业绩总结 - 第三季度总收入为16亿美元，同比增长14%，剔除机密合同后有9%的有机增长[10] - 调整后的EBITDA为1.58亿美元，较去年同期下降5%，调整后的EBITDA利润率扩大60个基点至9.8%[10] - 运营现金流为1.63亿美元，自由现金流转化率为135%[7] - 账单与发票比率为1.0x，自IPO以来每个季度均保持在1.0x或更高[7] - 账单总额增加4800万美元，达到88亿美元，其中72%为已资助，创IPO以来最高水平[10] - 约110亿美元的合同赢得尚未计入账单[10] 未来展望 - 2025财年总收入预期调整为64亿至65亿美元，较之前预期下调4%[36] - 预计2025财年调整后的EBITDA为6亿至6.3亿美元，增长2%[36] - 2025财年运营现金流预期为3.8亿至4.6亿美元，下降20%[36] - 2025财年预计收入中点为64.5亿美元，较2024年增长约4%[40] - 2025财年调整后EBITDA中点预计为6.15亿美元，占2025年全年调整后EBITDA的约26%[40] - 2025财年运营现金流中点预计为4.2亿美元，占2025年全年运营现金流的约26%[40] - 预计联邦解决方案部门将贡献约51%的总收入[40] - 调整后EBITDA利润率预计为9.5%，较2024年提高50个基点[40] 收购与市场扩张 - 收购Applied Sciences Consulting，增强水务专业知识，巩固在佛罗里达州的市场地位[32] 财务数据 - 净利息支出约为4500万美元[40] - GAAP有效税率预计为20%[40] - 2025财年资本支出约为7000万美元，占总收入的约1%[40] - 调整后净收入稀释后每股收益预计为0.86美元[46] - 调整后净收入中点为9305.3万美元[46]

文章核心观点 - 公司第三季度业绩在排除特定保密合同影响后展现出强劲的有机增长势头，特别是在关键基础设施领域 [3][4] - 尽管总营收同比下降，但调整后EBITDA利润率实现扩张，反映了运营效率的提升和收购的积极贡献 [4][5] - 公司对未来持乐观态度，基于健康的财务指标、强大的执行力和近期大型合同获胜，预计将继续保持行业领先的有机增长率 [3][4] 第三季度2025年财务业绩 - 总营收为16.2亿美元，同比下降1.88亿美元或10%，有机基础下降14% [4] - 排除保密合同后，总营收增长14%，有机营收增长9%，增长动力来自关键基础设施保护、交通、城市发展以及太空和导弹防御市场 [4] - 营业利润下降6%至1.08亿美元，主要受保密合同收入减少以及为支持强劲项目管道和对准政府优先事项的大型战略追求而增加的投标和提案活动及关键招聘投资影响 [4] - 净利润下降11%至6400万美元，GAAP摊薄后每股收益为0.59美元，低于去年同期的0.65美元 [4] - 调整后EBITDA（含非控股权益）为1.58亿美元，同比下降5%，但调整后EBITDA利润率扩张60个基点至9.8% [5] - 调整后摊薄每股收益为0.86美元，低于去年同期的0.95美元 [5] 分部业绩 关键基础设施分部 - 第三季度营收为8.33亿美元，同比增长1.29亿美元或18%，其中有机增长贡献13%，收购BCC和TRS带来无机收入贡献 [6] - 调整后EBITDA为8600万美元，同比增长83%，调整后EBITDA利润率大幅提升360个基点至10.3% [6][8] - 增长主要由近期合同获胜的加速执行以及北美和中东现有合同的增长所驱动 [6] 联邦解决方案分部 - 第三季度营收为7.89亿美元，同比下降3.17亿美元或29%，有机基础下降31% [9] - 排除保密合同后，营收增长9%，有机增长5%，增长动力来自关键基础设施保护、交通以及太空和导弹防御市场 [9] - 调整后EBITDA为7300万美元，同比下降40%，调整后EBITDA利润率下降170个基点至9.2% [10] - 业绩下降主要受公司固定价格保密合同量减少以及为战略追求进行的投标和提案活动及关键人员投资影响 [10] 第三季度2025年关键绩效指标 - 订单出货比为1.0倍，净订单额为16亿美元 [7][12] - 过去十二个月订单出货比为1.0倍，净订单额为65亿美元 [12] - 总积压订单增至88亿美元，较2024年第三季度增加4800万美元 [7][12] - 