合作与品牌联盟 - ION成为首届女子田径赛事Athlos NYC的国内线性广播电视合作伙伴，标志着Scripps Sports与ATHLOS联赛之间多年合作的开始[1] - Brooks Running Shoes签约成为本次电视转播的呈现赞助商，吸引了田径界的顶尖运动员参与[1] - Scripps Sports认为此次合作超越了单一事件，是与一场运动建立连接，旨在为品牌和粉丝构建能量[4] 赛事与运动员阵容 - Athlos NYC为首届女子专属田径赛事，汇集了全球顶尖女子运动员[9] - 参赛精英运动员包括Faith Kipyegon、Keely Hodgkinson等径赛选手，以及Tara Davis-Woodhall、Jasmine Moore等跳远选手[2] - 赛事于10月10日美国东部时间晚上7点在纽约Icahn Stadium举行，资格赛于10月9日在时代广场进行[4] 公司业务与市场覆盖 - Scripps Sports拥有强大的女子体育阵容，合作伙伴包括WNBA和NWSL[5] - ION网络提供主要有线电视和广播节目、原创系列、直播体育和特别活动节目，覆盖超过1.28亿家庭[5][8] - ION隶属于E.W. Scripps公司，该公司是全国最大的地方电视台运营商之一，在40多个市场拥有60多个电视台[8] 参与方背景 - ATHLOS是一个首创的田径邀请赛，为女子专属田径赛事提供了史上最高额奖金，结合田径比赛和音乐节娱乐形式[9] - Brooks Running是领先的性能跑鞋、服装和配件制造商，致力于通过创新装备激励人们运动，是伯克希尔哈撒韦公司的子公司[10] - Scripps Sports为职业和大学体育联盟提供本地市场深度和全国广播覆盖，合作伙伴包括WNBA、NWSL、NHL球队等[6]

节目内容与争议 - 主持人Jimmy Kimmel因其关于政治活动家Charlie Kirk被刺杀事件的评论导致其节目《Jimmy Kimmel Live》被ABC、Nexstar Media Group Inc和Sinclair Inc暂停播出[1][4] - 主持人认为其评论被政治右翼故意且恶意地曲解并旨在纠正一些右翼媒体网络的歪曲[1][3] - 节目暂停引发全国性的言论自由辩论两家媒体集团要求主持人道歉并向Charlie Kirk的事业捐款[4] 节目播出与收视表现 - 主持人于9月23日复播并创下该节目有史以来的最高收视率[4] - 复播后Nexstar和Sinclair在该周末晚些时候重新将节目纳入其播出阵容[4] - 主持人表示其节目收视率受到前导节目低收视率以及YouTube上节目片段传播的影响[5] 行业经济背景 - 尽管有支持深夜脱口秀节目形式的经济效益正在下降面临流媒体平台的压力和观众代际变化[5] - CBS宣布将在当前播出季后取消《The Late Show with Stephen Colbert》称这是纯粹基于深夜节目挑战背景下的财务决策[5] - 主持人不同意关于其节目和Colbert节目亏损数千万美元的报道认为该数字未包含节目产生的其他收入如地方电视台支付的费用[6] 公司管理层动态 - 主持人拒绝评论谁应接替Bob Iger成为迪士尼CEO但表达了对迪士尼电视主管Dana Walden的赞赏后者在节目停播和复播中扮演了核心角色[6][7] - 迪士尼在主持人停播六天后恢复了其节目[8]

公司财务信息 - 公司将于2025年11月7日公布截至2025年9月30日的第三季度财报 [1] - 财报电话会议将于2025年11月7日东部时间上午11:00举行，并提供电话和网络直播接入方式 [1] - 电话会议实录将在2025年12月5日前提供回放 [1] 公司业务概况 - 公司是一家总部位于佐治亚州亚特兰大的多媒体公司 [2] - 公司是美国最大的地方电视台和数字资产所有者，覆盖113个电视市场，触及约37%的美国家庭 [2] - 公司在78个市场拥有收视率第一的电视台，在99个市场拥有收视率第一或第二的电视台 [2] - 公司拥有最大的Telemundo附属电视台群，覆盖44个市场 [2] - 公司旗下Gray Digital Media是一家为全国及本地客户提供数字营销策略的全服务数字代理商 [2] - 其他媒体资产包括视频制作公司Raycom Sports、Tupelo Media Group、PowerNation Studios以及演播室制作设施Assembly Atlanta和Third Rail Studios [2] 公司管理层联系方式 - 首席财务官Jeff Gignac和首席法律与发展官Kevin P Latek是公司联系人，电话均为404-266-8333 [3]

