国务院办公厅近日印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》，提出到2030 年，培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事，体育产业发展水平大幅跃升，总规模超过7万亿 元，在构建新发展格局中发挥重要作用。 中央财经大学体育经济研究中心主任王裕雄表示，体育消费作为重要的改善型消费，在落实促消费、扩 内需战略中的重要性日益凸显。今年以来，在体育消费领域，各类新场景、新模式、新产品层出不穷， 有效带动城乡居民消费需求。 数据显示，近五年来，体育产业总规模年均增速超10%。2025年上半年，京东、淘宝、天猫、抖音等四 家电商平台体育用品零售额达到2181.67亿元，较去年同期的1856.78亿元增长17.5%，远高于2025年上 半年全国实物商品网上零售额增速的6.0%。 8月23日，观众在观看首届"村超"全国赛总决赛。 新华社记者 杨文斌 摄 8月31日，2025哈尔滨马拉松鸣枪开赛。 新华社记者 王松 摄 围绕相关目标，《意见》从扩大体育产品供给、激发体育消费需求、壮大体育经营主体、培育体育产业 增长点、强化产业要素支撑、提升服务保障水平等方面，提出了20条举措。 "《意见》从供需两头发力，深 ...

核心政策目标 - 到2030年体育产业总规模超过7万亿元并培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事 [1] 扩大体育产品供给 - 推动体育用品升级并研究制定体育器械制造业高质量发展实施方案 [2] - 加大体育科技研发和转化力度组织产学研用协同攻关研发竞技训练测试康复装备器材 [2] - 鼓励体育企业与高校科研机构合作建设创新研发中心开发满足个性化需求的体育用品 [2] - 加强质量支撑和标准引领实施消费品"三品"行动打造国货"潮牌""潮品" [2] - 支持开设体育用品首店举办首发首秀活动 [2] 激发体育消费需求 - 拓展体育消费场景鼓励利用工业厂房商业用房仓储用房等打造体育运动空间 [3] - 挖掘城市"金角银边"空间配建"小而美"的全民健身场地设施 [3] - 开展促进体育消费和赛事经济试点探索创新体育消费政策措施 [3] - 鼓励各地推出发放体育消费券消费满减积分兑换奖励等优惠举措 [3] - 支持有条件的地区发放数字人民币体育消费红包 [3]

核心观点 - 市场整体表现强劲 创业板指领涨达6.55% 沪指重新站上3800点 全市场超4800只个股上涨[2][7] - 政策红利持续释放 证监会拟降低基金认申购费率 外汇储备规模上升至3.32万亿美元[4] - 成长风格扩散与轮动 新能源方向热点集中 固态电池、光伏、风电概念股活跃[7] 宏观数据表现 - 8月末外汇储备规模为33222亿美元 较7月末上升299亿美元[4] - 央行连续第10个月增持黄金 外汇储备超3.3万亿美元[4] - 股票型基金认申购费率上限拟调降至0.8%[4] 行业动态与机会 - 折叠屏手机成为增长新引擎 华为发布三折叠手机 相关个股包括精研科技、维信诺[5] - 数字人民币应用场景扩大 产业链投资机遇凸显 关注京北方、中科金财[5] - 体育消费潜力释放 国办印发"20条"政策 粤传媒、共创草坪等受益[5] 上市公司动态 - 润禾材料控股股东拟减持不超3%股份[6] - 天际股份获得硫化锂材料及相关专利授权[6] - 甘肃能源2×1000兆瓦燃煤机组扩建项目投入商业运营[6] - 吉电股份收到国家可再生能源补贴资金9.13亿元[6] 市场交易数据 - 沪深两市成交额2.3万亿元 较上个交易日缩量2396亿元[7] - 上证指数收盘3612.51点 涨1.24% 深证成指12590.56点 涨3.89% 创业板指2958.18点 涨6.55%[2][7] - 股指期货方面 上证当月连续涨1.64%至2940.80点 沪深当月连续涨2.82%至4456.60点[2] 板块热点表现 - 固态电池概念股近30只涨停 包括先导智能等[7] - 光伏、风电概念股活跃 锦浪科技20CM涨停[7] - CPO概念股震荡反弹 胜宏科技涨停创历史新高[7]