已融资积压订单达64亿美元，为公司2019年IPO以来最高水平，占总积压订单的72% [7][12] - 经营活动产生的现金流量为1.63亿美元，低于去年同期的2.99亿美元 [12] 重大合同获胜 - 第三季度赢得四份价值均超过1亿美元的合同 [11] - 获得一份为期十年的大型独家分包合同，为霍尔斯顿陆军弹药厂提供设计和现代化支持 [12] - 获得额外为期六年、价值1.33亿美元的授权，继续作为乔治亚州400号州际公路快速车道的主要设计商 [12] - 赢得两份中东政府客户的多年度国防和安全合同，其中一份价值超过1亿美元 [12] - 合资公司MPA Delivery Partners获得一份6.65亿美元、为期4.5年的合同延期，用于继续管理哈德逊隧道项目的成功交付 [12] - 在PFAS市场获得三份总价值2300万美元的合同，年内至今在该市场赢得近7000万美元合同，PFAS市场对公司而言是一个400亿美元的可寻址市场 [18] 2025财年业绩指引 - 公司修正其2025财年营收展望，并重申其中点调整后EBITDA和经营现金流量指引范围 [14] - 当前营收指引为64亿美元至65亿美元，此前指引为64.8亿美元至66.8亿美元 [15] - 调整后EBITDA（含非控股权益）指引维持在6亿美元至6.3亿美元 [15] - 经营活动现金流量指引维持在3.8亿美元至4.6亿美元 [15] - 未提供净利润指引，因相关因素波动性较大 [15]

公司近期活动 - 公司宣布将参加2025年第四季度的一系列投资者会议 [1] - 最新的公司演示文稿可在其官网投资者关系页面获取 [2] 具体会议安排 - 将于2025年11月11日在休斯顿参加美国银行证券全球能源会议，首席财务官Alan Curtis和投资者关系高级总监Hilary Frisbie将与机构投资者会面 [3] - 将于2025年11月18日在弗吉尼亚州泰森斯角参加Baird国防与政府会议，总裁兼首席执行官Rod Larson将介绍航空航天与国防技术部门，高级副总裁Bill Merz将参与关于“自主海事未来”的小组讨论 [3] - 将于2025年11月18日至19日在纽约参加TD Cowen能源会议，首席财务官Alan Curtis将参与关于 Offshore Services 的小组讨论，并将与投资者关系高级总监Hilary Frisbie一同会见机构投资者 [3] 公司业务概览 - 公司是一家全球性技术公司，为海上能源、国防、航空航天和制造业提供工程服务、产品和机器人解决方案 [2] - 公司业务涉及多个行业领域，包括能源、国防、航空航天、制造业、海事和工程等 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为14.6亿美元，同比增长23% [6] - 调整后EBITDA为1.91亿美元，同比增长24% [6] - 整体内生增长率为13% [6] - 资产管理规模（AUM）在季度末达到1083亿美元，较去年同期增长10%，较上季度（6月30日）增长5% [5][8] - 杠杆比率为2.3倍，预计到年底将降至略低于2倍 [9] - 第三季度筹集了10亿美元的新资本承诺，本季度至今又筹集了12亿美元，使年初至今的融资总额达到44亿美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - **房地产服务**：收入整体增长13% [6] - 资本市场收入增长21%，在所有地域和资产类别均实现销售增长，其中英国、日本和加拿大表现尤为强劲 [6] - 租赁收入增长14%，由美国市场引领，工业和办公楼以及数据中心是主要驱动力 [6] - 外包收入增长8%，估值和咨询业务引领增长 [6] - 部门净利率为11.3%，同比上升180个基点，主要得益于较高的交易收入带来的运营杠杆，部分被持续的投资所抵消 [6] - **工程业务**：净收入增长36%，由收购和6%的内生增长推动 [7] - 基础设施和交通终端市场在本季度实现了显著的收入增长 [7] - 净利率为15.2%，略低于去年同期，主要原因是服务组合变化 [7] - 该业务年化收入超过17亿美元，雇佣超过10,000名专业人员 [3] - **投资管理**：净收入增长5%，得益于Roundshield收购的有利影响和更高的收费资产管理规模 [7] - 