食品安全抽检总体情况 - 本次监督抽检涉及糕点、酒类、食用油、油脂及其制品、肉制品、乳制品、炒货食品及坚果制品、糖果制品、饮料等**14大类**食品，共计**203批次**，其中**合格200批次**，**不合格3批次**，整体合格率为**98.5%** [2] 被抽检单位与销售渠道 - 抽检覆盖了广泛的零售终端，包括大型连锁商超（如**南通盒马网络科技有限公司**）、本地百货商店、个体食品经营部及生鲜超市 [2][3][4][5][6][7][8][9][10] - 被抽检单位均位于**江苏省南通市**下辖的崇川区、通州区、海门区、如皋市、海安市等多个区域 [2][3][4][5][6][7][8][9][10] 食品品类与生产商分析 食用油、油脂及其制品 - 抽检产品包括葵花籽油、大豆油、菜籽油等，主要生产商有**上海良龙粮油发展有限公司**、**中粮东海粮油工业（张家港）有限公司**、**益海（泰州）粮油工业有限公司**、**常熟鲁花食用油有限公司**及**山东西王食品有限公司**等知名企业 [2][3][4][5][6][7][8][9] - 产品规格多样，从1.8升/瓶到5升/桶不等，生产日期集中在**2024年12月至2025年10月**之间 [2][3][4][5][6][7][8][9] 酒类 - 抽检酒类品种丰富，涵盖白酒、黄酒、葡萄酒，涉及品牌包括**北京二锅头**、**牛栏山**、**会稽山**、**长城葡萄酒**、**张裕**等 [3][4][5][6][7][8][9][10] - 白酒酒精度范围在**42%vol 至 52%vol**，黄酒酒精度在**8.0%vol 至 12.0%vol**，葡萄酒酒精度在**12.5%vol 至 13%vol** [3][4][5][6][7][8][9][10] - 部分葡萄酒产品生产日期较早，如**张裕1915干红葡萄酒**为**2019年12月20日**，**长城干红葡萄酒**为**2020年12月2日**，显示其具备一定库存周期 [8] 乳制品 - 抽检乳制品包括纯牛奶、风味酸奶、早餐奶等，主要生产商为行业龙头，如**内蒙古伊利实业集团**、**蒙牛乳业**、**光明乳业**，以及**天津光明梦得**、**邯郸君乐宝**、**济源伊利**等地方工厂 [3][4][5][6][7][8][9] - 产品规格以**200-250毫升/盒（瓶）** 为主，生产日期多在**2025年9月至12月**，显示产品新鲜度较高 [3][4][5][6][7][8][9] 糕点 - 抽检糕点品类多样，包括脆饼、蛋糕、吐司、华夫饼等，生产商既有**南通本地企业**（如南通西亭脆饼、南通荣诚食品），也有**全国性品牌**（如洽洽食品、达利食品、丹夫集团） [2][3][4][5][6][7][8][9][10] - 产品规格从**散装称重**到**500克/袋**不等，生产日期集中在**2025年10月至12月** [3][4][5][6][7][8][9][10] 炒货食品及坚果制品 - 抽检产品包括瓜子、花生、腰果、蚕豆等，知名生产商有**洽洽食品**、**浙江骏辉食品科技**、**苏州口水娃食品**、**湖南童年记食品**等 [2][3][4][5][6][7][8][9][10] - 产品规格普遍为**500克/袋**，生产日期在**2025年9月至2026年1月**之间，其中**湖南童年记食品的打手瓜子**生产日期为**2026年1月1日**，为最新批次 [2][3][4][5][6][7][8][9][10] 饮料 - 抽检饮料包括茶饮料、植物蛋白饮料、碳酸饮料、椰汁等，涉及品牌有**农夫山泉（东方树叶）**、**统一**、**银鹭**、**百事可乐**、**浙江菲诺食品（生椰小拿铁）** 等 [2][3][4][5][6][7][8][9] - 