体育产业板块市场表现 - A股体育产业板块9月8日震荡走高 [1] - 力盛体育涨停 [1] - 金陵体育 黑牡丹 珠江股份 岭南控股 东望时代跟涨 [1]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体大消费行业的投资评级 [1][3] 报告核心观点 - 绍兴市推出超1亿元消费提振政策，聚焦餐饮宴席、夜间经济和超市等场景，通过分档补贴和一次性奖励刺激消费，其中宴席消费满1万元最高可获5000元补助，延时营业店铺达一定规模的运营主体可获得20万元奖励，新开设24小时便利店或社区超市单店补贴2万元 [3] - 国务院部署体育产业发展，目标到2030年体育产业总规模超过7万亿元，2025年上半年7地举办511场重点赛事带动消费超160亿元，场均带动消费超3000万元 [3] - 大消费板块表现分化，纺织服饰周涨跌幅+1.37%，社会服务+0.02%，家用电器-0.55%，商贸零售-0.59%，美容护理-0.80%，食品饮料-0.98% [3] - 个股表现显著分化，安正时尚周涨幅+48.00%，鸿智科技+38.13%，欧亚集团+28.97%，岭南控股+22.89%，拉芳家化+21.25%，而华升股份周跌幅-15.36%，友阿股份-16.67%，安邦护卫-12.57%，豪悦护理-14.71% [3][12][13] 市场周度回顾 - 申万一级行业中，电力设备周涨幅居前，国防军工、计算机、非银金融、电子等表现较弱 [9] - 消费二级子行业中，旅游及景区、饰品、服装家纺表现相对较好，黑色家电、专业连锁、互联网电商等表现较弱 [11] - 细分行业领涨个股包括安正时尚（纺织服饰，+48.00%）、鸿智科技（家电，+38.13%）、美邦服饰（纺织服饰，+36.50%）、欧亚集团（商贸零售，+28.97%）、曼卡龙（纺织服饰，+27.14%） [12] - 细分行业领跌个股包括华升股份（纺织服饰，-15.36%）、友阿股份（商贸零售，-16.67%）、万里马（纺织服饰，-14.38%）、豪悦护理（美容护理，-14.71%）、天银机电（家电，-12.90%） [13] 行业要闻及重点公司公告 - 国务院办公厅印发体育产业发展意见，提出6项20条举措，包括扩大体育产品供给、激发体育消费需求、壮大体育经营主体等 [14][15] - 国内足金首饰价格突破1060元/克，周大福、周大生价格为1060元/克，周生生为1062元/克 [15] - 世界黄金协会寻求推出数字黄金，以改变伦敦9000亿美元的黄金实物市场 [15] - 奥克斯电气在港交所上市，发行价17.42港元，募集资金约41.5亿港元，2022-2024年营业收入从195.28亿元增长至297.59亿元，复合增速23.4%，净利润从14.42亿元增长至29.10亿元，复合增长率42% [15] - 2025年暑运期间，成都边检查验出入境人员120万余人次、航班8300余架次，成都铁路发送旅客9380.2万人次，成都国际航空枢纽起降航班11.2万架次，旅客吞吐量1676.5万人次，货邮19.5万吨 [15] - 一批重要国家标准于9月1日起实施，涉及人工智能生成内容标识、网络攻击事件判定、智能家电语音交互等 [15] - 追觅科技计划推出扫地机Matrix10 Ultra、洗地机T60 Ultra与H60 Ultra等新品 [15] - 朗姿股份子公司需补缴所得税1653.14万元、增值税及附加税573.95万元，合计2227.09万元，预计减少2025年归母净利润约3082.14万元 [17] - 罗曼股份拟以1.96亿元收购武桐高新39.23%股权，拓展AIDC算力基础设施集成服务业务 [17] - 爱仕达子公司钱江机器人与鸿路钢构签署协议，将采购焊接机器人本体特定机型1888台 [17] - 学大教育已回购股份217.13万股，支付金额111.16万元 [17] - 海底捞控股股东进行股份实物分派，不再持有公司股份 [17] - 天润乳业子公司收到政府补助968.08万元，占2024年归母净利润22.17%，预计增加2025年归母净利润896.54万元 [17]