净利率略微下降至42.3%，主要原因是整合运营产生的额外成本 [7] - 预计这些成本影响将持续两到三个季度 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 资本市场复苏是广泛的，但尚未完全恢复 [45][46] - 美国在租赁和资本市场方面表现领先 [6][34] - 欧洲业务定位良好，准备捕捉活动反弹，2023年之后出现显著改善 [45] - 加拿大和日本在资本市场交易中也显示出实力 [6] - 澳大利亚通过小型补强收购在工程领域进行扩张 [88][89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过独特的合伙哲学和分散运营模式进行有机增长和收购 [3][4] - 正将投资管理业务统一在Harrison Street资产管理品牌下，以创造协同效应和长期价值 [4][18] - 工程部门被视为一个巨大的增长引擎，行业高度分散，存在大量空白空间 [23][25] - 公司在数据中心领域拥有全周期能力，包括设计、授权、项目管理和投资，而不仅仅是传统的房地产服务，这使其与同行区分开来 [56][57] - 拥有90亿美元的可支配资金（dry powder）可用于为投资者部署资本 [5][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 资本市场复苏是渐进的，但随着利率稳定和投资者信心建立，预计业务活动将增加 [4] - 工程部门的积压订单稳固，为2026年提供了可见性和信心 [7] - 预计2025年全年融资额将接近50亿至80亿美元目标区间的中点 [8] - 对实现全年综合展望保持信心，房地产服务和工程部门可能超过之前的指引，而投资管理部门因融资时间和整合成本可能略低于预期 [9] - 在运营杠杆方面，增量收入美元的运营杠杆约为22%，预计随着收入增长，这一趋势将在2026年持续 [65] 其他重要信息 - 公司拥有4,500名高产能的经纪人，随着市场改善，他们有潜力提高生产力 [66] - 持续在空白领域招聘顶尖人才，这对利润率构成压力，但被视为必要的投资 [51][52] - 新建筑活动目前处于暂停状态，这给专注于此类建筑的公司带来压力 [61] - 最近收购的Triovest和Asterisk整合进展顺利，后者表现超出预期 [96][97][98] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于工程业务利润率和服务组合的影响 [14] - 回答：利润率小幅下降20-30个基点，主要是由于各地理市场的服务组合变化，且工程业务中存在大量低利润的转嫁成本 [15] 问题: 投资管理业务2026年利润率展望及整合成本影响 [16] - 回答：整合成本将对利润率产生适度影响，预计持续两到三个季度 [17] 公司优先考虑通过投资建立长期价值，而非短期利润率 [18][19] 问题: 工程业务的内生增长和收购策略 [22] - 回答：年初至今工程内生增长约为8%，预计全年为中高个位数增长 [23] 收购目标定位于具有长期顺风的碎片化市场中的企业 [23][24] 问题: 投资管理业务融资组合（开放式基金与封闭式基金）及其对利润率的影响 [29] - 回答：封闭式基金融资能立即产生费用且费率通常更高，而开放式基金和信贷资本需在部署（通常3-6个月）后才开始产生费用 [29][30] 目前90亿美元可支配资金的部署将推动未来费用收入 [31] 问题: 整合投资管理业务后的客户反馈 [32] - 回答：客户反馈非常好，整合带来了更强大的融资能力和利用债务能力的机遇 [33] 问题: 租赁业务表现，特别是工业租赁和关税影响 [34] - 回答：第三季度租赁由美国引领，工业和办公楼表现强劲；第二季度曾受关税影响导致客户暂停，但目前趋势向好 [34] 问题: 投资管理业务整合后能否达到45%-50%的利润率目标，以及战略选项 [37] - 回答：公司优先考虑业务增长和实力建设，愿意为长期价值牺牲几个点的利润率，并对收购机会持开放态度 [38][39][40] 问题: 第四季度资本市场活动前景及与去年同期的比较 [41] - 回答：第四季度渠道稳固，有信心超过去年同期的强劲表现，实现同比增长 [41][42] 问题: 资本市场复苏的步伐和广度 [45] - 