山姆因上架好丽友、盼盼、徐福记、溜溜梅等国货品牌引发会员质疑 部分会员认为这些产品在普通超市即可购买 无需付费开卡 [3] - 沃尔玛回应称已关注社交网络舆情 并将纳入后续选品策略考量 [3] - 多个休闲零食品牌希望通过山姆渠道扩大销量或提升品牌定位 洽洽食品和盼盼食品被质疑伪装洋品牌 但公司回应称并非针对山姆调整 [4][4] 超豪华车消费税调整 - 财政部调整超豪华小汽车消费税起征点至90万元 新规2025年7月20日执行 电动车也将纳入征税范围 [5] - 业内人士关注新规对超豪华车价格和市场销售空间的影响 [5] 具身智能机器人公司上市竞速 - 宇树科技启动上市辅导 控股股东王兴兴持股34.763% 与智元机器人竞争"具身智能第一股" [6] - 智元机器人此前有借壳上市传闻 [6] 蜂巢能源布局新赛道 - 蜂巢能源宣布进入人形机器人和低空经济领域 已获得央企项目定点 将提供固态电池 [7] - 公司前身为长城汽车动力电池事业部 2024年上半年国内动力电池市占率2.81% 排名第七 [7] 小米深圳总部启用 - 小米深圳总部定位为手机K系列研发中心 同时承担AIoT生态链业务和国际业务枢纽功能 [8] - 这是小米继北京、武汉、南京后的第四个区域总部 被视为华南战略关键布局 [8] 上市银行分红情况 - 42家A股上市银行中37家已完成2024年度分红 累计分红总额6326亿元 [9] - 工商银行和建设银行分红最多 分别达1097.73亿元和1007.54亿元 郑州银行分红最少仅1.82亿元 分红率9.69% [9] 理财市场变化 - 银行存款利率下调促使投资者转向债券基金、ETF和另类投资 [10] - 年轻人更倾向配置黄金资产 主动型基金收益表现不及指数基金 [10] 分红险市场回暖 - 2024年分红险红利实现率普遍上升 多款在售产品实现率突破100% 较2023年25%-50%的区间明显改善 [11][13] ETF市场发展 - 截至2024年7月15日 ETF市场规模达4.39万亿元 较2023年底增加6610亿元 [15] - 债券、跨境、黄金ETF成为吸金主线 机器人、创新药相关ETF也获超百亿资金流入 但中证A500ETF规模暴跌超600亿元 [15] 吉利汽车整合极氪 - 吉利汽车与极氪签署合并协议 将收购全部极氪股份 极氪私有化退市进入倒计时 [17] - 此举是推进"回归一个吉利"战略的关键步骤 [17] 固态电池技术突破 - 全球首条GWh级固态电池产线在安徽芜湖投产 首批工程样件已产出 [19] - 该技术可使电动车续航达1000公里 充电时间缩短至10分钟 同时降低燃烧爆炸风险 [19] 房地产行业业绩 - 61家上市房企2025年上半年合计预亏342.56亿至464.97亿元 其中37家亏损 24家盈利 [20] - 万科预计亏损100亿-120亿元 公司表示"深表歉意" [21] 饮料行业动态 - 国产汽水品牌大窑将被KKR收购 国际私募巨头将实现实际控制 [23] - 石湾酒厂与古越龙山推出联名产品 尝试打破品类与地域限制 [24] - 上海贵酒上半年预亏5000万-7500万元 面临退市风险 [24]

历史经典产业现状与规模 - 浙江历史经典产业包括茶叶、黄酒、丝绸、木雕、青瓷等，茶叶出口量和黄酒产量全国第一，丝绸营收占全国一半，东阳木雕和黄杨木雕占全国"四大木雕"中的两席，龙泉青瓷是全球首个陶瓷类世界非物质文化遗产 [1] - 2024年一季度全省历史经典产业实现营业收入331.87亿元，同比增长6.17%，累计培育历史经典类老字号品牌252个 [1] 产业转型与消费链接重塑 - 龙泉青瓷通过开发日用瓷如钟表摆件、茶具等产品实现从艺术瓷到实用瓷的转型，例如青瓷逍遥杯成为爆款，单晚销量超1000套 [3] - 龙泉宝剑提出"人生六剑"概念，将产品与人生重要时刻结合，赋予情感价值，从冷兵器转变为情感载体 [4] - 行业普遍通过回归实用价值和情感共鸣重塑消费链接，解决"叫好不叫座"问题 [3][4] 年轻化与创新策略 - 黄酒行业推出精酿黄啤、气泡咖啡黄酒等新品，结合国潮文化吸引年轻消费者 [5] - 金华火腿开发冰淇淋、小饼等零食新品，打破传统消费场景限制 [5] - 王星记扇业与迪奥、腾讯动漫等品牌联名，将扇子变为时尚单品 [6] - 善琏湖笔厂改良毛笔工艺，推出文创伴手礼、盲盒湖笔等产品迎合年轻消费者偏好 [6] - 丝绸企业如万事利、凯喜雅运用大模型、新型印花等技术推动国潮崛起 [6] 产业升级与政策支持 - 行业面临小微作坊为主、创新不足等问题，90%以上市场主体为个体工商户或家庭式生产单元 [8] - 青春宝药业建设中药智慧药厂，实现药品全生命周期信息追溯，推动从经验制药向科学制药转型 [9] - 龙泉市出台《青瓷生产操作规程》等10余部省级标准，助力产品国际化 [9] - 浙江在48所院校开设传统产业专业，年均输送2800余名专业人才，试点"一校一业"精准对接机制 [9] - 2023年全省历史经典产业完成超千万元级项目投资179.1亿元，涵盖109个重点工程，包括嵊州陌桑高科年产10万吨功能性蛋白纤维生产线、绍兴黄酒产业园10万吨级智能酿造等项目 [10] - 浙江启动"一业一策"专项行动，建立479家重点企业培育库，其中10亿元以上企业18家，目标到2027年建成历史经典产业创新发展高地 [10]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：黄酒行业 - 公司：快乐山、青岛啤酒、几目老酒 纪要提到的核心观点和论据 行业认知存在预期差 - 核心观点：投资者对黄酒行业及产业逻辑认知不足，存在较大预期差 - 论据：参与投资的很多客户做产业链调研和市场跟踪较少；在讨论黄酒消费税征收时，大家分歧大、了解少；对黄酒竞争水平和毛利率情况认知不清 [2][3][5] 黄酒是一门好生意 - 核心观点：黄酒成本低、售价虽不高但盈利状况好，是一门好生意 - 论据：黄酒消费税低，只有同量税（一吨240块钱），无同价税；以快乐山第一季度数据看，毛利率能做到70%，高于啤酒；2015 - 21年消费征税未提价，但向上空间大；青岛啤酒旗下几目老酒1.6亿收入能做到3000多万净利润，净利率达18% [3][4][5][6] 黄酒存在补涨空间 - 核心观点：黄酒相对于其他品类存在上涨空间和可能性 - 论据：2015 - 21年消费者升级，黄酒落下，是滞涨品类；产品价格低导致难以进入商务宴请等场景，类似供给创造需求；提价后消费者未排斥，无太强上涨阻力；上涨空间取决于消费力和企业供应链运作 [7][8][9] 领袖企业引领行业成长 - 核心观点：领袖企业的引领作用使黄酒行业有机会跟上消费升级节奏 - 论据：2020年快翼山公司股东调整，新管理层增长诉求高，2023 - 24年改革效果明显，第一季度毛利率提升7个点；龙头企业带头示范，可打开价格、品类、消费群体和场景等空间，促进行业成长 [10][11] 关注企业改革与中长期成长 - 核心观点：应关注企业改革，重视黄酒行业中长期成长空间和机会 - 论据：改革企业前期估值可能贵，但要关注企业行动及业绩消化和预期兑现；行业竞争力有提升空间，若规模扩大、价格提高，利润可能更高；企业做消费者培育若破圈，将带来行业扩容；改革企业利润释放节奏难把控，会有波折，应忽略短期数据波动，分歧时是买入契机 [13][14][15][16][17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 