事件背景 - 吉米·坎摩尔在其ABC深夜秀节目中评论MAGA和前总统特朗普引发争议 迪士尼公司曾暂停该节目但随后迅速恢复播出[1][2] - 最初拒绝播出该节目的两家ABC附属电视台Nexstar Media Group和Sinclair也已让步恢复播出[2] - 前总统特朗普在Truth Social平台回应威胁对迪士尼提起诉讼并建议吊销"反对"他的广播公司牌照[3] 业务影响 - 争议导致部分用户取消迪士尼流媒体服务订阅 包括Disney+ ESPN+和Hulu[5][6] - Disney+是公司重要流媒体服务 截至2025年6月30日拥有约1.28亿订阅用户[5] - 传统电视业务面临挑战 ESPN美国业务2025年第二季度运营收入同比下降7% 节目制作成本持续上升但传统电视观众数量未增长[7] 监管环境 - ESPN计划收购NFL网络 该交易需获得美国司法部批准 目前正受到审查[8] - 附属公司Nexstar拟以62亿美元收购Tegna 该交易需要联邦通信委员会批准 FCC主席由特朗普任命者布伦丹·卡尔担任 其表态可能影响审批[9] 市场表现与分析师观点 - 迪士尼股价在争议中表现相对稳健 但短期内波动性可能加大[11] - 华尔街整体看好该股 标普全球9月调查的31位分析师中有24位给予买入或强力买入评级 共识12个月目标价预示约16%的上涨潜力[11] 长期发展前景 - 公司品牌保持强大吸引力 主题公园业务长期需求稳定[12] - 公司正明智地向数字内容转型 影视工作室持续推出大片[12] - 长期投资者仍有望从迪士尼股票中获得收益[10][13]

合作公告 - 全球视频游戏商务公司Xsolla与领先的本地电视广播公司Nexstar Media Group, Inc 宣布建立里程碑式的内容合作伙伴关系 [1] - 合作方Nexstar Media Group, Inc 旗下拥有并运营有线新闻网络NewsNation [1] - Xsolla与NewsNation将联合制作并发行一个联合品牌的视频播客系列 [1] 合作内容 - 该联合品牌视频播客系列将聚焦于游戏的文化、商业和技术领域 [1]

合作概况 - Alphabet旗下谷歌与康卡斯特旗下的NBC环球宣布达成一项长期协议 [1] - 该协议旨在确保NBC节目的持续供应 [1] 合作内容 - 协议涵盖的节目包括《周日橄榄球之夜》和《美国好声音》等 [1]

人事任命 - Alexander Quince将于2025年10月13日加入Gray Media，担任WBNG-TV（CBS）的总经理，负责该电视台的全面运营 [1] - 此次任命接替了于2025年9月5日退休、在WBNG-TV服务44年的Bob Krummenacker [1] 新任管理者背景 - Alexander Quince是获奖新闻高管，拥有超过十年领导地方和区域新闻团队的经验 [3] - 其最近职务为Spectrum News的高级总监，负责奥尔巴尼、布法罗、哈德逊谷、罗切斯特和锡拉丘兹网络的日常新闻运营和人员管理 [3] - 在Spectrum News任职期间，其推动了数字和广播平台的受众增长，并推出了纽约首个增强现实（AR）新闻演播室 [3] - 其职业生涯还包括在纽约市WABC-TV、塔尔萨KTUL-TV、伯明翰WBMA-TV和亚特兰大WXIA-TV的领导职务，在收视率、新闻编辑室创新和数字战略方面取得成果 [4] - 其工作获得了多个艾美奖和爱德华·R·默罗奖的认可 [4] 新任管理者言论与资质 - Alexander Quince表示荣幸加入WBNG-TV，期待与团队合作提供有影响力的新闻信息，并推动创新战略以加强广播和数字影响力、提升广告主绩效并最大化品牌合作 [4] - 其是Carole Kneeland负责任新闻项目的成员，参与了波因特研究所的活动，并担任佛罗里达州立大学校友会全国董事会董事 [5] - 其拥有佛罗里达州立大学传播学理学学士学位 [5] 公司概况 - Gray Media, Inc (NYSE: GTN) 是一家总部位于佐治亚州亚特兰大的多媒体公司 [6] - 该公司是美国最大的高收视率地方电视台和数字资产所有者，服务于113个电视市场，覆盖约37%的美国家庭 [6] - 其投资组合包括78个拥有顶级收视率电视台的市场，以及99个拥有2024年第一和/或第二高收视率电视台的市场 [6] - 公司拥有最大的Telemundo附属台集团，覆盖44个市场 [6] - 公司还拥有全方位服务数字代理商Gray Digital Media，为全国和地方客户提供数字营销策略 [6] - 其他媒体资产包括视频制作公司Raycom Sports、Tupelo Media Group和PowerNation Studios，以及演播室制作设施Assembly Atlanta和Third Rail Studios [6]

