公司财务信息 - 公司将于2025年11月4日美东时间上午7点左右发布2025年第三季度（截至9月30日）业绩 [1] - 公司将于2025年11月4日美东时间上午11点举行电话会议，由董事长兼首席执行官Jay S Hennick和首席财务官Christian Mayer主持 [1] 公司业务概况 - 公司是一家全球多元化的专业服务和投资管理公司，业务运营涵盖房地产服务、工程和投资管理三大平台 [3] - 公司在过去30年间为股东实现了约20%的复合年回报 [3] - 公司年收入超过50亿美元，拥有24,000名专业人员，管理资产超过1,000亿美元 [3] 投资者关系安排 - 业绩电话会议接入号码为多伦多本地1-289-819-1520，北美免费电话1-800-549-8228，会议ID为19953 [2] - 电话会议可通过公司官网"Events"板块进行网络直播，无法实时收听者可观看回放 [2]

收购交易概述 - Calian集团于2025年10月2日收购总部位于魁北克的工程公司InField Scientific Inc [1] - 此次收购为战略性小型收购 旨在扩大公司的国防业务组合 [1] - 收购使公司能够提供端到端的电磁解决方案 以拓展新市场并支持未来增长 [1] 被收购方InField Scientific概况 - InField Scientific成立于1994年 在国际上被公认为电磁环境效应领域的专家 [2] - 该公司拥有深厚的E3专业知识和资格试验经验 确保军事系统的可靠安全运行 [2] - 其客户包括加拿大皇家海军和新西兰皇家海军等 [2] 收购的战略意义与协同效应 - 收购直接加强了客户关系 并在保护国家主权需求日益增长的背景下提升了公司的国防能力 [3] - 合并后的团队将提供卓越的端到端能力 并为加拿大及盟国加速交付电磁解决方案 [3] - 此次收购带来了直接运营和商业协同效应 结合了公司的射频辐射团队与InField的EMI/EMC团队 [3] - 通过整合工程人才、实验室和现场测试专业知识 合并后的E3团队将扩大服务范围并整合建模到测试的工作流程 [3] 具体业务与市场机会 - 收购使公司能够为加拿大及盟国的军事系统提供端到端的电磁安全和控制解决方案 [1] - 公司将与洛克希德·马丁等合作伙伴合作 支持加拿大最大最先进的下一代驱逐舰项目 该项目生产将延伸至2050年 [2] - 此次收购提供了向新国防市场的地理扩张 并加强了与洛克希德·马丁和加拿大皇家海军的关系 [3] - 收购进一步强化了公司对数据主权的承诺 增强了对北约及盟国防务客户的支持能力 [3] 公司背景 - Calian集团是一家拥有40年历史的稳定增长的公司 总部位于渥太华 [5] - 公司为国防、太空、医疗保健和其他关键基础设施领域提供关键任务解决方案 [1]

收购交易概述 - 帕森斯公司（Parsons Corporation）宣布收购总部位于佛罗里达州的工程公司Applied Sciences Consulting Inc [1] - 此次收购为全现金交易 [2] - 被收购公司将被整合进帕森斯公司的北美基础设施业务部门 [2] 被收购公司概况 - Applied Sciences Consulting Inc成立于2005年，总部位于佛罗里达州坦帕市 [2] - 该公司专注于为城市、县和水管理区提供水资源和暴雨管理解决方案 [1] - 公司在水资源基础设施韧性领域拥有专长，并与佛罗里达州各地机构密切合作 [2] 战略与财务考量 - 收购符合公司完成增值型收购的战略，目标为带来收入增长且调整后息税折旧摊销前利润率至少达到10% [2] - 收购旨在扩大帕森斯公司的水资源专业能力，并加强其在佛罗里达州的业务布局 [2] - 此次收购将公司的全球专业知识与地方能力相结合，以应对美国东南部及全国的基础设施挑战 [3] 市场机遇与协同效应 - 佛罗里达州已承诺投入数十亿美元用于水资源基础设施、韧性和质量建设，并得到联邦计划的进一步支持 [3] - 收购增强了帕森斯公司与佛罗里达州社区合作提供创新解决方案的能力，并能将这些能力扩展至全球新老客户 [3] - 被收购公司的专业知识、强大的客户关系和人才团队将有助于帕森斯公司为所服务的社区持续交付成果 [3] 公司背景信息 - 帕森斯公司是一家在国家安全和全球基础设施市场领先的颠覆性技术提供商 [5] - 公司业务能力涵盖网络和电子战、太空和导弹防御、交通、水与环境、城市发展及关键基础设施保护 [5]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2025年10月30日欧洲中部时间07:30发布2025年前九个月财务业绩 [1] - 公司将于发布当日欧洲中部时间13:00举行业绩电话会议 [1] - 电话会议可通过指定号码接入，会议代码为880901 [1] - 活动将同步进行网络直播，可在T EN 9M 2025 Webcast访问 [1] 公司业务概况 - 公司是一家全球性的技术与工程企业 [2] - 公司在液化天然气、氢能、乙烯、可持续化学和二氧化碳管理领域处于领先地位 [2] - 公司业务涵盖能源、能源衍生品、脱碳和循环性等关键市场 [2] - 公司通过技术、产品和服务以及项目交付两大互补业务板块将创新转化为可扩展的工业现实 [2] 公司运营与财务数据 - 公司在全球34个国家拥有超过17,000名员工 [3] - 公司2024年营业收入为69亿欧元 [3] - 公司在巴黎泛欧交易所上市，并拥有在美国场外交易的美国存托凭证 [3]