目前黄酒行业规模在80亿 - 90亿 [15] - 快乐山目前估值已达40倍，市值80亿左右，预计今年利润在2.3亿 - 2.5亿之间 [13] - 航运行业处在格局生变阶段，龙头企业是会计商，前期鬼龙山、金凤几月等公司会享受龙头企业带来的航运红利 [18]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：黄酒、白酒、冷冻烘焙 - **公司**：古越龙山、汾酒、茅台、神舟、迎驾、立高 纪要提到的核心观点和论据 黄酒行业 - **核心观点**：中长期逻辑存在，企业发展趋势向上，后续会有惊喜带给投资者，股价波动回弹后是好机会 [1][2][3] - **论据**：与古越龙山高层沟通，企业品牌运作、行业理解和当下把握有章法且持续投入培育 [2] 白酒行业 - **核心观点**：公务消费对白酒实际消费影响不大，行业处于淡季消费低迷，后续需宏观政策刺激和管控放松；企业可调整供给匹配需求，股票有价值，旺季消费会恢复 [4][6][7][8] - **论据**：反腐一直严格，相关消费者已受明显压制；商务活动受约束，处于行业淡季；企业认识到现状，可调整供给；股息率和估值显示股票有价值，旺季消费有正常效果 [6][7][8] 神舟公司 - **核心观点**：股东大会口径积极，给市场信心，全年保持稳定节奏，全国化稳步推进 [9][12][13] - **论据**：资源分配为波汾、老白汾、青花20、青花26和30按1:3:3:3 ，青花20是增长主引擎，7月上青30新品；对老白粉运作有想法，未来两到三年过百亿；费用稳健，采取聚焦战略；省内乐观，二季度增长，库存趋化，整体同比双位数增长，省内增速快于省外 [10][11][13] 立高公司 - **核心观点**：看好公司，盈利能力可提速 [18] - **论据**：渠道端大单品和新渠道表现不错；产品端推出新品丰富价格带；利润端推动锁价和国产原材料替代，降本增效；产品和渠道动作更精准，有新品、新渠道和油脂内部替代 [15][16][17][18] 其他重要但可能被忽略的内容 - 白酒行业股东大会无酒水招待引发资本市场对公务消费和高端消费压制的担忧，原因是公务消费和招待界定模糊 [4][5] - 从时间节点看，6月30号后可能稍弱，进入白酒旺季消费会恢复，三季度基数降低 [8] - 立高冷冻烘焙从山姆起家，有20款左右产品，麻糬类产品达4亿左右；商超大客户利润率大于餐饮大于经销商，奶油利润率略高于冷冻烘焙 [16][17]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 短期看好资金驱动的白酒板块平稳向上行情，中长期随着促消费政策落地和禁酒令调整，啤酒&饮料销量和升级有望修复，大众品关注业绩预告期回调机会 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 周观点更新及行情回顾 酒水观点 - 本周白酒板块涨幅 1.41%，强于行业整体及沪深 300，或因资金驱动，茅台上半年经营任务完成提振产业信心，但短期白酒需求仍有压力，推荐山西汾酒、贵州茅台等 [2][13] - 本周啤酒板块涨幅 1.2%，燕京啤酒预计 25H1 归母净利同比增 40%-50%，中长期关注燕京啤酒；黄酒会稽山“仲夏奇趣夜”活动成功，建议关注会稽山、古越龙山 [3][14] 大众品板块观点 - 看好符合“降本增效”/“市占率提升”的强α公司，短期乳制品（牧场）概念/零食赛道标的或居前，零食有新渠道等三重催化，乳制品因肉牛价格上行利好牧场概念股 [4][15] - 软饮料本周板块跌幅 