纪要涉及的行业和公司 - **行业**：稳定币行业、加密货币行业、跨境支付行业、美国国债市场 - **公司**：Tether、Circle、BlackRock 纪要提到的核心观点和论据 稳定币的诞生背景和核心价值 - 稳定币诞生是为解决传统法币和加密货币转换痛点，以及加密货币价格波动大无法作交易媒介的问题 [1][25][27] - USDT在2014年出现，解决加密货币交易价格波动问题，打破法币与加密货币转化壁垒 [2] 稳定币的类型及特点 - 稳定币分为法币挂钩型、加密资产抵押型、算法型和商品抵押型四种 [3] - 截至2025年5月底，法币挂钩型稳定币总市值占稳定币市场的97%，是最主流类型 [3] - 加密资产抵押型占2.2%，算法型占0.2%，商品抵押型占0.1% [3][4] 不同类型稳定币的风险 - **算法型**：价格波动大，极端行情下可能崩盘，如UST和LUNA的死亡螺旋 [3][5] - **加密资产抵押型**：存在技术风险（智能合约漏洞或链上攻击）和市场风险（抵押品价格跳水、清算机制不足） [6] - **法币挂钩型**：最大风险是发行方储备金不透明、不足，如Tether的USDT曾被查出储备不足 [7][8] 全球稳定币监管框架 - **欧洲MICA**：对稳定币发行方、服务提供商和中介提出严格合规要求，发行需申请许可证并提交白皮书，定期提交财务审计报告 [9] - **香港稳定币条例**：建立法币抵押型稳定币监管体制，发行需向香港金管局申请开照，发行人需在港注册成立实体、设立本地运营机构，实缴资本不低于2500万港元或流通稳定币总面值的1%，且需有等值高质量高流动性储备资产支撑 [10] - **美国Genius Act**：首次明确支付稳定币定义，要求发行方按1比1比例用高质量低风险流动性资产支撑，禁止借贷付息和再抵押业务 [11][12] 稳定币的发行机制和盈利模式 - **发行机制**：用户将法币存入发行方，发行方在区块链上发行等值稳定币；用户赎回时，发行方销毁代币并返还法币 [13] - **盈利模式**：以Circle为例，主要收入来源是利差，即把用户存入的美元配置短期国债或存银行赚取利息，2024年全年储备收益达17亿美元 [14] 稳定币在跨境支付中的优势 - **制度优势**：基于区块链的稳定币支付具高度透明度和去中心化特点，可避免美国通过SWIFT实施制裁 [15] - **速度优势**：跨境汇款几分钟内到账，远快于传统SWIFT系统的1 - 5个工作日 [16] - **成本优势**：传统SWIFT转账涉及多家银行会收取费用，稳定币体系可降低跨境支付成本 [17] 稳定币发行对美债需求的影响 - 稳定币发行商已成为美国国债市场重要参与方，但目前购买美债总量不大 [18] - 若法币挂钩型稳定币需求持续攀升，发行商可能加大短久期美债配置，但难以支撑长久期国债市场 [18][19] 稳定币需求增长的条件 - 稳定币需求增长需依赖应用场景拓展，如跨境支付、链上RWA、链上DeFi生态、供应链金融等，同时发行商需保证储备充足并定期审计 [21][22] 其他重要但可能被忽略的内容 - USDC发行方Circle在BlackRock托管的基金中，45%的储备是美国国债，整个组合加权平均到期日只有19天 [14][20] - 2016年9月2日到2018年11月1日，Tether账户中美元储备低于流通USDT数量的时间占791天中的573天，真正完全储备时间只占28% [8] - 截至2025年3月底，全球所有稳定币总市值约2152亿美元，4月环比增长2.1%，USDT和USDC市值最大，非美元稳定币市场份额仅1%左右 [3][7][18]