公司融资安排 - 公司宣布拟进行非经纪私募配售，该计划已获多伦多证券交易所的有条件批准 [1] - 私募配售包含两个单元组，每个单元组的交割预计将分最多三批完成 [2] - 此次私募配售仍需获得多伦多证券交易所的最终批准以及其他惯例交割条件 [3] 融资条款细节 - 第一单元组：发行6,666,665个单位，每单位价格0.63加元，募集资金总额约4,199,999加元，每个单位包含一股普通股和一份认股权证，权证允许持有人在48个月内以每股0.28加元的价格购买一股普通股 [7] - 第二单元组：发行4,000,000个单位，每单位价格0.20加元，募集资金总额约800,000加元，每个单位包含一股普通股和一份认股权证，权证允许持有人在24个月内以每股0.40加元的价格购买一股普通股 [7] - 私募配售中发行的普通股、认股权证以及权证行权对应的普通股将受法定持有期限制，自交割日起为期四个月零一天 [2] 管理层参与与资金用途 - 公司总裁兼首席执行官P Peter Pascali拟直接认购约4,000,000加元，购买最多6,666,665个单位（单价0.63加元），预计其将认购第一单元组的大部分或全部份额 [3][7] - 私募配售所得款项净额将用于营运资金及一般公司用途 [3] 公司业务背景 - 公司是超高温过程和创新工程领域的领导者，为重工业和国防领域提供技术解决方案 [1] - 公司拥有30年的等离子体技术领先优势，为能源、推进、销毁、过程加热、排放和材料开发等领域的挑战提供先进的工程解决方案 [5] - 客户群包括铝业、航空航天、钢铁、铁矿石、公用事业、环境服务、军事和政府领域的全球领先企业 [5]

TimesSquare Capital Management 2025年第二季度基金表现 - 公司旗下美国中型股增长策略基金在2025年第二季度总回报率为13.13%（毛）和12.91%（净）[1] - 同期基金表现未达到基准罗素中型股增长指数18.20%的回报率[1] - 当季全球经济活动指标改善推动股市录得两位数回报[1] Curtiss-Wright Corporation (CW) 公司财务与市场表现 - 公司股票一个月回报率为10.02% 过去52周股价累计上涨57.51% [2] - 截至2025年9月29日 公司股价报收530.68美元 市值达199.95亿美元 [2] - 2025年第二季度公司销售额为8.77亿美元 同比增长12% 其中有机增长率为9% [4] - 公司在所有主要财务指标上均超预期 管理层因此上调了2025年业绩指引 [3] Curtiss-Wright Corporation (CW) 业务运营亮点 - 公司主要为航空航天、国防、工业及电力市场设计制造关键任务设备 如泵、阀门、嵌入式计算系统等 [3] - 国防电子业务（主要为直升机专用计算板卡）和核电业务（民用反应堆维护及新一代技术开发）销售表现尤为强劲 [3] - 公司已制定计划以应对潜在关税影响 并通过运营优化持续提升利润率 [3] - 尽管公司股价当季上涨54% 但基金减持了其持仓 [3] 机构持仓与市场定位 - 截至2025年第二季度末 共有60只对冲基金持有公司头寸 较上一季度的46只有所增加 [4] - 公司被列为2025年顶级股息挑战者之一 [4]