4.05%，旺季来临建议关注统一、康师傅、东鹏；休闲食品建议关注二季报催化；调味品部分企业有望享受成本红利，关注二季报行情；餐饮供应链关注立高食品等；乳制品关注上游牧场和下游企业；保健品建议关注中游代工等企业 [15][17][18] 板块投资建议 - 酒类板块推荐山西汾酒、贵州茅台等；大众品关注立高食品、西麦食品等 [5][22] 板块及个股情况 板块涨跌幅情况 - 7 月 7 日 - 7 月 11 日，食品饮料板块涨幅 0.84%，白酒Ⅲ涨幅 1.41%居前，软饮料跌幅 4.05%居后 [1][23][24] - 本周食品饮料板块涨跌幅前五个股分别为良品铺子等，涨跌幅后五个股分别为骑士乳业等；白酒涨跌幅前五个股分别为酒鬼酒等，涨跌幅后五个股分别为贵州茅台等 [26] 板块估值情况 - 截至 2025 年 7 月 11 日，食品饮料板块动态市盈率为 20.8 倍，位于一级行业第 21 位，其他酒类、保健品等估值较高，白酒估值涨跌幅最大，软饮料最小 [30] 重要数据跟踪 成本指标变化 - 包含白砂糖零售价、猪肉价格等成本指标相关数据 [41][44][48] 重点白酒价格数据跟踪 - 7 月 11 日，25 年茅台（原/散）批价分别为 1945 元/1870 元，普五（八代）批价 900 元，国窖 1573 批价为 835 元 [52] 啤酒及葡萄酒数据跟踪 - 涉及啤酒月度产量及同比增速、葡萄酒月度产量及同比增速等数据 [64][68] 重点乳业数据跟踪 - 包含主产区生鲜乳平均价走势、中国乳制品产量当月同比等数据 [70][72] 调味品数据跟踪 - 包含中国社会消费品零售总额餐饮收入及同比等数据 [77] 休闲食品数据跟踪 - 截至 2025 年 7 月 11 日，绝味食品等卤制品门店数和赵一鸣等休闲食品门店数 [79] 软饮料数据跟踪 - 包含软饮料月度产量及同比增速、中国限额以上企业商品零售额饮料类当月同比等数据 [83] 重要公司公告 - 有友食品等多家公司发布 2025 年半年度业绩预告，西部牧业董事长离任，卫龙 CFO 辞职等 [88] 行业动态 - 盒马登上“2024 年中国超市 Top100”前三，养乐多 0 蔗糖小金瓶新品上市，卫龙 CFO 辞任等 [90][91]

PCB升级迭代关键材料 - 特种玻纤布作为PCB升级迭代关键材料，价格已上涨超16%，3只国产黑马有望迎来盈利释放与估值重估 [2] - AI发展催化PCB和CCL迭代，特种玻纤布快速升级且供不应求 [4] - 特种电子布市场规模有望快速增长，国产厂商加速渗透 [5] - 传统玻纤布涨价持续，利润持续修复 [7] 稳定币 - 稳定币3-5年规模或达3.7万亿美元，利润堪比"印钞机" [6] - 稳定币向合规化、支付基础设施方向发展，预计3-5年快速扩张 [10] - 中国香港地区发展合规稳定币具有战略意义，短期建议关注牌照申请、发放进展 [11] - 核心受益标的包括证券IT服务商、稳定币持牌机构、跨境支付相关标的及Web3.0技术服务商 [8] 黄酒行业 - 黄酒行业历经多年调整，小企业出清较充分，行业或迎筑底阶段 [12] - 龙头持续尝试"高端化"及"年轻化"，黄酒行业或有望破局 [15] - 黄酒行业集中度持续提升，头部化趋势有望不断强化 [16] - 龙头吨价持续提升，行业筑底可期，龙头有望通过高端化与年轻化突围 [6]