纪要涉及的行业 稳定币行业 纪要提到的核心观点和论据 稳定币发展历程 - 2014年初首枚与美元挂钩稳定币诞生，最大稳定币发行商泰达创建法定货币抵押模型；2014 - 2016年技术稳步发展，更倾向加密相关资产；2017 - 2018年出现去中心化币，最大投资回报USDC推出，市场进入机构入场和成熟投资回报趋势；2019年Meta推出Libra被监管否定；2020 - 2022年因Web 3.0区块链金融工具和平台，稳定币大繁荣，众多公司从0到1；2022年5月Luna挂钩稳定币USDT算法稳定币爆炸，资产陷入长期危机，推动稳定币监管发展[1][2] - 法律出台前稳定币全球规模约2.5万亿元，年交易量超20万亿元，市场规模大[2] 中美监管政策 - **美国**：需获联邦储蓄保险公司或国家信贷管理局授权，有联邦和州两套监管体系；法案要求以固定美元作为法定资产进行一对一储备，购买固定资产需持有现金或93天内购买美国国债；美元不限两层流通；6月参议院将对GENIUS法案进行最后投票，若两院通过、总统签署，预计6月底至7月初出台美国货币法[3][4][5][6] - **中国香港**：监管机构负责所有授权和监管；法案要求法定资金一对一结算，不局限单一法定货币；未明确资产使用方式和二层流通法律；5月通过货币基金法并发布，未来三个月符合资格（在港注册主体且注册资本超2500万港元）的机构可申请发行货币基金，三个月后发放正式牌照，此前发放临时牌照[3][4][5][6] 稳定币运行机制及优势 - **运行机制**：实体向稳定币发行商兑换稳定币资产，美国发行商在公共链上建币，香港可能通过香港公共链或联盟链形式提供对应港元币；获得稳定币的机构可用于跨境支付和资产配置[7][8] - **优势**：对个人而言，稳定币支付不受时间限制、成本极低、个人持有资产；对发行商而言，可获对应银行存储资金用于购买美股的无风险利润，且规模越大网络效应越强、影响力越大；对国家而言，发行美元稳定币会增加美国国债购买量[8][9][10] 稳定币获批带来的行业变化 - 与AI结合，稳定币作为链上资产可通过智能合约自动处理交易，相比SWIFT系统更高效，冲击第三方支付机构，相关支付牌照公司可做代理产品提升客户体验[11] - 稳定币发行和政策落地使Web3资金涌入，加强链上资产购买力，推动去中心化金融等平台交易量上升和资产价格重估[12] - RWA即真实资产链上交易，美国股票和债券是最大潜在RWA资产，可通过加密货币交易所等实现配置，相关机构核心是交易所[12][13] 稳定币市场潜力 - 全球各央行外汇储备共12万亿美元，约一半是美元外汇储备，若部分法定货币外汇储备和Web3区块链稳定币外汇储备上市，想象空间巨大；目前稳定币市场共2.5万亿元，99%是美元稳定币[14] - 传统金融机构和银行用户资产配置，稳定币法案通过后合法化，购买链上资产将更繁荣，吸引资金流入[14][15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 两天后全球最大可返还稳定币发行商Serpo将在美国证券交易所上市，可能提升稳定币关注度[7] - 香港处于沙盒测试阶段，申请机构有京东、圆币，以及安妮、扎达和香港电信三方联合申请，这三家公司速度可能较快[7] - 美国稳定币发行商Circle找Coinbase合作，香港知名加密货币交易所如HashiPay和OSL集团，上市交易所中OSL集团为主，稳定币在加密交易所更易实现二层流通[10]

币界网7月15日讯，在加密货币市场风起云涌的今天，"炒币"已成为全球投资者热议的焦点，近期从稳 定币联盟的扩张到美国监管政策的推进正将数字资产交易推向新高度。OKX交易所加入 GlobalDollarNetwork（GDN），支持USDG稳定币；美联储等机构发布加密资产蓝皮书；Vanguard高管 批评比特币"不适合长期投资"，却间接支持相关企业。这一切凸显了市场的投机本质与监管挑战。在这 一背景下，XBIT去中心化交易所平台以其创新模式脱颖而出，为用户提供免KYC、无账户冻结、无交 易审核的服务，用户自持私钥，资产掌控权完全归属个人。 图片来源：币界网 Vanguard的警示并非空穴来风。历史数据显示，加密货币市场在2022年暴跌中蒸发数万亿美元，散户投 资者损失惨重。当前比特币价格波动率仍高达60%，远高于传统资产。但这也正是炒币的魅力所在：高 回报潜力吸引着全球玩家。美国监管动态加剧了这一趋势——《GENIUS法案》若通过，将简化稳定币 发行，降低入市门槛，可能引发新一轮投机热潮。然而，美联储的蓝皮书警告银行需谨慎管理加密敞 口，避免系统性风险。这种监管"松绑"与"收紧"的拉锯，为炒币者创造了机会与挑战 ...

