公司业绩预期 - 华尔街分析师预计Healthpeak本季度每股收益(EPS)为0.46美元 同比增长2.2% 预期营收6.9472亿美元 同比增长14.5% [1] - 过去30天内市场对该季度EPS共识预期保持稳定 显示分析师整体未调整初始预测 [1] - 分析师预计租金及相关收入达5.2749亿美元 同比增长14.2% 利息及其他收入1697万美元 同比激增195.1% [4] 财务指标预测 - 分析师集体预测折旧与摊销费用为2.7446亿美元 去年同期为2.1922亿美元 [5] - 收益预估变化是预测股票短期表现的重要因素 大量实证研究显示二者存在强相关性 [2] 市场表现 - 过去一个月Healthpeak股价下跌6.4% 同期标普500指数下跌5.6% [5] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预示其表现可能与整体市场趋同 [5]

文章核心观点 凯德投资拟推出旗下首支消费基础设施公募REIT——凯德商业C - REIT，这是国际资管公司在中国申报的首支消费类公募REIT产品，若成功发行上市将扩大凯德投资上市基金规模并巩固其领先地位，该申报符合其轻资产战略且表明对中国市场长期承诺 [1][6] 凯德商业C - REIT基本情况 - 4月17日凯德投资向中国证监会和上交所提交申请拟推出凯德商业C - REIT [1] - 是首支由国际资产管理公司在中国申报的消费类公募REIT产品，也是唯一含一线城市购物中心资产组合的消费类公募REIT，有投资稀缺性 [1] - 首批纳入广州凯德广场·云尚和长沙凯德广场·雨花亭两个资产，总规模约28亿元，总建筑面积16.84万平方米，整体出租率约97% [1] - 发行上市需在凯德中国信托特别股东大会获批准，取得中国证监会和上交所监管批准 [6] 凯德广场·雨花亭情况 - 位于长沙雨花区，是成熟社区型购物中心，周边有高密度住宅和办公楼群 [2] - 2019年注入凯德商用信托，2023年3月完成资产升级改造，重新定位为注重生活方式与体验的商业空间 [2] - 根据CLCT 2024年年报，客流及销售明显增加，改造投入回报率达15%，此前项目估值7.85亿元 [2] 凯德广场·云尚情况 - 位于广州白云新城CBD核心区，2013年凯德商用以21.9亿元收购白云绿地中心零售部分二期并改名，2015年开业，是凯德进入广州首个商业项目，现为商业地标 [4] 凯德投资相关背景及战略 - 2021年凯德集团地产业务重组，将投资管理平台和旅宿业务整合为凯德投资并登陆新加坡证券交易所，商办资产大多装入凯德资产上市平台 [6] - 2024年11月22日凯德投资集团首席执行官称已转型为轻资产全球不动产资产管理公司，自2021年共回收资本240亿新元，其中110亿新元来自中国，约75%注入私募或上市基金 [6] - 凯德投资（中国）首席执行官表示凯德商业C - REIT申报符合轻资产战略，表明对中国市场长期承诺，参与中国公募REITs市场可获取境内长期权益资本，是对凯德中国信托补充，利于成为国内外投资者理想合作伙伴 [6]

保租房REITs市场动态 - 华泰紫金苏州恒泰租赁住房REIT首次发售申请获批 原始权益人为苏州工业园区公租房管理有限公司 资产估值12.61亿元 2025-2026年现金流分派率分别为4.34%和4.41% [1][4] - 华夏北京保障房REIT扩募发售获批 为首单保租房REITs扩募项目 拟购入4个北京项目合计估值8.3亿元 扩募后基金2025-2026年现金分派率提升至3.13%-3.14% [2][7] - 汇添富上海地产租赁住房REIT将于3月31日上市 成为第7单保租房REIT 底层资产为虹桥项目和江月路项目 合计估值12.31亿元 募资总额13.62亿元 [10] 保租房REITs行业趋势 - 保租房REITs发展迅速 已上市6单 华夏北京保障房REIT为首单扩募项目 行业整体表现良好 为投资人创造较高回报 [2] - 上海易居房地产研究院预测 随着保租房REITs发行提速 多家企业推进申报工作 预计2025年累计发行规模超250亿元 [2] 项目资产详情 - 华泰紫金苏州恒泰REIT底层资产为菁英公寓项目 包含28幢公租房及配套设施 位于苏州工业园区 3公里内配套齐全 原始权益人恒泰集团为苏州最大租赁住房运营主体 管理16个项目约155万平方米 [4][5] - 华夏北京保障房REIT扩募项目包括房山区朗悦嘉园等4个北京项目 平均出租率92%-98% 2025年预测现金分派率4.11% [7] - 汇添富上海地产REIT底层资产虹桥项目为上海首批R4租赁用地 江月路项目为存量商办改造 合计建筑面积88266.7平方米 [10] 财务数据 - 华泰紫金苏州恒泰REIT 2025-2026年可供分配金额分别为5467.82万元和5563.49万元 [4] - 华夏北京保障房REIT 2024年Q4收入1816.67万元 净利润899.06万元 全年可供分配金额5384.86万元 [8]

核心观点 - 股票资产长期收益率最高，是财富积累的最佳途径，但波动风险也远超其他资产 [2] - 长期投资是克服市场波动、获取股票收益的必然选择 [2][24] - 《股市长线法宝》通过两个世纪的数据比较，证明股票资产长期收益优于债券、黄金、现金等大类资产 [4] - 家庭资产中应配置一定比例股票资产以实现财富增值 [4] 书籍内容 - 《股市长线法宝》是全球畅销30年的投资经典，被华盛顿邮报评为"有史以来十大投资佳作"，巴菲特称其为"价值连城的股票市场投资指南" [4] - 第6版新增近30年数据及6大全新章节，首次加入房地产收益率统计 [4] - 书中核心结论：股票是长期财富积累最佳途径，REITs指数1971-2021年实现11.77%年化收益，略高于标普500的11.13% [10] - 黄金1802-2021年剔除通胀后年化收益仅0.6%，1971年后因纸币时代通胀加剧收益率显著提升 [12] 投资方法论 - 指数基金收益公式：净值=估值×盈利+分红，可通过低估买入、盈利增长和分红再投资三种方式获利 [14] - 影响股市三大周期：基本面周期、资金面周期和情绪面周期，多周期叠加会产生牛熊市 [15] - 抗通胀三大资产：优质股票、核心地段房地产和人力资产 [17] - 利率周期对资产价格产生中短期影响，高利率环境不利股票、债券和房地产价格 [18] 全球配置 - 全球投资可分散风险并提供更多机会，内地投资者可通过QDII基金等5种渠道参与 [19] - 指数基金是全球化投资最佳工具，具备低成本、高透明度等六大优势 [20] - 全球指数基金呈现三寡头格局，标普道琼斯等三大指数公司与贝莱德等三大基金公司主导市场 [21] 投资原则 - 长期投资七大原则：坚持股票配置、抗通胀属性、资产配置、指数基金优先、全球分散、低估买入、严格执行计划 [22] - 1929年大萧条案例显示，即使市场暴跌89%，坚持定投优质股票20年仍可获得7.86%年化收益，远超债券市场 [9]