BJ's Wholesale Club (BJ) reported $5.38 billion in revenue for the quarter ended July 2025, representing a year-over-year increase of 3.4%. EPS of $1.14 for the same period compares to $1.09 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $5.46 billion, representing a surprise of -1.51%. The company delivered an EPS surprise of +3.64%, with the consensus EPS estimate being $1.10.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- an ...

BJ’s Wholesales (BJ) Q2 2026 Earnings Call August 22, 2025 08:30 AM ET Speaker0Good morning, all, and thank you for joining us for BJ Wholesale Club's Q2 twenty twenty five Earnings Conference Call. My name is Carly, and I'll be coordinating today's call. I'd now like to hand over to our host, Ansh Singh, to begin. The floor is yours.Speaker1Good morning, and welcome to BJ's Second Quarter Fiscal twenty twenty five Earnings Call. Joining me today are Bob Eddy, Chairman and Chief Executive Officer Laura Feli ...

Key Takeaways Walmart's membership fee income grew 14.8% in Q1, led by Walmart+ and Sams Club renewals.Members show higher digital engagement and loyalty, boosting efficiency and profitability.Recurring, high-margin fees from memberships are becoming central to Walmart's profit strategy.For Walmart Inc. (WMT) , the challenge in the second quarter of fiscal 2026 is not only to improve sales but also to accelerate profit in an environment clouded by tariffs. Well, membership income may provide the answer to t ...

BJ's Wholesale Club (BJ) is expected to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended July 2025. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price.The earnings report, which is expected to be released on August 22, might help the stock move higher if these key numbers are better than exp ...

公司业绩 - 7月净销售额达208.9亿美元，同比增长8.5%，去年同期为192.6亿美元 [1] - 电子商务销售额剔除汇率影响后增长14.9% [3] - 可比销售额因延长营业时间策略提升约1.5个百分点 [4] 区域表现 - 加拿大及其他国际市场可比销售额远超预期，分别达9.1%（预期5.7%）和7.5%（预期6.4%） [2] - 美国西北部、中西部和东南部推动增长，澳大利亚、台湾和墨西哥引领国际业务 [2] - 美国东北部退出最佳区域名单，可能影响BJ's Wholesale Club可比销售额低于预期的3.2% [3] 运营策略 - 针对高级会员推出工作日早间和周六晚间延长营业时间，部分门店实现实质性销售增长，其余主要提升会员满意度 [4] - 7月可比销售额受去年同期飓风及消费者需求暂停的基数效应支撑 [5] 市场地位与前景 - 非食品类销售保持强劲，尽管黄金条月度增速创两年新低 [6] - 公司在所有进入国家均取得成功，俱乐部模式在零售行业中仅次于汽车零部件板块 [6] - 分析师将目标价从1115美元上调至1160美元，维持"增持"评级 [1][6] 股价表现 - 周四股价微涨0.62%至974.56美元 [7]

公司财务状况 - 截至2025年5月11日公司现金及等价物达13836百万美元较2024年9月1日的9906百万美元显著增长[1] - 2025财年前36周公司经营性现金流达9468百万美元同时有效管理融资流出[2] - 公司商品库存达18606百万美元反映其规模效应和高效周转实践[3] - 公司总流动资产38151百万美元覆盖流动负债37579百万美元显示健康营运资本[3] 资本结构与扩张能力 - 公司长期债务仅5717百万美元占总资产75482百万美元比例较低[4] - 股东权益从2024年9月1日的23622百万美元增至2025年5月11日的27125百万美元[4] - 财务结构支持仓储扩张和数字化计划具备适应动态零售环境的能力[5] 同业对比 - BJ批发俱乐部2025Q1现金仅395百万美元且流动负债25104百万美元导致营运资本缺口[6] - 塔吉特公司2025年5月3日现金2887百万美元但长期债务达14334百万美元[7] - 两家同业财务策略不同但均不及公司的堡垒式资产负债表[7] 股价表现与估值 - 公司股价过去一年上涨147%跑赢行业83%的涨幅[8] - 远期12个月市盈率4738倍显著高于行业3167倍[10] - 当前Zacks价值评级为D级[10] 业绩预测 - 2025财年Zacks一致预期营收同比增长81%至27497十亿美元[11][14] - 2025财年EPS预计同比增长116%至1797美元[11][15] - 2026财年营收预计增长73%至29509十亿美元EPS预计增长109%至1993美元[14][15]