产品规格从**250毫升/盒**到**900毫升/瓶**，生产日期主要在**2025年4月至11月** [2][3][4][5][6][7][8][9] 肉制品 - 抽检肉制品包括鸡腿、鸭腿、肉干、火腿肠等，生产商有**杭州好地方食品**、**浙江乡妹子食品**、**江苏淮安双汇食品**、**芜湖双汇食品**等 [3][4][5][6][7][8][9][10] - 产品形式包括**散装称重**和**预包装**，生产日期集中在**2025年9月至12月** [3][4][5][6][7][8][9][10] 其他品类 - **粮食加工品**：抽检了大米和面粉，生产商包括**黑龙江省和粮农业**、**延津克明面粉**、**金沙河面业**、**益海嘉里**等 [8][9] - **调味品**：抽检了酱油、醋、鸡精等，涉及**海天味业**、**恒顺醋业**、**千禾味业**、**太太乐**等品牌 [8][9] - **糖果制品**：抽检了奶糖、巧克力制品、果冻等，品牌包括**黄老五**、**金丝猴**、**蜡笔小新**、**冠生园（大白兔）** 等 [8][9][10] - **蔬菜制品**：抽检了酱腌菜、榨菜等，生产商有**重庆市涪陵榨菜集团**、**江苏恒顺醋业**、**扬州三和四美**等 [4][5][6][7][8]

案件概述 - 上海金融法院一审审结上海市首例因操纵证券市场受行政处罚后引发的行政诉讼案 涉案私募机构及相关人员不服上海证监局处罚并提起诉讼 最终被法院驳回全部诉讼请求 [3][7] - 案件核心涉案主体包括上海登橙咨询管理有限公司 时任该公司总裁刘某宇 以及时任精功集团法定代表人 董事长金某顺 [4] - 上海登橙咨询关联的庞增添益5号 12号 13号共3只私募基金产品的5个账户是操纵市场的核心载体 [4] 违规行为细节 - 违规行为发生在2017年12月至2019年4月期间 目的是为维持“会稽山”股票价格 化解股票质押风险 [4] - 金某顺审批同意精功集团等关联方向上海登橙咨询实际控制的公司提供资金 随后上海登橙咨询操控私募基金账户 凭借资金和持股优势连续买卖“会稽山”股票 [4] - 操纵过程分为建仓 拉抬 维持 清仓四个阶段 在拉抬阶段的43个交易日内 涉案账户组连续竞价买入成交数量均位列市场第一 其中20个交易日的买入占比超过40% [5] - 在拉抬阶段 “会稽山”股价上涨12.62% 与同期下跌的上证指数偏离幅度达22.03% 远超同期黄酒行业上市公司股价变动水平 [5] - 涉案账户组累计买入“会稽山”股票4320.74万股并全部卖出 最终合计亏损约173.49万元 [5] 监管处罚结果 - 2024年9月10日 上海证监局作出行政处罚 认定金某顺 上海登橙咨询 刘某宇的行为构成操纵证券市场 [5] - 对金某顺和上海登橙咨询各处以120万元罚款 合计240万元 对刘某宇给予警告并处以50万元罚款 [5] 诉讼与抗辩 - 上海登橙咨询与刘某宇不服处罚 以“自身行为属于合法市值管理 并非操纵市场”及处罚依据不足为由 向法院提起行政诉讼 [6][7] - 金某顺在庭审中抗辩称 其审批提供的资金用于股权投资保证金或定融产品费用 并非用于增持股票 且精功集团当时无质押平仓风险 同时认为案涉行为已超过行政处罚时效 [7] - 上海登橙咨询辩称其与金某顺不存在合谋 投资决策系自主作出 符合行业趋势与宏观政策 且自身不具有持股优势 [7][16] - 刘某宇称其与金某顺关于股票增持的商谈未实际推进 在调查中未明确区分保证金用途是为了规避“个别清偿”认定 并非故意隐瞒 [7][17] 法院判决与认定 - 上海金融法院一审判决驳回上海登橙咨询与刘某宇的全部诉讼请求 支持上海证监局的行政处罚决定 [7][17] - 法院认定三方当事人的抗辩理由缺乏充分事实与法律支撑 