回答：复苏是广泛的、全球性的，是一个多年的过程，欧洲业务反弹明显 [45] 但资本市场尚未完全恢复，利率稳定和投资者信心不足仍是挑战，这也意味着未来存在顺风 [46][47] 问题: 投资管理业务中处于处置阶段的基金比例和资产回收 [48] - 回答：资产处置是机会驱动的，较老的封闭式基金处置更快，关键在于资产管理人选择最佳时机出售资产以实现回报最大化 [48] 问题: 服务平台的并购与招聘策略对比及对利润率的影响 [51] - 回答：公司积极招聘顶尖人才以填补空白领域，这对利润率构成压力，但这是为增长进行的必要投资 [51][52][53] 问题: 公司如何定位以从数据中心增长中受益 [55] - 回答：公司提供数据中心全周期服务（设计、授权、项目管理、投资），而不仅仅是交易服务，这是一个战略重点且增长迅速，但目前收入占比尚不重大 [56][57] 问题: 商业房地产服务中的建筑活动前景 [60] - 回答：新建筑活动目前处于暂停状态，但数据中心相关基础设施活动活跃，住宅和多功能建筑领域疲软 [61] 问题: 房地产服务的运营杠杆和人员产能 [64] - 回答：增量收入运营杠杆约为22%，预计随着收入增长将持续 [65] 公司拥有大量高产能经纪人，随着市场改善，他们有潜力提高贡献度 [66] 当前经纪人数量比资本市场高峰期多约15%，为未来增长预留了产能 [67] 问题: 美国市场布局与复苏地域的关系 [68] - 回答：公司在几乎所有美国市场都是顶级参与者，业务均衡，主要市场的租赁费率更高，但公司业务具有韧性，能随市场走强而表现更好 [69][70] 问题: 维持房地产服务收入指引的考量因素 [73] - 回答：第三季度没有异常的大额交易，对第四季度资本市场增长、租赁积极趋势以及外包业务的强劲势头充满信心 [74] 问题: 服务侧数据中心技术能力的并购兴趣和估值 [75] - 回答：工程部门已提供大量技术服务，但目前数据中心相关公司估值过高，公司更倾向于通过现有部门服务该领域并进行投资 [76] 问题: 第四季度工程业务内生增长可能放缓的澄清 [77] - 回答：第四季度内生增长可能小幅放缓，但全年仍将稳固处于中高个位数增长区间 [78] 问题: 90亿美元可支配资金的构成细节 [83] - 回答：该数字是各基金（包括另类投资和信贷）可用资本的总和，分解意义不大，关键取决于资本部署的领域和时机 [86] 问题: 进入澳大利亚工程市场的原因和时机 [87] - 回答：收购是基于地域扩张战略，目标是一家成熟的公司，可以整合到现有平台中，属于估值有吸引力的补强收购 [88][89] 问题: 工程业务在美国、澳大利亚和欧洲的增长潜力 [92] - 回答：美国、澳大利亚（通过小型收购）和欧洲（存在重大机会）都有巨大增长潜力，公司采取差异化策略，不追求最大但追求最好 [93][94] 问题: 近期房地产服务收购（Asterisk, Triovest）的整合进展 [95] - 回答：Triovest整合进展顺利，已带来新业务机会；Asterisk表现超出预期，显示出在基础设施融资方面的潜力 [96][97][98]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为14.6亿美元，同比增长23% [7] - 调整后税息折旧及摊销前利润为1.91亿美元，同比增长24% [7] - 整体内生增长率为13% [7] - 资产管理规模为1083亿美元，较6月30日增长5%，较去年同期增长10% [6][10] - 杠杆比率为2.3倍，预计年底将降至略低于2倍 [11] - 本季度筹集了10亿美元的新资本承诺，季度至今又筹集了12亿美元，年初至今总筹资额达44亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程业务净收入增长36%，其中内生增长为6%，净利率为15.2%，略低于去年同期 [9] - 房地产服务业务收入整体增长13%，其中资本市场增长21%，租赁增长14%，外包服务增长8% [7][8][9] - 房地产服务业务净利率为11.3%，同比提升180个基点 [9] - 投资管理业务净收入增长5%，净利率下降至42.3% [9] - 工程业务年度化收入超过17亿美元，拥有超过10,000名专业人员 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 