公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入10.34亿元，同比增长37.08%，归母净利润2.21亿元，同比增长22.58%，扣非归母净利润2.15亿元，同比增长33.21% [2] - 25Q1营收2.56亿元，同比增长52.92%/环比增长3.14%，归母净利润0.46亿元，同比增长55.52%/环比下降22.73%，扣非归母净利润0.41亿元，同比增长54.74%/环比下降30.98% [2] - 24Q4单季度营收2.48亿元，同比下降6.19%/环比下降39.26%，归母净利润0.59亿元，同比下降33.08%/环比下降47.56% [2] 业务分项表现 - 光学棱镜业务2024年收入6.54亿元，同比增长59.01%，主要受益于iPhone16潜望式模组从一款Pro Max机型扩展至两款Pro+Pro Max机型 [2] - 玻璃晶圆业务2024年收入0.73亿元，同比增长38.91%，应用于AR/VR、汽车LOGO投影、半导体等领域 [2] - 玻璃非球面透镜业务2024年收入2.51亿元，同比增长4.08%，公司通过"降本增效"措施实现成本规模收窄 [2] 毛利率变化 - 2024年综合毛利率39.85%，同比下降2.22个百分点，净利率21.4%，同比下降2.57个百分点 [2] - 分业务毛利率：光学棱镜37.99%(同比下降5.15个百分点)、玻璃非球面透镜51.93%(同比上升5.36个百分点)、玻璃晶圆16.01%(同比下降0.3个百分点) [2] - 25Q1毛利率34.75%，同比上升0.05个百分点/环比下降9.85个百分点，净利率17.95%，同比上升0.42个百分点/环比下降5.86个百分点 [2] 业绩驱动因素 - 24年业绩高增长主要来自光学棱镜及玻璃晶圆业务带动，微棱镜需求大幅提升 [2] - 25Q1业绩高增长主要受益于iPhone16潜望微棱镜需求提升及智驾平权带动的车载玻璃非球面需求增长 [2] - 24Q4业绩下滑主要受淡季效应及大客户拉货节奏影响，新机备货节奏提前导致Q3业绩占比相对较高 [2] 行业展望 - 光学创新、智驾及AR多下游驱动高速成长，手机玻塑混合、潜望新方案有望带来光学零部件业务新机遇 [3] - 前瞻布局智驾及AR业务，受益于汽车智能化及AI+AR产业趋势 [4]

发行相关 - 公司本次发行2200万股A股，占发行后总股本25%，发行后总股本8800万股[10][61] - 每股发行价格23.88元，募集资金总额52536万元，净额44617.01万元[61][62] - 发行市盈率65.36倍，发行前每股净资产5.18元，发行后每股净资产8.95元，发行市净率2.67倍[62] - 本次发行费用为7918.99万元，包括保荐、承销等多项费用[62] 业绩数据 - 2022年1 - 9月公司实现营业收入27330.57万元，较上年同期增长6.70%；净利润2428.28万元，较上年同期增长113.26%[33] - 2022年7 - 9月公司营业收入8553.48万元，较2021年7 - 9月下降8.46%[33] - 报告期内主营业务收入分别为28255.85万元、31928.10万元、38398.11万元及18194.58万元[70] - 2022年1 - 6月光学镜头收入占主营业务收入的96.10%，技术开发业务占3.90%[71] 市场与客户 - 报告期内，数字安防超大倍率变焦镜头销售收入分别为16579.05万元、17839.37万元、19500.03万元及8796.02万元，占比逐渐下降[17][119] - 报告期内，公司第一大客户大华股份销售金额占比分别为50.75%、44.23%、41.07%和38.79%，前五大客户销售金额占比逐渐降低[18][121] 研发情况 - 2022年研发投入占营业收入的比例为10.16%，2021年为8.36%[64] - 报告期内研发投入分别为2195.78万元、2378.02万元、3314.40万元、1908.38万元，最近三年累计研发投入占比7.77%[94] - 报告期各期末研发人员分别为115名、115名、148名、150名，占比分别为17.56%、19.17%、23.83%、22.97%[94] 资产负债 - 截至2022年9月30日，公司资产合计53670.45万元，较2021年12月31日下降5.78%；负债合计18493.40万元，较2021年12月31日下降20.25%；所有者权益合计35177.05万元，较2021年12月31日增长4.16%[31] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为9537.77万元、7581.79万元、10262.89万元和12615.72万元，占流动资产比例逐渐上升[24][128] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为8219.37万元、7707.46万元、10285.40万元和7888.67万元[129] 未来展望 - 公司预计2022年度营业收入39800万元至41500万元，同比增长0.38%至4.67%[42] - 预计2022年度归属于母公司所有者的净利润3800万元至4250.00万元，同比增长5.70%至18.22%[42] - 预计2022年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润3250.00万元至3700.00万元，同比增长1.08%至15.08%[42] 风险提示 - 公司面临新产品研发及技术迭代、技术成果产业化、市场竞争、市场开拓、原材料供应及价格波动等风险[13][14][15][17][20] 战略配售 - 国信资本有限责任公司获配股数110万股，占本次发行数量的5%，获配金额2626.8万元，限售期24个月[110] - 中润光学资管计划获配股数183.3379万股，占本次发行数量的8.33%，获配金额4378.109052万元，限售期12个月[110] 历史沿革 - 2012年8月27日中润有限成立，设立时注册资本300万元，上海中熙光学科技有限公司出资比例100%[137][140] - 2020年10月27日中润有限整体变更为嘉兴中润光学科技股份有限公司，变更后注册资本6600万元[138][141] 子公司情况 - 2019年12月2日公司收购大连浅间100%股权，收购价款8000万日元（折合人民币515.98万元）[188] - 平湖中润、台湾中润、日本中润等子公司有不同的资产、净资产和净利润情况[190][193][199]