市场整体表现 - 印度股市经历海外投资者主导的剧烈抛售，基准股指创下数月来最长连续下跌纪录 [1] - 截至9月26日，海外投资者今年已从印度股市净撤出168亿美元，接近2022年创下的历史纪录 [1] - 仅在本周一，资金净流出额就达到3.19亿美元 [1] - 印度国家证券交易所Nifty 50指数连续七个交易日下跌，是自今年三月以来最长的连跌周期 [1] - Nifty 50指数年内依然录得4.4%的涨幅，并有望实现连续第十个年度上涨 [7] 外资流动与估值 - 海外投资者的悲观情绪正主导市场，资金重返的可能性不大 [4][7] - 印度股市估值在区域内仍处于最高水平之列，高估值问题是海外投资者关注的焦点 [7] - Nifty 50指数已连续五个月跑输MSCI亚太指数，这是自2013年以来最长的持续落后周期 [7] - 投资于交易所交易基金的被动资金似乎正在回流，美国上市的印度ETF已连续第四周出现资金净流入 [8] - 主动型基金管理公司正在削减对印度的风险敞口以转投中国等市场 [8] 本土机构与货币 - 印度本土机构以前所未有的力度"接盘"，今年以来已向市场注入创纪录的660亿美元，超过了2024年全年的630亿美元 [7] - 资金外流对印度卢比造成沉重压力，使其成为今年表现最差的亚洲货币之一 [4] - 2025年以来，卢比兑美元汇率已下跌超过3.5%，并持续在近期创下的88.8025的历史低点附近徘徊 [4] 行业表现 - 汽车行业面临复苏缓慢困境，Nifty汽车分类指数已连续四个交易日下跌，创下七个多月来的最长连跌纪录 [9] - 工程和资本品行业成为焦点，印度在可再生能源和电网升级方面的持续投入预计将使高压变压器等设备的需求在未来十年内保持强劲 [9] - 新股市场表现疲软，追踪新上市公司的BSE指数今年以来录得下跌，超过三分之一的成分股公司目前股价低于其IPO发行价 [9] 政策与盈利背景 - 美国总统特朗普对印度商品征收高达50%的亚洲最高关税，并大幅提高H-1B签证费用 [4] - 实现持续的资金回流需要满足三个条件：美国贸易和移民政策的明朗化、卢比汇率的稳定，以及本财年企业盈利能证明当前估值的合理性 [7]

人工智能的能源需求 - 人工智能是史上最耗电的技术，每次ChatGPT查询、模型更新或机器人突破都消耗大量能源，其数据中心的耗电量堪比一座小型城市 [1][2] - 人工智能的能源需求正将全球电网推向极限，导致电网紧张、电价上涨，公用事业公司急于扩大产能 [1][2] - 华尔街正向人工智能领域投入数千亿美元，但核心问题在于这些能源将从何而来，OpenAI创始人Sam Altman警告人工智能的未来取决于能源突破，Elon Musk更预测明年将出现电力短缺 [2] 被忽视的投资机会 - 一家鲜为人知的公司拥有关键的能源基础设施资产，定位于满足即将到来的人工智能能源需求激增，是人工智能领域的终极后门投资标的 [3][6][7] - 该公司并非芯片制造商或云平台，而是人工智能能源热潮的“收费站”运营者，将从数字时代最有价值的商品——电力中获利 [3][4] - 该公司是全球少数有能力在石油、天然气、可再生燃料和工业基础设施领域执行大规模、复杂EPC项目的企业之一 [7] 公司的核心优势与业务布局 - 公司拥有关键的核能基础设施资产，处于美国下一代电力战略的核心位置 [7] - 公司在美国液化天然气出口领域扮演关键角色，该行业在特朗普的“美国优先”能源政策下即将爆发 [5][7] - 公司业务与人工智能、能源、关税和回流趋势紧密相连，将受益于特朗普关税政策推动的美国制造业回流，为首批回流企业提供重建、改造和重新设计设施的服务 [5][6] 公司的财务状况与投资亮点 - 公司完全无负债，且坐拥相当于其近三分之一市值的巨额现金储备 [8] - 剔除现金和投资后，公司市盈率低于7倍，估值极具吸引力 [10] - 公司在一家其他热门人工智能公司持有大量股权，为投资者提供了间接接触多个人工智能增长引擎的机会，而无需支付溢价 [9] 行业宏观趋势 - 人工智能基础设施超级周期、特朗普时代关税驱动的回流浪潮、美国液化天然气出口激增以及核能这一清洁可靠能源的未来发展，共同构成了公司的增长背景 [14] - 人工智能是终极颠覆者，正在动摇传统行业的根基，拥抱人工智能的公司将蓬勃发展 [11] - 全球最优秀的人才正涌入人工智能领域，从计算机科学家到数学家，这保证了突破性想法和快速进步的持续涌现 [12]