资本市场销售在所有地区和资产类别均实现增长，其中英国、日本和加拿大表现尤为强劲 [8] - 美国多户住宅债务融资活动强劲 [8] - 租赁业务增长主要由美国市场驱动，工业和办公物业以及数据中心表现突出 [8][37] - 欧洲业务已做好捕捉活动反弹的准备 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将投资管理业务统一在Harrison Street品牌下，预计整合成本将在未来两到三个季度对利润率产生适度影响 [10][19] - 工程业务通过战略收购和强劲的内生表现实现增长，今年已完成七项收购 [4][9] - 公司在高度分散的工程行业采取合作伙伴哲学和分散运营模式，以抓住增长机会 [4][5][27] - 公司拥有90亿美元的可支配资金，准备为投资者部署大量资本 [6][33] - 在数据中心领域，公司提供从设计、土地授权、项目管理到投资的全周期能力，而不仅仅是传统的房地产服务 [60][61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 资本市场复苏是渐进式的，随着利率稳定和投资者信心建立，商业活动预计将增加 [5][49] - 工程业务的基础设施和交通终端市场在本季度实现了显著的收入增长 [9] - 租赁业务在第三季度表现强劲，预计第四季度将继续同比增长 [37][80] - 公司对实现全年综合展望保持信心，房地产服务和工程业务可能超过之前的全年指引，而投资管理业务可能略低于预期 [11] 其他重要信息 - 工程业务的积压订单在各地区市场保持稳固，为2026年提供了可见性和信心 [9] - 公司积极招聘顶尖人才，以填补不同地理区域的空白，这对利润率产生了持续影响 [55][57] - 大多数基金（超过85%）为长期或永久性投资工具，为股东产生长期可预测的收益 [5] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于工程业务利润率和服务组合的影响 - 工程业务利润率小幅下降20-30个基点，主要是由于各地区市场的服务组合差异 [16][17] 问题: 关于投资管理业务2026年利润率展望 - 公司将在年底提供2026年全面展望，但投资管理业务在未来两到三个季度将因整合成本面临利润率压力 [19] - 统一业务是为了长期创造股东价值，短期利润率影响是公司为长期增长进行的投资 [20][21] 问题: 关于工程业务有机增长和收购策略 - 工程业务年初至今有机增长约为8%，预计全年将处于中高个位数范围 [24] - 收购目标专注于具有长期增长顺风的行业，如基础设施、交通、能源等 [25] - 收购管道仍然活跃，工程业务在交易数量上领先，公司未来几年有望将该业务规模翻倍 [26][28][29] 问题: 关于投资管理业务筹资组合和利润率影响 - 筹资组合包括封闭式基金、开放式基金和信贷工具，封闭式基金筹资对收入有更直接的影响 [32] - 90亿美元的可支配资金在部署后才会开始产生费用 [33] 问题: 关于投资管理业务整合的客户反馈 - 客户反馈积极，整合有助于更高效地利用债务能力和简化筹资能力 [35][36] 问题: 关于租赁业务表现和关税影响 - 租赁业务增长主要由美国市场驱动，工业和办公物业表现强劲，第二季度的关税影响导致客户暂停，但第三季度情况好转 [37] 问题: 关于投资管理业务长期利润率目标和战略选项 - 公司更注重平台增长和长期建设，愿意为20%以上的内生增长牺牲部分利润率 [41][42] - 对战略选项保持开放，但目前重点是业务建设 [41] 问题: 关于资本市场第四季度展望 - 第四季度资本市场管道稳固，预计将超过去年同期的强劲表现 [43][45] - 资本市场复苏是全球性的，是一个多年的复苏过程 [48] 问题: 关于投资管理业务资产处置 - 资产处置是基金管理的艺术，通常老旧的封闭式基金会更快地出售资产，但时机取决于回报最大化 [51][52] 问题: 关于公司招聘策略和利润率影响 - 公司持续招聘顶尖人才以填补地域和资产类别的空白，这对利润率产生压力，但公司愿意承担此成本以促进增长 [55][57] 问题: 关于公司在数据中心领域的定位 - 公司提供数据中心全周期服务，包括设计、项目管理、投资等，而不仅仅是传统的房地产服务 [60][61][62] - 