加密货币监管法案投票结果 - 美国总统特朗普支持的多项加密货币监管法案在众议院未能通过关键程序性投票 投票结果为196票赞成 223票反对 其中13位共和党议员与民主党人共同反对 [1] - 由于未能通过程序性规则 法案无法进入正式辩论和表决阶段 众议院领导层计划最早于周二晚间再次尝试推动投票 [1] - 投票失败后 加密概念股应声下跌 Circle股价一度大跌逾7% 收跌4.58% Coinbase跌1.52% MARA Holdings跌2.34% [1] 被搁置的三项法案内容 - 《GENIUS法案》旨在为稳定币设立联邦监管框架 要求100%储备 每月审计 并允许合格私营机构在美国政府批准下发行数字美元 该法案上月已在参议院获得部分民主党人支持 [2] - 《CLARITY法案》拟界定加密资产是证券还是商品 由SEC或CFTC负责监管 另一项条款禁止美联储发行央行数字货币(CBDC) 这一条款在共和党内部具有较大争议 [2] - 共和党议员Marjorie Taylor Greene反对《GENIUS法案》的程序性规则 因该法案未禁止CBDC 且议长未允许提交相关修正案 [2] 行业影响与市场预期 - Circle作为USDC稳定币发行方 占据全球美元挂钩稳定币市场约24%份额 本轮法案被视为推动稳定币主流化和提升监管清晰度的关键一步 [3] - 2024年加密行业投入逾2.45亿美元游说与政治捐款 以助选亲加密的国会议员 打造历史上最支持数字资产的美国国会 [3] - 美国财政部长预测 一旦《GENIUS法案》通过 美国稳定币市场规模有望从目前数千亿美元增长至逾2万亿美元 [3] - 白宫AI与加密事务负责人预测 该法案将"几乎在一夜之间"释放出数万亿美元对美国国债的潜在需求 [3] - 加密行业政治行动委员会Fairshake披露 其手头持有1.41亿美元资金 为2026年中期选举争取监管胜利和支持候选人提供资金 [3]

关于作者Angela Harmantas - 拥有15年北美股票市场报道经验 专注于初级资源类股票 [1] - 曾为加拿大 美国 澳大利亚 巴西 加纳 南非等国的领先行业出版物进行报道 [1] - 过往经历包括投资者关系工作 以及领导瑞典政府在加拿大的外国直接投资计划 [1] 关于出版商Proactive - 为全球投资受众提供快速 可获取 信息丰富且可操作的商业与金融新闻内容 [2] - 内容由经验丰富的新闻记者团队独立制作 [2] - 在全球主要金融和投资枢纽设有分支机构 包括伦敦 纽约 多伦多 温哥华 悉尼和珀斯 [2] 内容覆盖领域 - 专注于中小市值公司 同时涵盖蓝筹股 大宗商品和更广泛投资领域 [3] - 报道范围包括但不限于生物技术 制药 采矿与自然资源 电池金属 石油和天然气 加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3] 技术应用 - 积极采用前瞻性技术 内容创作者拥有数十年宝贵专业经验 [4] - 使用技术辅助和增强工作流程 [4] - 偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式AI 但所有发布内容均由人类编辑和撰写 [5]

文章核心观点 Bitget宣布上线Chainbase (C)并开放现货交易，推出Launchpool奖励活动，Chainbase构建去中心化互操作层和“加密世界模型”，Bitget巩固顶级加密货币交易所地位 [2][3][4] 分组1：Chainbase上线情况 - Bitget在创新和AI专区上线Chainbase (C)并开放现货交易，交易对为C/USDT，提现功能于2025年7月15日13:00 (UTC)开启 [2] - Chainbase (C)现货交易于2025年7月14日12:00（UTC）正式开放 [2] 分组2：Launchpool活动 - Bitget为庆祝上线推出Launchpool活动，总奖励275万枚C代币，活动时间为2025年7月14日12:00至7月16日12:00 (UTC) [3] - BGB池中用户可锁定5至50,000枚BGB，最高锁定限额由VIP等级决定，有机会瓜分250万枚C代币奖励 [3] - C池中参与者可锁定30至2,778,000枚C代币，获取25万枚C代币奖励中的一部分 [3] 分组3：Chainbase特点与愿景 - Chainbase构建去中心化互操作层，简化跨链区块链数据访问与使用方式 [3] - 愿景核心是开发“加密世界模型”，整合链上和链下数据为单一可用层 [3] - 全链网络与“加密世界模型”将原始区块链活动转化为结构化洞察，为Web3奠定基础 [4] 分组4：Bitget相关信息 - Bitget成立于2018年，是全球领先加密货币交易所和Web3公司，在150多个国家和地区为超1.2亿用户服务 [5] - Bitget交易所提供开创性跟单交易功能等，提供加密货币价格信息 [5] - Bitget Wallet前身为BitKeep，支持超130条区块链和数百万种代币，支持多链交易等功能 [5] - Bitget通过战略合作伙伴关系引领加密货币推广，如成为西甲联赛等合作伙伴 [6] - Bitget在现货和衍生品市场提供超800种上市代币，将BOOM纳入Launchpool支持创新项目 [4]