文章核心观点 - 人工智能是巨大的投资机会，但其发展面临能源危机，这为能源基础设施领域创造了关键的投资机遇 [1][2][3] - 一家未被市场充分关注的公司，因其在能源基础设施领域的独特定位、财务优势及与AI增长的关联，被视为极具潜力的投资标的 [3][8][9] AI行业能源需求 - AI是史上最耗电的技术，单个大型语言模型数据中心的耗电量堪比一座小型城市 [2] - AI的快速发展正将全球电网推向极限，行业领袖发出警告，AI的未来取决于能源突破 [1][2] 目标公司业务定位 - 公司拥有关键的能源基础设施资产，包括核能和美国液化天然气出口领域，处于为AI提供电力的核心位置 [3][7] - 公司是全球少数能执行跨石油、天然气、可再生燃料和工业基础设施的大型复杂EPC项目的企业之一 [7] - 公司在特朗普“美国优先”能源政策下的美国液化天然气出口业和制造业回流中扮演关键角色 [5][7] 公司财务与投资亮点 - 公司完全无负债，并持有相当于其近三分之一市值的巨额现金储备 [8] - 公司估值极具吸引力，剔除现金和投资后，交易市盈率低于7倍 [10] - 公司持有另一家热门AI公司的重大股权，为投资者提供间接的AI增长敞口 [9] 行业宏观趋势 - AI基础设施超级周期、关税驱动的制造业回流潮、美国液化天然气出口激增以及核能发展共同构成公司的增长背景 [14] - 能源需求增长与基础设施投资不足之间的矛盾，凸显了拥有经验和规模的基础设施建设商的价值 [6][8]

文章核心观点 - 人工智能是巨大的投资机会，但其发展面临能源危机，为能源基础设施公司创造了“后门”投资机遇 [1][2][3] - 一家未被市场充分关注的公司，因其在能源基础设施领域的核心地位、无债务的财务状况及与多个增长主题的关联，被视为极具潜力的投资标的 [3][8][9] 人工智能的能源需求 - 人工智能是历史上最耗电的技术，单个大型语言模型数据中心耗电量堪比小型城市 [2] - 人工智能的每次查询、模型更新和机器人技术突破都消耗大量能源，正将全球电网推向极限 [1][2] - 行业领袖发出警告，人工智能的未来取决于能源突破，否则明年可能面临电力短缺 [2] 被推荐公司的核心优势 - 公司拥有关键的能源基础设施资产，包括核能和美国液化天然气出口领域，定位为人工智能能源需求的直接受益者 [3][7] - 公司是全球少数能执行跨石油、天然气、可再生燃料和工业基础设施的大型复杂EPC项目的企业之一 [7] - 公司财务状况优异，完全无负债，且持有相当于其总市值近三分之一的巨额现金储备 [8] - 公司估值具有吸引力，剔除现金和投资后，交易市盈率低于7倍 [10] - 公司在一家热门人工智能公司持有大量股权，为投资者提供间接的多元人工智能增长敞口 [9] 公司所处的宏观增长主题 - 人工智能基础设施超级周期：人工智能发展推动对电力的巨大需求 [14] - 由特朗普时期关税驱动的制造业回流浪潮：公司处于为回流企业重建、改造设施的第一线 [5][14] - 美国液化天然气出口激增：在“美国优先”能源政策下，公司在美国液化天然气出口中扮演关键角色 [5][7][14] - 核能发展：公司在核能领域拥有独特布局，核能是未来清洁可靠电力的来源 [7][14]