政策支持方向 - 商务部将于9月出台扩大服务消费的若干政策措施 统筹利用财政和金融等手段优化服务供给能力并激发新增量[1] - 政策将通过“对外开放、对内放开”增加高品质服务供给 扩大电信、医疗、教育等领域开放试点并将更多服务消费领域纳入《鼓励外商投资产业目录》[1] - 国家发改委将加快首发经济、数字消费、“人工智能+消费”等领域政策的出台和实施 分类施策促进文旅、赛事、露营等服务消费[1] 体育产业发展目标与现状 - 国务院办公厅提出到2030年体育产业总规模超过7万亿元 在构建新发展格局中发挥重要作用[2] - 2023年全国体育产业总规模达3.67万亿元 年均增速10.3% 增加值1.49万亿元 年均增速11.6% 占GDP比重1.15%[2] - 40个国家体育消费试点城市在2020~2023年居民消费体育总额增长超千亿 体育消费潜力持续释放[2] 体育消费带动效应 - 体育产业能通过强大融合力带动制造业、服务业、文化、旅游、健康等相关产业深度融合发展并优化产业结构[3] - 2024年上半年七地监测511场重点赛事活动带动体育及相关消费超160亿元 场均带动超3000万元[3] - “苏超”单场上座超6万人 带动江苏全域多场景消费380亿元[3] 服务消费现存短板 - 2024年我国居民人均消费支出结构中服务消费占比约46.1% 仍有较大增长空间[5] - 供给总量不足表现为3岁以下婴幼儿入托率不到10% 低于OECD国家平均约36%的水平 2023年每千名老年人拥有养老床位27.7张也低于多数OECD国家[5] - 供给质量有待提升 存在低端化、同质化供给过剩而专业化、个性化供给不足的结构性矛盾[5] 金融与财政支持措施 - 中国人民银行已设立5000亿元服务消费与养老再贷款 引导金融机构加大对住宿餐饮、文旅体娱、教育养老等服务领域高质量供给的支持[7] - 财政部等相关部门发布个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策实施方案 通过财政金融协同撬动信贷资金投向消费领域并降低信贷成本[7] - 财税政策可通过直接减轻居民负担或间接引导补齐供给短板的方式提升服务消费意愿和能力[8]

文章核心观点 - 体育产业资产证券化可打通流量与资金转化堵点 支持行业高质量发展 [1][2][4] 行业现状 - 体育消费端呈现繁荣景象 如上座率破纪录和万人马拉松赛事 [1] - 产业端面临资金窘境 包括场馆升级和赛事IP培育缺乏资金支持 [1] - 体育产业资产证券化处于零星试水状态 规模有限 [2] - 2023年企业ABS发行数量同比增长17.94% 规模增长15.65% 但无体育类产品 [2] 资产证券化实施障碍 - 优质基础资产稀缺 多数资产集中在非标准化领域 [2] - 风险防控体系不完善 缺乏体育资产专属信用评级模型 [2] - 配套机制滞后 包括无形资产权属界定不清晰和税收优惠政策缺失 [2] 发展路径 - 资产端需培育标准化+规模化资产 如整合区域性赛事形成联赛IP [3] - 探索体育+融合资产打包模式 如结合场馆收入与商业体消费分成 [3] - 风控端建立专业评级+动态管理体系 引入动态资产池机制 [3] - 政策端需明确无形资产转让规则 推出税收优惠降低交易成本 [3] 典型案例 - 2018年万科松花湖信托受益权资产支持专项计划 以滑雪运营综合权益为基础资产 [1]

政策支持扩大服务消费 - 商务部将于9月出台扩大服务消费政策措施 统筹利用财政金融等手段优化服务供给能力并激发新增量[1] - 政策通过"对外开放 对内放开"增加高品质服务供给 扩大电信医疗教育开放试点并纳入更多领域至《鼓励外商投资产业目录》[1] - 大力发展入境消费 人工智能+消费 IP+消费等新业态新模式新场景 鼓励各地举办特色促消费活动培育新热点[1] 体育消费成为重点发展领域 - 国务院办公厅印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》 提出2030年体育产业总规模超7万亿元[2] - 2023年全国体育产业总规模达3.67万亿元 年均增速10.3% 增加值1.49万亿元年均增11.6% 占GDP比重1.15%[2] - 40个国家体育消费试点城市2020-2023年居民体育消费总额增长超千亿元[2] 体育赛事带动消费效应显著 - 《意见》将丰富体育赛事活动列为首位 要求出台赛事经济专项政策并构建多项目多层次赛事体系[3] - 2024年上半年七地监测511场重点赛事带动体育及相关消费超160亿元 场均带动超3000万元[3] - "苏超"单场上座超6万人 带动江苏全域多场景消费380亿元[3] 体育产业融合发展趋势 - 体育产业通过融合带动制造业服务业文化旅游健康等相关产业深度融合发展 催生新业态新模式[3] - 加强传统体育用品制造业转型升级 扶持专精特新企业应用数字技术人工智能物联网技术[4] - 推动体育用品制造业向服务业拓展延伸 培育智能化时代瞪羚企业和独角兽企业[4] 服务消费现状与短板 - 2024年1-7月服务零售额同比增长5.2% 服务消费占比持续提升[5] - 2024年居民人均消费支出中服务消费占比约46.1% 仍有较大增长空间[5] - 供给总量不足：3岁以下婴幼儿入托率不到10%（OECD平均36%） 每千名老年人拥有养老床位27.7张[6] 供给质量与企业盈利问题 - 服务供给存在低端化同质化过剩与专业化个性化不足的结构性矛盾 如家政服务集中于基础保洁业务[6] - 企业盈利能力受消费群体偏好影响明显 新兴消费领域营利模式仍在探索中[6] - 扩大服务消费需从供给侧发力补短板 推动经济从制造驱动向服务驱动转型[6] 财政金融支持措施 - 中国人民银行设立5000亿元服务消费与养老再贷款 支持住宿餐饮文旅体娱教育养老等领域高质量供给[7] - 财政部等八部门发布个人消费贷款财政贴息和服务业经营主体贷款贴息实施方案 降低信贷成本[8] - 金融政策从供给侧发力推动改善高品质服务消费供给 以高质量供给创造有效需求[7] 财税政策优化方向 - 通过优化税制完善转移支付改善国民收入分配结构 加大政府对中低收入群体转移支付力度[8] - 提高农村居民财产性收入通过加快农村土地和住宅市场化流转[8] - 公共投资在养老教育医疗等领域发挥引领作用 建设基础设施并吸引社会资本进入[9]