文章核心观点 瑞典加密资产管理者Virtune将其Virtune Coinbase 50 Index ETP产品在纳斯达克赫尔辛基证券交易所上市 这标志着公司在芬兰市场持续发展的重要里程碑 也巩固了其在北欧受监管实物支持加密ETP发行商的领先地位 [1] 产品信息 - 产品可通过Nordnet等经纪商和银行向芬兰投资者提供 [2] - 是全球首个跟踪Coinbase 50 Europe Index的交易所交易产品 该指数由Coinbase开发 由MarketVector Indexes管理 目前持有21种加密资产 目标是在获得监管和交易所批准后扩展到全部50种资产 [2] - 旨在为投资者提供市场上最重要和最相关数字资产的代表性敞口 适合寻求受监管 透明和专业加密市场敞口的机构和零售投资者 [3] - 截至2025年7月14日的资产配置信息可查看https://www.virtune.com/product/vcoin50 [4] - 100%由基础加密资产实物支持 安全存储在Coinbase的冷存储中 年管理费为0.95% [4] - 交易货币为欧元 2025年7月15日在纳斯达克赫尔辛基证券交易所开始交易 彭博代码为VCOIN50 国际证券识别码为SE0024738389 德国证券代码为A4A5D4 交易所代码为VCOIN50E 可在纳斯达克赫尔辛基 纳斯达克斯德哥尔摩 德意志交易所Xetra 泛欧阿姆斯特丹证券交易所 泛欧巴黎证券交易所交易 [12] 各方观点 - Virtune首席执行官Christopher Kock表示 在纳斯达克赫尔辛基证券交易所上市该产品是公司为芬兰数字资产投资提供安全和受监管途径使命的重要里程碑 很高兴将旗舰产品推向芬兰市场 [4] - Coinbase机构业务主管Brett Tejpaul称 该产品在北欧推出使北欧投资者可直接获取全面的加密市场基准 是扩大全球数字资产获取途径使命的重要一步 强化了公司将传统金融基础设施与数字经济受监管安全敞口需求相连接的承诺 [6] - MarketVector数字资产研究与战略总监Martin Leinweber表示 该产品是欧洲加密投资的重要一步 通过单一高效产品提供广泛的机构级数字资产敞口 结合了MarketVector的指数专业知识 Coinbase的市场基础设施和Virtune的透明受监管方法 公司很自豪成为Virtune整个欧洲加密ETP系列的指数提供商 [9] 公司情况 - Virtune总部位于斯德哥尔摩 是一家受监管的瑞典数字资产管理者和欧洲受监管交易所加密交易所交易产品的发行商 通过合规 战略合作伙伴关系和经验丰富的团队 使全球投资者能够获得与不断发展的全球加密市场相适应的创新专业投资产品 [12][13] - 除Virtune Coinbase 50 Index ETP外 Virtune已有Virtune Bitcoin ETP等多种实物支持的加密ETP在纳斯达克赫尔辛基证券交易所上市 [11][12] 相关方介绍 - Coinbase致力于为超10亿人增加经济自由 通过提供可信平台更新百年金融体系 使人们和机构能够轻松参与加密资产交易 质押 保管 消费和全球快速免费转账等活动 还为链上活动提供关键基础设施 支持有相同愿景的建设者 并与加密社区一起倡导负责任的规则 使加密好处在全球可用 [5] - MarketVector是欧洲受监管的基准管理机构 注册于德国 与联邦金融监管局（BaFin）有注册关系 维护MarketVector MVIS®和BlueStar®等指数 以加速全球指数创新为使命 以主题指数套件 硬资产相关股票指数长期专业知识和开创性数字资产指数家族而闻名 与全球超25家交易所交易产品发行商和指数基金经理合作 管理资产超570亿美元 [7][8]