数据中心相关资产估值较高，公司目前更倾向于通过工程板块服务和投资来参与该领域 [82][83] 问题: 关于商业地产服务建设活动 - 除数据中心和相关基础设施外，新的建设活动目前处于暂停状态，尤其是共管公寓和多户住宅 [67] 问题: 关于房地产服务业务运营杠杆和人员配置 - 第三季度增量收入美元的运营杠杆约为22%，预计2026年将保持20%以上的运营杠杆 [71] - 公司拥有4500名高效经纪人，人员配置比资本市场高峰期多15%，为市场复苏做好准备 [72][73] 问题: 关于美国市场覆盖和复苏潜力 - 公司在美国几乎所有市场都位列前三，业务均衡，主要市场通常产生更高收入 [75][76] 问题: 关于房地产服务业务全年指引和第四季度动态 - 第三季度没有重大一次性交易，预计第四季度资本市场和租赁将继续增长，外包业务势头强劲 [80] 问题: 关于工程业务第四季度有机增长 - 第四季度工程业务有机增长可能小幅放缓，但全年将稳固处于中高个位数范围内 [84] 问题: 关于90亿美元可支配资金的构成 - 90亿美元是可支配资金的总和，包括各基金和信贷工具的可用资本，其部署后的收益取决于投资领域和费用结构 [92][93] 问题: 关于澳大利亚工程业务收购策略 - 在澳大利亚的收购是填补空白的小型交易，能以有吸引力的估值进行，并融入现有平台 [95] 问题: 关于工程业务在全球的增长潜力 - 美国、加拿大、澳大利亚和欧洲均有巨大增长机会，公司采取合作伙伴模式吸引大型合作伙伴 [100][101] - 工程行业规模巨大，分散度高，是公司未来多年的重要增长引擎 [101][102] 问题: 关于近期房地产服务业务收购的整合情况 - Triovest整合进展顺利，其业务主要为经常性收入，正在融入加拿大物业管理业务 [104] - Asterisk收购后表现超出预期，与投资管理平台已有合作关系，带来基础设施融资机会 [105]

业绩总结 - 2025年第三季度收入为14.63亿美元，同比增长24%[2] - 净收入为12.59亿美元，同比增长19%[2] - 调整后EBITDA为1.91亿美元，同比增长24%[2] - 调整后每股收益（EPS）为1.64美元，同比增长24%[2] - 2025年前九个月收入为39.52亿美元，同比增长19%[2] - 2025年第三季度净收益为65,134,000美元，同比下降4%（2024年为69,377,000美元）[25] - 2025年第三季度调整后净收益为84,513,000美元，同比增长26%（2024年为67,049,000美元）[25] - 2025年第三季度每股摊薄净收益为0.82美元，同比增长12%（2024年为0.73美元）[25] - 2025年第三季度自由现金流为115,192,000美元，同比增长8%（2024年为106,521,000美元）[26] - 2025年截至9月30日的自由现金流为317,092,000美元，较2024年减少4%（2024年为330,244,000美元）[27] 用户数据 - 截至2025年9月30日，资产管理规模（AUM）为1083亿美元，同比增长10%[19] 部门表现 - 投资管理部门收入增长7%，净收入增长6%[9] - 工程部门收入增长54%，净收入增长37%[9] - 房地产服务部门收入增长14%，净收入增长14%[12] 未来展望 - 预计2025年资本支出为1亿至1.1亿美元，占过去12个月收入的约2%[21] 其他信息 - 2025年第三季度的非控制性权益收益为14,526,000美元，同比下降3%（2024年为14,929,000美元）[25] - 2025年第三季度的摊销费用（税后）为0.54美元，同比下降8%（2024年为0.59美元）[25]

季度业绩表现 - 季度每股收益为276美元，超出市场预期的241美元，同比增长104% [1] - 季度营收为152亿美元，超出市场预期035%，同比增长27% [2] - 本季度业绩超预期幅度达1452%，上一季度超预期幅度为444% [1] - 公司在过去四个季度中四次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌492%，同期标普500指数上涨165% [3] - 公司股票当前Zacks评级为3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的一致预期为每股收益326美元，营收175亿美元 [7] - 对本财年的一致预期为每股收益1219美元，营收649亿美元 [7] - 业绩公布前，市场对公司的盈利预期修正趋势好坏参半 [6] 行业表现与同业比较 - 公司所属的咨询服务业在Zacks行业排名中位列前26% [8] - 同业公司Stantec预计将于11月13日公布业绩，预期每股收益111美元，同比增长168% [9] - Stantec预期季度营收为124亿美元，同比增长113% [9]