行业投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[4] 核心观点 - 体育产业支持政策落地 国务院办公厅于2025年9月印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》 提出至2030年体育产业总规模将超7万亿元 并推出6项20条重点举措 包括扩大体育产品供给和激发体育消费需求等[5] - 国内折叠自行车龙头大行科工新股上市 2024年公司收入合计4.51亿元 其中折叠自行车占比97.4% 按零售量计在中国内地折叠自行车行业市场份额达26.3% 按零售额计市场份额为36.5%[4][5] - 餐饮板块中报表现分化 百胜中国2025年上半年总收入57.68亿美元（同比+2.32%） 达势股份营业收入25.93亿元（同比+27.0%） 海底捞营业收入207.03亿元（同比-3.7%） 小菜园营业收入27.14亿元（同比+6.5%）[5][6] 板块表现 - 申万纺织服饰指数周涨跌幅+1.37% 申万美容护理周涨跌幅-0.80% 申万商贸零售指数周涨跌幅-0.59% 申万社会服务周涨跌幅+0.02%（2025年9月1日至9月5日）[9] 重点行业数据 - 7月中国限额以上纺服类零售额同比+1.8%[12] - 7月中国限额以上化妆品类零售额同比+4.5%[12] - 7月中国限额以上金银珠宝类零售额同比+8.2%[17] - 7月中国限额以上饮料类零售额同比+2.7%[17] - 2025年上半年黄金首饰消费量累计值同比下滑[25] 投资分析意见 - 美护方面建议关注基于较高专业性与创新性的优质国货品牌 如毛戈平 巨子生物 上美股份等[6][22] - 黄金珠宝方面建议关注更受年轻消费者欢迎的古法黄金赛道头部品牌 如老铺黄金 潮宏基等[6][22] - 潮玩方面建议关注具备IP创造及运营有丰富成功经验的公司 如泡泡玛特[6][22] - 现制茶饮方面建议关注品牌力较强且业务覆盖区域较广的头部茶饮品牌 如蜜雪集团 古茗[6][22]

项目入选与认定 - 深圳市四个项目入选2025年广东省体育消费场景典型案例名单 包括云栖望桐露营地 深圳龙舟文化嘉年华 一起街超享文旅和深圳大运中心 [2] - 广东省体育局在2025年7月至8月组织开展案例征集工作 最终共认定30个典型案例 [2] 消费场景维度 - 案例征集覆盖体育新空间 体育赛事与主题活动 数字体育和体育融合四大类消费场景 [2] - 项目围绕体育新空间 赛事活动 数字体育和体旅融合等多个维度展现产业创新 [2] 具体项目亮点 - 云栖望桐露营地凭借户外运动胜地定位入选 依托梧桐山自然生态构建四大功能区 [2] - 深圳大运中心被评为体育新空间消费场景典型 打造四大友好体系实现文体旅商深度融合 [3] - 深圳龙舟文化嘉年华和一起街超享文旅均获评体育消费主题活动典型 [3] 经济影响 - 龙舟文化嘉年华带动综合消费超1亿元 [2]