公司核心战略 - 公司是美国最大的本地广播电视运营商之一 业务组合涵盖本地新闻、天气、生活方式和体育节目 每日服务数百万家庭 [1] - 随着流媒体替代方案日益普及和线性电视收视率下降 公司日益依赖直播体育节目来锁定观众 体育是少数能持续吸引大量实时观众的内容类别 有助于维持广告商和本地社区的参与度 [1] - 公司与Altitude Sports续签合作伙伴关系具有重要战略意义 公司丹佛电视台9NEWS和My20将连续第二年免费播出20场丹佛掘金队比赛和20场科罗拉多雪崩队比赛 [2] - 该合作由Altitude Sports保留制作和播音团队 在保持粉丝观看连续性的同时 通过公司的免费频道增强了分发能力 [2] - 此次合作通过提供掘金队和雪崩队比赛的免费观看 与更依赖付费电视模式的竞争对手形成差异化 [3] - 公司战略是利用知名本地体育赛事来强化其社区影响力和广告客户基础 通过向更广泛受众提供比赛 加强收视率和用户好感度 这可能支持广告定价和赞助业务 [4] - 关键考验在于公司能否在更多市场和体育合作伙伴关系中复制此模式 若成功 直播体育可能成为持久的增长杠杆 抵消线性电视消费下降的部分压力 [4] 市场覆盖与用户触达 - 丹佛市场近350万观众无需有线电视订阅即可观看这些比赛广播 在剪线潮持续加速的背景下扩大了覆盖范围 [2] - 公司丹佛电视台将免费播出20场掘金队和20场雪崩队比赛 [5] - 近350万丹佛观众无需有线电视即可观看 在剪线潮中扩大了覆盖范围 [5] 行业竞争格局 - Fox在区域体育广播领域建立了强大影响力 并继续依赖重要赛事来支撑其广告和观众基础 尽管收视习惯改变 Fox仍是本地媒体领域强大的竞争对手 [3] - Nexstar也积极扩张进入直播体育领域 利用版权交易加强其附属网络的用户参与度 通过依赖本地合作伙伴关系 Nexstar旨在吸引广告商最重视的观众 [3] - Sinclair通过其Bally Sports网络长期是区域体育领域的关键参与者 但其面临财务挑战影响了RSN业务 尽管如此 Sinclair在影响本地直播体育分发方式方面仍具影响力 [3]