股份回购交易摘要 - 公司于2025年10月30日回购12,500股自身股份，加权平均购买价格为每股34.780819欧元 [2] - 公司于2025年10月31日回购10,000股自身股份，加权平均购买价格为每股34.623178欧元 [2] - 本次报告期内（2025年10月27日至31日）总回购股份数为22,500股，总加权平均购买价格为每股34.710756欧元 [2] 公司业务概况 - 公司是全球领先的工艺技术和工程公司，在液化天然气、氢能、乙烯、可持续化学和二氧化碳管理领域处于领导地位 [3] - 公司业务分为技术、产品与服务以及项目交付两大互补板块，致力于将创新转化为可扩展的工业现实 [3] - 公司拥有超过17,000名员工，业务遍布34个国家 [4] 公司财务与上市信息 - 公司2024年营业收入为69亿欧元 [4] - 公司在巴黎泛欧交易所上市，同时有美国存托凭证在场外市场交易 [4]

股息派发 - 董事会宣布派发季度现金股息，每股0.125美元 [1] - 股息将于2025年11月28日支付给截至2025年11月14日营业时间结束时的在册股东 [1] 公司业务概览 - 公司是一家多元化的国际企业，为世界级客户提供供应链管理外包服务、生产线所用资本设备以及产品组装所用零部件 [2] - 公司总部位于俄亥俄州克利夫兰，在全球运营约130个制造基地和供应链物流设施 [2] - 业务通过三个可报告分部运营：供应技术、装配组件和工程产品 [2] 公司治理与投资者关系 - Andrew C Clarke被任命为公司董事会独立董事，于2025年9月30日生效 [6] - 公司管理层将于2025年11月6日东部时间上午10点举行2025年第三季度业绩电话会议 [5] - 公司将于2025年9月17日至18日参加Sidoti小型股虚拟会议，进行演示并主持一对一会议 [7]

合同授予核心信息 - Amentum获得英国塞拉菲尔德核电站退役合作框架的主要合同，该框架价值数十亿英镑[1] - 公司作为修复合作伙伴，负责场址内高安全区域的 remediation 工作，同时其合资企业 The Decommissioning Alliance 被选为池塘废物回收合作伙伴[2] - Amentum 可能获得的合同份额估计价值高达 14 亿英镑（约合 19 亿美元）[2] - 该框架协议为期 15 年，即退役与核废料合作伙伴关系[1] 具体工作范围 - 作为修复合作伙伴，工作重点是基于废物的退役，包括清理冗余建筑以释放土地供再利用，并对英国最古老的核反应堆综合体及燃料处理设施进行预备性退役工作[5] - 作为池塘合作伙伴，合资企业 TDA 将从第一代镁诺克斯储存池和堆燃料储存池中回收危险放射性物质，以便进行处理并转移至现代化储存和处置设施[7] - 框架协议涵盖正在运营的核设施以及那些正在进行运营后清理、退役和拆除的设施[10] 技术能力与创新 - 在修复过程中将部署全套技术方案，包括用于辅助工程设计的数字可视化、用于地形测量的地理空间数据分析、机器人技术、增强现实以及基于人工智能的工具 Threadsafe[6] - 为加速回收，将部署开创性的机器人操作技术，如用于安全清除放射性污泥的 Bulk Sludge Retrieval Tool 真空抽吸系统[8] - 将在高辐射区域使用远程操作车辆进行检查、取样、回收、切割和处理废物，从而实现更安全、更高效的降险[8] 市场背景与公司定位 - 塞拉菲尔德有限公司预计，从现在到 2040 年，随着场址内更多设施停止运营，修复支出将会增加[10] - DNWP 框架将成为塞拉菲尔德市场获取端到端、高危险降险项目的途径[10] - Amentum 在英国拥有超过 6,000 名员工，是欣克利角 C 项目的交付合作伙伴，塞兹韦尔 C 项目的独家计划和项目管理交付合作伙伴，并支持英国现有的核电站[12]