体育赛事与活动 - 全年举办国家级赛事18项、省级赛事5项，赛事活动场次761场，参赛人次1.5万 [1] - 第三届'代州黄酒杯'挠羊赛覆盖全年龄段参赛人员 [3] - 2025年'雁门关武术英雄会'全国杨家武术邀请赛暨山西省三十四届传统武术锦标赛将于8月7日至10日举办 [3] 体育设施与参与 - 乡镇、村(社区)公共体育设施覆盖率达到100% [1] - 人均体育场地面积达3.12平方米，行政村和社区平均健身场地面积超过1000平方米 [3] - 县城4个体育场馆年接待健身民众300万人次，经常参加体育锻炼人数占常住人口的43.8%以上 [3] 体育经济效应 - 体育赛事直接拉动酒店入住率和餐饮收入，赛事期间酒店经常出现'一房难求'的情况 [5] - 全县酒店、饭店'旺季靠旅游，淡季靠体育' [5] - 赛事活动带动文旅、餐饮、住宿、交通、体育装备销售等相关产业发展 [5] "体育+"融合发展 - 推出向参赛选手免费开放雁门关景区、家属半价的优惠政策，将赛事流量转化为文旅经济增量 [8] - 与代州黄酒企业联动，通过赛事推广黄酒品牌，以'代州黄酒杯'冠名系列体育赛事 [8] - 实现'一人参赛全家旅游''一日参赛多日停留'的效应 [8]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 黄酒行业利润率迎来边际拐点，龙头量价齐升，CR2市占率持续提升，产业供需两端明显转变，具备升级潜力 [5] - 借鉴中国啤酒产业和日本清酒产业的升级路径，建议关注龙头会稽山、古越龙山 [5] 根据相关目录分别进行总结 1. 黄酒行业历经深度调整，当下发生积极变化 1.1 黄酒行业利润率迎来边际拐点，龙头呈现量价齐升 - 2023年前后行业迎来边际拐点，收入下滑但利润恢复性增长，规模以上企业利润率同比提升5.77pct至18.23% [11][14] - 龙头会稽山、古越龙山量价齐升，会稽山2024年营收、销量、吨价均同比增长，古越龙山2024年营收、销量、吨价也同比增长 [14] 1.2 黄酒行业CR2市占率持续提升，龙头引导产业变革 - 龙头逆势增长带动CR2市占率从2017年的14.9%提升至2023年的37.4%，古越龙山、会稽山市占率分别为20.9%、16.5% [18] - 产品推新方面，会稽山构建三大品牌战略，古越龙山加大推新节奏，推出多个系列产品 [21] - 区域拓展方面，黄酒销售以江浙沪为主，通过创新品类气泡黄酒培育全国消费群体 [22] 2. 产业借鉴一——供需共振引导中国啤酒产业升级 - 中国啤酒产业2018年以来供需两端共振兑现产业升级，当前黄酒产业供需两端具备相似驱动因素 [26] - 供给端啤酒龙头引导高端化升级，渠道、产品、人员等层面推进，2018 - 2024年龙头吨价CAGR为2.37% - 4.53% [27] - 需求端消费者酒类偏好多元化，高端及超高端啤酒销量CAGR为4.9%，占比提升至20% [41] - 黄酒需从品类口感突破适应消费者需求，会稽山发布《高端黄酒分级标准》推动品质提升 [48] 3. 产业借鉴二——高端化下日本清酒产业逆势崛起 - 日本清酒产业发展经历战后重建、高速增长、经济低迷、转型阵痛、全球化与高端化五个阶段 [55] - 獭祭品牌总销售额从2014年的46亿日元增至2024年的195亿日元，CAGR为15.54%，海外占比达40% [60] - 獭祭高端化成功源于极致工艺、品牌战略、市场拓展和组织变革等方面 [66] - 日本清酒与黄酒同属发酵酒，但特点不同，清酒产业高端化蜕变值得黄酒产业借鉴 [70] 4. 改革蓄力锐意进取，龙头竞合发展引领行业突围 4.1 会稽山：锐意进取，引领产业变革 - 新管理层在管理体制、人事配备、品牌矩阵、渠道架构等方面发力 [80] - “高端化、年轻化、全国化”战略初显成效，高端化推进产品升级和提价，年轻化吸引年轻群体，全国化线上线下收入和经销商数量增加 [81] - 已完成股份回购，拟用于股权激励或员工持股 [81] 4.2 古越龙山：跟进布局，期待机制优化 - 品牌资产优势明显，坚持“高端引领、腰部壮大、大众稳固”战略，强化圈层营销 [87] - 全国化先发优势明显，渠道架构升级，江浙沪之外收入占比从2016年的27%提升至2024年的42% [87] - 发布股份回购方案，关注经营机制改革优化 [88] 5. 