涉案资金划转时点与账户交易时点高度吻合 涉案私募基金违背分散投资原则集中交易单一股票 操作行为明显异常 [8] - 法院指出 三方在监管调查阶段已自认相关行为 在听证和诉讼阶段的反言未作出合理解释 补充证据无法达到证明目的 [8] - 法院明确其所谓“合法市值管理”本质是借市值管理之名行操纵市场之实 操纵行为最终亏损及提起行政诉讼均不能掩盖违规事实或免除违法责任 [8][17] 案件核心争议与监管信号 - 案件核心争议在于厘清“合法市值管理”与“伪市值管理”的法律边界 [9] - 本案打破了两个认知误区 第一 操纵市场的认定核心是行为违法性 而非是否盈利 即使亏损也会被追责 [9][18] - 第二 以“市值管理”为名不能规避违规责任 合法市值管理旨在提升公司质量并遵守信披要求 而合谋集中资金操纵股价属于伪市值管理 必受严惩 [9][18] - 该案释放明确监管信号 伪市值管理的生存空间将持续压缩 穿透式监管不断强化 私募行业合规红线进一步收紧 借市值管理操纵市场后起诉脱责的路径已被堵死 [9][18]

核心观点 - 公司预计在2026年将受益于高新技术企业税收优惠、加速新品全国化布局、新任总经理带来的快消打法变革以及潜在的业务范围拓展 这些因素共同构成了公司未来发展的主要驱动力 [1][2][3] 业绩经营情况 - 公司于2025年12月首次获得高新技术企业认证 自2025年起连续三年享受15%的企业所得税优惠税率 [1] - 该政策预计将增厚2025年利润约5% 2026-2027年利润增厚约10-15% [1] - 该优惠已对2025年第四季度所得税产生冲回效应 [1] - 2025年前三季度营收同比增长14.12% 净利润增长3.23% [4] 业务进展情况 - 公司计划在2026年加速气泡黄酒等新品的全国化布局 目标销售额为2亿元 [2] - 新品将拓展至山东、广东、四川等二、三线城市 [2] - 兰亭系列等高端产品将继续迭代 以推动年轻化和高端化战略 [2] 高管变动 - 2026年1月 公司完成董事会换届 新任总经理唐桂江上任 其原为华润雪花高管 [3] - 新任总经理预计将强化啤酒式快消打法 重点提升渠道效率和全国市场渗透率 [3] 公司状况 - 截至2026年2月 公司2025年全年财报尚未披露 [4] - 公司全年业绩能否保持增长需待年报确认 [4] - 公司经营范围拟新增危险化学品经营及仓储项目 相关议案已通过2026年2月9日临时股东大会审议 [3]

核心观点 - 黄酒行业龙头公司正积极引入啤酒行业的市场化基因与运营经验 以破解区域性强、消费场景老化、全国化艰难的行业困局 核心战略方向聚焦于高端化、年轻化和全国化 [3][4] - 会稽山通过更换具有资深啤酒营销背景的总经理 试图从内部进行系统性改造 而古越龙山则通过与华润啤酒合作推出联名产品 进行外部产品创新与渠道嫁接 两者路径不同但目标一致 [4][7] 公司动态：会稽山管理层变更 - 会稽山完成董事会换届 新任总经理为唐桂江 任期三年 唐桂江出生于1974年 拥有丰富的啤酒行业营销管理经验 曾任职于百威啤酒和华润雪花啤酒 [4] - 专家分析认为 此举旨在引入啤酒行业的市场化能力 以弥补黄酒行业在全国渠道、快消动销和年轻场景运营方面的短板 有望对公司渠道扩张、年轻产品放量及全国化落地带来中长期利好 [4] - 公司2024年销售费用为3.32亿元 同比增长60.2% 销售费用率达20.3% 2025年前三季度销售费用进一步增至3.34亿元 同比增长54.7% 销售费用率攀升至27.6% 显示其在年轻化营销上投入巨大 [6] 公司动态：古越龙山产品创新 - 古越龙山与华润啤酒合作推出联名新品“越小啤” 首批上市两款风味：“青梅气泡岛”与“陈皮柚子铺” 产品以雪花全麦拉格啤酒与古越龙山优质黄酒为双基酒 [4] - “越小啤”产品规格为330ml/罐 酒精度≥5.0vol 零售指导价定为10元/罐 [4] 行业背景与挑战 - 黄酒行业历史悠久 但消费地域局限性强 市场主要集中在江浙沪一带 2025年前三季度 会稽山83%的收入来自江浙沪地区 [3][5] - 打破区域与年龄圈层是行业共同课题 推进年轻化成为黄酒企业寻求突破的关键方向 [3] 年轻化战略尝试与效果 - 会稽山在年轻化营销上积极尝试 2024年与抖音顶流白冰合作 在618期间通过“一日一熏”直播活动实现三天破千万元的销售额 2025年上半年 其爽酒产品再次联动白冰与吴彦祖进行跨界合作以触达年轻群体 [6] - 分析认为 会稽山的年轻化尝试是积极且必要的 通过低度潮饮、跨界联名等行动增加了品牌在年轻消费者中的曝光 打破了黄酒陈旧刻板印象 但效果仍处于破冰阶段 尚未形成决定性突破 黄酒独特的口感、饮用文化与年轻人的即时、轻松需求存在隔阂 培养高频次消费习惯仍需时间 [6] 财务表现 - 会稽山业绩增长缓慢 2024年营收与净利润同比增幅皆不到20% 营收规模不到17亿元 2025年前三季度 营收为12.12亿元 同比增长14.12% 净利润为1.16亿元 同比增长3.23% [6] - 与A股白酒上市企业相比 2025年前三季度会稽山营收仅高于酒鬼酒、金种子酒等5家公司 [6] 战略路径差异分析 - 会稽山引入啤酒行业高管被视为“管理移植” 侧重中长期的组织能力建设与内部系统性改造 [7] - 古越龙山与华润啤酒的合作被视为“产品嫁接” 更侧重短期市场声量、渠道借力与快速试水新品类 [7] - 两者是黄酒企业在相似困境下借助啤酒行业成熟经验进行的“平行探索” 但路径存在本质差异 [7]

案件核心判决与事实认定 - 上海金融法院一审判决支持上海证监局的行政处罚决定 认定上海太合汇咨询管理有限公司 金良顺 刘欣宇合谋操纵会稽山股票市场[3][5] - 法院认定当事人存在明确的共同意图以维持会稽山股价 资金流转证明合谋 且相关私募基金集中投资于会稽山等两只个股反复买卖 有违常理[3] - 操纵行为发生在2017年12月19日至2019年4月8日 分为建仓 拉抬 维持 清仓四个阶段[9][10][11][15][16] 操纵行为的具体数据与市场影响 - 在拉抬股价的第二阶段 案涉账户组累计竞价买入成交量1781.86万股 占期间市场竞价成交量比例高达33.80%[11] - 在65个交易日中 案涉账户组有39个交易日申买数量排名市场第一 申买量占市场总申买量比例超过30%的有18个交易日[11] - 在43个交易日内 案涉账户组连续竞价买入成交数量排名市场第一 竞价买成交量占市场比例超过40%的有20个交易日[3][12] - 操纵期间内 案涉账户组持有会稽山流通股比例最高上升至5.03% 在拉抬阶段会稽山股价上涨12.62% 偏离上证指数22.03%[3][11][13] 涉事主体与违法事实 - 涉案主体为上海登橙咨询管理有限公司 曾用名上海太合汇资产管理有限公司 及其时任总裁刘欣宇 以及精功集团有限公司时任法定代表人 董事长金良顺[6] - 操纵动机是为了维持会稽山股价以应对股票质押风险 经金良顺与刘欣宇对接商讨后 由上海太合汇投委会审议通过增持计划[7] - 精功集团及其关联方向上海太合汇实际控制的公司提供资金 以支持其增持会稽山股票[7] - 上海太合汇控制使用庞增添益5号 12号 13号等3只私募基金产品的5个账户进行交易[8] 交易阶段与资金变动详情 - 第一阶段 建仓期 累计买入成交752.42万股 占市场成交量3.7% 买入金额8227.84万元 持股占流通股本比例升至1.26%[10] - 第二阶段 拉抬期 累计买入成交1781.86万股 占市场成交量33.80% 买入金额17795.19万元 持股占流通股本比例升至5.03%[11] - 