纪要涉及的公司 Costco Wholesale (COST) [1] 纪要提到的核心观点和论据 - **销售数据** - 6月净销售额达264.4亿美元，较去年的244.8亿美元增长8% [2] - 报告的当月可比销售额：美国4.7%、加拿大6.7%、其他国际地区10.9%、公司总体5.8%、电商11.5% [2] - 剔除汽油价格和外汇变动影响后，当月可比销售额：美国5.5%、加拿大7.9%、其他国际地区8.2%、公司总体6.2%、电商11.2% [3] - **流量与价格** - 当月综合流量或消费频率全球上涨3.4%，美国上涨2.8% [4] - 外币兑美元同比变化对总销售额和可比销售额有积极影响，加拿大约0.2%、其他国际地区约3.4%、公司总体约0.5% [4] - 汽油价格通缩使总报告可比销售额下降约0.9%，每加仑平均全球售价较去年下降约7.4% [4][5] - 全球平均交易金额上涨约2.4%，剔除汽油通缩和外汇影响后上涨约2.8% [5] - **区域与商品类别表现** - 美国可比销售额最强的地区是西北、中西部和东南部 [5] - 其他国际地区以当地货币计算，澳大利亚、墨西哥和中国台湾表现最强 [6] - 公司总体受新店分流影响约为 - 0.6% [6] - 食品和日用品可比销售额呈中个位数增长，表现较好的部门有冷藏食品、糖果和食品 [6] - 新鲜食品呈高个位数增长，表现较好的部门有肉类和农产品 [7] - 非食品类呈中高个位数增长，表现较好的部门有珠宝、大件商品和礼品卡 [7] - 附属业务销售额呈低个位数下降，药房、助听器和眼镜业务表现最佳 [8] - 汽油销售额呈中高个位数下降，受每加仑价格同比变化影响 [8] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 本次电话会议包含1995年《私人证券诉讼改革法案》所定义的前瞻性陈述，这些陈述涉及风险和不确定性 [1] - 7月报告期为7月7日至8月3日，去年同期为7月8日至8月4日 [8] - 录音将在7月16日太平洋时间下午4点前可获取 [9] - 如有投资者关系问题，可致电Josh Damon（425）313 - 8254或Andrew Yoon（425）313 - 6305 [8]

行业概况 - 美国批发零售行业预计到2033年将增长50% [2] - Costco、BJ's Wholesale Club和Sam's Club构成美国批发俱乐部"三大巨头" 其中Costco规模最大(全球900家门店 7900万付费会员) BJ's最小(255家门店 750万会员) [3][5] - 行业未来十年复合年增长率(CAGR)预计为4.6% [15] BJ's Wholesale Club经营表现 - 2025年Q1营收同比增长4.7%至50亿美元 毛利率扩大30个基点 EPS 1.14美元(超预期23%) 同比增长34% [7] - 可比销售额增长不足3% 但数字销售额同比大增35% [9][16] - 计划未来两年新开25-30家门店 超过前三年总和 [6] - 当前股价108.25美元 12个月平均目标价116.12美元(潜在涨幅7.27%) 最高预测140美元 [15] 财务指标对比 | 指标 | BJ's | Costco | |---|---|---| | 市盈率(P/E) | 25.39 | 55.75 | | 市销率(P/S) | 0.70 | 1.72 | | 运营利润率 | 3.77% | 3.65% | [4] 竞争优势分析 - 相比Costco提供更小包装的商品组合和新鲜肉类熟食服务 [5] - 估值更具吸引力(P/E仅为Costco的45%) 但展现相似的增长指标和利润率 [16] - 过去12个月股价上涨27% 跑赢Costco(14%) [13] 市场动态 - Costco可比销售额增长8%(含油价和汇率调整) 门店客流量增5% 客单价增0.4% [9] - 两家公司股价近期均跌破50日均线 显示动能减弱 [10][12] - Costco需持续超预期表现来维持高估值(市盈率55倍) [16]

投资观点 - 对BJ's Wholesale Club Holdings的持有评级维持不变 因估值过高无法证明买入评级的合理性 [1] - 投资策略侧重于长期投资 同时结合短期做空以发掘超额收益机会 [1] - 采用自下而上的分析方法 深入研究公司基本面的优势与劣势 [1] - 投资期限为中长期 目标为识别具有扎实基本面 可持续竞争优势和增长潜力的公司 [1] 分析师披露 - 分析师未持有任何所提及公司的股票 期权或类似衍生品头寸 [2] - 未来72小时内无计划建立任何此类头寸 [2] - 文章表达分析师个人观点 未获得所提及公司的报酬 [2] 平台披露 - 过往业绩不代表未来表现 [3] - 文章观点可能不反映Seeking Alpha整体立场 [3] - 分析师包含专业投资者和个人投资者 可能未获得任何机构或监管机构的许可或认证 [3]

加油站扩张战略 - 计划在加州Mission Viejo建设独立40泵加油站 距离现有仓库约2英里 [1][2] - 此前延长部分仓库加油站营业时间后 销售明显增长 [1] - 新站将拆除原Bed Bath & Beyond门店 预计2026年春季开业 [2][3] 运营数据预测 - 每日预计接待9500辆汽车 运营时间为早5点至晚10点 [3] - 每日需进行多达9次油罐车补给 [3] - 汽油销售占公司去年总营收约12%（300亿美元） [4] 商业模式优势 - 汽油定价策略始终低于周边竞争对手 [4] - 信用卡用户可额外获得5%燃油消费返现 [4] - 独立加油站有助于分流仓库停车场拥堵 服务纯加油需求的会员 [5] 管理层战略意图 - 通过"战略性"分流缓解高流量仓库的运营压力 [5] - CEO多次提及探索业务分流方案 优化区域网点布局 [5]