投资建议 - 建议加强关注行业龙头会稽山、古越龙山，黄酒行业边际变化具备中长期产业逻辑 [92]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[6] 报告的核心观点 - 本周（6月23日 - 6月27日）食品饮料板块表现弱于沪深300，各子板块涨跌不一，酒水板块受飞天茅台批价回落影响情绪不佳，大众品板块看好保健品、软饮料和零食赛道投资机会，建议关注符合“降本增效”和“市占率提升”的强α公司[1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 周观点更新及行情回顾 酒水观点 - 白酒板块本周表现弱于食品饮料整体及沪深300，或因6月是传统淡季需求弱，且飞天茅台批价波动引发担忧，近期批价波动或与场景受限下供需失衡有关；茅台、泸州老窖等龙头积极开拓新场景、新人群，有望重构行业供需格局；当前申万白酒指数PE - TTM处于近10年合理偏低水位，重点推荐山西汾酒、贵州茅台[2][13] - 黄酒会稽山和古越龙山表现分化，会稽山抖音直播间观众近80%为年轻人，目前黄酒单品铺货和动销进入验证期，建议关注两大龙头[14] - 啤酒板块本周下跌，中长期看，随着促消费政策落地和禁酒令调整，啤酒销量和升级速度有望修复，建议关注燕京啤酒；华润啤酒董事长侯孝海辞任，总裁赵春武暂代工作[3][14] 大众品板块观点 - 相对看好保健品、软饮料和零食赛道投资机会，保健品处于高增赛道，零食有新渠道、新品类和低基数三重催化，软饮料有新品、低基数、旺季和成本红利四重逻辑；6月30日椰子水公司if将港股上市，建议关注[4][15] - 软饮料板块本周下跌，旺季来临建议关注华润饮料、统一、东鹏；百润股份发布新品微醺果冻酒[3][15][16] - 休闲食品板块本周上涨，零食板块有景气度和EPS，新渠道和新品类催化下，看好25Q2低基数下潜在弹性，建议关注相关个股；西麦食品、有友食品等公司股东有减持计划[16][17] - 调味品板块本周上涨，25年部分企业有望享受成本红利，利润弹性有望释放，建议关注相关个股；安琪酵母拟投入5.02亿元实施生物智造中心建设项目[17] - 餐饮供应链板块本周预加工食品和烘焙食品上涨，随着促消费政策落地，行业需求有望回暖，带动估值修复，建议关注立高食品、安井食品、千味央厨；巴比食品部分股东减持，高管计划增持[18] - 乳制品板块本周上涨，生鲜乳主产区平均价降幅连续环比收窄，乳制品产量增速环比提升，上游产能去化有望持续，建议关注上下游相关企业[19] - 保健品板块本周涨幅居前，618期间营养保健全网销售总额可观，长期看好中游代工企业，建议关注相关企业[20] 板块投资建议 - 酒类板块建议关注强α且持续享受集中度提升红利的酒企，如山西汾酒、贵州茅台、燕京啤酒等[4][21] - 大众品建议关注符合“降本增效”和“市占率提升”的强α公司，以及25Q2或存业绩弹性的标的，如立高食品、西麦食品等[5][21] 板块及个股情况 板块涨跌幅情况 - 6月23日 - 6月27日，食品饮料板块涨跌幅为 - 0.88%，上证综指涨跌幅为1.91%，沪深300指数涨跌幅为1.95%；各子板块中，保健品、烘焙食品等涨幅居前，白酒、啤酒等跌幅居前[22] - 本周食品饮料板块涨跌幅前五个股分别为金达威、欢乐家等，涨跌幅后五个股分别为惠发食品、有友食品等；白酒涨跌幅前五个股分别为伊力特、天佑德酒等，涨跌幅后五个股分别为金种子酒、山西汾酒等[27] 板块估值情况 - 