第三阶段 维持期 累计买入成交832.49万股 占市场成交量11.17% 买入金额7753.61万元 持股占流通股本比例升至6.08%[15] - 第四阶段 清仓期 累计卖出成交2478.86万股 占市场成交量15.86% 卖出金额24768.43万元 最终全部卖出并合计亏损约173.49万元[16] 监管处罚与法律依据 - 上海证监局基于2005年《证券法》认定相关行为构成操纵证券市场 对上海登橙公司及金良顺各处120万元罚款 合计240万元 对刘欣宇给予警告并处以50万元罚款[1][17] - 原告曾辩称其行为属于正常投资和市值管理 且当时政策鼓励控股股东开展市值管理 但法院指出市值管理应以遵循信息披露等监管要求为前提 严禁操纵股价[2][4] - 此案是上海首例因操纵证券市场受行政处罚而涉诉的行政案件[1]

案件背景与核心判决 - 上海金融法院一审判决支持上海证监局的行政处罚决定 驳回原告上海某咨询公司及其主管人员刘某宇要求撤销处罚的诉讼请求 此案为上海首例因操纵证券市场受行政处罚而涉诉的行政案件[1][3][5] - 上海证监局于2024年9月10日认定相关方合谋操纵“会稽山”（文中简称K股票）股票 对上海登橙咨询管理有限公司（曾用名上海太合汇）及金某顺各处120万元罚款 对刘某宇给予警告并处以50万元罚款[2][18] - 法院认定 当事人通过私募基金账户组在43个交易日内连续竞价买入成交数量排名市场第一 其中超过40%的有20个交易日 操纵期间“会稽山”股价上涨12.62% 偏离上证指数22.03%[3][13] 涉案主体与操纵事实 - 涉案公司为知名私募上海太合汇（后更名上海登橙咨询管理有限公司） 其董事局主席肖遂宁曾任深圳发展银行总行行长和平安银行董事长[6][7] - 涉案个人为时任上海太合汇总裁刘某宇（刘欣宇）与时任精功集团法定代表人、董事长金某顺（金良顺） 操纵标的为“会稽山”股票[6][17] - 操纵动机为维持“会稽山”股价以应对股票质押风险 2017年7月经金某顺与刘某宇商讨后 上海太合汇投委会决议在二级市场增持[8] - 为提供资金支持 精功集团及其关联方在2017年12月至2018年10月期间 向上海太合汇实际控制的公司提供资金[8] 操纵行为具体过程与数据 - 操纵期间为2017年12月19日至2019年4月8日 上海太合汇控制使用3只私募基金产品的5个账户进行交易[9][10] - 第一阶段（2017年12月19日至2018年7月10日）以买入建仓为主 账户组累计竞价买入成交752.42万股 占市场同期竞价成交量3.7% 买入金额8,227.84万元 持股占总股本比例升至1.02%[11] - 第二阶段（2018年7月11日至2018年10月17日）以拉抬股价为主 账户组累计竞价买入成交1,781.86万股 占市场同期竞价成交量33.80% 买入金额17,795.19万元 持股占流通股本比例升至5.03%[11][12] - 在第二阶段 账户组在65个交易日中有39个交易日申买数量排名市场第一 申买量占市场总申买量比例超过30%的有18个交易日 在43个交易日内连续竞价买入成交数量排名市场第一 买入成交量占市场比例超过40%的有20个交易日[12] - 第三阶段（2018年10月18日至2019年2月19日）以维持股价为主 账户组累计竞价买入成交832.49万股 占市场同期竞价成交量11.17% 持股占流通股本比例升至6.08%[14] - 第四阶段（2019年2月20日至2019年4月8日）以卖出清仓为主 账户组累计竞价卖出成交2,478.86万股 占市场同期竞价成交量15.86% 卖出金额24,768.43万元 最终持股比例降至0[15] - 整个操纵期间 账户组买入“会稽山”股票43,207,438股并全部卖出 合计亏损约173.49万元[16] 法律定性 - 法院认定 相关方存在明确的维持股价的共同意图 资金流转证明存在合谋 且私募基金集中投资于单一个股反复买卖有违常理[3] - 市值管理应以遵循信息披露等监管要求为前提 禁止操纵股价和内幕交易 本案行为不符合市值管理要求 扰乱了证券市场正常交易秩序[4] - 上海证监局认定 该行为构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为 刘某宇是直接负责的主管人员[2][17]