文章核心观点 公司宣布完成私募股权发行，预计完成可转换票据交易，将合理使用所得款项推进索拉纳金库战略 [1][2] 分组1 - 股权发行情况 - 公司完成向特定投资者私募发行12,457,186股普通股，每股4美元，管理层和董事会参与价为每股4.94美元，总收益约5000万美元 [1] - A.G.P./Alliance Global Partners担任此次发行的唯一配售代理 [3] 分组2 - 可转换票据交易 - 公司预计在2025年7月16日左右完成1.5亿美元可转换票据交换索拉纳的交易 [2] 分组3 - 资金用途 - 公司计划用股权发行所得款项支付配售代理费和发行相关费用，支持一般营运资金需求，将净收益余额用于推进索拉纳金库战略 [2] 分组4 - 公司概况 - 公司是专注于消费品开发、制造和分销的品牌所有者，已涉足加密货币行业 [6] 分组5 - 联系方式 - 公司首席战略官Brian Rudick邮箱为brian.rudick@upexi.com，电话为(216) 347-0473 [8] - 媒体联系邮箱为Upexi@gasthalter.com [8] - 投资者关系联系人为KCSA Strategic Communications的Valter Pinto，邮箱为Upexi@KCSA.com，电话为(212) 896-1254 [8]

公司战略调整 - Red Light Holland宣布将比特币纳入资产负债表战略 计划投入高达200万加元用于比特币及相关资产投资 [1][2] - 公司已执行首笔21万加元的比特币ETF投资 并已获得显著回报 [3] - 该战略旨在应对传统银行业挑战 此前公司曾被一级银行取消服务 转向比特币作为价值存储手段 [2][5] 人事任命 - 聘请加密货币领域知名人士Scott Melker担任高级顾问兼加密策略负责人 其社交媒体粉丝超过100万 [4] - Melker将获得3,333,333份限制性股票单位 分四期在12个月内归属 [10] - 新任顾问将主导比特币投资策略 提升公司在加密领域的专业形象 [4][8] 业务协同效应 - 比特币战略使公司成为首个同时涉足合法零售致幻剂和比特币叙事的上市公司 [8] - 计划未来接受比特币支付旗下品牌产品 包括Happy Caps、Maka和iMicrodose [9] - 该举措将致幻剂和加密货币两个追求自由的社群联系起来 强化品牌理念 [5][9] 行业定位 - 公司业务涵盖功能性蘑菇及家庭种植套件在北美和欧洲的产销 以及在荷兰合法市场的裸盖菇素松露 [11] - 通过比特币战略 公司将自身定位与MicroStrategy、特斯拉、Coinbase等比特币原生企业并列 [9] - 战略转型体现了对去中心化理念的承诺 符合目标用户群体对自由和创新的价值观 [1][5]

美国股市表现 - 2025年7月11日美国股市收跌 此前特朗普宣布对加拿大征收35%关税并暗示全球关税可能进一步提高 引发市场对贸易紧张局势的担忧 [1] - 当周标普500指数持平 道琼斯指数下跌1% 纳斯达克综合指数上涨约0.5% [1] - 尽管有关税消息 7月11日当周标普500仍上涨0.3%创历史新高 纳斯达克微涨0.1% 市场对新宣布的巴西商品和进口铜50%关税反应平淡 [3] 特朗普关税政策 - 特朗普将加拿大关税上调归因于芬太尼走私问题 并警告若加拿大进一步报复可能引发额外关税 [2] - 特朗普向NBC新闻表示可能将全球关税从目前的10%提高到15-20% [2] - 2025年8月1日起对欧盟和墨西哥征收30%关税 导致7月11日市场情绪转变 [4] 市场反应与分析师观点 - 巴克莱指出 与4月份特朗普首次宣布全面关税措施时的剧烈抛售相比 近期关税升级对股市的破坏相对较小 [5] - 巴克莱警告称 尽管投资者目前对关税不确定性见顶持乐观态度 但对经济增长和通胀的长期影响仍不明朗 [5] 加密货币市场 - 比特币突破历史新高 首次超过118,000美元 受机构需求复苏 现货比特币ETF资金流入强劲以及全球加密货币采用乐观情绪推动 [8] - 以太坊价格上周上涨约13% 多数以太坊ETF大幅上涨 VanEck以太坊ETF和21Shares核心以太坊ETF均上涨17% [13] - 加密货币相关ETF表现强劲 STKd 100% MSTR & 100% COIN ETF上涨16% 因MicroStrategy(MSTR)股价随比特币上涨7% [14] 行业ETF表现 大麻行业 - Roundhill大麻ETF(WEED)上涨25.2% AdvisorShares Pure美国大麻ETF(MSOS)上涨21.9% 因特朗普盟友Gaetz表示总统支持重新安排大麻管制级别 [11] 航运业 - Breakwave干散货航运ETF(BDRY)上涨19.6% 因关键贸易路线紧张局势加剧推高运费率 特别是油轮 [12] 稀土行业 - VanEck稀土和战略金属ETF(REMX)上涨10.7% 因中国两大稀土生产商宣布2025年第三季度稀土精矿价格上调至19,109元人民币 同比上涨14.14% [15]