截至2025年6月27日，食品饮料板块动态市盈率为20.5倍，位于一级行业第20位；其他酒类、保健品等估值较高，保健品本周估值涨跌幅最大，啤酒最小[31] 重要数据跟踪 成本指标变化 - 涉及白砂糖零售价、猪肉价格、大豆现货价等多项成本指标数据跟踪[40][43][47] 重点白酒价格数据跟踪 - 6月27日，25年茅台（原/散）批价分别为1870元/1800元，较上周变动 - 80元/ - 100元；普五（八代）批价905元，较上周无变动；国窖1573批价为835元，较上周变动 - 10元[51] 啤酒及葡萄酒数据跟踪 - 包含啤酒月度产量及同比增速、进口量及进口金额，葡萄酒月度产量及同比增速等数据走势[60][61] 重点乳业数据跟踪 - 涉及主产区生鲜乳平均价走势、中国乳制品产量当月同比、进口奶粉数量和增速等数据[65][68] 调味品数据跟踪 - 未提及具体数据内容 休闲食品数据跟踪 - 截至2025年6月27日，卤制品和休闲食品部分品牌门店数有相关数据[76] 软饮料数据跟踪 - 包含软饮料月度产量及同比增速、中国限额以上企业商品零售额饮料类当月同比等数据走势[84] 重要公司公告 - 有友食品实际控制人赵英计划减持股份；金达威控股股东部分股份质押及解除质押；千味央厨聘任高级管理人员等；西麦食品实施2024年度权益分派；安井食品刊发H股招股说明书等[82] 行业动态 - if椰子水母公司IFBH招股超购2220倍，成为年内港股新股“冻资王”[87] - 蜜雪冰城创始人成为河南首富，反映不同榜单规则不一致[87] - 柠檬价格较去年同期上涨超3倍，含柠檬茶饮成本增加[87] - 茶饮品牌“爷爷不泡茶”全国总门店数突破2200家[87] - 盒马2025财年GMV超750亿元，首次实现全年经调整EBITA转正[87]

行业概况 - 绍兴黄酒是中国黄酒的代表，拥有古越龙山、会稽山、女儿红、状元红、沈永和等知名品牌 [1] - 黄酒行业长期受白酒、啤酒、红酒挤压，市场局限于江浙沪地区，占全国八成份额 [2] - A股黄酒上市公司共三家：古越龙山(2024营收19.36亿)、会稽山(16.31亿)、金枫酒业(5.78亿) [3] 资本市场表现 - 2024年二季度会稽山市值一度冲高至128亿，涨幅超150%；古越龙山市值高点107亿，涨幅约50% [4] - 截至6月30日，古越龙山市值99.45亿，会稽山95.46亿，差距缩小至4亿以内 [4] - 两家公司市值曾多次交替领先，5月21日会稽山市值罕见超越古越龙山 [3] 年轻化战略 - 会稽山推出气泡黄酒"一日一熏"，2023年618三天销售额破千万，2024年618全网GMV突破5000万(+400%) [6] - 会稽山35岁以下消费者占比70%，40岁以上仅14%，突破传统地域限制 [7] - 古越龙山推出精酿黄啤"米麦双香"，上市首月线下订单超1000万 [8] 高端化转型 - 会稽山2024年中高档酒收入10.65亿(+31.29%)，毛利率61.57%(+6.8pct)；古越龙山中高档酒收入13.98亿(+12.47%) [11] - 会稽山推出限量版"兰亭"系列，古越龙山打造"国酿1959"对标茅台 [10] - 主流黄酒产品价格仍处20元区间，古越龙山三年花雕23.87元/2瓶，会稽山五年花雕23.75元/瓶 [9] 企业变革 - 会稽山2022年实控人变更为中建信浙江公司，管理团队年轻化，销售人员从150人增至600人 [12] - 会稽山2024年销售费用3.32亿(+60.25%)，广告费1.62亿(翻倍)；古越龙山销售费用2.52亿(+2%) [13] - 会稽山研发费用6955.67万(+124.53%)，古越龙山3020.1万(+7.03%) [14]