核心观点 - 流媒体虽占据头条 但直播体育和新闻等大型活动在吸引观众注意力方面具有无可替代的地位 为广告商提供了强大的媒体平台[2] - 福克斯公司是电视广播领域的领导者 拥有高收视率的频道和节目 是行业内盈利能力最强的公司之一 且当前股价被低估[3] - 公司基于其两项增长型业务、市场领导地位、高利润率、优质的股东回报和低廉的估值 提供了有利的风险回报比[4][7] 业务板块与财务表现 - 公司主要运营两大业务板块：有线网络节目和电视业务[4] - 有线网络节目业务收入从2018财年的50亿美元增长至2025财年的69亿美元 年复合增长率为5%[5] - 电视业务收入从2018财年的51亿美元增长至2025财年的93亿美元 年复合增长率为9%[6] - 自2020财年以来 公司营收和税后净营业利润的年复合增长率分别为6%和5%[24] - 公司核心收益从2020财年的16亿美元增长至2025财年的22亿美元 年复合增长率为7%[25] - 投资资本回报率从2020财年的17%提升至2025财年的19%[25] 市场领导地位与收视表现 - 福克斯是美国最大、收视率最高的有线电视广播公司 数十年来保持领先地位[8] - 基于尼尔森数据 福克斯新闻频道在工作日晚间黄金时段的收视率连续20多年位居全国有线新闻频道榜首[9] - 在2024-2025播出季 福克斯娱乐频道拥有该季首播节目收视前三名中的两个 包括排名第一的喜剧《Universal Basic Guys》[10] - 福克斯电视台覆盖18个尼尔森指定市场区域 包括前15大市场中的14个 在大多数市场早间新闻时段 其在25-54岁成年观众中的收视率排名第一或第二[11] - 2025年7月 福克斯新闻频道黄金时段平均观众达240万 超过NBC、CBS和ABC 并占据了有线新闻市场63%的份额[17] - 公司多个节目如《The Five》、《Jesse Watters Primetime》等在各自类别中收视排名第一[18] 体育内容优势 - 福克斯拥有轮播的超级碗转播权 根据与NFL的协议 将在2029年和2033年再次转播超级碗[12] - 福克斯体育转播的2023年超级碗LVII估计有1.13亿观众 2025年超级碗LIX有1.28亿观众 创下收视新纪录[13] - 公司转播了2022年国际足联世界杯 并拥有2026年国际足联世界杯的独家转播权[13] - 2022年国际足联世界杯全球约有50亿观众观看 高于2018年世界杯的36亿观众 2026年世界杯由美加墨联合主办 预计将推动美国收视率进一步上升[14] - 2024年 NFL比赛占据了收视前100名活动中的72席 体育赛事共占80席[39] - 公司拥有转播众多顶级体育赛事的权利 包括2025赛季最多NFL比赛、2026年世界杯、MLB、世界大赛、UEFA欧洲锦标赛、NASCAR、十大联盟大学足球赛等[40][45] 数字分发与流媒体战略 - 公司积极应对消费者向点播流媒体服务的转变 投资并扩展其数字分发产品[20] - Tubi是公司于2020年收购的广告支持视频点播服务 是美国增长最快的AVOD服务之一 2025财年总观看时长同比增长13% 月活跃用户达1亿[21] - 根据尼尔森数据 Tubi占据了所有电视观看量的约2.2%市场份额 是美国收视率最高的免费广告支持流媒体服务[21] - FOX One于2025年8月推出 是公司的直接面向消费者订阅流媒体服务 提供直播体育赛事和日常娱乐节目[22] - FOX One将与ESPN新推出的DTC应用合作 创建一个体育节目捆绑包[22] 盈利能力与同业比较 - 公司在公开交易的同行中 投资资本周转率和ROIC排名第二 同行包括Live Nation、迪士尼、派拉蒙、华纳兄弟探索等[26][27] - 公司的税后净营业利润率从2020财年的16%略微下降至2025财年的15% 但投资资本周转率从1.1上升至1.3[25] 股东回报与资本配置 - 自2020财年以来 公司累计支付股息18亿美元 并已将每半年派息从2020年第一季度的每股0.23美元增加至2025年第三季度的每股0.28美元 年化股息收益率为0.9%[28] - 从2020财年到2025财年 公司回购了66亿美元的股票 相当于市值的25%[29] - 2025年8月 董事会批准了新的高达50亿美元的股票回购授权 总回购授权达到120亿美元[30] - 结合股息和股票回购 总收益率可能达到4.7%[30] - 从2020财年到2025财年 公司产生了106亿美元的自由现金流 足以覆盖其84亿美元的股息支付和股票回购总额[31][32] - 股份流通数量从2020财年的6.13亿股减少至2025财年的4.55亿股[33] 资产负债表实力 - 公司总债务从2020财年的85亿美元减少至2025财年的76亿美元 而现金及等价物从46亿美元增加至54亿美元[36] - 经现金调整后的净债务从2020财年的35亿美元下降至2025财年的14亿美元 公司获得了有吸引力的整体信用评级[36] 估值分析 - 当前股价59美元对应的市盈率与经济账面价值比为0.8 这意味着市场预期公司税后净营业利润将较2025财年水平永久性下降20%[41] - 基于反向DCF模型分析 若假设税后净营业利润从2026财年至2035财年以2%的年复合增长率下降 则当前股价合理[42] - 在另一种更温和的增长情景下 股价可能存在39%以上的上行空间 目标价可达82美元[43]

公司管理层变动 - Kevin Vaz在印度广播与数字基金会第26届年度股东大会上再次当选为总裁 [6] - Rajat Sharma、Gaurav Banerjee和R Mahesh Kumar被任命为副总裁，I Venkat继续担任财务主管 [6] - 媒体资深人士Avinash Pandey被任命为自10月1日起的新任秘书长，接替Siddharth Jain [1][6] - Gaurav Banerjee和R Mahesh Kumar再次当选印度广播与数字基金会董事会成员，Anil Kumar Singhvi作为新董事加入 [2][6] - Sumanta Bose、John Brittas和Nachiket Pantvaidya被增选为董事会成员 [2][6] - 董事会其他成员包括Aroon Purie、Gaurav Dwivedi、Jayant Mathew和Punit Goenka [6] 行业现状与展望 - 线性电视行业展现出韧性，电视仍然是印度内容创作和品牌建设的基石 [1][6] - 2024年印度97%的原创内容（近20万小时）是为电视制作的 [6] - 电视内容在1.9亿块屏幕上获得了每年46万亿分钟的观看时长 [6] - 节日需求和商品与服务税改革预计将推动广告复苏 [1][6] - 电视的未来在于将规模、信任与数字覆盖范围相结合 [6] - 印度广播与数字基金会将继续推动建立稳定的监管制度以支持长期增长 [6] 政府互动 - 信息与广播部秘书Sanjay Jaju和附加秘书Prabhat出席了年度股东大会并与广播公司进行了互动 [5][6]