公司管理层变动 - 会稽山完成董事会换届 新任总经理为拥有多年啤酒行业营销背景的唐桂江 任期三年[2][3] - 唐桂江出生于1974年 曾任百威啤酒及华润雪花啤酒多个高级营销管理职务[3] - 专家分析此举旨在引入啤酒行业的市场化基因 以破解黄酒区域性强、消费场景老化、全国化难的困局 并看重其在供应链管理和市场化竞争方面的经验[3] 行业年轻化与高端化战略 - 黄酒行业长期面临消费地域局限 市场主要集中在江浙沪 打破区域与年龄圈层是行业共同课题[2] - 推进年轻化已成为黄酒企业寻求突破的关键方向[2] - 会稽山当前核心战略被专家概括为高端化、年轻化、全国化[3] - 2024年 会稽山与抖音顶流白冰跨界合作实现破圈 618期间“一日一熏”活动三天直播销售额破千万元[5] - 2025年上半年 会稽山爽酒联动白冰与吴彦祖进行跨界合作以触达年轻群体[5] 同业公司的平行探索 - 古越龙山选择与华润啤酒合作推出联名新品“越小啤” 以探索年轻化[2][4] - “越小啤”首发两款风味 以雪花全麦拉格啤酒与古越龙山优质黄酒作为双基酒 规格为330ml/罐 酒精度≥5.0vol 零售指导价10元/罐[4] - 专家分析会稽山与古越龙山的路径存在本质差异：会稽山是引入啤酒行业运营体系进行内部系统性改造 古越龙山是通过产品创新和渠道嫁接进行外部联姻[7] 公司财务与市场表现 - 会稽山收入高度依赖江浙沪地区 2025年前三季度83%的收入来自该区域[5] - 为推进年轻化 会稽山销售费用大幅增长 2024年销售费用为3.32亿元 同比增长60.2% 销售费用率为20.3%[5] - 2025年前三季度销售费用增至3.34亿元 同比增长54.7% 销售费用率升至27.6%[5] - 会稽山业绩增长缓慢 2024年营收净利润同比增幅皆不到20% 营收规模不到17亿元[6] - 2025年前三季度 会稽山营收为12.12亿元 同比增长14.12% 净利润为1.16亿元 同比增长3.23%[6] - 与A股白酒上市企业相比 2025年前三季度会稽山营收仅高于酒鬼酒、金种子酒等5家企业[6] 战略尝试的效果评估 - 专家认为会稽山在年轻化方面的尝试是积极且必要的 但效果仍处于破冰阶段 尚未形成决定性突破[6] - 通过低度潮饮、跨界联名等行动 品牌在年轻消费者视野中获得更多曝光 打破了黄酒陈旧刻板印象[6] - 但黄酒独特的口感、饮用文化与年轻人的即时、轻松需求存在隔阂 如何让年轻人形成高频次消费习惯仍有很长的路要走[6]

案件概述 - 上海金融法院审理了上海首例因操纵证券市场受行政处罚而引发的行政诉讼案件 原告为上海登橙咨询管理有限公司及其时任总裁刘欣宇 被告为上海证监局 [2][3] - 上海证监局于2024年9月10日作出行政处罚 认定上海登橙咨询公司与精功集团时任董事长金良顺合谋 通过集中资金和持股优势连续买卖 操纵会稽山股票交易 构成2005年《证券法》第二百零三条所述操纵证券市场行为 [3][4] - 上海证监局对上海登橙咨询公司及金良顺各处120万元罚款 对直接负责的主管人员刘欣宇给予警告并处以50万元罚款 [3] 操纵行为细节 - 操纵动机是为了维持会稽山股票价格以应对股票质押风险 经金良顺与刘欣宇对接商讨后 意图通过二级市场增持股票 [4] - 操纵期间为2017年12月19日至2019年4月8日 上海登橙咨询公司控制使用3只私募基金产品的5个账户交易会稽山股票 资金来源于金良顺审批的精功集团等 [4] - 在43个交易日内 涉案私募基金账户组在连续竞价买入成交数量排名市场第一 其中超过40%的有20个交易日 持有会稽山股票比例占流通股本比例上升至5.03% [5] - 操纵期间 会稽山股价上涨12.62% 偏离上证指数22.03% 上海证监局根据交易申报量、成交量占比及所占实际流通股份比例等因素 综合判断其交易量价处于非合理区间 存在异常 [5] 案件争议与法院判决 - 原告辩称其行为是正常投资和市值管理 与金良顺不存在共谋 且当时监管政策鼓励控股股东开展市值管理 请求撤销行政处罚 [5] - 上海金融法院审理认为 结合询问笔录、质押合同及股价变化 刘欣宇与金良顺维持股价的共同意图明确清晰 资金流转证明存在操纵合意 且私募基金集中于会稽山等两只个股反复买卖有违常理 支持上海证监局认定存在操纵合谋 [5] - 法院明确市值管理应以提高公司质量为基础 维护正常价格发现机制并遵循信息披露要求 而操纵股价等行为应严格禁绝 案涉行为不符合市值管理监管要求且扰乱了市场秩序 因此一审判决支持上海证监局的行政处罚决定 [6]

公司人事任命 - 会稽山于2月9日公告聘任唐桂江为公司总经理，任期与第七届董事会一致 [1] - 公司同日召开2026年第一次临时股东会，选举产生新一届董事会及专门委员会，并完成高管聘任工作 [1] - 新董事会成员包括董事长方朝阳、副董事长傅祖康和邬建昌等 [1] 新任总经理背景 - 唐桂江出生于1974年5月，目前为西南大学在读 [4] - 其职业生涯主要在啤酒行业，拥有丰富的快消品营销与管理经验 [4] - 历任百威啤酒（中国）销售公司中西区高档啤酒项目经理、成都大区经理，华润雪花啤酒营销中心副总经理、四川营销中心总经理、贵州营销中心总经理、销售管理部总监 [4] 公司战略与行业背景 - 会稽山是中国黄酒行业龙头企业，总部位于浙江绍兴，前身为1743年创立的云集酒坊，2014年在上海证券交易所上市（股票代码：601579） [5] - 2024年，公司实现营收16.31亿元，归母净利润1.96亿元 [5] - 2025年前三季度营收12.12亿元，同比增长14.12% [5] - 2024年黄酒行业规模以上企业销售收入约180亿元 [5] - 黄酒行业长期面临消费场景、人群及区域市场的局限，消费偏“老化” [7] 人事任命动因与战略契合 - 分析人士表示，聘任唐桂江与会稽山年轻化战略紧密相关 [1] - 公司选择啤酒高管掌舵，与其明确的年轻化、全国化战略紧密相关 [5] - 核心原因在于唐桂江在啤酒行业积累的全国渠道网络建设、终端市场拓展以及品牌年轻化运营经验，与公司突破区域局限、推动全国化布局的战略需求高度契合 [5] - 引入拥有快消品背景的经理人，另一原因也是借鉴啤酒行业的成熟渠道管理和营销模式，加速产品的全国化推广与市场动销 [7] 公司转型举措与行业趋势 - 为转型，会稽山已推出面向年轻群体的气泡黄酒等创新产品 [7] - 2025年公司气泡黄酒已突破江浙沪传统市场，拓展至山东、广东、四川等全国重点市场 [5] - 古越龙山、金枫酒业等黄酒企业也在探索果味黄酒、低度黄酒等新产品形态，迎合年轻人需求 [7]

公司人事变动 - 会稽山董事会于2月10日聘任唐桂江为公司总经理 任期与第七届董事会一致 [1] - 新任总经理唐桂江拥有丰富的啤酒行业营销管理经验 曾任职于百威啤酒与华润雪花啤酒 [1] 新任总经理职业背景 - 唐桂江历任百威啤酒（中国）销售公司中西区高档啤酒项目经理及成都大区经理 [1] - 其后在华润雪花啤酒担任营销中心副总经理 并先后担任四川营销中心总经理 贵州营销中心总经理及销售管理部总监 [1]